Pengaruh Variabel Makroekonomi, Indeks Eido dan Indeks Nikkei 225 terhadap Tingkat Pengembalian dengan Indeks Harga Saham Gabungan sebagai Variabel Intervening pada Reksadana Saham di Bapepam

SKRIPSI

PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI, INDEKS EIDO DAN INDEKS
NIKKEI 225 TERHADAP TINGKAT PENGEMBALIAN DENGAN INDEKS
HARGA SAHAM GABUNGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
PADA REKSADANA SAHAM DI BAPEPAM

OLEH:
GEBY SEPTIA SWITAMA
120502009

PROGRAM STUDI S-1 MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016

Universitas Sumatera Utara

ABSTRAK
PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI, INDEKS EIDO DAN INDEKS

NIKKEI 225 TERHADAP TINGKAT PENGEMBALIAN DENGAN INDEKS
HARGA SAHAM GABUNGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
PADA REKSADANA SAHAM DI BAPEPAM
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
makroekonomi yang diukur dengan memperhitungkan inflasi, nilai tukar, suku
bunga BI dan Bursa saham yang diukur dengan memperhitungkan indeks Eido dan
indeks Nikkei 225 terhadap tingkat pengembalian reksadana saham dengan indeks
harga saham gabungan sebagai variabel intervening. Data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah dari Januari 2011 sampai dengan Desember 2015, serta teknik
sampling yang digunakan adalah sample jenuh. Penelitian ini memiliki 45 sampel
yang diolah dengan menggunakan metode analisis regresi linear berganda dan
analisis jalur dengan menggunakan Eviews 8. Hasil Penelitian ini menunjukkan
bahwa inflasi, nilai tukar, suku bunga BI, indeks Eido dan indeks Nikkei 225 secara
simultan berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan dengan tingkat
signifikan sebesar 0.000000 < 0,05. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa
secara parsial inflasi memiliki pengaruh positif tidak signifikan terhadap indeks
harga saham gabungan. Nilai tukar memiliki pengaruh positif tidak signifikan
terhadap indeks harga saham gabungan. Suku bunga BI memiliki pengaruh negatif
signifikan terhadap indeks harga saham gabungan. Indeks Eido dan indeks Nikkei
225 memiliki pengaruh positif signifikan terhadap indeks harga saham gabungan,

sedangkan indeks harga saham gabungan memiliki pengaruh positif terhadap
tingkat pengembalian reksadana saham.
Kata Kunci : Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga BI, Indeks Eido, Indeks Nikkei 225,
Indeks Harga Saham Gabungan dan Tingkat Pengembalian
Reksadana Saham

i
Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT
THE INFLUENCE OF MACROECONOMIC, EIDO INDEX, NIKKEI 225
INDEX ON THE RATE OF RETURN ON EQUITY FUND BY USING
THE COMPOSITE STOCK PRICE INDEX AS AN INTERVENING
VARIABEL ON MUTUAL FUND IN BAPEPAM
This study aims to identify and analyze the effect of macroeconomic measured by
calculating inflation, exchange rates, interest rates BI and stocks as measured by
calculating the Eido index and the Nikkei 225 index on the rate of return on equity
fund at the composite stock price index as an intervening variable. The data used in
this study are from January 2011 to December 2015, as well as the sampling
technique used was saturated sample. The study had 45 samples were treated using

multiple linear regression analysis and path analysis using Eviews 8. The results
show that inflation, exchange rates, interest rates BI, Eido index and the Nikkei 225
index simultaneously affect the composite stock price index with a significant level
of 0.000002