Analisis Pengaruh Rasio Lancar, Rasio Pembayaran Dividen dan Rasio Kemampuan Dasar Untuk Menghasilkan Laba Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI ANALISIS PENGARUH RASIO LANCAR, RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN
DAN RASIO KEMAMPUAN DASAR UNTUK MENGHASILKAN LABA TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH MARYAM MONIKA RANGKUTI 100503129
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
Lembar Pernyataan
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Rasio Lancar, Rasio Pembayaran Dividen dan Rasio Kemampuan Dasar Untuk Menghasilkan Laba Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Yang membuat pernyataan Maryam Monika Rangkuti NIM. 100503129
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RASIO LANCAR, RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN DAN RASIO KEMAMPUAN DASAR UNTUK MENGHASILKAN LABA TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh rasio likuiditas yang diwakili oleh rasio lancar (current ratio), rasio profitabilitas yang diwakili oleh rasio kemampuan dasar untuk menghasilkan laba (basic earning power) dan rasio ukuran pasar yang diwakili oleh rasio pembayaran dividen (dividend payout
ratio) terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia periode tahun 2010 hingga 2012 baik secara pasrsial maupun secara simultan. Dimana harga saham digunakan sebagai ukuran dasar pengambilan keputusan aktivitas investasi oleh para investor dan ukuran kinerja perusahaan oleh manajemen perusahaan.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI periode tahun 2010 hingga 2012. Setelah melewati tahap purposive maka sampel yang layak digunakan sebanyak 11 perusahaan pertambangan
sampling,
yang terdaftar di BEI . Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu www.idx.co.id. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan baik secara parsial maupun secara simultan variabel CR (Current Ratio), BEP (Basic Earning Power) dan DPR (Dividend Payout
Ratio) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham pada
Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010 hingga 2012
Kata kunci: Harga Saham, Rasio Lancar (CR), Rasio Kemampuan Dasar Untuk Menghasilkan Laba (BEP) dan Rasio Pembayaran Dividen (DPR)
ABSTRACT
ANALYSIS THE EFFECT OF CURRENT RATIO, DIVIDEND PAYOUT RATIO AND
BASIC EARNING POWER RATIO TO STOCK PRICES ON MINING CORPORATES
THAT LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE
The objectives of this study was to test and analyze the influence of liquidity
ratio that represented by Current Ratio (CR), profitability ratio that represented by
Basic Earning Power (BEP) and the ratio of market measure that represented by
Dividend Payout Ratio (DPR) to Stock Prices on Mining Corporates that listed in
Indonesian Stock Exchange periode 2010 to 2012 either partially or simultaneously.
Which is the stock price is used as the basic measure of decision-making by investors
investing activities and measure the performance of the company by the management
company.The population in this study is the entire mining corporates that listed in the
Indonesian Stock Exchange period 2010 to 2012. After passed the purposive
sampling phase, the number of valid sample is 11 Mining Company that listed in
Indonesian Stock Exchange (BEI). Source of data in this study is secondary data
obtained from the official site of Indonesian Stock Exchange (BEI) is
Data analysis technique used is multiple regression analysis.The results of this study indicate either partially or simultaneously variable
CR (Current Ratio), BEP (Basic Earning Power) and DPR (Dividend Payout Ratio)
has not a significant effect on Stock Price in Mining Corporates that listed in the
Indonesia Stock Exchange during the period 2010 to 2012Keywords: Stock Prices, Current Ratio (CR), Basic Earning Power (BEP),
Dividend Payout Ratio (DPR)Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Skripsi ini berjudul “Analisis Pengaruh
Rasio Lancar, Rasio Pembayaran Dividen dan Rasio Kemampuan Dasar Untuk
Menghasilkan Laba Terhadap Harga Saham Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”, yang disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana
S-1 pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi di Universitas Sumatera Utara.
Di dalam penulisan ini, penulis banyak berterimakasih kepada kedua orangtua tersayang M. Torja Hamonangan Rangkuti, SE dan Naimiyatika, SE yang telah memberikan dukungan secara moril maupun materiil, doa dan kasih sayang serta meluangkan waktu, tenaga dan pikiran demi tersusunnya skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada berbagai pihak yang telah memberikan bantuan baik langsung maupun tidak langsung, antara lain kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., dan Bapak Drs.
Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Akuntansi S1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, saran, serta pengarahan kepada penulis dalam proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.
5. Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak selaku Dosen Penguji yang memberikan koreksi serta petunjuk dan saran sehingga skripsi ini dapat menjadi lebih baik lagi.
Paruhuman Rangkuti yang selalu mendoakan, memberi semangat, motivasi dan kasih sayang yang begitu besar dalam penulisan skripsi ini.
Sahabat-sahabat penulis : Ayu Siska Sitorus, Astrid Stephanie Damanik, Indah Dwi Hasyati, Anistya Putri, Yessi Debora, Sri Rahayu Sitompul dan Wan Izmi Fathiya yang selalu menemani saat suka maupun duka, tempat berbagi cerita dan cita-cita. Dan juga semua teman-teman khususnya grup B dan C Departemen Akuntansi-S1 angkatan 2010. Terimakasih atas kebersamaan dan pertemanan yang terjalin selama ini. Sukses buat kita semua. Dan semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung, yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu. Semoga Tuhan Yang Maha Esa senantiasa memberikan rahmat dan karunia- Nya kepada semua pihak yang telah memberikan segala bantuan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu kritik dan saran yang membangun senantiasa sangat dibutuhkan penulis dari segenap pembaca demi kesempurnaan skripsi ini. Kepada peneliti lain mungkin dapat mengembangkan hasil penelitian ini pada ruang lingkup yang lebih luas dan analisis yang lebih tajam. Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pembaca. Terimakasih.
