Pengaruh Ukuran Perusahaan, Momentum dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)
SKRIPSI
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, MOMENTUM DAN PRICEEARNING RATIO TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA OLEHMUHAMMAD ARIANTO
090503305
PROGRAM STUDI S-1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
2014
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh ukuran perusahaan, momentum dan
price earning ratio terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin dan dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan penulisan etika ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Februari 2014 Yang membuat pernyataan Muhammad Arianto
NIM : 090503305
ABSTRAK
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, MOMENTUM DAN PRICE
EARNING RATIO TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ukuran perusahaan, momentum dan price earning ratio terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009 sampai dengan tahun 2011. Penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui tolak ukur mana yang mempunyai pengaruh paling signifikan terhadap return saham. Data yang digunakan adalah laporan tahunan dari masing-masing perusahaan sampel, yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistik yaitu analisis regresi linear berganda. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah
puposive sampling. Variabel penelitian ini terdiri dari pengaruh ukuran
perusahaan, momentum dan price earning ratio sebagai variabel independen, dan
return saham sebagai variabel dependen dengan total sampel per tahun sebanyak
90 perusahaan.Hasil penelitian ini adalah ada dua variabel independen berpengaruh terhadap return saham yaitu masing-masing ukuran perusahaan dan momentum secara parsial dan terdapat satu variabel independen yang tidak memiliki pengaruh terhadap return saham yaitu variabel price earning ratio. Lalu hasil penelitian secara simultan terdapat pengaruh secara signifikan terhadap return saham pada ketiga variabel independen nya yaitu ukuran perusahaan, momentum dan price
earning ratio Kata Kunci : Ukuran perusahaan, momentum, price earning ratio dan return saham.
ABSTRACT
THE EFFECT OF FIRM SIZE, MOMENTUM AND
PRICE EARNING RATIO ON THE MANUFACTURING
COMPANIES THAT LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE.
The purpose of this research is to know the effect of firm size, momentum and price earning ratio on the manufacturing companies that listed in Indonesian
Stock Exchange period 2009 up to 2011. This study was also intended to know
which performance measures have the most significant effect to the stock return.
Data that used in this research is annual report from each company, publized
through website www.idx.co.id.Analysis method that used in this research is quantitative method with multiple regression. Variables that used in this research are This result show that
stock return which is proxied by firm size, momentum and price earning ratio as
variable independent, and stock return as variable dependent consist of the 90
firms.This research concludes that two of independent variables are firm size and momentum have influence toward stock return in parcial and in simultaneous
the result is significantly influence to stock return on its three independent
variables that firm size, momentum and price earning ratio.Keywords: firm size, momentum, price earning ratio and stock returns
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh ukuran perusahaan, momentum dan price earning ratio terhadap return
saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)”
Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi serta doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Teristimewa untuk kedua orang tua saya yang sangat saya kagumi, Adi haryanto dan Fauziah yang tidak pernah lelah memberikan kasih sayang, doa, nasehat serta semangat yang tulus hingga saat ini.
Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih dan penghargaan yang tulus kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, selaku Ketua Departemen S1 Akuntansi dan bapak Drs.Hotmal Ja’far, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bapak Drs. M. Zainul Bahri Torong, M.Si. selaku Penasehat Akademik yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan selama masa perkuliahan.
