Cover Prediksi Gejala Kebangkrutan dengan Analisa Model Altman ZScore pada Restaurant, Hotel dan Tourism yang Terdaftar Di BEI pada Tahun 2010 – 2012
SKRIPSI
PREDIKSI GEJALA KEBANGKRUTAN DENGAN ANALISA MODEL
ATLMAN Z SCORE PADA RESTAURANT, HOTEL,
DAN TOURISM YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
PADA TAHUN 2010 – 2012
OLEH
TRIANA RIZIA
100503078
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2014
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Prediksi Gejala Kebangkrutan dengan Analisa
Model Altman Z-Score pada Restaurant, Hotel dan Tourism yang Terdaftar Di BEI
pada Tahun 2010 – 2012” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun
sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan
ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, 23 April 2014
`
Triana Rizia
NIM : 100503078
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PREDIKSI GEJALA KEBANGKRUTAN DENGAN ANALISA MODEL
ATLMAN Z SCORE PADA RESTAURANT, HOTEL,
DAN TOURISM YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
PADA TAHUN 2010 – 2012
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan kebenaran atau keakuratan model
Altman untuk memprediksi potensi kebangkrutan untuk perusahaan restaurant, hotel
dan tourism yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010-2012.
Berdasarkan hasil penelitian dan analisis di atas maka dapat disimpulkan bahwa
analisis terhadap perusahaan restaurant, hotel dan tourism yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia dengan metode Almant Z Score pada tahun 2010-2012 menunjukkan
terdapat 4 perusahaan yang terdeteksi bangkrut pada tahun 2010 dan 2011. Pada
tahun 2012 terdapat penurunan jumlah perusahaan yang termasuk kategori bangkrut
menjadi 3 perusahaan. Tingkat keakuratan analisis ini adalah sebesar 68,63 % sesuai
dengan hit ratio.
Secara teoritis penelitian ini telah memperkuat sekaligus merupakan ruang
lingkup penggunaan metode Altman, karena dari hasil penelitian terbukti bahwa
metode Altman tersebut dapat diimplementasikan dalam mendeteksi kemungkinan
terjadinya kebangkrutan pada perusahaan restaurant, hotel dan tourism. Fungsi
Diskriminan yang dihasilkan pada penelitian ini adalah Z= -3,006 + 5,003 X1 +
1,044 X2 + 0,824 X3 + 0,556 X4. Dimana variabel dalam fungsi diskriminan tersebut
adalah Net Working Capital to Total Assets (X1), Return Earnings to Total Assets
(X2), Sales to Total Assets (X3) dan Market Value of Equity to Total Liability (X4).
Kata Kunci : Kebangkrutan, Altman, Restaurant, hotel dan tourism, Discriminant
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
BANKRUPTCY PREDICTION WITH SYMPTOMS ANALYSIS MODEL ATLMAN Z
SCORE IN RESTAURANT, HOTEL, AND TOURISM
LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)
DURING THE PERIOD 2010 - 2012
This study aims to prove the truth or accuracy of Altman model to predict the
potential bankruptcy for the company restaurant, hotel and tourism are listed on the
Indonesia Stock Exchange during the period 2010-2012. Based on the results of
research and analysis above it can be concluded that the analysis of the company's
restaurants, hotels and tourism are listed on the Indonesia Stock Exchange with
Almant Z Score method in 2010-2012 showed that there were four companies that
went bankrupt detected in 2010 and 2011. In 2012 there is a decrease in the number
of bankrupt companies is categorized into 3 companies. The accuracy of this analysis
is equal to 68.63% according to hit ratio.
Theoretically, this study has strengthened the scope of use as well as a method
of Altman, because of the results of the study proved that the Altman method can be
implemented in detecting the possibility of bankruptcy in the company restaurant,
hotel and tourism. Discriminant function generated in this study is Z = -3.006 +
5.003 X1 + 1.044 X2 + 0.824 X3 + 0.556 X4. Where the variables in the discriminant
function is Net Working Capital to Total Assets (X1), Return Earnings to Total Assets
(X2), Sales to Total Assets (X3) and Market Value of Equity to Total Liability (X4).
