PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE, GROWTH Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Growth Opportunities, Expected Dividend Dan Total Asset Turn Over Terhadap Kebijakan Dividen Studi empiris pada perusahaan manufaktur, pertanian, kehutan

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, LEVERAGE, GROWTH
OPPORTUNITIES, EXPECTED DIVIDEND DAN TOTAL ASSET TURN
OVER TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
( Studi empiris pada perusahaan manufaktur, pertanian, kehutanan,
perikanan, pakan ternak dan peternakan pada tahun 2011-2014)

SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:
SUPRIYANTO
B 200 120 171

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMADIYAH SURAKARTA
2016

i

ii

iii

iv

MOTTO

Berfikir tentang perubahan tidak akan disukai oleh orang-orang yang lemah
semangat dan tidak akan diterima oleh orang malas. Sebab perubahan itu
harganya mahal
.: Syaikh Taqiyuddin an-Nabbani :.

Hai orang-orang yang beriman jika kamu menolong agama Allah, niscaya dia
akan menolongmu dan meneguhkan kedudukanmu
.: Q.s. Muhammad:7 :.

Jadikan dari mana kamu berasal, untuk apa kamu hidup, dan mau kemana setelah
itu sebagai landasan hidup, karena hidup di dunia penuh dengan tipu daya
.:penulis:.

v

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah puji syukur marilah kita panjatkan kepada Allah SWT.
Tuhan semesta alam dan tuhan yang dengan penuh kebesarannya, yang telah
memberikan nikmat islam dan nikmat iman kepada kita. Karena tidak ada nikmat
yang lebih indah selain iman dan islam.
Sholawat serta salam marilah kita tujukan kepada junjungan kita, nabi
besar Muhammad SAW yang senantiasa selalu berjuang untuk menyebarkan
islam, sehingga kita dapat merasakan bagaimana nikmatnya islam sampai saat ini.
setelah melalui proses yang panjang akhirnya skripsi yang penulis lakukan sudah
selesai. Oleh karena itu penulis persembahkan karya ini kepada:
 Bapak dan Ibu yang selalu mendo`akan dan dengan penuh kesabaran
mengingatkan serta memberikan semangat kepada saya untuk terus
berproses menjadi lebih baik dan lebih baik lagi. Semoga bapak dan ibu
diberi kesehatan selalu oleh Allah SWT. Aamiin.
 Kakak-kakakku Mas Purgiyanto, Mb Jumiati, Mb Yunca, dan Mas Ongki
dan adik ponakanku Luhur Djati Pambudi. Gimana kabarnya? Semoga

sehat semua ya kakak... hehe
 Untuk adikku Si Luhur, jangan nakal bro.... hehe Mbahe kangen leee
 Teman-temanku semua Agus, Kevin, Rizal, Pandu, Ozi, Rio, Caraka ,
Eko, Galih, Saka, Vatio dan lainnya khususnya kelas E maaf tidak saya
tulis. Terrima kasih semuanya semoga pertemanan kita semakin erat,
walau terkadang bersifat individual namun sifat tersebut semoga menjadi
dorongan untuk semakin merekatnya pertemanan kita. Buat Galih terima
vi

kasih banyak yang telah membantu saya, yang rela mengorbankan
waktunya menjemput dan mengantar balik kuliah saya disaat aku sakit.
Semoga kebaikan antum menjadi pahala yang banyak buat antum Galih.
 Buat teman-teman GEMA, Mas Zaim, Mas Bambang, Mas Rudi, Mas
Joni, Mas Edi dan yang lainnya. Semoga kita tetep istiqomah dijalan
dakwah ini, dan semoga apa yang menjadi visi dan misi serta tujuan dalam
dakwah ini mendapat pertolongan dari Allah sehngga apa yang kita
harapkan segera terwujud. Aaminn.
 Buat anak-anak TPA AL-IKLAS pengkol serta buat para ustadz dan
ustadzahnya semoga apa yang kita lakukan menjadi amal jariah yang
sesuai dijanjikan oleh Allah SWT.

