ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP Analisis Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return On Assets (ROA), dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Perusahaan Yang
ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON
ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP
HARGA SAHAM (Studi Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks
Emiten LQ 45 Tahun 2010-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomidan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
TRI HARTADI
B100120408
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON
ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA
SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks Emiten LQ
45 Tahun 2010-2014).
Yang ditulis oleh :
Nama : TRI HARTADI
NIM
: B100120408
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi
syarat untuk diterima.
Surakarta,
Agustus 2016
Pembimbing
Imron Rosyadi, SE, M.Si
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
DR. Triyono, SE, M.Si
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
: TRI HARTADI
NIM
: B100120408
Jurusan
: MANAJEMEN
Judul Skripsi
: ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS),
RETURN ON ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY
RATIO (DER) TERHADAP HARGA SAHAM (Studi
Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks Emiten LQ
45 Tahun 2010-2014).
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan
serahkan ini merupakan bukti hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan
dan ringkasan-ringkasan yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau
gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal
saya terima.
Surakarta,
Agustus 2016
Yang membuat pernyataan
(TRI HARTADI)
iii
MOTTO
“Jika kamu bersungguh-sungguh, kesungguhan itu untuk
kebaikanmu sendiri”
(Q.S. Al ankabut, : 6)
“Don’t quit. Suffer now and live the rest of your life as a
champion”
(Muhammad Ali)
“If you are too afraid of making mistakes, you won’t be
able to do anything”
(Sanji-The Black Leg (one piece))
“Everyone has things they can and can’t do. I”ll do what
you can’t do and you do what I can’t do”
(Sanji-The Black Leg (one piece))
“I walk slowly, but I never walk backward”
(Abraham Lincoln)
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya skripsi ini penulis persembahkan untuk :
Ayah saya Alm.Bp Sutanto, Ibu saya Ibu Tukinah, kedua kakak saya Wahyudi
dan Rindu Wahono serta adhik saya Candra Wahyu Utomo yang telah
memberikan dukungan dan selalu menjadi keluarga sekaligus sahabat yang
penuh pengertian, kasih sayang, dan selalu percaya dengan apa yang saya
lakukan.
Mohammad Bella Dimitrich yang tidak henti-hentinya menyindir saya dengan
sindiran-sindiran yang membuat hati geram, tetapi dengan sindiran yang
dilontarkan dari mulut sahabat saya ini hati saya mulai tergerak dan segera
menyelesaikan skripsi yang sering tertunda karena hal-hal yang tidak penting.
Dengan bantuan, saran-saran, dan sedikit snack yang dibawanya saat main ke
kost sedikit banyak secara tidak langsung telah memberikan saya semangat.
Mas Sasongko selaku pembimbing kedua yang telah banyak menginspirasi
saya dalam mengolah data dan skripsi.
Sahabat saya, Alim, Bowok, Septa, Apriza, Suko, Logar, Sanca, Bang Amat,
Pendy, Handi, Ainul, Lutfi, Anggit dengan adanya mereka maka saya tidak
perlu khawatir dengan kengerian malam minggu. Bahkan mereka ikhlas
membagi kamar mereka untuk saya tiduri saat ngantuk, tidak hanya itu kamar
mandi, toilet pun mereka bagi dengan saya.
Sahabat yang berjenis kelamin berbeda dengan saya yang dapat dihitung
dengan jari tangan, Tri Anugerah, Nenden, Merlin, Silmi, Mutiara, dan
Nining. Terimakasih telah memaklumi semua fenomena keanehan-keanehan
yang seringkali terjadi apabila main dengan saya.
Indriani, kakaknya, adhiknya, kedua orang tuanya, dan sanak keluarganya
yang ada dicirebon yang secara tidak langsung memberikan motivasi dan
menjadi inspirasi saya untuk menjadi pribadi yang lebih baik dari hari ke hari.
v
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengukur pengaruh Earning Per Share
(EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap harga
saham pada perusahaan yang tercantum pada indeks LQ 45 yang terdaftar di BEI
periode 2010-2014. Data yang digunakan adalah data sekunder berbentuk laporan
keuangan perusahaan yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory
(ICMD) dan juga www.idx.co.id. Dalam penentuan sampel penelitian ini
menggunakan metode purposive sampling yaitu menentukan sampel berdasarkan
kriteria tertentu. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi
linear berganda dan uji hipotesis menggunakan t-statistik, F-statistik, dan
Koefisien Determinasi.
