Pengaruh Pengungkapan Transaksi Pihak Berelasi Terhadap Nilai Perusahaan - UNS Institutional Repository

  Disusun untuk Memenuhi Tugas

  

PENGARUH PENGUNGKAPAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

• – tugas dan Syarat – syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta

  

Oleh :

TRI WIJAYANTI

F0313094

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

  

2017

  ABSTRAK Pengaruh Pengungkapan Transaksi Pihak Berelasi terhadap Nilai Perusahaan

  Oleh :

TRI WIJAYANTI NIM. F0313094

  Transaksi antara perusahaan dengan direktur, manajer, pemegang saham atau afiliasinya dikenal sebagai transaksi pihak berelasi. Transaksi yang kompleks tersebut berpengaruh terhadap laba-rugi dan posisi keuangan perusahaan. Studi ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengungkapan transaksi pihak berelasi terhadap nilai perusahaan, secara tidak langsung memberikan bukti empiris kegunaan standar akuntansi dalam pengambilan keputusan investor.

  Penelitian ini menggunakan sampel yang terdiri atas 187 perusahaan terdaftar dalam indeks LQ45 periode Februari-Juli selama 2012

• – 2016. Sampel diperoleh melalui teknik purposive sampling. Pengujian hipotesis dilakukan dengan regresi linear berganda untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Hasil analisis data menunjukkan bahwa perusahaan yang mengungkapkan piutang pihak berelasi non-usaha dan penjualan kepada pihak berelasi dengan sifat dan hubungan : direktur, manajer, dan pemegang saham (pihak pengendali), memiliki nilai perusahaan yang lebih rendah dari pada perusahaan yang tidak mengungkapkan. Saldo piutang pihak berelasi non-usaha berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan signifikan pada tingkat 5%. Nilai penjualan kepada pihak berelasi berpengaruh negatif, tetapi signifikan pada tingkat 10%. Kata kunci : nilai perusahaan, transaksi pihak berelasi, pihak pengendali, piutang pihak berelasi non usaha, penjualan kepada pihak berelasi.

  

ABSTRACT

The Market Value of Firms that Disclose Related Party Transaction

By :

  

TRI WIJAYANTI

NIM. F0313094

Transactions between a firm and its directors, officers, and shareholders or their

affiliates are known as related party transactions. Such transactions, which are

complex possibly effect firm’s income and financial position. This research aims

to examine the effect of related party transaction toward firm’s value, and

indirectly to find empirical evidence of accounting standard’s usefullness for

investor’s decission making.

Sample of this research consist of 187 firm listed in LQ45 Index constituents for

the period of February-July during 2012-2016. This sample is obtained through a

purposive sampling. Research hyphoteses are tested using multiple linear

regressions as a mean to evaluate the effect of independent variabel toward

dependent variable.

The result of data analysis shows that the market value of firms that disclose loan

and sales to related party in this case director, officer, and shareholder

(controlling party) are valued less than firm that do not so. There is a negative

and significant effect of loan to related party toward firm value. The value of

sales to related party also has negative effect, however it is significant at 10%.

Keywords : firm’s value, related party transaction, controlling party, loan to

related party, sales to related party.

  

HALAMAN MOTTO

“Tidak ada balasan untuk kebaikan, selain kebaikan (pula).

  Maka nikmat Tuhan-mu yang manakah yang kamu dustakan ?”

  Q.S. Ar Rahmãn (55) : 60 – 61

If I can see it, then I can do it.

  

If I just belive it, there’s nothing to it.

I believe I can fly, I believe I can thouch the sky.

  

If I think about it every night and day.

  R. Kelly

HALAMAN PERSEMBAHAN

  Karya tulis sederhana ini saya persembahkan untuk : Bapak Uripto, Ibu Muryati, dan Keluarga Penulis, terima kasih atas do’a dan segala dukungannya.