Keywords : Bankruptcy, Altman, Restaurant, hotel dan touris, Discriminant.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa yang telah
memberikan kasih, berkat, dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Prediksi Gejala Kebangkrutan dengan
Analisa Model Altman Z-Score pada Restaurant, Hotel dan Tourism yang
Terdaftar Di BEI pada Tahun 2010 – 2012”. Adapun tujuan dari penulisan skripsi
ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada
Fakultas Ekonomi Departemen Akuntasi Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini penulis persembahkan kepada kedua orang tua penulis, Hasri dan
Tunzia, terima kasih untuk segala hal terbaik yang telah diberikan kepada penulis,
baik itu dukungan doa, materi, semangat, dan cinta kasih yang dicurahkan kepada
penulis hingga penulis sampai pada tahapan ini, dan kepada kakak dan adik penulis
Isti Rizia, Arinda Rizia, Hafiz Wardhana, Fahmi Aditya dan Zakri Ananda yang juga
telah banyak memberikan doa dan dukungan bagi penulis.
Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerja sama semua pihak yang telah turut
membantu dalam penyelesaian skripsi ini. Untuk itu penulis ingin menyampaikan
ucapan terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azar Maksum, S.E., M.Ec., Ak. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting S., S.E., M.A.F.I.S., Ak. selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan
Bapak Drs. Hotmal Jafar, Ak., M.M. selaku Sekretaris Departemen S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia
Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah
banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam membimbing dan
mengarahkan penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Dosen Penguji yang telah
memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Sahabat-sahabat tersayang penulis yang tidak bias disebutkan satu per satu,
yang telah banyak memberikan dukungan, doa, dan motivasi bagi penulis
hingga penulisan skripsi ini selesai. Sahabat-sahabat seperjuangan di
akuntansi yang sangat luar biasa Bintang, Inggrid, Jessica, May, dan Garce
yang saling topang menopang dalam menjalani masa-masa susah dan senang
selama penulis menjalani masa perkuliahan hingga menyelesaikan skripsi ini.
Universitas Sumatera Utara
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk
itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk
penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi penulis dan semua pihak yang membacanya.
Medan, 23 April 2014
Penulis
Triana Rizia
NIM : 100503078
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .....................................................................................................
PERNYATAAN ............................................................................................................
ABSTRAK ....................................................................................................................
ABSTRACT ...................................................................................................................
DAFTAR ISI .................................................................................................................
DAFTAR TABEL ........................................................................................................
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................................
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ..........................................................................................................
1.2 Rumusan Masalah ....................................................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................................................
1.4 Sistematika Penulisan ..............................................................................................
i
ii
iii
iv
v
vii
viii
1
6
6
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Kebangkrutan ............................................................................................................ 9
2.1.1 Pengertian Kebangkrutan ................................................................................ 9
2.1.2 Faktor-faktor Penyebab Kebangkrutan ........................................................... 10
2.2 Model Prediksi Kebangkrutan .................................................................................. 13
2.2.1 Model Zmijewski ............................................................................................. 13
2.2.2 Model Fulmer ................................................................................................... 13
2.2.3 Sistem Blasztk .................................................................................................. 14
2.2.4 CA-Score .......................................................................................................... 14
2.2.5 Model Springate ............................................................................................... 15
2.2.6 Model Altman Z Score ..................................................................................... 16
2.2.6.1 Model Altman Z Score Original (1968) ............................................... 16
2.2.6.2 Model Altman Z Score Modifikasi (1995) .......................................... 19
2.3 Penelitian Terdahulu ................................................................................................ 25
2.4 Hubungan Antara Variabel Independen Dengan Variabel Dependen ..................... 27
2.4.1 Hubungan Antara Net Working Capital to Total Assets dengan
Kebangkrutan ................................................................................................... 28
2.4.2 Hubungan Antara Retained Earning to Total Assets dengan Kebangkrutan ... 28
2.4.3 Hubungan Antara Earning Before Interest and Tax to Total Assets dengan
Kebangkrutan ................................................................................................... 28
2.4.4 Hubungan Antara Book Value of Equity to Total Liability dengan
Kebangkrutan .................................................................................................... 28
2.4.5 Hubungan Antara Sales to Total Assets dengan Kebangkrutan ....................... 29
2.5 Kerangka Konseptual ............................................................................................... 29
2.6 Hipotesis Penelitian .................................................................................................. 30
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Variabel Penelitian ................................................................................................... 31
Universitas Sumatera Utara
3.2 Definisi Operasional Variabel ..................................................................................
3.3 Populasi dan Sampel ................................................................................................
3.4 Jenis dan Sumber Data .............................................................................................
3.5 Metode Pengumpulan Data ......................................................................................
3.6 Teknik Analisis Data ................................................................................................
3.7 Waktu penelitian ......................................................................................................
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIIAN
4.1 Data Penelitian .........................................................................................................
