Pengaruh Transaksi Pihak - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia

PENGARUH TRANSAKSI PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP

KINERJA KEUANGAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

TESIS

LISMAWATI HASIBUAN 117017023/AKT

SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN 2013

PENGARUH TRANSAKSI PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP

KINERJA KEUANGAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

TESIS

Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Ilmu Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana

Universitas Sumatera Utara

Oleh

LISMAWATI HASIBUAN 117017023/AKT

SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN 2013

Judul Tesis : PENGARUH TRANSAKSI PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA DAN

MANAJEMEN LABA TERHADAP KINERJA

KEUANGAN DENGAN GOOD CORPORATE

GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERATING PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA Nama Mahasiswa : Lismawati Hasibuan

Nomor Pokok : 117017023 Program Studi : Ilmu Akuntansi

Menyetujui, Komisi Pembimbing

(Dr. Rina Bukit, SE, M.Si,Ak) (Drs. Arifin Akhmad, M.Si,Ak)

Ketua Anggota

Ketua Program Studi, Direktur,

(Prof.Dr.Ade Fatma Lubis, MAFIS,MBA,CPA) (Prof. Dr. Erman Munir, MSc)

Telah diuji pada

Tanggal : 28 Agustus 2013

PANITIA PENGUJI TESIS:

Ketua : Dr. Rina Bukit, SE, M.Si,Ak Anggota : 1. Drs. Arifin Akhmad, M.Si,Ak

2. Prof.Dr.Ade Fatma Lubis, MAFIS,MBA,CPA 3. Dr. HB Tarmizi, SU

PERNYATAAN

Judul Tesis

“PENGARUH TRANSAKSI PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI

HUBUNGAN ISTIMEWA DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

DI BURSA EFEK INDONESIA”

Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat utnuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Ilmu Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara adalah benar merupakan hasil karya penulis sendiri.

Adapun pengutipan–pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini, telah penulis cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.

Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku.

Medan, Agustus 2013 Penulis,

PENGARUH TRANSAKSI PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP

KINERJA KEUANGAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui dan menganalisi secara empiris pengaruh transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, manajemen laba terhadap kinerja keuangan perusahaan secara simultan dan parsial. Dan mengetahui pengaruh Good Corporate Governance dapat memoderasi hubungan antara transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan manajemen laba dengan kinerja keuangan. Populasi dalam penelitian ini diambil dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2012 sebanyak 131 perusahaan. Adapun metode yang digunakan adalah metode Purposive Sample dimana perusahaan yang masuk dalam kriteria adalah 50 perusahaan. Hasil penelitian membuktikan pengaruh transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Pengaruh manajemn laba secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Dan pengaruh Good Corporate Governance ( Dewan komisaris Independen dan Komite Audit) merupakan variabel pemoderasi dengan signifikan mempengaruhi (memperkuat atau memperlemah) hubungan antara transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan manajemen laba terhadap kinerja keuangan.

Kata Kunci: Transaksi Pihak-Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa, Manajemen Laba, Good Corporate Governance, Dewan Komisaris Independen, Komite Audit dan Kinerja Keuangan.

THE INFLUENCE OF TRANSACTION OF THE PARTIES WITH SPECIAL RELATIONSHIP AND PROFIT MANAGEMENT ON THE

FINANCIALPERFORMANCE AND GOOD CORPORATE GOVERNANCE AS THE MODERATING VARIABLE

OF THE MANUFACTURINGCOMPANIES REGISTERED IN THE INDONESIAN

STOCK EXCHANGE

ABSTRACT

The purpose of this study was to find out and analyze empirically the influence oftransaction of the parties with special relationship and profit management on the financial performance of the companies simultaneously and partially, and to find out whether or not the influence of Good Corporate Governance can moderate the relationship between profit management and financial performance. The population of this study was 131 manufacturing companies registered in the Indonesian Stock Exchange in 2012 and 50 of them were selected to be the samples for this study through purposive sampling technique. The result of this study showed that partially transaction of the parties with special relationship did not have a significant influence on the financial performance. Partially, profit management had positive and significant influence on the financioal performance. The influence of Good Corporatye Governance (Independent Board of Commissioners and Auditing Committee) as moderating variable had a significant influence (strengthening or weakening) on the relationship between the transaction of the parties with special relationship and profit management and financial performance.

Keywords: Transaction of the Parties with Special Relationship, Profit Management, Good Corporate Governance, Independent Board of Commissioners, Auditing Committee, Financial Performance

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur disampaikan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat dan karunia-Nya, sehingga penelitian yang berjudul “Pengaruh Transaksi Pihak - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan dengan Good Corporate Governance sebagai

Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia” dapat

selesai salah satu persyaratan untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Magister Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.

Pada kesempatan ini ucapan terima kasih disampaikan kepada yang tersebut dibawah ini.

1. Bapak Prof.Dr.dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, MSc (CTM), Sp.A(K), selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Prof. Dr. Erman Munir, M.Sc, selaku direktur Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.

3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA,CPA, selaku ketua Program Studi Magister Akuntansi Sekolah Pascasarjana Unoversitas Sumatera Utara yang sekaligus menjadi Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran-saran kepada peneliti untuk kesempurnaan tesis.

4. Ibu Dr. Rina br Bukit, M.Si,Ak, selaku dosen pembimbing utama yang telah banyak memberikan motivasi dan ide-ide sejak awal penulisan proposal hingga penyelesaian tesis ini.

5. Bapak Drs. Arifin Akhmad, M.Si,Ak, selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan arahan kepada peneliti dalam penyusunan tesis ini. 6. Bapak Dr. HB. Tarmizi, SU, selaku komosi pembanding yang telah

memberikan masukan dan saran-saran kepada peneliti untuk kesempurnaan tesis.

7. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si,Ak selaku komosi pembanding yang telah memberikan masukan dan saran-saran kepada peneliti untuk kesempurnaan tesis.

8. Teristimewa buat ibunda tercinta Ibu Roslan Harahap, dan Ayah Tersayang Mulia Hasibuan, Kakak Kholilawati Hasibuan, AMd dan adik-adikku, Wilda Diapari Hasibuan, S.Pd, Mhd Akhir Hasibuan, Asrul Azis Hasibuan, Amd dan Syahrial Ananta Mulia Hasibuan terima kasih atas doa yang dipanjatkan, keridoan dan keikhlasan serta ketulusan hati sehingga saya dapat menjadi seperti sekarang ini dan juga dapat menyelesaikan tesis ini.

9. Teristimewa buat suami tercinta Bapak Rasiman Setia Ady Pohan, ST dan anak tersayang Raisha Luthfi Febriady Pohan yang telah banyak memberikan masukan, arahan, gagasan, kesabaran serta perhatian yang tulus, pelajaran hidup dan terus memberikan motivasi kepada peneliti sehingga dapat selesainya tesis ini.

10. Sahabat-sahabatku yang selalu mendukung Putri Wahyuni, Hamonagan Justinus Gultom, Hotriado Harianja, Arnida Wahyuni Lubis, Riodinar Harianja, Arlinda Soraya.

11. Rekan-rekan mahasiswa Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang tidak dapat disebutkan namanya satu persatu yang memberikan semangat sehingga peneliti dapat menyelesaikan penulisan tesis ini.

Peneliti menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari kesempurnaan baik dari segi penyajian maupun dari penyusunannya. Untuk itu Peneliti sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari para pembaca guna penyempurnaan tesis ini pada masa yang akan datang.

Akhir kata peneliti mengucapkan semoga tesis ini dapat menjadi manfaat dan menambah wawasan bagi kita semua.

Medan, Agustus 2013

RIWAYAT HIDUP

1. Nama : Lismawati Hasibuan

2. Tempat, Tanggal Lahir : Pasarmatanggor, 24 Mei 1981 3. Jenis Kelamin : Perempuan

4. Agama : Islam

5. Orang tua

a. Ayah : Mulia Hasibuan

b. Ibu : Roslan Harahap

6. Anak : Kedua dari enam bersaudara

7. Alamat : Pasarmatanggor Kecamatan Batang Onang Kabupaten Padang Lawas Utara

8. Pendidikan

a. Tahun 1993 : SD Negeri 141929 Pasarmatanggor b. Tahun 1996 : SMP Negeri 1 Pasarmatanggor

c. Tahun 1999 : SMEA Swasta Yayasan Perguruan Kampus Padangsidimpuan

d. Tahun 2003 : Unuversitas Muhammadiyah Sumatera Utara

e. Tahun 2005 : Universitas Muhammadiyah Tapanuli Selatan

9. Pekerjaan

a. Tahun 2004 : Staff Pengajar STEI YP Kampus Padangsidimpuan

b. Tahun 2009 : Staff Pengajar STKIP TAP-SEL Padangsidimpuan

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK ... i

ABSTRACT ... ii

KATA PENGNTAR ... iii

RIWAYAT HIDUP ... vi

DAFTAR ISI... .. vii

DAFTAR TABEL ... ix

DAFTAR GAMBAR ... x

DAFTAR LAMPIRAN ... xi

BAB I : PENDAHULUAN... . 1

1.1 Latar Belakang Penelitian... 1

1.2 Rumusan Masalah... 8

1.3 Tujuan Penelitian... 8

1.4 Manfaat Penelitian ... 9

1.5 Originalitas... . 10

BAB II : TINJAUAN PUSTAKA... 11

2.1 Landasan teori... 11

2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory ) ... 11

2.1.2 Good Corporate Governance ... 13

2.1.2.1 Dewan Komisaris Independen ... 17

2.1.2.2 Kepemilikan Manajerial ... 18

2.1.2.3 Kepemilikan Instituonal ... 19

2.1.2.4 Komite Audit ... 19

2.1.3 Manajemen Laba... . 22

2.1.4 Transaksi Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa... 24

2.1.5 Kinerja Keuangan... 28

2.1.6 Pengaruh Transaksi Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan ... 30

2.2 Review Peneliti Terdahulu ... 32

BAB III : KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS... .. 39

3.1 Kerangka Konsep... 39

3.2 Hipotesis Penelitian... 43

BAB IV : METODE PENELITIAN... .. 44

4.1 Jenis Penelitian... 44

4.2 Lokasi Penelitian... 44

4.3 Populasi dan Sampel... 45

4.4 Metode Pengumpulan Data... 46

4.5 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 46

4.6.1 Perumusan Model ... 51

4.6.2 Pengujian Asumsi Klasik ... 51

4.6.2.1 Uji Normalitas Data... 52

4.6.2.2 Uji Multikolinieritas... 52

4.6.2.3 Uji Autokorelasi... 53

4.6.2.4 Uji Hetoroskedastisitas... 53

4.7. Pengujian Hipotesis Penelitian ... 54

4.7.1 Uji Koefisien Determinasi (R2)... 55

4.7.2 Uji Resedual... 55

BAB V : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 56 5.1 Statistik Deskriptif... ... 56