  Keluarga Bidikmisi UNS 2013 Prodi Akuntansi FEB UNS

KATA PENGANTAR

  Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan taufik, rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul

  “Pengaruh Pengungkapan Transaksi

Pihak Berelasi terhadap Nilai Perusahaan” untuk mencapai gelar Sarjana

  Ekonomi Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  Dalam penulisan skripsi ini, penulis memperoleh bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam pengantar ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu hingga terselesaikannya karya tulis ini, antara lain :

  1. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.

  2. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

  3. Prof. Bambang Sutopo, M.Com., Ak., selaku dosen pembimbing yang telah berkenan meluangkan waktu, untuk membimbing dan memberikan ilmu serta arahan selama pelaksanaan penelitian hingga penulisan skripsi.

  4. Sri Suranta, S.E., M.Si., Ak., selaku pembimbing Akademik yang telah memberikan pengarahan, bimbingan, dan motivasi selama masa studi penulis.

  5. Dinas Pendapatan Pengelolaan Keuangan dan Aset Daerah (DPPKAD) Kabupaten Klaten, atas bimbingannya selama pelaksanaan kuliah magang.

  6. Bidikmisi UNS 2013, yang telah memberi kesempatan untuk memperoleh pendidikan tinggi di Universitas Sebelas Maret.

  7. Bapak, Ibu, dan keluarga Joyo Suwiryo yang telah memberikan do’a dan dukungan serta telah mendidik penulis menjadi pribadi saat ini.

  8. Keluarga baru di Solo : Puji, Ratna, Novi, Yulia, Titis, Tika, Dea, Endah, yang telah menemani dan berbagi selama masa kuliah.

  9. Teman bimbingan skripsi : Helga, dan Ricky.

  10. Akuntansi 2013, see you on top.

  11. Almamater SMK Negeri 1 Klaten angkatan 2013, khususnya kelas Akuntansi 2 (Voca One Sawo) dan Estamda Grup.

  12. Teman-teman SMP Negeri 4 Klaten angkatan 2010 Program Unggulan.

  13. Dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, atas dukungan dan masukannya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Semoga senantiasa dalam kebaikan dan memperoleh rahmat Allah SWT. Tidak ada hal yang sempurna termasuk skripsi ini, oleh karena itu kritik dan saran yang membangun diperlukan peneliti guna perbaikan dikemudian hari.

  Demikian pengantar ini, semoga karya tulis ini bisa memberikan manfaat bagi perkembangan ilmu pengetahuan dan pembacanya.

  Surakarta, 31 Mei 2017 Penulis

  DAFTAR ISI

  HALAMAN JUDUL i ……………………………………………………….

  ABSTRAK ………………………………………………………................ ii ABSTRACT iii ……………………………………………………….............. HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING iv …………………………... HALAMAN PENGESAHAN v …………………………………………….. HALAMAN PERNYATAAN SKRIPSI vi ………………………………….. HALAMAN MOTTO vii …………………………………………………….. HALAMAN PERSEMBAHAN viii ………………………………………….. KATA PENGANTAR ix ……………………………………………………. DAFTAR ISI ……………………………………………………………... x DAFTAR TABEL xiv ………………………………………………………... DAFTAR GAMBAR xv ……………………………………………………... xvi

  DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………………

  BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian ............................................................

  1 1.2. Rumusan Masalah ........................................................................

  7 1.3. Tujuan Penelitian .........................................................................

  7 1.4. Manfaat Penelitian .......................................................................

  8 1.5. Orisinalitas ...................................................................................

  9 1.6. Sistematika Penulisan ...................................................................

  10

  BAB II LANDASAN TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

  2.1. Landasan Teori .......................................................................... 11 2.1.1. Teori Keagenan (Agency Theory) dan Tunneling .............

  11 2.1.2. Nilai Perusahaan ..............................................................

  13 2.1.3. Pengungkapan Pihak-Pihak Berelasi ................................