Dari hasil analisis selama periode penelitian hasil uji t yaitu untuk
mengetahui pengaruh variabel independen secara individu terhadap variabel
dependen menunjukan variabel Earning Per Share (EPS) berpengaruh secara
signifikan terhadap harga saham, begitu juga dengan variabel Return On Asset
(ROA), dan Debt To Equity Ratio (DER) karena hasilnya kurang dari 0,05 artinya
Ho ditolak. Sedangkan uji F digunakan untuk mengetahui pengaruh Earning Per
Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt To Equity Ratio (DER) secara
simultan terhadap harga saham menunjukan bahwa F hitung sebesar 112,009
dengan sig. 0,000 kurang 0,05 artinya Ho ditolak dan variabel independen secara
simultan berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Sedangkan uji
koefisien Determinan digunakan untuk mengetahui seberapa besar kemampuan
variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen. Hasil dari analisis
data menujukakan Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt
To Equity Ratio (DER) secara parsial berpengaruh terhadap harga saham. Dari uji
koefisien Determinan disimpulkan bahwa variabel dependen dapat dijelaskan oleh
variabel-variabel independen sebesar 86,88%, dan sisanya sebesar 13,2%
dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar variabel yang diteliti. Hasil penelitian
ini dikatakan berhasil karena variabel independen dapat menjelaskan variabel
dependen lebih dari 50%.
Kata Kunci: Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), Debt To Equity
Ratio (DER), harga saham.
vi
ABSTRACT
The purpose of this study was to measure the effect of Earning Per Share
(EPS), Return on Assets (ROA), and Debt To Equity Ratio (DER) to the price of
shares in companies listed on LQ 45 listed on the Stock Exchange in 2010-2014.
The data used is secondary data in the form of financial statements of companies
acquired from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and also
www.idx.co.id. In determining this sample using purposive sampling method of
determining the sample based on certain criteria. Data analysis method used is
multiple linear regression analysis and hypothesis testing using t-statistic, the Fstatistic, and the coefficient of determination.
From the analysis during the study period t test is to determine the effect of
independent variables individually against the dependent variable showed variable
Earning Per Share (EPS) significantly affect the stock price, as well as variable
Return On Asset (ROA), and Debt To Equity ratio (DER) as a result of less than
0.05 means Ho rejected. While the F-test is used to determine the effect Earning
Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), and Debt To Equity Ratio (DER)
simultaneously to the stock price shows that F count equal to 112.009 with sig.
0.000 less than 0.05 means Ho rejected and independent variables simultaneously
significant positive effect on stock prices. While the determinant coefficient test is
used to determine how much the ability of independent variables in explaining the
dependent variable. The results of the data analysis menujukakan Earning Per
Share (EPS), Return on Assets (ROA), and Debt To Equity Ratio (DER) partially
affect stock prices. The determinant of coefficient test concluded that the
dependent variable can be explained by the independent variables of 86.88%, and
the remaining 13.2% is influenced by other factors beyond the variables studied.
Results of this study was successful because of the independent variables can
explain the dependent variable of more than 50%
Keywords: Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), Debt To Equity
Ratio (DER), the stock price.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah mencurahkan rahmat dan
ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON
ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP
HARGA SAHAM (Studi Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks
Emiten LQ 45 Tahun 2010-2014”. Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk
memenuhi tugas dan syarat guna memperoleh gelarsarjana ekonomi jurusan
manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak akan dapat terwujud tanpa dukungan,
bimbingan, pengarahan, bantuan serta kerjasama dari semua pihak yang telah
turut membantu dalam penulisan skripsi ini. Untuk itu penulis mengucapkan
terimakasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Unversitas
Muhammadiyah Surakarta
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
3. Bapak Imron Rosyadi, SE, M.Si selaku Pembimbing Skripsi yang senantiasa
dengan sabar memberikan arahan, bimbingan, dan masukan kepada penulis
sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
viii
4. Bapak Lukman Hakim, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing Akademik, yang
selalu memberikan arahan dalam menempuh perkuliahan.
5. Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi
penulis selama berkuliah.
6. Seluruh karyawan dan staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah banyak membantu penulis selama ini.
7. Keluarga, sahabat, dan seluruh pihak yang mempunyai andil besar dalam
keberhasilan penulis menyelesaikan skripsi ini.
Penulis juga menyadari bahwa sebagai manusia banyak kekurangan dan
jauh dari kesempuranaan, oleh karena itu koreksi dan saran demi perbaikan skripsi
ini akan penulis terima dengan lapang dada.
Pada akhirnya penulis mengharapkan kiranya skripsi ini dapat bermanfaat
bagi dunia pendidikan dan semoga Allah memberikan bimbingan dan petunjukNya kepada kita semua
Wassala mu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,……… Agustus 2016
Penyusun
(Tri Hartadi)
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN DEPAN ............................................................................................... i
PENGESAHAN ...................................................................................................... ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................ iii
MOTTO ................................................................................................................. iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ..............................................................................v
ABSTRAK ............................................................................................................. vi
ABSTRACT .......................................................................................................... vii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii
DAFTAR ISI ............................................................................................................x
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN .........................................................................................xv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................1
A. Latar belakang .............................................................................1
B. Rumusan Masalah ........................................................................6
C. Tujuan Penelitian .........................................................................7
D. Manfaat Penelitian .......................................................................7
E. Sistematika penulisan ..................................................................8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA............................................................................10
A. Landasan Teori ..........................................................................10
x
1.
Pasar Modal ........................................................................10
2.
Investasi ..............................................................................11
3.
Saham .................................................................................12
4.
Harga Saham.......................................................................13
5.
Rasio Keuangan ..................................................................14
B. Penelitian Terdahulu ..................................................................22
C. Hipotesis ....................................................................................24
D. Kerangka Pemikiran ..................................................................25
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN .......................................................26
A. Metode Penelitian ......................................................................26
BAB IV
1.
Populasi dan Sampel ...........................................................26
2.
Data dan Sumber data .........................................................27
3.
MetodePengumpulan Data .................................................27
4.
VariabelPenelitiandanDefinisiOperasional ........................28
5.
Metode Analisis Data .........................................................30
HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN .....................................36
A. Diskriptif Statistik ......................................................................36
B. Uji Asumsi Klasik......................................................................38
1.
Uji Normalitas ....................................................................38
2.
Uji Multikolinieritas ...........................................................39
3.
Uji Heteroskedastisitas .......................................................40
4.
Uji Autokorelasi .................................................................41
C. Pembuktian Hipotesis ................................................................42
xi
1.
Uji t .....................................................................................44
2.
Uji F ....................................................................................45
3.
Koefisien Determinan (R2) .................................................45
D. Pembahasan ...............................................................................46
1.
Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga
Saham .................................................................................47
2.
Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga
Saham .................................................................................48
3.
Pengaruh Return On Asset (ROA) Terhadap Harga
Saham .................................................................................49
BAB V
PENUTUP ........................................................................................50
A. Kesimpulan ................................................................................50
B. Saran ..........................................................................................51
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel4.1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ............................................
37
Tabel4.2. Hasil Uji Normalitas .................................................................
39
Tabel4.3. Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................
40
Tabel4.4. Hasil Uji Heterokedastisitas ......................................................
41
Tabel4.5. Hasil Uji Autokorelasi ..............................................................
42
Tabel 4.6. Hasil Uji Hipotesis ..................................................................