5.2 Uji Asumsi Klasik Hipotesis Pertama... 59

5.2.1 Uji Normalitas Hipotesis Pertama ... 59

5.2.2 Uji Multikolonieritas Hipotesis Pertama ... 62

5.2.3 Uji Heteroskedastisitas Hipotesis Pertama ... 63

5.2.4 Uji Autokorelasi Hipotesis Pertama ... 64

5.3 Uji Asumsi Klasik Hipotesis Kedua ... ... 65

5.3.1 Uji Normalitas Hipotesis Kedua ... 65

5.3.2 Uji Multikolonieritas Hipotesis Kedua ... 68

5.3.3 Uji Heteroskedastisitas Hipotesis Kedua ... 68

5.3.4 Uji Autokolerasi Hipotesis Kedua ... 70

5.4 Pengujian Hipotesis ... 71

5.4.1 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R2) ... 71

5.4.2 Uji Simultan (Uji – F) ... 72

5.4.3 Uji Parsial (Uji-t) ... 72

5.4.4 Analisis Regresi Linear Berganda ... 74

5.5 Pembahasan Hasil Hipotesis ... 76

BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN ... ... 80

6.1 Kesimpulan ... 80

6.2 Keterbatasan Penelitian ... ... 80

6.3 Saran ... 81

DAFTAR PUSTAKA ... .. 82

DAFTAR TABEL

Nomor Judul Halaman

2.2 Review Penelitian Terdahulu... 32

4.1 Proses Pengambilan Populasi Penelitian ... 45

4.5 Defenisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel... 50

5.4 Statistik Deskriftif ... 56

5.5 Hasil Uji One Sample Kolmogorov-Smirnov Test Hipotesis Pertama Per Variabel ... 61

56 Hasil Uji One Sample Kolmogorov-Smirnov Test Hipotesis Pertama Seluruh Variabel ... 62

5.7 Hasil Uji Multikolonieritas Hipotesis Pertama ... 62

5.8 Hasil Uji Autokorelasi Hipotesis Pertama ... 64

5.10 Hasil Uji One Sample Kolmogorov-Smirnov Test Hipotesis Kedua Per Variabel ... 66

5.11 Hasil Uji One Sample Kolmogorov-Smirnov Test Hipotesis Pertama Seluruh Variabel ... 67

5.12 Hasil Uji Multikolonieritas Hipotesis Kedua ... 68

5.13 Hasil Uji Koefisien Korelasi Spearman Hipotesis Kedua ... 69

5.14 Hasil Uji Autokorelasi Hipotesis Kedua ... 70

5.15 Hasil Koefisien Determinasi ... 71

5.16 Hasil Uji F ... 72

5.17 Hasil Uji t ... 73

5.18 Hasil Analisis Regresi Hipotesis ... 74

DAFTAR GAMBAR

Nomor Judul Halaman

3.1 Kerangka Konseptual ... 39

5.2 Normal P-Plot Hipotesis Pertama ... 60

5.3 Histogram Hipotesis Pertama ... 61

5.4 Scatterplot Heteroskedastisitas Hipotesis Pertama ... 63

5.5 Normal P-Plot Hipotesis Kedua ... 65

5.6 Histogram Hipotesis Kedua ... 66

DAFTAR LAMPIRAN

Nomor Judul Halaman

1. Waktu Penelitian ... 86

2. Proses Pengambilan Sampel Penelitian ... 87

3. Data Transaksi yang Mempunyai Hubungan Istimewa Tahun 2012 ... 93

4. Data Manajemen Laba Tahun 2012 ... 95

5. Data Good Corporate Governance (Dewan Komisaris Independen dan Komite Audit) Tahun 2012 ... 97

6. Data Kinerja Keuangan Tahun 2012 ... 99

7. Data Seluruh Variabel Penelitian Tahun 2012 ... 101

8. F Tabel ... 103

9. t Tabel ... 105

10. Tabel Durbin Watson (DW), ὰ = 5% ... 106

PENGARUH TRANSAKSI PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA DAN MANAJEMEN LABA TERHADAP

KINERJA KEUANGAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui dan menganalisi secara empiris pengaruh transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, manajemen laba terhadap kinerja keuangan perusahaan secara simultan dan parsial. Dan mengetahui pengaruh Good Corporate Governance dapat memoderasi hubungan antara transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan manajemen laba dengan kinerja keuangan. Populasi dalam penelitian ini diambil dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2012 sebanyak 131 perusahaan. Adapun metode yang digunakan adalah metode Purposive Sample dimana perusahaan yang masuk dalam kriteria adalah 50 perusahaan. Hasil penelitian membuktikan pengaruh transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Pengaruh manajemn laba secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Dan pengaruh Good Corporate Governance ( Dewan komisaris Independen dan Komite Audit) merupakan variabel pemoderasi dengan signifikan mempengaruhi (memperkuat atau memperlemah) hubungan antara transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan manajemen laba terhadap kinerja keuangan.

Kata Kunci: Transaksi Pihak-Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa, Manajemen Laba, Good Corporate Governance, Dewan Komisaris Independen, Komite Audit dan Kinerja Keuangan.

THE INFLUENCE OF TRANSACTION OF THE PARTIES WITH SPECIAL RELATIONSHIP AND PROFIT MANAGEMENT ON THE

FINANCIALPERFORMANCE AND GOOD CORPORATE GOVERNANCE AS THE MODERATING VARIABLE

OF THE MANUFACTURINGCOMPANIES REGISTERED IN THE INDONESIAN

STOCK EXCHANGE

ABSTRACT

The purpose of this study was to find out and analyze empirically the influence oftransaction of the parties with special relationship and profit management on the financial performance of the companies simultaneously and partially, and to find out whether or not the influence of Good Corporate Governance can moderate the relationship between profit management and financial performance. The population of this study was 131 manufacturing companies registered in the Indonesian Stock Exchange in 2012 and 50 of them were selected to be the samples for this study through purposive sampling technique. The result of this study showed that partially transaction of the parties with special relationship did not have a significant influence on the financial performance. Partially, profit management had positive and significant influence on the financioal performance. The influence of Good Corporatye Governance (Independent Board of Commissioners and Auditing Committee) as moderating variable had a significant influence (strengthening or weakening) on the relationship between the transaction of the parties with special relationship and profit management and financial performance.

Keywords: Transaction of the Parties with Special Relationship, Profit Management, Good Corporate Governance, Independent Board of Commissioners, Auditing Committee, Financial Performance

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Penelitian

Perusahaan sebagai salah satu bentuk organisasi pada umumnya memiliki tujuan tertentu yang ingin dicapai dalam usaha untuk memenuhi kepentingan para anggotanya. Keberhasilan dalam mencapai tujuan perusahaan merupakan prestasi manajemen.

Pengukuran kinerja merupakan analisa data serta pengendalian bagi perusahaan. Pengukuran kinerja digunakan perusahaan untuk melakukan perbaikan diatas kegiatan operasionalnya agar dapat bersaing dengan perusahaan lain. Bagi investor informasi mengenai kinerja perusahaan dapat digunakan untuk melihat apakah mereka akan mempertahankan investasi mereka di perusahaan tersebut atau mencari alternatif lain.

Laporan keuangan ini dibuat oleh manajemen dengan tujuan untuk mempertanggungjawabkan tugas-tugas yang dibebankan kepadanya oleh para pemilik perusahaan. Disamping itu laporan keunagan dapat juga digunakan untuk memenuhi tujuan-tujuan lain yaitu sebagai laporan kepada pihak-pihak di luar perusahaan. Laporan keuangan ini menjadi sarana utama perusahaan untuk menyampaikan informasi keuangan yang berhubungan dengan pihak manajemen. Informasi ini diharapkan menjadi pedoman bagi pemegang saham dan calon investor.

Penilaian kinerja perusahaan yang ditimbulkan sebagai akibat dari proses pengambilan keputusan manajemen, merupakan persoalan kompleks

karena menyangkut efektifitas pemanfaatan modal dan efesiensi dari kegiatan perusahaan yang menyangkut nilai serta keamanan dari berbagai tuntutan yang timbul dari perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan dapat digunakan sebagai suatu ukuran tertentu sehingga bisa dilihat perkembangan perusahaan. Dalam mengevaluasi kinerja dan untuk merancang masa depan perusahaan, manajer perusahaan dievaluasi dan dikonpensasi berdasarkan prestasi perusahaan, dan kinerja perusahaan diukur berdasarkan kinerja keuangan, umumnya berkaitan dengan profitabilitas.

Ukuran kinerja keuangan yang digunakan adalah rasio atau indeks yang menghubungkan dua data keuangan. Adapun jenis perbandingan dalam analisa rasio keuangan meliputi dua bentuk yaitu: membandingkan rasio masa lalu, saat ini ataupun masa yang akan datang untuk perusahaan yang sama. Dan bentuk yang lain yaitu dengan perbandingan rasio antara satu prusahaan dengan perusahaan lain yang sejenis.