vii

KATA PENGANTAR

Syukur Alhamdulillah senantiasa penulis panjatkan kehadirat ALLAH
SWT, yang telah memberikan nikmat iman , islam, sehat dan sempat sehingga
penulis dapat menyelesaikan tugas akhir ini, yang berjudul ” PENGARUH
PROFITABILITAS,

LIKUIDITAS,

LEVERAGE,

GROWTH

OPPORTUNITIES, EXPECTED DIVIDEND DAN TOTAL ASSET TURN
OVER

TERHADAP

KEBIJAKAN

DIVIDEN

(Studi

Empiris

pada

perusahaan manufaktur, pertanian, kehutanan, perikanan, pakan ternak
dan peternakan pada tahun 2011-2014)”
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat
dalam rangka menyelesaikan program pendidikan Strata 1 (S1) Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih
kepada semua pihak yang telah membantu baik secara langsung maupun langsung
dalam proses penyelesaian skripsi ini. oleh karena itu, pada kesempatan ini
penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada :

1. Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayahnya kepada
penulis. Sehingga dengan rahmat tersebut penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini.
2. Rasullullah Muhammad SAW, nabi akhir zaman, nabi yang
merupakan suri tauladan dan yang kita tunggu-tunggu syafaatnya di
hari kiamat kelak.

viii

3. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta, serta selaku dosen pembimbing
yang telah menyediakan waktunya untuk memberikan masukan dan
bimbingan serta arahan kepada penulis dalam penyusunan skripsi.
4. Bapak Dr. Zullfikar, M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Dr. Fauzan selaku Pembimbing Akademik yang selama ini
selalu memberikan arahan kepada penulis

dalam menempuh

perkuliahan.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmunya kepada
penulis.
7. Jajaran staff karyawan di Fakultas Ekonomi danBisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah membantu dan memperlancar
birokrasi selama penulis menjadi mahasiswa.
8. Bapak dan Ibukku Sugiman dan Sumarni yang telah merawat dan
membimbing saya, sehingga dengan bimbingan bapak dan ibu penulis
menjadi seperti sekarang.
9. Kakakku Purgiyanto, Jumiati, Yunca, Ongki dan Adikku Luhur Djati
Pambudi yang selalu canda tawa bersama.
10. Buat keluarga besar Mbah Darso Wiyono terima kasih atas
dukungannya dan uang sakunnya. Sangat membantu untuk keperluan

ix

kuliah penulis, semoga uang yang penulis terima menjadi bermanfaat
dan bisa menjadi pemberi bukan diberi lagi.
11. Teman-teman akuntansi satu kelas Agus, Rio, Galih, Eko, Kevin,

Pandu, Caraka, Rizal, Ozi dan lainnya khususnya kelas E,maaf tidak
penulis sebutkan satu per satu semoga pertemanan kita semakin erat.
12. Teman-teman pada umunya di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, terima
kasih atas kerjasamanya selama menempuh pendidikan di kampus
tercinta ini.
13. Teman-teman GEMA Pembebasan Mas Zaim, Mas Bambang, Mas
Rudi, Mas Ari, Mas Junaidi, Mas Ibnu dan yang lainnya. Terima kasih
atas ilmu dan hidayahnya. Semoga perjuangan kita cepat tercapai yaitu
dengan Bersatu, Bergerak , Tegakkan Ideologi Islam.
14. Team Kaaffah Media Solo yang telah memberikan pengalaman
berharga kepada penulis.
15. TPA AL-IKLAS Pengkol yang telah memberikan pengalaman dalam
mengajar.
16. Semua pihak yang telah membantu penulis, maaf penulis tidak bisa
sebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan jauh dari sempurna.
Namun penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis
selanjutnya. Masukan baik kritik dan saran yang bersifat membangun demi
perbaikan dkripsi ini sangat penulis harapkan

x

xi

DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................ iv
HALAMAN MOTO .................................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................... vi
KATA PENGANTAR ................................................................................. viii
DAFTAR ISI ................................................................................................ xii
DAFTAR TABEL ........................................................................................ xv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ xvi
ABSTRAK ................................................................................................... xvii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................ 1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................... 1