4.1.1 Kategori Perusahaan Bangkrut .......................................................................
4.1.2 Kategori Perusahaan Rawan Bangkrut ..........................................................
4.1.3 Kategori Perusahaan Tidak Sehat ..................................................................
4.1.4 Kategori Perusahaan Sehat .............................................................................
4.2 Analisis dan Hasil Penelitian ...................................................................................
4.2.1 Uji Multikolinearitas .......................................................................................
4.2.2 Uji Kesamaan Vektor Rata-rata .....................................................................
4.2.3 Uji Kesamaan Matriks Varians-covarians......................................................
4.2.4 Pembentukan Fungsi Linier ...........................................................................
4.2.5 Hit Ratio .........................................................................................................
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..............................................................................................................
5.2 Keterbatasan .............................................................................................................
5.3 Saran .........................................................................................................................
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................................
LAMPIRAN 1 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 2 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 3 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 4 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 5 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 6 ...............................................................................................................
32
35
36
37
38
39
41
43
44
45
45
46
47
48
48
51
52
54
55
55
57
58
59
60
61
62
63
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Titik Cut Off Model Altman Original ............................................................ 17
Tabel 2.2 Titik Cut Off Model Altman Modifikasi ....................................................... 22
Tabel 2.3 Titik Cut Off Model Altman Modifikasi ....................................................... 23
Tabel 2.4 Penelitian Terdahulu ...................................................................................... 26
Tabel 3.1 Daftar Sampel ................................................................................................ 36
Tabel 3.2 Jadwal Penelitian ............................................................................................ 40
Tabel 4.1 Nilai Z Score Altman ..................................................................................... 41
Tabel 4.2 Pooled Within-Groups Matrices .................................................................... 47
Tabel 4.3 Tests of Equality of Group Means ................................................................. 48
Tabel 4.4 Test Results .................................................................................................... 48
Tabel 4.5 Variables in the Analysis ............................................................................... 49
Tabel 4.6 Wilks’ Lambda ............................................................................................... 50
Tabel 4.7 Eigenvalues .................................................................................................... 50
Tabel 4.8 Wilks’ Lambda ............................................................................................... 50
Tabel 4.9 Standardized Canonical Discriminant Function Coefficients ........................ 51
Tabel 4.10 Canonical Discriminant Function Coefficients ............................................ 51
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ................................................................................. 28
Universitas Sumatera Utara
PREDIKSI GEJALA KEBANGKRUTAN DENGAN ANALISA MODEL
ATLMAN Z SCORE PADA RESTAURANT, HOTEL,
DAN TOURISM YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
PADA TAHUN 2010 – 2012
OLEH
TRIANA RIZIA
100503078
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2014
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Prediksi Gejala Kebangkrutan dengan Analisa
Model Altman Z-Score pada Restaurant, Hotel dan Tourism yang Terdaftar Di BEI
pada Tahun 2010 – 2012” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun
sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan
ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, 23 April 2014
`
Triana Rizia
NIM : 100503078
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PREDIKSI GEJALA KEBANGKRUTAN DENGAN ANALISA MODEL
ATLMAN Z SCORE PADA RESTAURANT, HOTEL,
DAN TOURISM YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
PADA TAHUN 2010 – 2012
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan kebenaran atau keakuratan model
Altman untuk memprediksi potensi kebangkrutan untuk perusahaan restaurant, hotel
dan tourism yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010-2012.
Berdasarkan hasil penelitian dan analisis di atas maka dapat disimpulkan bahwa
analisis terhadap perusahaan restaurant, hotel dan tourism yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia dengan metode Almant Z Score pada tahun 2010-2012 menunjukkan
terdapat 4 perusahaan yang terdeteksi bangkrut pada tahun 2010 dan 2011. Pada
tahun 2012 terdapat penurunan jumlah perusahaan yang termasuk kategori bangkrut
menjadi 3 perusahaan. Tingkat keakuratan analisis ini adalah sebesar 68,63 % sesuai
dengan hit ratio.
Secara teoritis penelitian ini telah memperkuat sekaligus merupakan ruang
lingkup penggunaan metode Altman, karena dari hasil penelitian terbukti bahwa
metode Altman tersebut dapat diimplementasikan dalam mendeteksi kemungkinan
terjadinya kebangkrutan pada perusahaan restaurant, hotel dan tourism. Fungsi
Diskriminan yang dihasilkan pada penelitian ini adalah Z= -3,006 + 5,003 X1 +
1,044 X2 + 0,824 X3 + 0,556 X4. Dimana variabel dalam fungsi diskriminan tersebut
adalah Net Working Capital to Total Assets (X1), Return Earnings to Total Assets
(X2), Sales to Total Assets (X3) dan Market Value of Equity to Total Liability (X4).