Salah satu cara yang dilakukan manajemen dalam proses penyusunan laporan keuangan yang dapat mempengaruhi tingkat laba yang ditampilkan adalah manajemen laba (earnings management) yang diharapkan dapat meningkatkan nilai perusahaan pada saat tertentu. Salah satu tindakan manajemen dalam menerapkan manajemen laba salah satunya maksimalisasi laba (profit maximization) sebagai tujuan perusahaan (James & Jhon,2009). Manajemen menunjukkan peningkatan laba dengan hanya menerbitkan saham dan menggunakan hasilnya untuk berinvestasi dalam sekuritas, serupa dengan Sertifikat Bank Indonesia (SBI), yang dikeluarkan oleh pemerintah AS, yaitu

Manajemen laba diistilahkan juga sebagai lipstick accounting yaitu untuk menciptakan laporan keuangan yang lebih cantik. Kemudian Income smoothing

untuk mengatur laba dengan menu yang diinginkan sponsor (Harahap, 2011). Upaya mengatur laba ini kadang bisa didukung oleh standar akuntansi yang dipakai. Artinya dengan menerapkan standar akuntansi yang diterima umum pun saat ini kita bisa memanajemen laba supaya sesuai dengan keinginan sponsor. Sifat akuntansi yang banyak mengandung taksiran (estimasi), pertimbangan (Judgment) dan sifat accrual membuka peluang untuk bisa mengatur laba. Tindakan manajemen laba telah muncul beberapa kasus skandal pelaporan akuntansi yang secara luas diketahui antara lain: Enron, WorldCom, Adelphia Com, Merck, PT. Lippo dan Kimia Farma merambah dan menambah banyaknya kasus skandal akuntansi di Tanah Air. Sehingga perlu diadakan pengawasan manajemen perusahaan atau corporate governance.

Dalam kasus Enron terjadinya perilaku moral hazard diantaranya manipulasi laporan keuangan dengan mencatat keuangan 600 juta Dollar AS padahal perusahaan mengalami kerugian. Manipulasi keuntungan disebabkan keinginan perusahaan agar saham tetap diminati investor. Pada tanggal 16 Oktober 2001, Enron menerbitkan laporan keuangan triwulan ketiga. Dari laporaan itu disebutkan bahwa laba bersih Enron telah meningkat menjadi $393 juta, naik $ 100 juta dibandingkan periode sebelumnya. Adanya pembebanan biaya akuntansi khusus sebesar $ 1 Millyar yang sesungguhnya menyebabkan hasil aktual periode tersebut menjadi rugi sebesar $ 644 juta. Selanjutnya dicari tahu lebih jauh mengenai beban $ 1 millyar tersebut dan ternyata berasal dari

transaksi yang dilakukan oleh perusahaan – perusahaan yang didirikan oleh CFO Enron.

Dalam kasus skandal manipulasi keuangan dalam negara Indonesia seperti perusahaan Kimia Farma. Dalam PT.Kimia Farma adalah salah satu produsen obat-obatan milik pemerintah di Indonesia. Pada audit tanggal 31 Desember 2001, manajemen Kimia Farma melaporkan adanya laba sebesar Rp 132 millyar, dan laporan tersebut diaudit oleh Hans Tuanakotta & Mustofa (HTM). Akan tetapi, kementerian BUMN dan BAPEPAM menilai bahwa laba bersih tersebut terlalu besar dan mengandung unsur rekayasa. Setelah dilakukan audit ulang pada 03 oktober 2002 laporan keuangan Kimia Farma 2001 disajikan kembali karena ditemukan kesalahan yang mencukup mendasar. Pada laporan keuangan yang baru, keuntungan yang disajikan hanya sebesar Rp 99,56 millyar, atau lebih rendah 32,6 millyar atau 24,7%

Dalam hal kasus skandal pelaporan mengesahkan Undang-undang Sarbanes-Oxley (SOX) tanggal 30 Juli 2002 yang mengatur tentang akuntabilitas, praktek akuntansi, dan pengungkapan informasi pada perusahaan publik, termasuk tata cara pengolahan data. Sarbanes Oxley (SOX) dianggap sebagai hukum yang penting dalam perusahaan yang terdaftar di bursa efek. Meskipun Sarbanes Oxley (SOX) hanya berlaku untuk perusahaan –perusahaan yang sahamnya dimiliki publik, undang-undang ini menekankan perlunya penilaiaan atas pengendalian serta pelaporan keuangan bagi seluruh perusahaan. SOX mewajibkan peerusahaan publik untuk mereformasi tanggung jawab manajemen perusahaan berkaitan dengan keterbukaan informasi keuangan serta mencegah terjadinya kecurangan dalam pelaporan keuangan yang biasanya bermula dari kecurangan akuntansi.

Selain itu SOA juga menjamin adanya kepastian terhadap integritas pelaporan keuangan. Tujuan SOX adalah mengembalikan keyakinan dan kepercayaan publik terhadap laporan keuangan perusahaan.

Suatu organisasi akan berjalan terus dan semakin komplek dari waktu ke waktu, banyaknya orang yang berbuat kesalahan dan guna mengevaluasi atas hasil kegiatan yang telah dilakukan, inilah yang membuat fungsi pengawasan semakin penting dalam setiap organisasi. Tanpa adanya pengawasan yang baik tentunya akan menghasilkan tujuan yang kurang memuaskan, baik bagi organisasinya itu sendiri maupun bagi para pekerjanya.

Manajemen selaku pengelola perusahaan memiliki informasi tentang perusahaan lebih banyak dan lebih dahulu daripada pemegang saham sehingga terjadi asimetri informasi yang memungkinkan manajemen melakukan praktek akuntansi dengan orientasi pada laba untuk mencapai suatu kinerja tertentu. Manajemen laba merupakan suatu cara penyajian laba yang bertujuan untuk memaksimalkan utilitas manajemen dan atau meningkatkan nilai pasar melalui pemilihan set kebijakan prosedur akuntansi oleh manajemen (Scott, 2006).

Manajemen laba terjadi ketika manajer menggunakan keputusan dalam informasi keuangan dan pengaturan transaksi untuk mengubah laporan keuangan, baik itu memberikan citra yang salah tentang kinerja keuangan perusahaan atau untuk mempengaruhi hasil kontrak tergantung pada informasi keuangan kepada pemeng saham. Manajemen laba merupakan upaya yang dilakukan oleh perusahan manajemen untuk mempngaruhi laba bersih yang akan dilaporkan (Dian & Vini, 2010).

Sebagai salah satu perusahaan yang berkualitas semestinya menerapkan standar praktik terbaik tata kelola perusahaan yang baik, dengan mengedepankan transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, kewajaran,serta kemandirian dalam setiap aspek operasional. Penerapan praktek tata kelola yang baik merupakan landasan yang kuat bagi perusahaan untuk mendapatkan menerapkan wewenang, tanggungjawab dan integritas dalam lingkungan yang adil dan terbuka.

Menurut keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor KEP-100/MBU/2002 bahwa tingkat kesehatan BUMN ditetapkan berdasarkan penilian terhadap kinerja perusahaan untuk tahun buku yang bersangkutan yang meliputi penilaian aspek keuangan, aspek operasional dan aspek administrasi. Good corporate gavernance merupakan konsep yang diajukan demi meningkatkan kinerja perusahaan melalui supervisi atau monitoring kinerja manajemen dan menjamin akuntabilitas manajemen terhadap stakeholder dengan mendasarkan pada kerangka peraturan. Sistem good corporate governance memberikan perlindungan efektif bagi pemengang saham dan kreditor sehingga mereka yakin akan memperoleh return atas investasinya dengan benar.

Pernyataan dalam PSAK no. 7 paragrap 9 berhubungan dengan pengungkapan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan transaksi antara perusahaan pelapor dan pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah salah satu hal yang normal dalam dunia bisnis dan perdagangan. Hubungan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa akan mempengaruhi laporan rugi laba dan posisi keuangan entitas. Posisi keuangan dan hasil usaha dari usaha suatu perusahaan dapat

terpengaruh oleh hubungan istimewa dengan suatu pihak walaupun tidak terjadi sesuatu transaksi dengan pihak tersebut.

Transaksi pihak-pihak dalam hubungan istimewa dewasa ini mendapat perhatian yang sangat serius baik dari dalam kalangan dunia bisnis maupun dari pihak otoritas perpajakan. Pada dasarnya transaksi antar pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah suatu kesepakatan atau pengaturan bisnis yang dilakukan oleh pihak-pihak yang saling tidak bebas satu dengan lainnya untuk tujuan tertentu. Unsur kesepakatan dalam menentukan harga transaksi adalah hal yang paling menjadi perhatian, karena kesepakatan dalam penentuan harga dapat membawa dampak keuntungan maupun kerugian bagi pihak-pihak terkait (stake holder). Stakeholder yang perlu mendapat informasi yang transparan dari transaksi di atas antara lain, investor, kreditor, pemegang saham (shareholder).

Dengan keterbukaan atas transaksi ini maka pengambilan keputusan yang dilakukan oleh Stakeholder akan didasarkan pada informasi yang benar.

Berdasarkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) no. 7 alinea 11 tentang Pengungkapan pihak-pihak yang mempunyai Hubungan istimewa, diberikan definisi sebagai berikut: Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa adalah pihak-pihak yang dianggap mempunyai hubungan istimewa bila satu pihak mempunyai kemampuan untuk mengendalikan pihak lain atau mempunyai pengaruh signifikan atas pihak lain dalam mengambil keputusan keuangan dan operasional.

Hubungan dengan pihak-pihak yang istimewa merupakan suatu karakteristik normal dari perdangangan dan bisnis. Suatu hubungan dengan pihak-pihak yang istimewa dapat berpengaruh terhadap laba atau rugi dan posisi

keuangan entitas. Demikian sebaliknya, laba atau rugi dan posisi keuangan entitas dapat juga dipengaruhi oleh pihak-pihak yang istimewa.