B. Perumusan Masalah ................................................................... 3
C. Tujuan Penelitian ....................................................................... 4
D. Manfaat Penelitian ..................................................................... 4
E. Sistematika Penelitian ................................................................ 5
xii

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 7
A. Landasan Teori .............................................................................. 7
1. Teori Keagenan ....................................................................... 7
2. Pengertian Dividen ................................................................. 7
3. Kebijakan Deviden ................................................................. 9
4. Profitabilitas ............................................................................ 10
5. Likuiditas .................................................................................. 10
6. Leverage .................................................................................. 11
7. Growth .................................................................................... 11
8. Expected dividend ................................................................... 11
9. Total asset turn over ............................................................... 12
B. Penelitian Terdahulu .................................................................... 12
C. Rumusan Hipotesis ...................................................................... 15
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 19

A. Jenis Penelitian ............................................................................ 19
B. Populasi dan Sampel .................................................................... 19
C. Metode Pengumpulan Data ......................................................... 20
D. Definisi Operasional dan Pengukuran ......................................... 21
E. Metode Analisis Data .................................................................. 24
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ................................... 31
A. Hasil Pengumpulan Data ............................................................. 31
B. Hasil Analisis ............................................................................... 32
xiii

1. Statistik Deskriptif ................................................................. 32
2. Uji Regresi Linear Berganda ................................................ 36
3. Hasil Asumsi Klasik .............................................................. 39
C. Pembahasan ................................................................................. 44
BAB V PENUTUP ....................................................................................... 51
A. Kesimpulan .................................................................................. 51
B. Keterbatasan Penelitian ............................................................... 52
C. Saran ............................................................................................ 53
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel III.1 Operasional Variabel .................................................................. 23
Tabel III.2 Pengambilan Autokorelasi ......................................................... 28
Tabel IV.1 Tahapan Seleksi Sampel Dengan Kriteria ................................. 32
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ..................................................................... 33
Tabel IV.3 Hasil Uji Analisi Regresi Berganda ........................................... 36
Tabel IV.4 Hasil Uji Asumsi Klasik ............................................................ 39

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1

: Tabulasi Data

Lampiran 2

: Output Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 3

: Output Uji Normalitas

Lampiran 4

: Output Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 5

: Output Uji Multikolinearitas

Lampiran 6

: Output Uji Hipotesis

Lampiran 7

: Surat Keterangan Penelitian

xvi

ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas,
liquiditas, growth, expected dividend, dan total asset turn over terhadap kebijakan
dividen. Populasi penelitian yang dipakai adalah perusahaan manufaktur,
pertanian, kehutanan, perikanan, pakan ternak dan peternakan yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2014. Pengumpulan sample yang
dilakukan adalah dengan cara metode purposive sampling. Ada 36 perusahaan
yang dijadikan sebagai sample. Metode analisis data yang digunakan adalah
analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas,
expected dividend, dan total asset turn over tidak berpengaruh secarta signifikan
terhadap kebijakan dividen. Sedangkan profitabilitas dan leverage mempunyai
efek negatif terhadap kebijakan dividen dan growth mempunyai efek positif
terhadap kebijakan dividen.
Kata kunci : profitabilitas, likuiditas, leverage, growth, expected dividend, total
asset turn over, kebijakan dividen

xvii

ABSTRACT
This research aims to analyze and abtain empirical evidence about the
effecs of profitability, liquidity, leverage, growth, expected dividend, and total
asset turn over to dividend policy. The research population was manufacturing
companies, agriculture, forestry and fishing, animal feed and husbandry listed in
Indonesian Stock Exchange (IDX) in period of 2011-2014. The Sample are
collected by purposive sampling method, and collected of 36 studies . Analysis
method of this research used multiple linier regresion. The result showed that
liquidity, expected dividend, and total asset turn over did not significantly effect to
dividend policy. The profitability and leverage has negatively effect to dividend
policy and growth has a positive effect to dividen policy.
Keyword: Profitability, Liquidity, Leverage, Growth, Expected Dividend, Total
Asset Turn Over, Dividend Policy

xviii