4. Ibu Yeti Meliany Lubis, SE, M.Si, Ak. yang juga selaku Dosen Pembimbing saya dan Bapak Drs. Erwin Abubakar, M.Si., Ak. selaku Dosen Pembaca yang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan dan perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Yang sangat saya kasihi kakak dan abang saya Mutia Syaputri, S.Sos. dan Muhammad Ridho Syahputra, Amd. Yang selalu memberikan doa, semangat serta kasih sayang yang tulus selama ini. Teman-teman angkatan 2009 teristimewa Azmi, Tamam, Iwan, Aswin, Anjar, Ari, Wahyu, Taufik Akbar dan Ruth yang tidak pernah letih memberikan kasih sayang, semangat dan bantuan sepanjang masa perkuliahan saya. Serta semua keluarga dan pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu, terima kasih atas segala bantuan yang telah diberikan selama ini dan saya sangat banggakan organisasi yang telah mengajarkan saya banyak hal yaitu Himpunan Mahasiswa Akuntansi (HMA) FE USU.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini juga masih banyak terdapat kekurangan. Untuk itu, penulis mengharapkan kritik dan saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Medan, Februari 2014
Penulis, Muhammad arianto
NIM : 090503305
DAFTAR ISI PERNYATAAN ........................................................................................................... i ABSTRAK .................................................................................................................. ii
ABSTRACK .............................................................................................................. iii
KATA PENGANTAR ............................................................................................... iv DAFTAR ISI .............................................................................................................. vi DAFTAR TABEL ................................................................................................... viii DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. ix DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................................. x BAB I PENDAHULUAN1.1 Latar Belakang Penelitian ................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ............................................................................ 6
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ........................................................... 7
1.3.1 TujuanPenelitian ..................................................................... 7
1.3.2 Manfaat Penelitian .................................................................. 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 TinjauanTeoritis .................................................................................. 9
2.1.1 Saham ..................................................................................... 9
2.1.2 Return Saham ....................................................................... 10
2.1.3 Ukuran Perusahaan ............................................................... 12
2.1.4 Momentum ............................................................................ 13
2.1.5 Price Earning Ratio ............................................................... 15
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ......................................................... 16
2.3 Kerangka Konseptual ...................................................................... 17
2.4 Hipotesis .......................................................................................... 19
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ............................................................................. 21
3.2 Jenis dan Sumber Data .................................................................... 21
3.3 Populasi dan Sampel Penelitian ...................................................... 22
3.4 Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 26
3.5 Definisi Operasi dan Pengukuran Variabel ..................................... 27
3.5.1 Variabel Independen ............................................................. 27
4.1 Gambaran Umum ............................................................................ 37
4.5.1 Uji Signifikan Simultan ......................................................... 49
4.5 Pengujian Hipotesis ......................................................................... 49
4.4 Pengujian Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi 48
4.3.1 Metode Regresi Linear Berganda........................................... 46
4.3 Pengujian Analisis Regresi ............................................................. 46
4.2.2.4 Uji Autokorelasi .................................................... 44
4.2.2.3 Uji Heterokedasitas ................................................ 43
4.2.2.2 Uji Multikolineritas ............................................... 42
4.2.2.1 Uji Normalitas Data ............................................... 39
4.2.2 Asumsi Klasik ........................................................................ 39
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ................................................... 37
4.2 Hasil Penelitian ............................................................................... 37
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
3.5.2 Variabel Dependen ............................................................... 27
3.6.3.3 Uji t Secara Parsial .............................................. 36
3.6.3.2 Uji Signifikan Simultan ....................................... 35
3.6.3.1 Metode Regresi Linear Berganda ....................... 34
3.6.3 Pengujian Hipotesis Penelitian ............................................ 34
3.6.2 Pengujian Analisis Koefisien Korelasi Dan Determinasi ... 33
3.6.1.4 Uji Autokolerasi .................................................. 32
3.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 32
3.6.1.2 Uji Multikolonearitas .......................................... 31
3.6.1.1 Uji Normalitas Data ............................................ 29
3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ...................................................... 29
3.6 Metode Analisis Data ...................................................................... 29
3.5.3 Indikator ................................................................................ 27
4.5.2 Uji Secara Parsial ................................................................... 50
4.6 Pembahasan Hasil Penelitian .......................................................... 52
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 57
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................... 58
5.3 Saran ................................................................................................ 59 DAFTAR PUSTAKA ...............................................................................................
60 LAMPIRAN ..............................................................................................................
62
DAFTAR TABEL Nama Judul
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................... 16Tabel 3.1 Proses Seleksi Sampel ........................................................................ 23Tabel 3.2 Daftar Sampel Penelitian ................................................................... 25Tabel 3.3 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ................................ 28Tabel 4.1 Analisis Deskriptif ............................................................................. 38Tabel 4.2 Uji Normalitas Data ........................................................................... 41Tabel 4.3 Uji Multikolinearitas .......................................................................... 43Tabel 4.4 Uji Autokorelasi ................................................................................. 45Tabel 4.5 Uji Regresi Data ................................................................................. 46Tabel 4.6 Uji Korelasi Dan Determinasi ............................................................ 48Tabel 4.7 Hasil Uji F .......................................................................................... 50Tabel 4.8 Hasil Uji t .......................................................................................... 51DAFTAR GAMBAR Nama Judul
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ........................................................................ 18Gambar 4.1 Gambar Grafik Histogram ................................................................. 40Gambar 4.2 Gambar Grafik P-Plot ....................................................................... 40Gambar 4.3 Gambar Grafik Uji Heteroskedasitas Normalitas Data ..................... 44