Berdasarkan uraian diatas, peneliti tertarik untuk meneliti dan menganalisa pengaruh manajemen laba dan transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan

Good Corporate Governance sebagai variabel moderating, denagan judul

“Pengaruh Transaksi Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur di

Bursa Efek Indonesia”.

1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan uraian latar belakang penelitian diatas, maka rumusan masalah sebagai berikut:

1. Apakah transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, manajemen laba berpengaruh terhadap kinerja keuangan ?

2. Apakah good corporate governance memoderasi hubungan antara transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan manajemen laba terhadap kinerja keuangan ?

1.3 Tujuan Penelitian

Berdasarkan latar belakang dan rumusan masaah di atas, maka penelitian ini bertujuan untuk mengetahui secara empiris:

1. Untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, manajemen laba secara simultan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. 2. Untuk mengetahui pengaruh good corporate governance dapat memoderasi

hubungan antara transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan manajemen laba dengan kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia.

1.4 Manfaat Penelitian

1 Untuk menambah wawasan dan pandangan kepada peneliti, tentang transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan manajemen laba apakah mempunyai pengaruh terhadap kinerja keuangan serta apakah good corporate governance juga mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan..

2. Melalui penelitian ini diharapkan dapat melengkapi temuan – temuan empiris yang telah ada mengenai transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, manajemen laba serta good corporate gopernance

terhadap kinerja keuangan perusahaan.

3. Sebagai referensi bagi peneliti-peneliti selanjutnya yang tertarik mendalami dunia ekonomi, untuk mendapatkan penemuan-penemuan baru yang berguna bagi kemajuan dan pembangunan ilmu pengetahuan.

1.5 Originalitas

Penelitian ini merupakan replikasi atas penelitian dari Linvani Kuan,et al. (2010) yang telah menguji Related Party Transaction and Earnings Management. Perbedaan penelitian ini dengan penelitan sebelumnya adalah peneliti sebelumnya menggunakan variabel kontrol : cash flow, leverage, retun on asset (ROA), firm size, audit firms. Variabel dependen pada penelitian yang dilakukan Linvani Kuan,et al adalah Earnings Management. Sedangkan pada penelitian ini, peneliti menggunakan variabel independen terdiri dari Transaksi Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa dan Manajemen Laba. Variabel dependen yang digunakan kinerja keuangan.

Penelitian Elizabeth dan Elaine (2005) juga telah menguji Related Party Transaction and Earnings Management. Penelitian Linvani Kuan,et al dan Elizabeth & Elaine tidak menggunakan variabel moderating. Sedangkan pada penelitian ini, peneliti menggunakan Good Corporate Governance sebagai variabel moderating. Objek penelitian yang digunakan pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode penelitian yakni dari tahun 2012, sedangkan objek penelitian Linvani Kuan,et al sebelumnya perusahaan manufaktur dan non manufaktur yang terdaftar di JXS untuk periode 2004 -2005, sedangkan penelitian Elizabeth dan Elaine menggunakan data tahun 2000 – 2001.

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori

2.1.1 Teori keagenan (Agency Theory)

Teori keagenan (Agency theory) merupakan basis teori yang mendasari praktik bisnis perusahaan yang dipakai selama ini. Teori tersebut berakar dari sinergi teori ekonomi, teori keputusan, sosiologi, dan teori organisasi. Prinsip utama teori ini menyatakan adanya hubungan kerja antara pihak yang memberi wewenang (prinsipal) yaitu investor dengan pihak yang menerima wewenang (agensi) yaitu manajer, dalam bentuk kontrak kerja sama yang disebut ”nexus of

contract”.

Teori keagenan menyatakan bahwa antara manajemen dan pemilik mempunyai kepentingan yang berbeda (Jensen dan Meckling, 1976). Dalam model keagenan dirancang sebuah sistem yang melibatkan kedua belah pihak, sehingga diperlukan kontrak kerja antara pemilik (principal) dan manajemen (agent). Dalam kesepakatan tersebut diharapkan dapat memaksimumkan utilitas

principal, dan dapat memuaskan serta menjamin agen untuk menerima reward

dari hasil aktivitas pengelolaan perusahaan. Perbedaan kepentingan antara pemilik dan manajemen terletak pada maksimalisasi manfaat (utility) pemilik (principal) dengan kendala (constraint) manfaat (utility) dan insentif yang akan diterima oleh manajemen (agent). Karena kepentingan yang berbeda sering muncul konflik kepentingan antara pemegang saham/ pemilik (principal) dengan manajemen (agent).

Pada dasarnya agency theory merupakan model yang digunakan untuk memformulasikan permasalahan (conflict) antara manajemen (agent) dengan pemilik (principal). Kinerja perusahaan yang telah dicapai oleh pihak manajemen diinformasikan kepada pihak pemilik (principal) dalam bentuk laporan keuangan. Dalam sistem desentralisasi, manajemen mempunyai informasi yang superior

dibandingkan dengan pemilik, karena manajemen telah menerima pendelegasian untuk pengambilan keputusan/ kebijakan perusahaan. Ketika pemilik tidak dapat memonitor secara sempurna aktivitas manajemen, maka secara potensial manajemen dapat menentukan kebijakan yang mengarah pada peningkatan level

kompensasinya. Pada model hubungan principal-agent, seluruh tindakan (actions) telah didelegasikan oleh pemilik (principal) kepada manajer (agent).

Teori agensi mengasumsikan bahwa semua individu bertindak atas kepentingan mereka sendiri. Pemegang saham sebagai principal diasumsikan hanya tertarik kepada hasil keuangan yang bertambah atau investasi mereka di dalam perusahaan. Sedang para agen disumsikan menerima kepuasan berupa kompensasi keuangan dan syarat-syarat yang menyertai dalam hubungan tersebut.

Karena perbedaan kepentingan ini masing-masing pihak berusaha memperbesar keuntungan bagi diri sendiri. Principal menginginkan pengembalian yang sebesarnya dan secepatnya atas investasi yang salah satunya dicerminkan dengan kenaikan porsi deviden dari tiap saham yang dimiliki. Agen menginginkan kepentingannya diakomodir dengan pemberian kompensasi / bonus / insentif /

remunerasi yang “memadai” dan sebesar - besarnya atas kinerjanya. Principal menilai prestasi Agen berdasarkan kemampuannya memperbesar laba untuk dialokasikan pada pembagian deviden. Makin tinggi laba, harga saham dan makin

besar deviden, maka Agen dianggap berhasil/berkinerja baik sehingga layak mendapat insentif yang tinggi.

Sebaliknya Agen pun memenuhi tuntutan Principal agar mendapatkan kompensasi yang tinggi. Sehingga bila tidak ada pengawasan yang memadai maka sang Agen dapat memainkan beberapa kondisi perusahan agar seolah-olah target tercapai. Permainan tersebut bisa atas prakarsa dari Principal ataupun inisiatif Agen sendiri. Maka terjadilah Creative Accounting yang menyalahi aturan, misal: adanya piutang yang tidak mungkin tertagih yang tidak dihapuskan; Capitalisasi expenses yang tidak semestinya; Pengakuan penjualan yang tidak semestinya; yang kesemuanya berdampak pada besarnya nilai aktiva dalam neraca yang

“mempercantik” laporan keuangan walaupun bukan nilai yang sebenarnya. Atau

bisa juga dengan melakukan income smoothing (membagi keuntungan ke periode lain) agar setiap tahun kelihatan perusahaan meraih keuntungan, padahal kenyataannya merugi atau laba turun.

2.1.2 Good Coorporate Governance (GCG )

Perkembangan konsep corporate governance sesungguhnya telah dimulai jauh sebelum isu corporate governance menjadi kosa kata paling hangat di kalangan eksekutif bisnis. Banyak terdapat definisi yang digunakan untuk memberikan gambaran tentang corporate governance, yang diberikan baik oleh perorangan (individual) maupun institusi (institutional). Adapun institusi yang memberikan definisi atas corporate governance antara lain adalah Forum for Corporate Governance in Indonesia (FCGI) dan Organizaton for Economic Cooperation and Development (OECD).

FCGI mendefinisikan corporate governance yang disadur dari Cadbury Committee of United Kingdom sebagai:

…..Seperangkat peraturan yang mengatur hubungan antara Pemegang Saham, pengurus (pengelola) perusahaan, pihak kreditur, pemerintah, karyawan serta para pemegang kepentingan intern dan ekstern lainnya yang berkaitan dengan hak-hak dan kewajiban mereka atau dengan kata lain suatu sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan. Tujuan corporate governance ialah untuk menciptakan nilai tambah bagi semua pihak yang berkepentingan (stakeholders). (FCGI, 2006)

Menurut Finance Committee on Corporate Governance Malaysia menyatakan bahwa good corporate governance merupakan suatu proses serta struktur yang digunakan untuk mengarahkan sekaligus mengelola bisnis dan urusan perusahaan ke arah peningkatan pertumbuhan bisnis dan akuntabilitas perusahaan. Adapun tujuannya adalah menaikkan nilai saham dalam jangka panjang, tetapi tetap memperhatikan berbagai kepentunagna para stakeholder

lainnya.