  16 2.1.3.1. Piutang Pihak Berelasi Non-usaha .........................

  20 2.1.3.2. Penjualan kepada Pihak Berelasi ............................

  21

  2.1.4. Leverage ........................................................................... 22

  2.2. Penelitian Terdahulu ................................................................... 24 2.3. Kerangka Teoritis dan Pengembangan Hipotesis ......................

  25

  2.3.1. Kerangka Teoritis ............................................................ 25 2.3.2. Hipotesis Penelitian .........................................................

  27 2.3.2.1. Piutang Pihak Berelasi Non-usaha ........................

  27 2.3.2.2. Penjualan kepada Pihak Berelasi ............................

  28 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian .......................................................................

  30 3.2. Operasionalisasi Variabel ..........................................................

  31 3.2.1. Variabel Dependen ..........................................................

  31

  3.2.2. Variabel Independen .........................................................

  32 3.2.3. Variabel Kontrol ...............................................................

  34 3.3. Sumber dan Cara Pengumpulan Data ........................................

  35 3.4. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel .................................

  36 3.5. Teknik Analisis Data ..................................................................

  38 3.5.1. Statistik Deskriptif ............................................................

  38 3.5.2. Uji Asumsi Klasik.............................................................

  38 3.5.2.1. Uji Multikolonieritas ..............................................

  39 3.5.2.2. Uji Autokorelasi .....................................................

  39 3.5.2.3. Uji Heteroskedastisitas ...........................................

  40 3.5.2.4. Uji Normalitas ........................................................

  41 3.5.3. Uji Hipotesis .....................................................................

  41 3.5.3.1. Uji Koefisien Determinasi ......................................

  42 3.5.3.2. Uji Signifikansi Simultan .......................................

  42 3.5.3.3. Uji Signifikansi Parameter Individual ....................

  43 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1. Hasil Pemilihan Sampel .............................................................

  44 4.2. Analisis Data ...............................................................................

  45

  4.2.1. Deskripsi Statistik ..........................................................

  45 4.2.2. Hasil Uji Asumsi Klasik ................................................

  46 4.2.2.1. Hasil Uji Multikolonieritas ....................................

  46 4.2.2.2. Hasil Uji Autokorelasi ...........................................

  47 4.2.2.3. Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................

  48 4.2.2.4. Hasil Uji Normalitas ..............................................

  49 4.2.3. Hasil Uji Hipotesis ........................................................

  49 4.2.3.1. Hasil Uji Koefisien Determinasi ............................

  51 4.2.3.2. Hasil Uji Signifikansi Simultan .............................

  52 4.2.3.3. Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual ..........

  52 4.3. Pembahasan ................................................................................

  54 4.3.1. Piutang Pihak Berelasi Non-Usaha ................................

  54 4.3.2. Penjualan kepada Pihak Berelasi ....................................

  55 BAB V PENUTUP

  5.1. Simpulan .................................................................................... 57 5.2. Keterbatasan ...............................................................................

  58 5.3. Saran ..........................................................................................

  59 DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................

  61 LAMPIRAN ....................................................................................................

  64

  

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Jumlah Unit Sampel Penelitian .......................................................

  44 Tabel 4.2. Hasil Uji Statistik Deskriptif ...........................................................

  45 Tabel 4.3. Hasil Uji Multikolonieritas ............................................................

  47 Tabel 4.4. Hasil Uji Runs Test ........................................................................

  47 Tabel 4.5. Hasil Uji Glejser .............................................................................

  48 Tabel 4.6. Hasil Uji One-Sample Kolmogorov-Smirnov ................................

  49 Tabel 4.7. Hasil Analisis Regresi Model 1 ......................................................

  50 Tabel 4.8. Hasil Analisis Regresi Model 2 .....................................................

  50 Tabel 4.9. Hasil Analisis Regresi Model 3 ......................................................

  51

  DAFTAR GAMBAR