Kata Kunci : Kebangkrutan, Altman, Restaurant, hotel dan tourism, Discriminant
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
BANKRUPTCY PREDICTION WITH SYMPTOMS ANALYSIS MODEL ATLMAN Z
SCORE IN RESTAURANT, HOTEL, AND TOURISM
LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)
DURING THE PERIOD 2010 - 2012
This study aims to prove the truth or accuracy of Altman model to predict the
potential bankruptcy for the company restaurant, hotel and tourism are listed on the
Indonesia Stock Exchange during the period 2010-2012. Based on the results of
research and analysis above it can be concluded that the analysis of the company's
restaurants, hotels and tourism are listed on the Indonesia Stock Exchange with
Almant Z Score method in 2010-2012 showed that there were four companies that
went bankrupt detected in 2010 and 2011. In 2012 there is a decrease in the number
of bankrupt companies is categorized into 3 companies. The accuracy of this analysis
is equal to 68.63% according to hit ratio.
Theoretically, this study has strengthened the scope of use as well as a method
of Altman, because of the results of the study proved that the Altman method can be
implemented in detecting the possibility of bankruptcy in the company restaurant,
hotel and tourism. Discriminant function generated in this study is Z = -3.006 +
5.003 X1 + 1.044 X2 + 0.824 X3 + 0.556 X4. Where the variables in the discriminant
function is Net Working Capital to Total Assets (X1), Return Earnings to Total Assets
(X2), Sales to Total Assets (X3) and Market Value of Equity to Total Liability (X4).
Keywords : Bankruptcy, Altman, Restaurant, hotel dan touris, Discriminant.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa yang telah
memberikan kasih, berkat, dan anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini. Skripsi ini berjudul “Prediksi Gejala Kebangkrutan dengan
Analisa Model Altman Z-Score pada Restaurant, Hotel dan Tourism yang
Terdaftar Di BEI pada Tahun 2010 – 2012”. Adapun tujuan dari penulisan skripsi
ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada
Fakultas Ekonomi Departemen Akuntasi Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini penulis persembahkan kepada kedua orang tua penulis, Hasri dan
Tunzia, terima kasih untuk segala hal terbaik yang telah diberikan kepada penulis,
baik itu dukungan doa, materi, semangat, dan cinta kasih yang dicurahkan kepada
penulis hingga penulis sampai pada tahapan ini, dan kepada kakak dan adik penulis
Isti Rizia, Arinda Rizia, Hafiz Wardhana, Fahmi Aditya dan Zakri Ananda yang juga
telah banyak memberikan doa dan dukungan bagi penulis.
Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerja sama semua pihak yang telah turut
membantu dalam penyelesaian skripsi ini. Untuk itu penulis ingin menyampaikan
ucapan terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azar Maksum, S.E., M.Ec., Ak. selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting S., S.E., M.A.F.I.S., Ak. selaku Ketua
Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan
Bapak Drs. Hotmal Jafar, Ak., M.M. selaku Sekretaris Departemen S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia
Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah
banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam membimbing dan
mengarahkan penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Dosen Penguji yang telah
memberikan kritik dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Sahabat-sahabat tersayang penulis yang tidak bias disebutkan satu per satu,
yang telah banyak memberikan dukungan, doa, dan motivasi bagi penulis
hingga penulisan skripsi ini selesai. Sahabat-sahabat seperjuangan di
akuntansi yang sangat luar biasa Bintang, Inggrid, Jessica, May, dan Garce
yang saling topang menopang dalam menjalani masa-masa susah dan senang
selama penulis menjalani masa perkuliahan hingga menyelesaikan skripsi ini.
Universitas Sumatera Utara
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam skripsi ini, untuk
itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk
penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi penulis dan semua pihak yang membacanya.
Medan, 23 April 2014
Penulis
Triana Rizia
NIM : 100503078
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .....................................................................................................
PERNYATAAN ............................................................................................................
ABSTRAK ....................................................................................................................
ABSTRACT ...................................................................................................................
DAFTAR ISI .................................................................................................................
DAFTAR TABEL ........................................................................................................
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................................
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ..........................................................................................................
1.2 Rumusan Masalah ....................................................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................................................