Menurut Organization of Economic Cooperationand Development

(OECD) mendefiniskan Corporate Governance sebagai berikut: “corporate

governance is the system by which business corporations are directed and controlled. The Corporate Governance structure specifies the distribution of the right and responsibilities among different participants in the corporation, such as the board, managers, shareholders, and other stakeholders, and spells out the rules and procedures for making decisions on corporate affairs. By doing this, it

also provides this structure through which the company objectives are set, and the means of attaining those objectives and monitoring performance”

OECD melihat Corporate Governance sebagai suatu sistem dimana sebuah perusahaan atau entitas bisnis diarahkan dan diawasi. Sejalan dengan itu, maka struktur dari Corporate Governance menjelaskan distribusi hak-hak dan tanggungjawab dari masing-masing pihak yang terlibat dalam sebuah bisnis, yaitu antara lain Dewan Komisaris dan Direksi, Manajer, Pemegang saham, serta pihak-pihak lain yang terkait sebagai stakeholders. Selanjutnya, struktur dari Corporate Governance juga menjelaskan bagaimana aturan dan prosedur dalam pengambilan dan pemutusan kebijakan sehingga dengan melakukan itu semua maka tujuan perusahaan dan pemantauan kinerjanya dapat dipertangungjawabkan dan dilakukan dengan baik,

Corporate governance merupakan suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ BUMN untuk meningkatkan keberhasilan usaha dan akuntabilitas perusahaan guna mewujudkan nilai pemengang saham dalam jangka panjang dengan tetap memperhatikan kepentingan stakeholder lainnya, berlandaskan peraturan perundangan dan nilai-nilai etika. (Kep. Men BUMN 2002)

Dari definisi di atas, dapat disimpulkan bahwa Good Corporate Governance atau GCG merupakan :

1. Suatu struktur yang mengatur pola hubungan harmonis antara peran dewan Komisaris, Direksi, Pemegang Saham dan para stakeholder lainnya.

2. Suatu sistem pengecekan, perimbangan kewenangan atas pengandalian perusahaan yang dapat membatasi munculnya dua peluang : pengelolaan salah dan penyalahgunaan aset perusahaan.

3. Suatu proses yang transparan atas penentuan tujuan perusahaan, pencapaian, berikut pengukuran kinerjanya.

Prinsip-prinsip Good Corporate Governance menurut Kep.Men.BUMN, 2002 meliputi:

1. Transparansi, yaitu keterbukaan dalam melaksanakan proses pengambilan keputusan dan keterbukaan dalam mengemukakan informasi materiil dan relevan mengenai perusahaan.

2. Kemandirian, yaitu suatu keadaan dimana perusahaan dikelola secara profesional tanpa benturan kepetingan dan pengaruh / tekanan dari pihak manapun yang tidak sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku dan prinsip-prinsip korporasi yang sehat.

3. Akuntabilitas, yaitu kejelasan fungsi, pelaksanaan dan pertanggung jawabab organ segingga pengelolaan perusahaan terlaksana secara efektif.

4. Pertanggung jawab, yaitu kesesuaian didalam pengelolaan perusahaan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku dan prinsip-prinsip korporasi yang sehat.

5. Kewajaran,(fairness), yaitu keadilan dan kesetaraan didalam memenuhi hak-hak stakeholder yang timbul berdasarkan perjanjian dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

2.1.2.1 Dewan Komisaris Independen

Dalam rangka memberdayakan fungsi pengawasan Dewan Komisaris, keberadaan Komisaris Independen adalah sangat diperlukan. Secara langsung keberadaan Komisaris Independen menjadi penting, karena didalam praktek sering ditemukan transaksi yang mengandung benturan kepentingan yang mengabaikan kepentingan pemegang saham publik (pemegang saham minoritas) serta stakeholder lainnya, terutama pada perusahaan di Indonesia yang menggunakan dana masyarakat didalam pembiayaan usahanya.

Komisaris Independen adalah anggota dewan komisaris yang tidak terafiliasi dengan Direksi, anggota dewan komisaris lainnya dan pemegang saham pengendali, serta bebas dari hubungan bisnis atau hubungan lainnya yang dapat mempengaruhi kemampuannya untuk bertindak independen atau bertindak semata-mata demi kepentingan perusahaan.

Secara umum dewan komisaris ditugaskan dan diberi tanggung jawab atas pengawasan kualitas informaasiyang terkandung dalan laporan keuangan. Hal ini penting mengingat adanya kepentingan dari manajemen untuk melakukan manajemen laba yang berdampak pada berkurangnya kepercaan investor. Untuk mengawasinya dewan komisaris diperbolehkan memiliki akses pada informasi perusahaan.

Pertimbangan Independen adalah cara pandang atau penyelesaian masalah dengan mengesampingkan kepentingan pribadi dan menghindari benturan kepentingan. Tugas Dewan Komisaris adalah melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada Direksi. Tugas pengawasan dan nasihat itu dilaksanakan oleh Dewan Komisaris berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan.

Pengawasan oleh Dewan Komisaris meliputi baik pengawasan atas kebijakan Direksi dalam melakukan pengurusan Perseroan Terbatas, serta jalannya pengurusan tersebut secara umum – baik mengenai Perseroan maupun usaha Perseroan. Pengawasan dan nasihat yang dilakukan Dewan Komisaris harus bertujuan untuk kepentingan Perseroan dan sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan.

Kriteria Komisaris Independen secara rinci diatur dalam peraturan Bapepam-LK yaitu :

1. Berasal dari luar Emiten atau Perusahaan Publik

2. Tidak mempunyai saham Emiten atau Perusahaan Publik baik langsung maupun tidak langsung

3. Tidak mempunyai hubungan Afiliasi dengan Komisaris, Direksi dan Pemegang saham Utama Emiten atau Perusahaan Publik

4. Tidak mempunyai hubungan usaha dengan Emiten atau Perusahaan Publik baik langsung maupun tidak langsung

2.1.2.2 Komite Audit

Badan Pengawasa Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) menerbitkan peraturan tentang pembentukan dan pedoman pelaksanaan kerja komit audit sebagai penyempurnaan peraturan sebelumnya. Menyatakan penyempurnaan peraturan itu dimaksudkan untuk meningkatkan independensi, peran dan kewenangan Komite Audit dalam membantu pelaksanan tugas dan fungsi pengwasan dewan komisaris emiten atau perusahaan publik.

Peraturan dimaksud adalah Peraturan Nomor IX.I.5 lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK Nomor: Kep-643/BL/2012 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Penerbitan peraturan ini penyempurnaan sekaligus mencabut Keputusan Ketua Bapepam Nomor: KEP-29/PM/2004 tanggal 24 September 2004 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit. Peraturan tersebut memuat ketentuan umum, struktur dan keanggotan, persyaratan keanggotaan, masa tugas, tugas dan tanggung jawab, wewenang, rapat, dan pelaporan komite audit, serta sanksi.

Peraturan ini juga memuat pengaturan sistem pelaporan terkait informasi pengangkatan/pemberhentian komite audit kepada Bapepam-LK, yang juga wajib dimuat dalam laman burs dan/atau laman emiten atau perusahaan publik.

Komite Audit bertugas membantu dewan komisaris untuk memastikan bahwa:

1. laporan keuangan disajikan secara wajar sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum.

2. Struktur pengendalian internal perusahaan dilaksanakan dengan baik.

3. Pelaksanaan audit internal maupun eksternal dilaksanakan sesuai dengan standar audit yang berlaku.

4. Tindak lanjut temuan hasil audit dilaksanakan oleh manajemen.

Disamping itu, Komite Audit juga bertugas memproses calon auditor eksternal termasuk imbalan jasanya untuk disampaikan kepada Dewan Komisaris.

Pedoman Good Corporate Governance tidak mengatur banyaknya anggota Komite Audit dalam suatu perusahaan namun harus disesuaikan dengan kompleksitas Perusahaan dengan tetap memperhatikan efektifitas dalam

pengambilan keputusan. Bagi perusahaan yang sahamnya tercatat di bursa efek, perusahaan negara, perusahaan daerah, perusahaan yang menghimpun dan mengelola dana masyarakat, perusahaan yang produk atau jasanya digunakan oleh masyarakat luas, serta perusahaan yang mempunyai dampak luas terhadap kelestarian lingkungan, Komite Audit diketuai oleh Komisaris Independen dan anggotanya dapat terdiri dari Komisaris dan atau pelaku profesi dari luar perusahaan. Salah seorang anggota memiliki latar belakang dan kemampuan akuntasi dan atau keuangan.

Adapun persyaratan anggota Komite Audit menurut Pedoman Good Corporate Governance di Negara-negara anggota ACMF ( The Asean Capital Market Forum) sebagai berikut :

1. Memiliki integritas yang tinggi, kemampuan, pengetahuan dan pengalaman yang memadai sesuai latar belakang pendidikannya.

2. Mempunyai kemampuan komunikasi yang baik.

3. Memiliki kemampuan yang cukup untuk membaca dan memahami laporan keuangan .

4. Memiliki pengetahuan yang memadai mengenai peraturan perundang-undangan dibidang pasar modal.

5. Salah satu anggota memiliki latar belakang pendidikan akuntansi atau keuangan.

6. Bukan merupakan orang dalam Kantor Akuntan Publik, Konsultan Hukum maupun Pihak lain yang memberikan jasa audit, non audit maupun jasa konsultasi lain kepada Emiten atau Perusahaan Publik dalam waktu enam bulan terakhir sebelum diangkat.

7. Tidak mempunyai hubungan keluarga karena perkawinan dan keturunan sampai derajat kedua dengan Direksi, Komisaris dan Penegang saham Utama Emiten maupun Perusahaan Publik.

8. Tidak mempunyai hubungan usaha baik langsung mapun tidak langsung dengan kegiatan usaha Emiten maupun Perusahaan Publik.

9. Tidak memiliki saham Emiten atau Perusahaan Publik baik langsung maupun tidak langsung.

10. Bukan merupakan orang yang berwenang dan bertanggungjawab merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan Emiten maupun Perusahaan Publik dalam waktu enam bulan terakhir sebelum diangkat.

2.1.3 Manajemen Laba

Manajemen laba mencakup usaha manajemen untuk memaksimumkan atau meminimumkan laba, termasuk perataan laba sesuai dengan keinginan manajer. (Scott, 2000) membagi cara pemahaman atas manajemen laba menjadi dua:

1. Pertama, melihatnya sebagai perilaku oportunistik manajer untuk memaksimumkan utilitasnya dalam menghadapi kontrak kompensasi, kontrak utang, dan political costs (opportunistic earnings management).

