Pengujian Hipotesis I Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dengan Menggunakan Regresi Logistik

I. Hasil Penelitian dan Interpretasi

1. Pengujian Hipotesis I

Uji hipotesis pertama dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan signifikan rata-rata atau median rasio-rasio keuangan antara perusahaan yang mengalami financial distress dengan perusahaan yang tidak mengalami financial distress. Pengujian dilakukan terhadap rasio-rasio keuangan pada periode satu dan dua tahun sebelum terjadinya financial distress. Sebelum dilakukan pengujian hipotesis pertama ini, terlebih dahulu dilakukan pengujian normalitas data terhadap semua variabel bebas pada masing-masing kondisi keuangan perusahaan tiap tahun buku menggunakan uji Kolmogorov Smirnov pada tingkat kesalahan á 5. Pengujian ini dilakukan untuk menentukan alat uji yang akan digunakan selanjutnya pada pengujian hipotesis pertama ini. Pengujian normalitas data masing-masing tahun buku berdasarkan uji Kolmogorov Smirnov menunjukkan hasil sebagai berikut: p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara Tabel 5.7. Hasil Uji Normalitas Data Kolmogorov Smirnov terhadap Rata-rata Rasio Keuangan Perusahaan Dua Tahun Sebelum FD Signifikansi Distribusi Data No. Variabel Bebas FD NFD FD NFD 1. Profit margin X 1 0.049 0.553 Tidak Normal Normal 2. ROA X 2 0.059 0.162 Normal Normal 3. DAR X 3 0.366 0.866 Normal Normal 4. Current liabilities to assets ratio X 4 0.134 0.692 Normal Normal 5. Current liabilities to total liablities ratio X 5 0.442 0.215 Normal Normal 6. EAR X 6 0.367 0.866 Normal Normal 7. LTDER X 7 0.007 0.000 Tidak Normal Tidak Normal 8. Times interest earned X 8 0.000 0.000 Tidak Normal Tidak Normal 9. Current ratio X 9 0.077 0.027 Normal Tidak Normal 10. Current assets to total assets ratio X 10 0.836 0.533 Normal Normal 11. Net working capital to total assets ratio X 11 0.109 0.954 Normal Normal 12. Net Fixed assets to total assets ratio X 12 0.930 0.531 Normal Normal 13. Cash ratio X 13 0.003 0.017 Tidak Normal Tidak Normal 14. Sales to assets ratio X 14 0.002 0.017 Tidak Normal Tidak Normal 15. Sales to current assets ratio X 15 0.009 0.047 Tidak Normal Tidak Normal 16. CFTS X 16 0.181 0.534 Normal Normal 17. CFTL X 17 0.806 0.745 Normal Normal Sumber: Program SPSS data diolah, Medan 2010 Dari tabel di atas, variabel ROA X 2 , DAR X 3 , Current liabilities to assets ratio X 4 , Current liabilities to total liabilities ratio X 5 , EAR X 6 , Current assets to total assets ratio X 10 , Net working capital to total assets ratio X 11 , Net Fixed assets to total assets ratio X 12 , CFTS X 16 , dan CFTL X 17 memiliki nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 pada kedua kondisi perusahaan sehingga bisa disimpulkan bahwa variabel-variabel tersebut berdistribusi normal. Sedangkan sisanya yaitu Profit margin X 1 , LTDER X 7 , Times interest earned X 8 , Current p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara ratio X 9 , Cash ratio X 13 , Sales to assets ratio X 14 , dan Sales to current assets ratio X 15 memiliki nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 pada salah satu atau kedua kondisi perusahaan sehingga bisa disimpulkan bahwa variabel-variabel tersebut tidak berdistribusi normal. Tabel 5.8. Hasil Uji Normalitas Data Kolmogorov Smirnov terhadap Rata-rata Rasio Keuangan Perusahaan Satu Tahun Sebelum FD Signifikansi Distribusi Data No. Variabel Bebas FD NFD FD NFD 1. Profit margin X 1 0.032 0.167 Tidak Normal Normal 2. ROA X 2 0.003 0.018 Tidak Normal Tidak Normal 3. DAR X 3 0.252 0.954 Normal Normal 4. Current liabilities