1.4 Sistematika Penulisan ..............................................................................................
i
ii
iii
iv
v
vii
viii
1
6
6
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Kebangkrutan ............................................................................................................ 9
2.1.1 Pengertian Kebangkrutan ................................................................................ 9
2.1.2 Faktor-faktor Penyebab Kebangkrutan ........................................................... 10
2.2 Model Prediksi Kebangkrutan .................................................................................. 13
2.2.1 Model Zmijewski ............................................................................................. 13
2.2.2 Model Fulmer ................................................................................................... 13
2.2.3 Sistem Blasztk .................................................................................................. 14
2.2.4 CA-Score .......................................................................................................... 14
2.2.5 Model Springate ............................................................................................... 15
2.2.6 Model Altman Z Score ..................................................................................... 16
2.2.6.1 Model Altman Z Score Original (1968) ............................................... 16
2.2.6.2 Model Altman Z Score Modifikasi (1995) .......................................... 19
2.3 Penelitian Terdahulu ................................................................................................ 25
2.4 Hubungan Antara Variabel Independen Dengan Variabel Dependen ..................... 27
2.4.1 Hubungan Antara Net Working Capital to Total Assets dengan
Kebangkrutan ................................................................................................... 28
2.4.2 Hubungan Antara Retained Earning to Total Assets dengan Kebangkrutan ... 28
2.4.3 Hubungan Antara Earning Before Interest and Tax to Total Assets dengan
Kebangkrutan ................................................................................................... 28
2.4.4 Hubungan Antara Book Value of Equity to Total Liability dengan
Kebangkrutan .................................................................................................... 28
2.4.5 Hubungan Antara Sales to Total Assets dengan Kebangkrutan ....................... 29
2.5 Kerangka Konseptual ............................................................................................... 29
2.6 Hipotesis Penelitian .................................................................................................. 30
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Variabel Penelitian ................................................................................................... 31
Universitas Sumatera Utara
3.2 Definisi Operasional Variabel ..................................................................................
3.3 Populasi dan Sampel ................................................................................................
3.4 Jenis dan Sumber Data .............................................................................................
3.5 Metode Pengumpulan Data ......................................................................................
3.6 Teknik Analisis Data ................................................................................................
3.7 Waktu penelitian ......................................................................................................
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIIAN
4.1 Data Penelitian .........................................................................................................
4.1.1 Kategori Perusahaan Bangkrut .......................................................................
4.1.2 Kategori Perusahaan Rawan Bangkrut ..........................................................
4.1.3 Kategori Perusahaan Tidak Sehat ..................................................................
4.1.4 Kategori Perusahaan Sehat .............................................................................
4.2 Analisis dan Hasil Penelitian ...................................................................................
4.2.1 Uji Multikolinearitas .......................................................................................
4.2.2 Uji Kesamaan Vektor Rata-rata .....................................................................
4.2.3 Uji Kesamaan Matriks Varians-covarians......................................................
4.2.4 Pembentukan Fungsi Linier ...........................................................................
4.2.5 Hit Ratio .........................................................................................................
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..............................................................................................................
5.2 Keterbatasan .............................................................................................................
5.3 Saran .........................................................................................................................
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................................
LAMPIRAN 1 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 2 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 3 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 4 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 5 ...............................................................................................................
LAMPIRAN 6 ...............................................................................................................
32
35
36
37
38
39
41
43
44
45
45
46
47
48
48
51
52
54
55
55
57
58
59
60
61
62
63
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Titik Cut Off Model Altman Original ............................................................ 17
Tabel 2.2 Titik Cut Off Model Altman Modifikasi ....................................................... 22
Tabel 2.3 Titik Cut Off Model Altman Modifikasi ....................................................... 23
Tabel 2.4 Penelitian Terdahulu ...................................................................................... 26
Tabel 3.1 Daftar Sampel ................................................................................................ 36
Tabel 3.2 Jadwal Penelitian ............................................................................................ 40
Tabel 4.1 Nilai Z Score Altman ..................................................................................... 41
Tabel 4.2 Pooled Within-Groups Matrices .................................................................... 47
Tabel 4.3 Tests of Equality of Group Means ................................................................. 48
Tabel 4.4 Test Results .................................................................................................... 48
Tabel 4.5 Variables in the Analysis ............................................................................... 49
Tabel 4.6 Wilks’ Lambda ............................................................................................... 50
Tabel 4.7 Eigenvalues .................................................................................................... 50
Tabel 4.8 Wilks’ Lambda ............................................................................................... 50
Tabel 4.9 Standardized Canonical Discriminant Function Coefficients ........................ 51
Tabel 4.10 Canonical Discriminant Function Coefficients ............................................ 51
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ................................................................................. 28
Universitas Sumatera Utara