2. Kedua, dengan memandang manajemen laba dari perspektif efficient contracting (efficient earnings management), dimana manajemen laba memberi manajer suatu fleksibilitas untuk melindungi diri mereka dan perusahaan dalam mengantisipasi kejadian-kejadian yang tak terduga untuk keuntungan pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak. Dengan

demikian, manajer dapat mempengaruhi nilai pasar perusahaannya melalui manajemen laba, misalnya dengan membuat perataan laba (income smoothing) dan pertumbuhan laba sepanjang waktu.

Pengertian manajemen laba menurut (Fischer dan Rozenzwig, 1995) manajemen laba adalah tindakan manajer yang menaikkan (menurunkan) laba yang dilaporkan dari unit yang menjadi tanggung jawabnya yang tidak mempunyai hubungan dengan kenaikan atau penurunan profitabilitas perusahaan dalam jangka panjang.

Pengertian manajemen laba menurut (Healy dan Wallen, 1999) manajemen laba terjadi ketika manajer menggunakan judgement dalam laporan keuangan dan penyusunan transaksi untuk mengubah laporan keuangan, sehingga menyesatkan stakeholders tentang kinerja ekonomi perusahaan atau untuk mempengaruhi hasil yang berhubungan dengan kontrak yang tergantung pada angka akuntansi.

Menurut (Scott, 2000) menyatakan bahwa Manajemen laba adalah pilihan direksi yang mempengaruhi laba yang tujuannya adalah mencapai tujuan– tujuan tertentu.

Manajemen laba adalah campur tangan dalam proses pelaporan keuangan eksternal dengan tujuan untuk menguntungkan diri sendiri.

Tipe-tipe manajemen laba menurut (Scott, 2000) yaitu:

a. Taking a bath

Salah satu pola manajemen laba ketika perusahaan akan dilakukan reorganisasi (penciutan pegawai) apa bila perusahaan harus melakukan rugi, direksi dapat merasakan bahwa kebijakan sedikit kita rugi itu tidak masalah.

Tindakan ini melakukan tindakan dan akan menghapuskan laba, biaya tahun ini dimasukkan tahun ini karena adanya tindakan dalam meningkatkan laba tahun depan. Pada tahun depan akan mengambil keputusan dalam merampingkan perusahaan (melakukan PHK).

b. Income minimization (meminimalkan pendapatan)

Pola ini dipilih mungkin karena sudut pandang politik selama periode atau motif meminimalkan pajak. Cara ini dilakukan pada saat perusahaan memperoleh profitabilitas yang tinggi dengan tujuan agar tidak mendapat perhatian secara politik. Kebijakan yang diambil dapat berupa penghapusan

(write off) atas barang-barang modal dan aktiva tak berwujud. Pembebann pengeluaran iklan, riset, biaya penelitian yang dikeluarkan dan pembangunan yang cepat.

c. Income Maximization (memaksimalkan pendapatan)

Dari direksi bertujuan untuk mencapai bonus, perusahaan yang berkaitan dengan perjanjian utang makanya dilakukan memaksimalkan laba.

d. Income Smoothing (Meratakan laba)

Tindakan ini pola dilakukan atau dipakai direksi yang mempunyai sifat yang tidak mau menghadapi resiko maka direksi berkeinginan perubahan laba, maka dilakukan meratakan laba.

2.1.4 Transaksi Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

Menurut PSAK Nomor 7, pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas tertentu dalam

menyiapkan laporan keuangannya (dalam pernyataan ini dirujuk sebagai “entitas

pelapor”)

(a) Orang atau anggota keluarga terdekat terkait entitas pelopor jika orang tersebut:

(i) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; (ii) memiliki pengaruh signifikan terhadap entitas pelapor; atau

(iii) personal manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor

(b) Suatu entitas terkait dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut;

(i) Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain.

(ii) Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama bagi entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, dimana entitas lain tersebut adalah anggotanya.

(iii) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama

(iv) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

(v) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, entitas sponsor juga terkait dengan entitas pelapor.

(vi) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam butir (a).

(vii) Orang yang diidentifikasi dalam butir (a) (i) memiliki pengaruh signifikan terhadap entitas atau anggota menejemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

Istilah berikut yang digunakan dalam Pernyataan ini:

Anggota keluarga dekat dari individu adalah anggota keluarga yang mungkin mempengaruhi, atau dipengaruhi oleh, orang dalam hubungan mereka dengan entitas. Mereka dapat termasuk:

(a) pasangan hidup dan anak dari individu; (b) anak dari pasangan hidup individu; dan

(c) tanggungan dari individu atau pasangan hidup individu.

Anggota manajemen kunci adalah orang-orang yang mempunyai kewenangan dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan aktivitas entitas, secara langsung atau tidak langsung, termasuk direktur dan komisaris (baik eksekutif maupun tidak) dari entitas.

Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa adalah pihak-pihak yang dianggap mempunyai hubungan istimewa bila satu pihak mempunyai kemampuan untuk mengendalikan pihak lain atau mempunyai pengaruh signifikan atas pihak lain dalam mengambil keputusan keuangan dan operasional. Transaksi antara pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa adalah suatu pengalihan sumber daya atau kewajiban antara pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, tanpa menghiraukan apakah suatu harga diperhitungkan.

Tujuan Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa Hubungan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa merupakan suatu karakteristik (feature) normal dari perdagangan dan bisnis. Misalnya, entitas sering melaksanakan bagian dari kegiatan mereka melalui entitas anak, ventura bersama dan entitas asosiasi. Dalam keadaan ini, entitas memiliki kemampuan untuk mempengaruhi kebijakan keuangan dan operasi

investee melalui adanya pengendalian, pengendalian bersama atau pengaruh signifikan.

Suatu hubungan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dapat berpengaruh terhadap laba atau rugi dan posisi keuangan entitas. Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dapat menyepakati transaksi di mana pihak-pihak yang tidak mempunyai hubungan istimewa tidak dapat melakukannya. Misalnya, entitas yang menjual barang kepada entitas induknya pada harga perolehan, mungkin tidak menjual dengan persyaratan tersebut kepada pelanggan lain. Selain itu, transaksi antara pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa mungkin tidak dilakukan dalam jumlah yang sama, seperti dengan pihak-pihak yang tidak mempunyai hubungan istimewa.

Laba atau rugi dan posisi keuangan entitas dapat dipengaruhi oleh pihak yang mempunyai hubungan istimewa bahkan jika transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa tidak terjadi sekalipun. Hanya dengan keberadaan hubungan istimewa itu saja, mungkin sudah cukup untuk mempengaruhi transaksi entitas dengan pihak lain. Misalnya, entitas anak dapat mengakhiri hubungan dengan mitra dagangnya, pada saat terjadinya akuisisi oleh entitas induk terhadap sesama entitas anak (fellow subsidiaries) yang terlibat

dalam kegiatan yang sama seperti mitra dagang sebelumnya. Selain itu, satu pihak dapat menahan diri untuk bertindak, karena pengaruh signifikan dari yang lain - misalnya, entitas anak dapat diminta oleh entitas induk untuk tidak terlibat dalam kegiatan penelitian dan pengembangan.

2.1.5 Kinerja Keuangan

Setiap investor pasti mengkehendaki keuntungan dari dana yang telah diinvestasikan. Oleh karena itu sangat penting bagi investor untuk pada perusahaan mana ia akan berinvestasi. Kinerja keuangan dapat dikatakan sebagai hasil yang dicapai oleh perusahaan dari berbagai aktivitas yang dilakukan dalam mendayagunakan sumber keuangan yang tersedia. Kinerja keuangan dapat dilihat dari analisis laporan keuangan atau analisis rasio keuangan.

Harga saham dapat dilihat dari informasi keuangan salah satunya laporan keuangan. Laporan keuangan (financial statements) merupakan ringkasan dari suatu proses pencatatan, merupakan suatu ringkasan dari transaksi –transaksi keuangan yang terjadi selama satu tahun buku yang bersangkutan (Zaki Baridwan,1992). Laporan keuangan ini dibuat oleh manajemen dengan tujuan untuk mempertanggungjawabkan tugas-tugas yang dibebankan kepadanya oleh para pemilik perusahaan. Disamping itu laporan keunagan dapat juga digunakan untuk memenuhi tujuan-tujuan lain yaitu sebagai laporan kepada pihak-pihak di luar perusahaan.

Kinerja perusahaan adalah suatu usaha formal yang dilaksanakan perusahaan untuk mengevaluasi efisien dan efektivitas dari aktivitas perusahaan yang telah dilaksanakan pada periode waktu tertentu. Menurut (IAI, 2007) Kinerja

Keuangan adalah kemampuan perusahaan dalam mengelola dan mengendalikan sumber daya yang dimilikinya.

Dari pengertian diatas dapat ditarik kesimpulan bahwa kinerja keuangan adalah usaha formal yang telah dilakukan oleh perusahaan yang dapat mengukur keberhasilan perusahaan dalam menghasilkan laba yang berkaitan dengan profitabilitas, sehingga dapat melihat prospek, pertumbuhan, dan potensi perkembangan baik perusahaan dengan mengandalkan sumber daya yang ada. Suatu perusahaan dapat dikatakan berhasil apabila telah mencapai standar dan tujuan yang telah ditetapkan. Profitabilitas suatu perusahaan diukur dengan kesuksesan perusahaan dan kemampuan menggunakan aktivanya secara produktif, dengan demikian profitabilitas suatu perusahaan dapat diketahui dengan membandingkan antara laba yang diperoleh dalam suatu priode dengan jumlah aktiva atau jumlah modal perusahaan (Munawir, 1979).