to assets ratio X 4 0.390 0.758 Normal Normal 5. Current liabilities to total liabilities ratio X 5 0.254 0.512 Normal Normal 6. EAR X 6 0.252 0.611 Normal Normal 7. LTDER X 7 0.010 0.001 Tidak Normal Tidak Normal 8. Times interest earned X 8 0.000 0.000 Tidak Normal Tidak Normal 9. Current ratio X 9 0.082 0.001 Normal Tidak Normal 10. Current assets to total assets ratio X 10 0.856 0.450 Normal Normal 11. Net working capital to total assets ratio X 11 0.182 0.970 Normal Normal 12. Net Fixed assets to total assets ratio X 12 0.907 0.150 Normal Normal 13. Cash ratio X 13 0.003 0.004 Tidak Normal Tidak Normal 14. Sales to assets ratio X 14 0.454 0.429 Normal Normal 15. Sales to current assets ratio X 15 0.975 0.915 Normal Normal 16. CFTS X 16 0.239 0.820 Normal Normal 17. CFTL X 17 0.187 0.000 Normal Tidak Normal Sumber: Program SPSS data diolah, Medan 2010 Dari tabel di atas, variabel DAR X 3 , Current liabilities to assets ratio X 4 , Current liabilities to total liabilities ratio X 5 , EAR X 6 , Current assets to total assets ratio X 10 , Net working capital to total assets ratio X 11 , Net Fixed assets to p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara total assets ratio X 12 , Sales to assets ratio X 14 , Sales to current assets ratio X 15 , dan CFTS X 16 memiliki nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 pada kedua kondisi perusahaan sehingga bisa disimpulkan bahwa variabel-variabel tersebut berdistribusi normal. Sedangkan sisanya yaitu Profit margin X 1 , ROA X 2 , LTDER X 7 , Times interest earned X 8 , Current ratio X 9 , Cash ratio X 13 , dan CFTL X 17 memiliki nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 pada salah satu atau kedua kondisi perusahaan sehingga bisa disimpulkan bahwa variabel-variabel tersebut tidak berdistribusi normal. Berdasarkan hasil pengujian normalitas data di atas maka dapat ditentukan alat uji yang digunakan dalam pengujian beda rata-rata rasio keuangan sebagai berikut: Tabel 5.9. Alat Uji Beda Rata-Rata Rasio Keuangan Alat Uji Beda Rata-Rata No. Variabel Bebas Dua Tahun Sebelum FD Satu Tahun Sebelum FD 1. Profit margin X 1 Mann-Whitney-U test Mann-Whitney-U test 2. ROA X 2 Independen Sample t-test Mann-Whitney-U test 3. DAR X 3 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 4. Current liabilities to assets ratio X 4 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 5. Current liabilities to total liabilities ratio X 5 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 6. EAR X 6 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 7. LTDER X 7 Mann-Whitney-U test Mann-Whitney-U test 8. Times interest earned X 8 Mann-Whitney-U test Mann-Whitney-U test 9. Current ratio X 9 Mann-Whitney-U test Mann-Whitney-U test 10. Current assets to total assets ratio X 10 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 11. Net working capital to total assets ratio X 11 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 12. Net Fixed assets to total assets ratio X 12 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 13. Cash ratio X 13 Mann-Whitney-U test Mann-Whitney-U test p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara Alat Uji Beda Rata-Rata No. Variabel Bebas Dua Tahun Sebelum FD Satu Tahun Sebelum FD 14. Sales to assets ratio X 14 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 15. Sales to current assets ratio X 15 Independen Sample t-test Independen Sample t-test 16. CFTS X 16 Mann-Whitney-U test Independen Sample t-test 17. CFTL X 17 Mann-Whitney-U test Mann-Whitney-U test Sumber: Program SPSS data diolah, Medan 2010 Hasil pengujian beda