ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAN (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014).

ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
NILAI PERUSAHAN
(Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek
Indonesia periode 2012-2014)

SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat
untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun Oleh:
Bagus Dewa Pradana
F1314021
S1 AKUNTANSI (TRANSFER)
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2016

i

ABSTRAK

ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa
Efek Indonesia periode 2012-2014)
BAGUS DEWA PRADANA
F1314021
Penelitian ini menguji pengaruh mekanisme Corporate Governance seperti
keberadaan komite audit, komposisi dewan komisaris, kepemilikan saham
manajerial dan kepemilikan saham institusional terhadap nilai perusahaan. Sampel
dalam penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur yang terdaftar dalam
Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014. Hasil penelitian dengan menggunakan
regresi linier berganda membuktikan bahwa keberadaan komite audit dan
komposisi dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan,
sedangkan kepemilikan saham manajerial dan kepemilikan saham institusional
berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci
Perusahaan

: Coroporate Governance, Komite Audit, Dewan Komisaris, Nilai

Data Tersedia: www.idx.co.id

ii

ABSTRACT

ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa
Efek Indonesia periode 2012-2014)
BAGUS DEWA PRADANA
F1314021
This study examines the effect Corporate Governance mechanism such as audit
committees, composition of board commissioners, managerial ownership, and
institutional ownership. The sample in this study using the companies listed in the
Indonesia Stock Exchange in 2012- 2014. The results using multiple linear
regression to prove that audit committees and composition of board
commissioners doesn’t have significant influence toward firm value, meanwhile,
managerial ownership and institutional ownership have positif significant effect
toward firm value.

Keywords: Coroporate Governance, Komite Audit, Dewan Komisaris, Nilai

Perusahaan

Data Availability: www.idx.co.id

iii

iv

v

vi

HALAMAN MOTO
“Banyak teman banyak rezeki”
-Erix Soekamti“Barangsiapa ingin mutiara, harus berani terjun di lautan yang dalam”
-Bung Karno-

vii

HALAMAN PERSEMBAHAN

Karya ini aku persembahkan kepada:
Bapak, Ibu, dan adik-adikku yang sangat berarti untukku

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT yang senantiasa melimpahkan karunia dan
rezeki serta memberikan rahmat, taufik dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar. Skripsi ini disusun guna
memenuhi syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan
berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terimakasih kepada:
1. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta.
3. Bapak Dr. Bandi, M.Si., Ak., selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan
tulus dan ikhlas memberikan bimbingan, motivasi dan arahan dalam
penulisan skripsi ini.
4. Seluruh jajaran dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas
Maret Surakarta yang telah memberikan banyak ilmu dan pengalaman bagi
penulis.
5. Bapak Daru Priyatno dan Ibu Milasari Puspa Dewi selaku orang tua penulis
yang senantiasa memberikan doa, dukungan, semangat, motivasi, petunjuk,
kasih sayang dan segala bentuk bantuan yang tiada terkira besarnya.

ix

6. Gading Yudha Baskara dan Elang Megantara, dua adik yang selalu memberi
dukungan dan motivasi tiada henti.
7. Teman-teman kelas A Akuntansi Transfer 2014 sebagai tempat untuk saling
bertukar pikiran, pendapat informasi, semangat dan motivasi.
8. Puput Andriyanti Pratiwi atas kerja sama, dukungan dan tolong menolong
selama menempuh pendidikan di Universitas Sebelas Maret Surakarta

hingga penulisan skripsi ini.
9. Yudhistiro Anom Purnomo, teman terbaik semasa kuliah atas semangat dan
bantuannya selama ini.
10. Teman-teman PWC yang selalu memberikan dukungan baik langsung
maupun tidak langsung, Admo, Acil, Wempy, Hendry, Kunam, Bagas,
Bejo, Jibo, Abe, Mbamber, Eblek, Bajuri, Aris, Icak, Zahra, Qintan, Rizky,
Ratih dan Ben Ben.
11. Seluruh pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi
yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Penulis menyadari masih banyak kekurangan dan kelemahan dalam
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat
penulis harapkan untuk menyempurnakan skripsi ini dan semoga skripsi ini
mampu memberikan manfaat bagi siapa saja yang membacanya.