Pengukuran Kinerja Keuangan

Pengukuran kinerja digunakan perusahaan untuk melakukan perbaikan diatas kegiatan operasionalnya agar dapat bersaing dengan perusahaan lain. Analisis kinerja keuangan merupakan proses pengkajian secara kritis terhadap review data, menghitung, mengukur, menginterprestasi, dan memberi solusi terhadap keuangan perusahaan pada suatu periode tertentu. Kinerja Keuangan dapat dinilai dengan beberapa alat analisis.

2.1.6 Pengaruh Transaksi Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa dan Manajemen Laba Terhadap Kinerja Keuangan.

Pernyataan dalam PSAK berhubungan dengan pengungkapan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan transaksi antara perusahaan pelapor dan pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

Pihak-pihak yang berhubungan istimewa adalah pihak-pihak yang dianggap mempunyai hubungan istimewa bila satu pihak mempunyai kemampuan untuk mengendalikan pihak lain atau mempunyai pengaruh signifikan atas pihak lain dalam mengambil keputusan keuangan dan operasional.

Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah salah satu hal yang normal dalam dunia bisnis dan perdagangan. Hubungan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa akan mempengaruhi laporan rugi laba dan posisi keuangan entitas. Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dapat melakukan transaksi yang tidak akan dilakukan oleh pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Posisi keuangan dan hasil usaha dari suatu perusahaan dapat terpengaruh oleh hubungan istimewan dengan suatu pihak walaupun tidak terjadi sesuatu transaksi dengan pihak tersebut.

Dalam hal menyusun laporan keuangan pihak manajemen berkepentingan menyusun laporan laba yang sesuai dengan tujuannya dan bukan berdasarkan kepentingan pribadi. Kondisi ini perlu suatu mekanisme pengendalian yang dapat mensejajarkan perbedaan kepentingan antara kedua belah pihak. Good Corporate Governance (Dewan Komisaris Independen dan Komite Audit) memiliki kemampuan dalam menyusun laporan keuangan yang memberikan informasi laba atau keuntungan pada akhir periode.

Teknik manajemen laba dapat mempengaruhi laba yang dilaporkan oleh manajemen. Praktik manajemen laba akan mengakibatkan kualitas laba yang dilaporkan menjadi rendah. Laba yang dilaporkan tinggi akan mempengaruhi para pemengang saham atau para pengguna laporan keuangan dalam hal pengambilan keputusan untuk masa yang akan datang. Baik pihak pengguna laporan keuangan intern maupun pihak ekstern perusahaan.

2.2 Review Peneliti Terdahulu (Theoritical Mapping)

Berikut ini akan diuraikan beberapa tinjauan dari penelitian terdahulu yang berkaitan denagan penelitian ini adalah:

1. Ujiyanto dan Bambang (2007) yang meneliti Mekanisme Good Coorporate governance, Manajemen Laba dan kinerja keuangan pada perusahaan sektor manufaktur pada Bursa Efek Jakarta. Pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, proporsi dewan komisaris independen dan jumlah dewan komisaris secara bersama-sama teruji dengan tingkat pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba, sedangkan Manajemen laba (discretionary accruals) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja keuangan (cash flow return on assets). Teknik analisis menggunakan analisa statistik deskriptif digunakan untuk mengetahui nilai rata-rata, minimum, maksimum dan standar deviasi, dengan melakukan uji asumsi klasik

(normality, multicolinearty dan heterokedastisitas) dan pengujian hipotesis analisis regresi berganda, dengan menggunakan analisis dua jalur. Dengan saran perlu menambah variabel komite audit yang merupakan suatu komite yang membantu fungsi pengawasan dewan komisaris. Dan dalam pengukuran

kinerja keuangan, biaya non kas dalam menentukan cash flow return on asset hanya menggunakan biaya defresiasi, untuk selanjutnya menambah biaya non kas yang lain.

2. Hamonagan dan Machfoedz (2006 ), yang meneliti mekanisme corporate governance, kualitas laba dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur pada Bursa Efek Jakarta. Hasil penelitian mekanisme corporate governance

memengaruhi kualitas laba. Penelitian ini memberikan bukti bahwa mekanisme corporate governance mempengaruhi nilai perusahaan. Dan kualitas laba bukan merupakan variabel pemediasi (variabel intervening ,sebagian atau penuh) dalam hubungan antara mekanisme corporate governance dan nilai perusahaan. Penelitian selanjutnya diharapkan meneliti dan mendapatkan teori akan peranan kualita laba sebagai variabel pemediasi dalam hubungan antara mekanisme corporate governance dan nilai perusahaan.

3. Tuti Sriwedari (2009), yang meneliti mekanisme good corporate governance, manajemen laba dan kinerja keuangan perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitianya tidak ada satupun variabel independen yang berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen, bahkan ada beberapa yang berpengaruh negatif seperti kepemilikan instutional terhadap manajemen laba, kepemilikan manajerial terhadap manajemen laba, proporsi dewan komisaris independen terhadap manajemen laba, dan manajemen laba terhadap kinerja keuangan artinya dari hasil peelitian tidak satupun dari hasil hipotesis yang dapat diterima. Menggunakan analisis dua jalur atau hubungan antar variabel, dan menggunakan statistik deskiptif. Saran bagi peneliti

selanjutnya menggunakan secara lengkap prinsip-prinsip GCG, dengan lebih menggunakan indikator-indikator selain yang digunakan dalam penelitian ini, dan menggunakan data penelitian tidak hanya pada perusahaan manufaktur tetapi perusahaan yang lain yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

4. Dian dan Vidi (2010), yang meneliti Corporate Government Mechanism, Company Size, and Earnings Management pada Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitiannya terdiri dari: Dewan komisaris, komite audit, kepemilikan institusional, dan perusahaan masing-masing memiliki dampak yang signifikan terhadap akrual diskresioner, sementara kepemilikan tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap akrual diskresioner. Menggunakan analisi regresi linear berganda.

5. Linvani Kuan,et al (2010), meneliti Related Party Transaction and Earnings Management. Hasil penelitian semua analisis dilakukan dalam penelitian ini pada umumnya tidak menemukan secara empiris bukti adanya hubungan

related party transaction dan earning management diperusahaan Indonesia. Ada beberapa alasan layak bebrapa kontradiksi dengan prinsip-prinsip teori keagenan dan tidak signifikan hubungan antara related party transaction dan

earning management dalam Indonesia seperti yang ditemukan dalam penelitian. Teknik analis menggunakan korelasi matrik. Sedangkan untuk pene;iti selanjutnya dapt dilakukan dengan menggunakan ukuran yang berbeda dari related party transaction seperti transaksi dengan pihak primer dan skunder menurut penelitian Gordon dan Henry (2005).

6. Elizabeth, Elaine (2005), meneliti: Related Party Transaction and Earnings Management. Hasil penelitian penulis menemukan bukti bahwa manajemen

laba yang diukur dengan disesuaikan akrual normal mutlak, dikaitkan dengan jenis transaksi tertentu seperti yang melibatkan fixed rate pembiayaan dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Dimana penjelasan hasil penelitian ini menyatakan bahwa ketika perusahaan telah memperoleh pembiayaan dari pihak terkait daripada pihak ketiga, baik karena mereka tidak mampu melakukannya atau karena alasan lain, mungkin ada insentif untuk mengelola pendapatan untuk memperoleh pembiayaan dimasa depan dan membayar pihak terkait. Dari hasil penelitian ini juga tidak menunjukkan disesuiakan akrual normal berhubungan dengan jenis atau jumlah transaksi seperti: pinjaman, investasi, pembelian. Secara keseluruhan tampak bahwa kekhawatiran tentang pihak transaksi hubungan istimewa, namun hanya beberapa transaksi yang mempunyai hubungan istimewa. Kehadiran transaksi pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa tidak selalu indikasi bahwa perusahaan tersebut cenderung untuk terlibat dalam manajemen laba yang lebih besar.

7. Mark dan Brian (2004), meneliti: Related Party Transaction. Hasil penelitian menyiratkan kuat kuantitatif interprestasi materialitas oleh perusahaan related party transaction. Artinya sebagai ukuran perusahaaan meningkat, pentingnya nilai transaksiyang diberikan relatif menurun. Penulis juga menemukan bukti kualitatif materialitas penilaian. Hasil penelitian ini menyarankan pemantauan pengumuman penilaian dalam mengurangi terjadinya transaksi yang mempunyai hubungan istimewa dan membantu untuk disiplin pengungkapan transaksi yang terjadi. Peneliti menemukan hasil yang beragam dan lemah dalam analisis univariat peneliti pada kepemilikan

institutional dan related party transaction . Tapi sampel peneliti hanya terdiri dari perusahaan-perusahaan besar di S & P indeks. Perusahaan-perusahaan indeks memiliki kepemilikan institutional yang tinggi dan berikut analisis diseluruh informasi, sehingga tidak mungkin cukup variabilitas dalam langkah-langkah untuk mengidentifikasi atau related party transaction yang potensi. Tehnik analisa menggunakan korelasi matrik dan multivarian. Penelitian selanjutnya sebaiknya memeriksa sampel yang lebih luas untuk menentukan sejauh mana keterbatasan.

8. Vinola Herawati (2008) yang meneliti Peran Praktek Corporate Governance

Sebagai Moderating Variabel dari Pengaruh Earning Management Terhadap Nilai Perusahaan. Variabel Independen adalah Earning Management,

Variabel Dependen Nilai Perusahaan, sedangnkan Variabel moderating

adalah Corporate Governance. Hasil penelitian menyatakan adanya kepemilikan manajerial akan menurunkan nilai perusahaan dimungkinkan karena belum banyak manajemen perusahaan di Indonesia memiliki saham perusahaan yang dikolalanya dengan jumlah yang cukup signifikan. Praktek GCG ini kurang sempurnah dikarenakan pemilihan tahun selama 3 tahun sedangkan sebelumnya menggunakan 5 tahun periode audit.