43
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar2.1 Kerangka Pemikiran .................................................................
xiv
25
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Data dan Sampel Penelitian Tahun 2010-2014
Lampiran 2
Data Hasil Output SPSS 16
xv
ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP
HARGA SAHAM (Studi Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks
Emiten LQ 45 Tahun 2010-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomidan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
TRI HARTADI
B100120408
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON
ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA
SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks Emiten LQ
45 Tahun 2010-2014).
Yang ditulis oleh :
Nama : TRI HARTADI
NIM
: B100120408
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi
syarat untuk diterima.
Surakarta,
Agustus 2016
Pembimbing
Imron Rosyadi, SE, M.Si
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
DR. Triyono, SE, M.Si
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
: TRI HARTADI
NIM
: B100120408
Jurusan
: MANAJEMEN
Judul Skripsi
: ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS),
RETURN ON ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY
RATIO (DER) TERHADAP HARGA SAHAM (Studi
Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks Emiten LQ
45 Tahun 2010-2014).
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan
serahkan ini merupakan bukti hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan
dan ringkasan-ringkasan yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau
gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal
saya terima.
Surakarta,
Agustus 2016
Yang membuat pernyataan
(TRI HARTADI)
iii
MOTTO
“Jika kamu bersungguh-sungguh, kesungguhan itu untuk
kebaikanmu sendiri”
(Q.S. Al ankabut, : 6)
“Don’t quit. Suffer now and live the rest of your life as a
champion”
(Muhammad Ali)
“If you are too afraid of making mistakes, you won’t be
able to do anything”
(Sanji-The Black Leg (one piece))
“Everyone has things they can and can’t do. I”ll do what
you can’t do and you do what I can’t do”
(Sanji-The Black Leg (one piece))
“I walk slowly, but I never walk backward”
(Abraham Lincoln)
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya skripsi ini penulis persembahkan untuk :
Ayah saya Alm.Bp Sutanto, Ibu saya Ibu Tukinah, kedua kakak saya Wahyudi
dan Rindu Wahono serta adhik saya Candra Wahyu Utomo yang telah
memberikan dukungan dan selalu menjadi keluarga sekaligus sahabat yang
penuh pengertian, kasih sayang, dan selalu percaya dengan apa yang saya
lakukan.
Mohammad Bella Dimitrich yang tidak henti-hentinya menyindir saya dengan
sindiran-sindiran yang membuat hati geram, tetapi dengan sindiran yang
dilontarkan dari mulut sahabat saya ini hati saya mulai tergerak dan segera
menyelesaikan skripsi yang sering tertunda karena hal-hal yang tidak penting.
Dengan bantuan, saran-saran, dan sedikit snack yang dibawanya saat main ke
kost sedikit banyak secara tidak langsung telah memberikan saya semangat.
Mas Sasongko selaku pembimbing kedua yang telah banyak menginspirasi
saya dalam mengolah data dan skripsi.
Sahabat saya, Alim, Bowok, Septa, Apriza, Suko, Logar, Sanca, Bang Amat,
Pendy, Handi, Ainul, Lutfi, Anggit dengan adanya mereka maka saya tidak
perlu khawatir dengan kengerian malam minggu. Bahkan mereka ikhlas
membagi kamar mereka untuk saya tiduri saat ngantuk, tidak hanya itu kamar
mandi, toilet pun mereka bagi dengan saya.
Sahabat yang berjenis kelamin berbeda dengan saya yang dapat dihitung
dengan jari tangan, Tri Anugerah, Nenden, Merlin, Silmi, Mutiara, dan
Nining. Terimakasih telah memaklumi semua fenomena keanehan-keanehan
yang seringkali terjadi apabila main dengan saya.
Indriani, kakaknya, adhiknya, kedua orang tuanya, dan sanak keluarganya
yang ada dicirebon yang secara tidak langsung memberikan motivasi dan
menjadi inspirasi saya untuk menjadi pribadi yang lebih baik dari hari ke hari.
v
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengukur pengaruh Earning Per Share
(EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap harga
saham pada perusahaan yang tercantum pada indeks LQ 45 yang terdaftar di BEI
periode 2010-2014. Data yang digunakan adalah data sekunder berbentuk laporan
keuangan perusahaan yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory
(ICMD) dan juga www.idx.co.id. Dalam penentuan sampel penelitian ini
menggunakan metode purposive sampling yaitu menentukan sampel berdasarkan
kriteria tertentu. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi
linear berganda dan uji hipotesis menggunakan t-statistik, F-statistik, dan
Koefisien Determinasi.