rata-rata rasio keuangan menggunakan alat uji di atas adalah sebagai berikut: Tabel 5.10. Uji Beda Rata-Rata Rasio Keuangan Dua Tahun Sebelum Terjadinya Financial Distress Rata-rata Uji Statistik No. Variabel Bebas FD NFD Sig. Hipotesis Null 1. Profit margin X 1 0.421 0,068 0,000 Tolak 2. ROA X 2 0,436 0,154 0,000 Tolak 3. DAR X 3 1,332 0,443 0,000 Tolak 4. Current liabilities to assets ratio X 4 0,916 0,284 0,000 Tolak 5. Current liabilities to total liabilities ratio X 5 0,726 0,678 0,397 Terima 6. EAR X 6 0,332 0,557 0,000 Tolak 7. LTDER X 7 0,262 0,223 0,015 Tolak 8. Times interest earned X 8 324,071 3.704,691 0,000 Tolak 9. Current ratio X 9 0,930 2,462 0,000 Tolak 10. Current assets to total assets ratio X 10 0,356 0,543 0,000 Tolak 11. Net working capital to total assets ratio X 11 0,525 0,259 0,000 Tolak 12. Net Fixed assets to total assets ratio X 12 0,546 0,395 0,003 Tolak 13. Cash ratio X 13 0,096 0,582 0,000 Tolak 14. Sales to assets ratio X 14 0,670 1,353 0,000 Tolak 15. Sales to current assets ratio X 15 2,168 2,649 0,062 Terima 16. CFTS X 16 0,011 0,073 0,008 Tolak 17. CFTL X 17 0,060 0,298 0,000 Tolak Sumber: Program SPSS data diolah, Medan 2010 Lanjutan Tabel 5.9 p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara Dari tabel di atas dapat dianalisis bahwa rasio-rasio keuangan berupa Profit margin X 1 , ROA X 2 , DAR X 3 , Current liabilities to assets ratio X 4 , EAR X 6 , LTDER X 7 , Times interest earned X 8 , Current ratio X 9 , Current assets to total assets ratio X 10 , Net working capital to total assets ratio X 11 , Net Fixed assets to total assets ratio X 12 , Cash ratio X 13 , Sales to assets ratio X 14 , CFTS X 16 , dan CFTL X 17 memiliki nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05. Dengan demikian hipotesis null ditolak yang berarti bahwa bahwa terdapat perbedaan yang signifikan rasio-rasio keuangan pada periode dua tahun sebelumnya antara perusahaan yang mengalami financial distress dengan perusahaan yang tidak mengalami financial distress. Sedangkan dua variabel yaitu Current liabilities to total liabilities ratio X 5 dan Sales to current assets ratio X 15 memiliki nilai signifikansi lebih besar dari 0,05, sehingga hipotesis null tidak dapat ditolak yang berarti bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan kedua rasio keuangan pada periode dua tahun sebelumnya antara perusahaan yang mengalami financial distress dengan perusahaan yang tidak mengalami financial distress. p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara Tabel 5.11. Uji Beda Rata-Rata Rasio Keuangan Satu Tahun Sebelum Terjadinya Financial Distress Rata-rata Uji Statistik No. Variabel Bebas FD NFD Sig. Hipotesis Null 1. Profit margin X 1 0,187 0,073 0,000 Tolak 2. ROA X 2 0,316 0,160 0,000 Tolak 3. DAR X 3 1,340 0,434 0,000 Tolak 4. Current liabilities to assets ratio X 4 0,994 0,285 0,000 Tolak 5. Current liabilities to total liabilities ratio X 5 0,746 0,671 0,171 Terima 6. EAR X 6 0,340 0,594 0,000 Tolak 7. LTDER X 7 0,192 0,206 0,009 Tolak 8. Times interest earned X 8 169,230 4.001,588 0,000 Tolak 9. Current ratio X 9 0,826 3,261 0,000 Tolak 10. Current assets to total assets ratio X 10 0,352 0,571 0,000 Tolak 11. Net working capital to total assets ratio X 11 0,565 0,286 0,000 Tolak 12. Net Fixed assets to total assets ratio X 12 0,544 0,397 0,009 Tolak 13. Cash ratio X 13 0,038 0,596 0,000 Tolak 14. Sales to assets ratio X 14 0,672 1,393 0,000 Tolak 15. Sales to current assets ratio X 15 2,134 2,611 0,071 Terima 16. CFTS X 16 0,045 0,078 0,049 Tolak 17. CFTL X 17 0,023 0,191 0,000 Tolak Sumber: Program