9. Ikhtisar Review Penelitian Terdahulu disajikan pada Tabel 2.1 Tabel 2.1. Review Penelitian Terdahulu

No Nama

Peneliti & Tahun

Judul Penelitian

Variabel Penelitian Hasil dan Penelitian

1 Ujiyanto dan Bambang (2007) Mekanisme Good Coorporate governance, Manajemen

Laba dan

kinerja

Variabel indep

enden adalah Good

corporate governance,

Manajemen laba

sedangkan variable

dependen adalah

Pengaruh kepemilikan

institusional, kepemilikan manajerial, proporsi dewan komisaris independen dan

jumlah dewan komisaris

secara bersama-sama teruji dengan tingkat pengaruh yang signifikan terhadap

keuangan kinerja keuangan manajemen laba. Manajemen laba (discretionary accruals) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja keuangan (cash flow return on assets).

2 Hamonagan

dan Machfoedz (2006 ) mekanisme corporate governance, kualitas laba

dan nilai

perusahaan

Variabel Independen

adalah corporate

governance, kualitas

laba, sedangkan

variabel Dependen

adalah nilai

perusahaan

Hasil penelitian mekanisme

corporate governance

memengaruhi kualitas laba. Penelitian ini memberikan

bukti bahwa mekanisme

corporate governance

mempengaruhi nilai

perusahaan. Dan kualitas

laba bukan merupakan

variabel pemediasi (variabel intervening ,sebagian atau

penuh) dalam hubungan

antara mekanisme corporate

governance dan nilai

perusahaan

3 _Tuti Sriwedari (2009) mekanisme good corporate governance, manajemen laba dan kinerja keuangan perusahaan

Variabel independen

adalah Kepemilikan

Instituonal,Kepemilika

Manajerial, Dewan

Koisaris Independen,

Komite Audit dan

Manajemen Laba.

Variabel Dependen

adalah Kinerja

Keuangan Perusahaan

variabel independen yang

berpengaruh signifikan

terhadap variabel dependen, bahkan ada beberapa yang berpengaruh negatif seperti

kepemilikan instutional

terhadap manajemen laba,

kepemilikan manajerial

terhadap manajemen laba, proporsi dewan komisaris

independen terhadap

manajemen laba, dan

manajemen laba terhadap kinerja keuangan artinya dari hasil peelitian tidak satupun dari hasil hipotesis yang dapat diterima.

4 Dian dan

Vidi (2010)

Corporate Government Mechanism, Company Size, and Earnings Management

Variabel Independen

adalah Dewan

Komisaris, Komite

Audit, Kepemilikan

Instutional, Kepemilikan

Manajerial dan

Manajemen Laba.

Variabel Dependen

adalah Nilai

Perusahaan

Dewan komisaris, komite

audit, kepemilikan

institusional, dan perusahaan

masing-masing memiliki

dampak yang signifikan

terhadap akrual diskresioner, sementara kepemilikan tidak

memiliki dampak yang

signifikan terhadap akrual diskresioner

5 Linvani Kuan,et al (2010)

Related Party Transaction and Earnings Management

Variabel Independen adalah Related party transaction. Variabel

Dependen adalah

Manajemen laba,

sedangkan variabel

kontrol adalah cash flow, leverage, ROA, Firm Size

Semua analisis dilakukan dalam penelitian ini pada umumnya tidak menemukan secara empiris bukti adanya

hubungan related party

transaction dan earning management diperusahaan Indonesia.

6 Elizabeth, Elaine (2005)

Related Party Transaction and Earnings Management

Variabel independen adalah Related Party Transaction,

sedangkan variabel

dependen adalah

Earning Management

Menemukan bukti bahwa manajemen laba yang diukur dengan disesuaikan akrual normal mutlak, dikaitkan

dengan jenis transaksi

tertentu seperti yang

melibatkan fixed rate

pembiayaan dari pihak yang

mempunyai hubungan

istimewa. Kehadiran

transaksi pihak-pihak yang

mempunyai hubungan

istimewa tidak selalu

indikasi bahwa perusahaan tersebut cenderung untuk terlibat dalam manajemen laba yang lebih besar.

7 Mark dan

Brian (2004)

Related Party Transaction

Related Party

Transaction

Hasil penelitian ini

menyarankan pemantauan

pengumuman penilaian

dalam mengurangi terjadinya transaksi yang mempunyai

hubungan istimewa dan

membantu untuk disiplin

pengungkapan transaksi

8 Vinola Herawaty (2008)

Peran Praktek Corporate Governance Sebagai

Moderating Variabel dari Pengaruh

Earnings Management

Terhadap Nilai Perusahaan

Variabel independen

adalah Earning

Management, Variabel Dependen adalah Nilai Perusahaan,

sedangkan variabel

moderating adalah

corporate governance

kepemilikan manajerial akan menurunkan nilai perusahaan

dimungkinkan karena

belum banyak

manajemen perusahaan di Indonesia memiliki saham perusahaan yang

dikolalanya dengan

jumlah yang cukup

signifikan. Praktek

GCG ini kurang

sempurnah

dikarenakan pemilihan tahun selama 3 tahun sedangkan sebelumnya menggunakan 5 tahun periode audit.

BAB III

KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS 3.1 Kerangka Konsep

Kerangka konsep untuk menggambarkan pengaruh good corporate governance, manajemen laba terhadap kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa efek Indonesia, dapat digambarkan sebagai berikut:

Gambar : 3.1. Kerangka Konseptual

Kerangka konsep menunjukan hubungan antara variable Independen dengan variable dependen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan (Y) sedangkan variable independen terdiri dari Transaksi Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa (X1), dan Manajemen Laba (X2), sedangkan variabel moderating dalam penelitian ini adalah Good Corporate Governance terdiri dari: Dewan komisaris dan Komite audit. Hubungan antara variabel independen terhadap dependen dan pemoderasi sebagai variabel penghubung adalah sebagai berikut:

Manajemen Laba (X2)

Kinerja keuangan (Y) Transaksi Pihak-pihak yang

Mempunyai Hubungan Istimewa (X1)

Good Corporate Governance(Z)

- Dewan Komisaris Independen - Komite Audit

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Tran.Hub.

Istmw Manj Laba DKI KA

Kinerja Keuangan

N 50 50 50 50 50

Normal Parametersa,,b

Mean .1117715 .0242340 .3949292 .3666667 .4916212

Std. Deviation .17657554 .17056181 .09510327 .11775489 .59415099

Most Extreme Differences

Absolute .263 .238 .179 .431 .249

Positive .232 .209 .179 .431 .249

Negative -.263 -.238 -.139 -.329 -.195

Kolmogorov-Smirnov Z 1.863 1.681 1.264 3.051 1.758

Asymp. Sig. (2-tailed) .002 .007 .082 .000 .004

a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized Residual

N 50

Normal Parametersa,,b Mean .0000000

Std. Deviation .38241509

Most Extreme Differences Absolute .059

Positive .053

Negative -.059

Kolmogorov-Smirnov Z .419

Asymp. Sig. (2-tailed) .995

a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

Collinearity Statistics

B Std. Error Beta Tolerance VIF

1 (Constant) .330 .289 1.140 .260

Tran.Hub. Istmw

.002 .324 .000 .005 .996 .991 1.009

Manj Laba -2.625 .342 -.754 -7.688 .000 .958 1.044

DKI .195 .612 .031 .318 .752 .960 1.041

KA .405 .492 .080 .822 .415 .967 1.034

Correlations

Tran.Hub . Istmw

Manj Laba

Kinerja

Keuangan DKI KA

Unstanda rdized Residual Spearman's

rho

Tran.Hub. Istmw Correlation Coefficient

1.000 .081 .020 -.067 .005 .147

Sig. (2-tailed) . .574 .893 .645 .974 .308

N 50 50 50 50 50 50

Manj Laba Correlation

Coefficient

.081 1.000 -.125 .154 -.103 .422**

Sig. (2-tailed) .574 . .386 .285 .479 .002

N 50 50 50 50 50 50

Kinerja Keuangan Correlation Coefficient

.020 -.125 1.000 .029 .105 .741**

Sig. (2-tailed) .893 .386 . .843 .470 .000

N 50 50 50 50 50 50

DKI Correlation

Coefficient

-.067 .154 .029 1.000 .048 .070

Sig. (2-tailed) .645 .285 .843 . .739 .628

KA Correlation Coefficient

.005 -.103 .105 .048 1.000 .079

Sig. (2-tailed) .974 .479 .470 .739 . .586

N 50 50 50 50 50 50

Unstandardized Residual

Correlation Coefficient

.147 .422** .741** .070 .079 1.000

Sig. (2-tailed) .308 .002 .000 .628 .586 .

N 50 50 50 50 50 50

**. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

1 .765a .586 .549 .39904953 2.023

a. Predictors: (Constant), KA, Tran.Hub. Istmw, DKI, Manj Laba b. Dependent Variable: Kinerja Keuangan

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

1 ,760a ,578 ,560 ,39412612

a. Predictors: (Constant), Manj Laba, Tran.Hub. Istmw b. Dependent Variable: Kinerja Keuangan

ANOVAb

Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.

1 Regression 9,997 2 4,998 32,179 ,000a

Residual 7,301 47 ,155

Total 17,298 49

a. Predictors: (Constant), Manj Laba, Tran.Hub. Istmw b. Dependent Variable: Kinerja Keuangan

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) ,553 ,067 8,301 ,000

Tran.Hub. Istmw ,022 ,319 ,007 ,069 ,945

Manj Laba -2,648 ,330 -,760 -8,022 ,000

a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) ,312 ,278 1,123 ,267

Tran.Hub. Istmw -,002 ,321 -,001 -,006 ,995

Manj Laba -2,643 ,331 -,759 -7,989 ,000

GCG ,320 ,358 ,085 ,894 ,376

a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) -,259 ,062 -4,184 ,000

GCG ,479 ,080 ,655 6,013 ,000