Dari hasil analisis selama periode penelitian hasil uji t yaitu untuk
mengetahui pengaruh variabel independen secara individu terhadap variabel
dependen menunjukan variabel Earning Per Share (EPS) berpengaruh secara
signifikan terhadap harga saham, begitu juga dengan variabel Return On Asset
(ROA), dan Debt To Equity Ratio (DER) karena hasilnya kurang dari 0,05 artinya
Ho ditolak. Sedangkan uji F digunakan untuk mengetahui pengaruh Earning Per
Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt To Equity Ratio (DER) secara
simultan terhadap harga saham menunjukan bahwa F hitung sebesar 112,009
dengan sig. 0,000 kurang 0,05 artinya Ho ditolak dan variabel independen secara
simultan berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham. Sedangkan uji
koefisien Determinan digunakan untuk mengetahui seberapa besar kemampuan
variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen. Hasil dari analisis
data menujukakan Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt
To Equity Ratio (DER) secara parsial berpengaruh terhadap harga saham. Dari uji
koefisien Determinan disimpulkan bahwa variabel dependen dapat dijelaskan oleh
variabel-variabel independen sebesar 86,88%, dan sisanya sebesar 13,2%
dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar variabel yang diteliti. Hasil penelitian
ini dikatakan berhasil karena variabel independen dapat menjelaskan variabel
dependen lebih dari 50%.
Kata Kunci: Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), Debt To Equity
Ratio (DER), harga saham.
vi
ABSTRACT
The purpose of this study was to measure the effect of Earning Per Share
(EPS), Return on Assets (ROA), and Debt To Equity Ratio (DER) to the price of
shares in companies listed on LQ 45 listed on the Stock Exchange in 2010-2014.
The data used is secondary data in the form of financial statements of companies
acquired from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) and also
www.idx.co.id. In determining this sample using purposive sampling method of
determining the sample based on certain criteria. Data analysis method used is
multiple linear regression analysis and hypothesis testing using t-statistic, the Fstatistic, and the coefficient of determination.
From the analysis during the study period t test is to determine the effect of
independent variables individually against the dependent variable showed variable
Earning Per Share (EPS) significantly affect the stock price, as well as variable
Return On Asset (ROA), and Debt To Equity ratio (DER) as a result of less than
0.05 means Ho rejected. While the F-test is used to determine the effect Earning
Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), and Debt To Equity Ratio (DER)
simultaneously to the stock price shows that F count equal to 112.009 with sig.
0.000 less than 0.05 means Ho rejected and independent variables simultaneously
significant positive effect on stock prices. While the determinant coefficient test is
used to determine how much the ability of independent variables in explaining the
dependent variable. The results of the data analysis menujukakan Earning Per
Share (EPS), Return on Assets (ROA), and Debt To Equity Ratio (DER) partially
affect stock prices. The determinant of coefficient test concluded that the
dependent variable can be explained by the independent variables of 86.88%, and
the remaining 13.2% is influenced by other factors beyond the variables studied.
Results of this study was successful because of the independent variables can
explain the dependent variable of more than 50%
Keywords: Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), Debt To Equity
Ratio (DER), the stock price.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah mencurahkan rahmat dan
ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“ANALISIS PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON
ASSET (ROA), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP
HARGA SAHAM (Studi Kasus Perusahaan Yang Terdaftar Pada Indeks
Emiten LQ 45 Tahun 2010-2014”. Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk
memenuhi tugas dan syarat guna memperoleh gelarsarjana ekonomi jurusan
manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak akan dapat terwujud tanpa dukungan,
bimbingan, pengarahan, bantuan serta kerjasama dari semua pihak yang telah
turut membantu dalam penulisan skripsi ini. Untuk itu penulis mengucapkan
terimakasih kepada :
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Unversitas
Muhammadiyah Surakarta
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
3. Bapak Imron Rosyadi, SE, M.Si selaku Pembimbing Skripsi yang senantiasa
dengan sabar memberikan arahan, bimbingan, dan masukan kepada penulis
sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
viii
4. Bapak Lukman Hakim, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing Akademik, yang
selalu memberikan arahan dalam menempuh perkuliahan.
5. Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi
penulis selama berkuliah.
6. Seluruh karyawan dan staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah banyak membantu penulis selama ini.
7. Keluarga, sahabat, dan seluruh pihak yang mempunyai andil besar dalam
keberhasilan penulis menyelesaikan skripsi ini.
Penulis juga menyadari bahwa sebagai manusia banyak kekurangan dan
jauh dari kesempuranaan, oleh karena itu koreksi dan saran demi perbaikan skripsi
ini akan penulis terima dengan lapang dada.
Pada akhirnya penulis mengharapkan kiranya skripsi ini dapat bermanfaat
bagi dunia pendidikan dan semoga Allah memberikan bimbingan dan petunjukNya kepada kita semua
Wassala mu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,……… Agustus 2016
Penyusun
(Tri Hartadi)
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN DEPAN ............................................................................................... i
PENGESAHAN ...................................................................................................... ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................ iii
MOTTO ................................................................................................................. iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ..............................................................................v
ABSTRAK ............................................................................................................. vi
ABSTRACT .......................................................................................................... vii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii
DAFTAR ISI ............................................................................................................x
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN .........................................................................................xv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................1
A. Latar belakang .............................................................................1
B. Rumusan Masalah ........................................................................6
C. Tujuan Penelitian .........................................................................7
D. Manfaat Penelitian .......................................................................7
E. Sistematika penulisan ..................................................................8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA............................................................................10
A. Landasan Teori ..........................................................................10
x
1.
Pasar Modal ........................................................................10
2.
Investasi ..............................................................................11
3.
Saham .................................................................................12
4.
Harga Saham.......................................................................13
5.
Rasio Keuangan ..................................................................14
B. Penelitian Terdahulu ..................................................................22
C. Hipotesis ....................................................................................24
D. Kerangka Pemikiran ..................................................................25
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN .......................................................26
A. Metode Penelitian ......................................................................26
BAB IV
1.
Populasi dan Sampel ...........................................................26
2.
Data dan Sumber data .........................................................27
3.
MetodePengumpulan Data .................................................27
4.
VariabelPenelitiandanDefinisiOperasional ........................28
5.
Metode Analisis Data .........................................................30
HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN .....................................36
A. Diskriptif Statistik ......................................................................36
B. Uji Asumsi Klasik......................................................................38
1.
Uji Normalitas ....................................................................38
2.
Uji Multikolinieritas ...........................................................39
3.
Uji Heteroskedastisitas .......................................................40
4.
Uji Autokorelasi .................................................................41
C. Pembuktian Hipotesis ................................................................42
xi
1.
Uji t .....................................................................................44
2.
Uji F ....................................................................................45
3.
Koefisien Determinan (R2) .................................................45
D. Pembahasan ...............................................................................46
1.
Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga
Saham .................................................................................47
2.
Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga
Saham .................................................................................48
3.
Pengaruh Return On Asset (ROA) Terhadap Harga
Saham .................................................................................49
BAB V
PENUTUP ........................................................................................50
A. Kesimpulan ................................................................................50
B. Saran ..........................................................................................51
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel4.1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ............................................
37
Tabel4.2. Hasil Uji Normalitas .................................................................
39
Tabel4.3. Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................
40
Tabel4.4. Hasil Uji Heterokedastisitas ......................................................
41
Tabel4.5. Hasil Uji Autokorelasi ..............................................................
42
Tabel 4.6. Hasil Uji Hipotesis ..................................................................
43
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar2.1 Kerangka Pemikiran .................................................................
xiv
25
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Data dan Sampel Penelitian Tahun 2010-2014
Lampiran 2
Data Hasil Output SPSS 16
xv