Surakarta, Juli 2016

Penulis

x

DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
ABSTRAK ...................................................................................................... ii
ABSTRACT ..................................................................................................... iii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .......................................... iv
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ v
HALAMAN PERNYATAAN ........................................................................ vi
HALAMAN MOTTO .................................................................................... vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... viii
KATA PENGANTAR .................................................................................... ix
DAFTAR ISI ................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xv
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xvi
BAB I

PENDAHULUAN .......................................................................... 1

1.1

Latar Belakang Masalah ......................................................................... 1

1.2

Perumusan Masalah ................................................................................ 5

1.3

Tujuan Penelitian .................................................................................... 6

1.4

Manfaat Penelitian .................................................................................. 6

BAB II

LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN
HIPOTESIS.................................................................................... 8

2.1

Landasan Teori ...................................................................................... 8

xi

2.1.1 Corporate Governance .................................................................. 8
2.1.2 Nilai Perusahaan ........................................................................... 12
2.2

Penelitian Terdahulu .............................................................................. 13

2.3

Kerangka Pemikiran ............................................................................... 16

2.4

Pengembangan Hipotesis ....................................................................... 17

2.4.1

Hubungan

Keberadaan

Komite

Audit

dengan

Nilai

Perusahaan .................................................................................. 17
2.4.2 Hubungan Komposisi Dewan Komisaris dengan Nilai
Perusahaan .................................................................................. 18
2.4.3 Hubungan Kepemilikan Manajerial dengan Nilai Perusahaan .... 19
2.4.4

Hubungan

Kepemilikan

Institusional

dengan

Nilai

Perusahaan .................................................................................. 20
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................ 21
3.1

Populasi dan Sampel Penelitian .............................................................. 21
3.1.1 Populasi Penelitian ........................................................................ 21
3.1.2 Sampel Penelitian .......................................................................... 21

3.2

Data dan Metode Pengumpulan Data .................................................... 22

3.3

Variabel Penelitian.................................................................................. 23
3.3.1 Variabel Dependen ........................................................................ 23
3.3.2 Variabel Independen ...................................................................... 23
3.3.3 Variabel Kontrol ............................................................................ 25

3.4

Teknik Pengumpulan Data ..................................................................... 25

3.5

Teknik Analisis Data ............................................................................. 26

xii

3.5.1 Analisis Deskriptif ........................................................................ 26
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 26
3.5.2.1 Uji Normalitas .................................................................. 26
3.5.2.2 Uji Multikolinieritas ......................................................... 27
3.5.2.3 Uji Heteroskedasitas ......................................................... 28
3.5.2.4 Uji Autokorelasi ................................................................ 28
3.5.3 Analisis Regresi Berganda ............................................................ 29
3.5.4 Uji Hipotesis ................................................................................. 30
3.5.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R²) ......................................... 30
3.5.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ........................ 31
3.5.4.3 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ...... 31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ................................... 32
4.1

Analisis Deskriptif ................................................................................. 32

4.2

Uji Asumsi Klasik ................................................................................. 35
4.2.1 Uji Normalitas .............................................................................. 35
4.2.2 Uji Multikolinieritas ..................................................................... 36
4.2.3 Uji Heteroskedastisitas ................................................................. 37
4.2.4 Uji Autokorelasi ............................................................................ 38

4.3

Analisis Regresi Berganda ..................................................................... 39

4.4

Uji Hipotesis ........................................................................................... 42
4.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R²)...................................................... 42
4.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) .................................... 43
4.4.3 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) .................. 43

xiii

4.4.3.1 Uji Signifikansi Parameter Individual Komite Audit ........ 44
4.4.3.2 Uji Signifikansi Parameter Individual Dewan
Komisaris ........................................................................ 44
4.4.3.3 Uji Signifikansi Parameter Individual Kepemilikan
Manajerial ....................................................................... 44
4.4.3.4 Uji Signifikansi Parameter Individual Kepemilikan
Institusional ..................................................................... 45
4.4.3.5 Uji Signifikansi Parameter Individual Ukuran
Perusahaan ...................................................................... 45
4.5

Pembahasan .......................................................................................... 46
4.5.1 Pengaruh Keberadaan Komite Audit Terhadap Nilai
Perusahaan .................................................................................. 46
4.5.2

Pengaruh Komposisi Dewan Komisaris Terhadap Nilai
Perusahaan .................................................................................. 46

4.5.3 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan .... 47
4.5.4

Pengaruh

Kepemilikan

Institusional

Terhadap

Nilai

Perusahaan .................................................................................. 47
BAB V

PENUTUP ...................................................................................... 48

5.1

Kesimpulan ............................................................................................. 48

5.2

Keterbatasan Penelitian .......................................................................... 48

5.3

Saran ....................................................................................................... 49

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 50
LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel

Halaman

2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................................. 14
3.1 Standar Autokorelasi .................................................................................. 29
4.1 Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian .................................................. 32
4.2 Statistik Deskriptif .................................................................................... 33
4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test .................................................... 35
4.4 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ..................................................... 36
4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................................ 37
4.6 Hasil Uji Autokorelasi .............................................................................. 39
4.7 Hasil Analisis Regresi Berganda ............................................................... 40
4.8 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi .................................................... 42
4.9 Hasil Uji Statistik F ................................................................................... 43

xv

DAFTAR GAMBAR

Gambar

Halaman

2.1 Kerangka Pemikiran .................................................................................. 16
4.1 Hasil Uji Heteroskedasitas ......................................................................... 38

xvi