SPSS data diolah, Medan 2010 Dari tabel di atas dapat dianalisis bahwa rasio-rasio keuangan berupa Profit margin X 1 , ROA X 2 , DAR X 3 , Current liabilities to assets ratio X 4 , EAR X 6 , LTDER X 7 , Times interest earned X 8 , Current ratio X 9 , Current assets to total assets ratio X 10 , Net working capital to total assets ratio X 11 , Net Fixed assets to total assets ratio X 12 , Cash ratio X 13 , Sales to assets ratio X 14 , CFTS X 16 , dan CFTL X 17 memiliki nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05. Dengan demikian p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara hipotesis null ditolak yang berarti bahwa bahwa terdapat perbedaan yang signifikan rasio-rasio keuangan pada periode satu tahun sebelumnya antara perusahaan yang mengalami financial distress dengan perusahaan yang tidak mengalami financial distress. Sedangkan dua variabel yaitu Current liablities to total liablities ratio X 5 , dan Sales to current assets ratio X 15 memiliki nilai signifikansi lebih besar dari 0,05, sehingga hipotesis null tidak dapat ditolak yang berarti bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan kedua rasio keuangan pada periode satu tahun sebelumnya antara perusahaan yang mengalami financial distress dengan perusahaan yang tidak mengalami financial distress. Ringkasan hasil uji beda rata-rata rasio keuangan pada periode satu dan dua tahun sebelum terjadinya financial distress perusahaan disajikan pada tabel berikut ini: Tabel 5.12. Kesimpulan Uji Beda Rata-Rata Rasio Keuangan Satu dan Dua Tahun Sebelum Terjadinya Financial Distress Kesimpulan Uji Beda Rata-rata Rasio Keuangan No. Variabel Bebas Dua Tahun Sebelum Terjadingan FD Satu Tahun Sebelum Terjadingan FD 1. Profit margin X 1 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 2. ROA X 2 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 3. DAR X 3 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 4. Current liabilities to assets ratio X 4 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 5. Current liabilities to total liabilities ratio X 5 Tidak berbeda signifikan Tidak berbeda signifikan 6. EAR X 6 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 7. LTDER X 7 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 8. Times interest earned X 8 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 9. Current ratio X 9 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 10. Current assets to total assets ratio X 10 Berbeda signifikan Berbeda signifikan p d f Machine A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application yo u can use pdfMachine. Get yours now Universitas Sumatera Utara Kesimpulan Uji Beda Rata-rata Rasio Keuangan No. Variabel Bebas Dua Tahun Sebelum Terjadingan FD Satu Tahun Sebelum Terjadingan FD 11. Net working capital to total assets ratio X 11 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 12. Net Fixed assets to total assets ratio X 12 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 13. Cash ratio X 13 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 14. Sales to assets ratio X 14 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 15. Sales to current assets ratio X 15 Tidak berbeda signifikan Tidak berbeda signifikan 16. CFTS X 16 Berbeda signifikan Berbeda signifikan 17. CFTL X 17 Berbeda signifikan Berbeda signifikan Sumber: Program SPSS data diolah, Medan 2010 Selanjutnya, rasio-rasio keuangan yang berbeda signifikan pada masing- masing periode tersebut akan digunakan sebagai prediktor dalam membangun sebuah model prediksi kondisi financial distress perusahaan.

2. Pengujian Hipotesis II