Medan, Maret 2014 Penulis Maryam Monika Rangkuti NIM. 100503129
DAFTAR ISI
Halaman LEMBAR PERNYATAAN .................................................................................. ii ABSTRAK ............................................................................................................ iii ABSTRACT .......................................................................................................... iv KATA PENGANTAR ........................................................................................... v DAFTAR ISI ....................................................................................................... viii DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xivBAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................................. 6
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 8
2.1. Tinjauan Teoritis ...................................................................................... 8
2.1.1 Laporan Keuangan ........................................................................ 8
2.1.2 Analisis Laporan Keuangan ........................................................ 10
2.1.3 Signaling Theory ......................................................................... 11
2.1.4 Teori Kebijakan Dividen ............................................................. 12
2.1.5 Rasio Lancar ............................................................................... 13
3.1 Desain Penelitian .................................................................................... 27
3.7 Metode Analisis data .............................................................................. 35
3.6.2 Variabel Dependen ...................................................................... 32
3.6.1 Variabel Independen .................................................................... 32
3.6 Definisi Operasional Variabel ................................................................ 32
3.5 Batasan Masalah ..................................................................................... 31
3.4 Metode Pengumpulan Data .................................................................... 31
3.3 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 30
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................................. 27
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 27
2.1.6 Rasio Kemampuan Dasar Untuk Menghasilkan Laba ................ 14
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................................ 26
2.3 Kerangka Konseptual ............................................................................. 24
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................... 19
2.1.8.4 Harga Saham ................................................................. 17
2.1.8.3 Nilai Saham .................................................................. 16
2.1.8.2 Jenis Saham .................................................................. 15
2.1.8.1 Pengertian Saham ......................................................... 15
2.1.8 Saham .... ..................................................................................... 15
2.1.7 Rasio Pembayaran Dividen ......................................................... 14
3.7.1 Statistik Deskriptif ...................................................................... 35
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 35
4.2. Hasil Penelitian dan Pembahasan ............................................................ 43
4.2.4 Uji Koefisien Determinasi........................................................... 57
4.2.3 Metode Regresi Berganda ........................................................... 55
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas .................................................. 53
4.2.2.3 Uji Autokorelasi ............................................................ 52
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ..................................................... 51
4.2.2.1 Uji Normalitas ............................................................... 47
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 46
4.2.1 Statistik Deskriptif ...................................................................... 43
4.1 Gambaran Umum Perusahaan ................................................................. 42
3.7.2.1 Uji Normalitas ............................................................... 35
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................... 42
3.7.5.2 Uji Pengaruh Simultan (F-Test) .................................... 41
3.7.5.1 Uji Pengaruh Parsial (T-Test) ....................................... 40
3.7.5 Uji Hipotesis ................................................................................ 40
3.7.4 Koefisien Determinasi ................................................................. 40
3.7.3 Metode Regresi Linear Berganda............................................... 38
3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas .................................................. 38
3.7.2.3 Uji Autokorelasi ............................................................ 37
3.7.2.2 Uji Multikolinearitas ..................................................... 36
4.2.5 Uji Hipotesis ............................................................................... 59
4.2.5.1 Uji Pengaruh T (Parsial) ............................................... 59
4.2.5.2 Uji Pengaruh T (Simultan) ............................................ 60
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................................... 62
4.3.1 Rasio Lancar Terhadap Harga Saham ......................................... 62
4.3.2 Rasio Kemampuan Dasar Untuk Menghasilkan Laba Terhadap Harga Saham ............................................................... 63
4.3.3 Rasio Pembayaran Dividen Terhadap Harga Saham .................. 64
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 66
5.1 Kesimpulan ............................................................................................. 66
5.2 Saran ....................................................................................................... 67
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 69 LAMPIRAN ......................................................................................................... 73
DAFTAR TABEL
No Judul HalamanTabel 1.1 ...... Hubungan Rasio CR, BEP dan DPR Terhadap Harga Saham ......... 4 Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu..........................................................21 Tabel 3.1 Populasi dan Sampel Penelitian ....................................................... 28 Tabel 3.2 Definisi Operasional Variabel ..........................................................
33 Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian.................................................................. 42
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif (sebelum tranformasi Ln).................................. 43Tabel 4.3 Statistik Deskriptif (setelah transformasi Ln) .................................. 46Tabel 4.4 Uji Kolmogorov- Smirnov ............................................................... 48Tabel 4.5 Hasil uji Multikolinearitas ............................................................... 51Tabel 4.6 Uji Autokorelasi dengan Durbin-Watson ........................................ 53Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Berganda .............................................................. 55Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ...................................................... 57Tabel 4.9 Hasil Uji Parsial ............................................................................... 59Tabel 4.10 Hasil Uji Simultan ............................................................................ 61
DAFTAR GAMBAR
No Judul Halaman