✕ ✖
III. METODELOGI PENELITIAN
3.1. Event Study Studi Peristiwa
Studi peristiwa event study disebut juga dengan nama analisis residual residual analysis atau pengujian kinerja tak normal abnormal performance index test atau
pengujian reaksi pasar market reaction test. Studi peristiwa adalah studi yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu perisiwa yang informasinya dipublikasikan
sebagai suatu pengumuman Hartono, 2010. Penelitian-penelitian studi peristiwa dapat digolongkan ke dalam empat kategori,
yaitu sebagai berikut ini: 1. Kandungan informasi Information content.
2. Efisiensi pasar Market efficiency. 3. Evaluasi model Model evaluation.
4. Penjelasan metrik Metric explanation. Studi peristiwa kategori pertama digunakan untuk menguji kandungan informasi
Information content dari suatu peristiwa. Kategori kedua digunakan untuk menguji pasar efisien. Pengujian pasar efisien adalah lanjutan dari pengujian kandungan
informasi. Pengujian terhadap kandungan informasi hanyan menguji return
✗
taknormal sebagai reaksi dari pasar, sedangkan pengujian pasar efisien meneruskan dengan menguji kecepatan reaksi pasar tersebut. Kategori ketiga adalah penelitian
yang mengevaluasi model-model yang digunakan di studi peristiwa untuk menentukan model mana yang paling sesuai untuk kondisi tertentu. Kategori
keempat dari penelitian adalah mencoba untuk menjelaskan penyebab reaksi pasar lebih lanjut.
Sesusai dengan penjelasan sebelumnya pada latar belakang, rumusan masalah, rumusan masalah. Penelitian ini termasuk pada event study kategori kedua. Penelitian
ini melihat reaksi pasar yang menguji kandungan informasi dari suatu peristiwa, kandungan infromasi ini diuji melalui return tidak normal abnormal return
Dilihat dari tipenya, suatu peristiwa event dapat dikelompokan menjadi peristiwa pengumuman atau peristiwa kejadian. Berikut adalah contoh peristiwa pengumuman-
pengumuman: 1.
Pengumuman yang berhubungan dengan laba earnings- related announcements, seperti pengumuman laporan tahunan.
2. Pengumuman-pengumuman peramalan oleh pejabat perusahaan forecast
announcements by company officials, seperti pengumuman peramalan penjualan.
3. Pengumuman-pengumuman dividen dividen announcements, seperti
pengumuman dividen saham. 4.
Pengumuman-pengumuman pendanaan financing announcements, seperti pengumuman pembelian kembali saham.
✘ ✙
5. Pengumuman-pengumuman investasi investment announcements, seperti
pengumuman usaha baru. 6.
Pengumuman-pengumuman ketenaga kerjaan labor announcement, seperti pengumuman negosiasi.
7. Pengumuman-pengumuman industri sekuritas securities industry
announcements, seperti pengumuman perubahan-perubahan kepemilikan saham.
3.2. Metodelogi Penelitian
Metode penelitian dapat diartikan sebagai cara ilmiah untuk mendapatkan data valid dengan tujuan dapat dibuktikan dan dikembangkan suatu pengetahuan tertentu
sehingga pada gilirannya dapat digunakan untuk memahami, memecahkan dan mengantisipasi masalah dalam bidang administrasi dan manajemen Sugiono, 2009
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode studi peristiwa even study, yaitu untuk mengamati abnormal return saham 5 hari sebelum, 1 hari
peristiwa, dan 5 hari setelah pengumuman right issue tahun 2012 – 2015. Studi peristiwa event study merupakan studi yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu
peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman.
3.3. Jenis Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder yang diperlukan dalam penelitian ini adalah data-data perdagangan saham harian
✚
pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang melakukan right issue selama tahun 2012-2015, dapat diketahui secara jelas tanggal pengumuman yang
dikeluarkan oleh Bapepam dan BEI, dan memiliki kelengkapan data yang dibutuhkan.
3.4. Metode Pengumpulan Data
Penelitian ini menggunakan penelitian dokumentasi yang dilakukan dengan mengumpulkan dan mempelajari buku-buku dan literatur, jurnal-jurnal Ekonomi dan
Bisnis, dan bacaan-bacaan laindi internet serta mempelajari teori-teori yang berhubungan dengan teori efisiensi pasar.
3.5. Populasi Dan Sampel
Populasi merupakan keseluruhan pengamatan yang menjadi perhatian penelitian. Populasi akan digunakan dalam penelitian ini adalah semua perusahaan sektor
perbankan yang melakukan right issue pada tahun 2012 – 2015 dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Sampel adalah sebagian dari populasi yang karakteristiknya hendak diselediki dan dianggap bisa mewakili keseluruhan populasi. Pemilihan sampel dilakukan dengan
metode purposive sampling yang bertujuan untuk mendapatkan sampel yang representative sesuai dengan kriteria yang telah ditentukan Sekaran, 2006, kriteria
perusahaan yang menjadi sampel antara lain:
Kategori