Presentasi Analisis Portofolio Optimal di
JURNAL ANALISIS PORTOFOLIO
OPTIMAL
OLEH
ASYIFAU CHAFIDHOH (0211U229)
Judul Jurnal
• S i m p l e C r i t e r i a F o r O p ti m a l
P o r t o f o l i o S e l e c ti o n
• Analisis Pembentukan Portofolio
Opti mal Pada Perusahaan Industri
Plasti c & Packaging Yang Terdaft ar Di
Bej Studi Kasus (1999-2003)
• Analisis Portofolio Opti mum
Perusahaan Agribisnis Di Bei
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
PENDAHULUAN
Teori portofolio perintis dikemukakan oleh markowitz tahun 1952, lalu
setelah itu banyak bermunculan model-model portofolio lainnya.
Namun sangat ironis bahwa portofolio modern jarang sekali
diimplementasikan.
Ada tiga alasan utama mengapa teori portofolio belum dilaksanakan. Ini
adalah:
• Kesulitan dalam memperkirakan jenis input data yang diperlukan
• Waktu dan biaya yang diperlukan untuk menghasilkan portofolio yang
efisien
• Kesulitan mendidik manajer portofolio
Ada dua pendekatan dalam literatur untuk memecahkan masalah ini.
Yaitu menggunakan model indeks tunggal untuk menghasilkan struktur
kovarians varians dan dengan struktur sederhana matriks varianskovarians
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
METODE
1. Single index model and construction of optimal
portfolios
a. Optimum Portfolios with Short Selling
b. Optimum Portfolios wheh Short Selling Are Not
Allowed
2. Constant Correlation Coeficients and The Construction
of Optimal Portfolios
c. Optimum Portfolios with Short Selling
d. Optimum Portfolios wheh Short Selling Are Not
Allowed
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
Tahap Perhitungan
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
Hasil Perhitungan
Single Index Model
Short selling
Tidak Short selling
Hasil Perhitungan
Constant Correlation Coeficients and The Construction of Optimal Portfolios
Short selling
Tidak Short selling
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
KESIMPULAN
Perhitungan dengan menggunakan kedua model
menghasilkan hasil yang sama. Yaitu
a. pada optimal portfolio with short selling, hasil Z positif
hanya pada sekuritas 3 dan 4
b. Pada optimal portfolio when short selling are not allowed
, portofolio optimal terdiri atas 2 sekuritas, yaitu sekuritas
ke 3 dan ke 4
SARAN
Dalam sebuah jurnal yang akan datang, kami akan
menunjukkan bahwa hasil setara (tapi tidak kompleks)
dapat dicapai ketika kita memperkenalkan beberapa
indeks dan struktur korelasi yang lebih complicated.
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada
Perusahaan Industri Plastic & Packaging Yang Terdaftar
Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
PENDAHULUAN
Untuk mengetahui saham mana yang memiliki
tingkat keuntungan yang tinggi dengan risiko tertentu
serta meminimalkan risiko, maka penulis mencoba
untuk menerapkan analisis portofolio saham pada
salah satu industri yang listing di BEJ yaitu industri
Plastics and packaging dalam rangka memperoleh
tingkat keuntungan yang optimal. Industri ini dipilih
karena perusahaan yang bergerak dalam industri ini
selalu mendapatkan keuntungan yang ditunjukkan
dengan pembagian yang sering dilakukan.
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada
Perusahaan Industri Plastic & Packaging Yang
Terdaftar Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
METODE PENELITIAN
A. Objek dan sample : BEJ Periode 1999-2003
dengan sampel Industri Plastics and
Packaging yang terdaftar. Menggunakan
purposive sampling
B. Analisis Data
1. Actual return perusahaan per tahun
3. Varians dan stdev saham tiap perusahaan
2. Expected return setiap perusahaan
5. Expected return portofolio
6. Koefisien korelasi harga saham
7. Coefficient of Variance
7. Varians dan stdev portofolio saham
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada Perusahaan Industri Plastic &
Packaging Yang Terdaftar Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
HASIL
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada Perusahaan Industri Plastic &
Packaging Yang Terdaftar Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
Analisis Portofolio Optimum Perusahaan
Agribisnis Di Bei
PENDAHULUAN
Pada portofolio, adanya penurunan tingkat keuntungan atau resiko
suatu saham akan ditutup oleh tingkat keuntungan saham yang
lain, dengan begitu resiko dan return akan berkurang. Portofolio
akan efisiensi apabila terdiri dari bayak saham. Jadi masalah dalam
portofolio adalah bagaimana investor dapat memilih dan
menentukan kombinasi terbaik antara resiko dengan tingkat
pengembalian agar terbentuk porofolio yang optimum, sehingga
kekayaan investor dapat dimaksimalkan serta bagaimana hubungan
antara risk and return.
Dalam penelitian ini disajikan pengukuran atas beberapa saham
yang tergolong dalam portofolio optimum dengan menggunakan
perhitungan nilai beta dan titik potong yang merupakan
perhitungan return dan risk.
Analisis Portofolio Optimum Perusahaan Agribisnis Di Bei
METODE
a. Objek dan Sampel : Purposive sampling.
Dengan sample perusahaan agribisnis yang
terdaftar di BEI periode 2011-2012
b. Analisa Data
1. Menghitung nilai excess return to beta (ERB) untuk
masing-masing saham
2. Mengurutkan ERB tertinggi hingga terendah
3. Melakukan pembatasan penilaian saham
dengan rumus cut of point
Jika ERB Ci
OPTIMAL
OLEH
ASYIFAU CHAFIDHOH (0211U229)
Judul Jurnal
• S i m p l e C r i t e r i a F o r O p ti m a l
P o r t o f o l i o S e l e c ti o n
• Analisis Pembentukan Portofolio
Opti mal Pada Perusahaan Industri
Plasti c & Packaging Yang Terdaft ar Di
Bej Studi Kasus (1999-2003)
• Analisis Portofolio Opti mum
Perusahaan Agribisnis Di Bei
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
PENDAHULUAN
Teori portofolio perintis dikemukakan oleh markowitz tahun 1952, lalu
setelah itu banyak bermunculan model-model portofolio lainnya.
Namun sangat ironis bahwa portofolio modern jarang sekali
diimplementasikan.
Ada tiga alasan utama mengapa teori portofolio belum dilaksanakan. Ini
adalah:
• Kesulitan dalam memperkirakan jenis input data yang diperlukan
• Waktu dan biaya yang diperlukan untuk menghasilkan portofolio yang
efisien
• Kesulitan mendidik manajer portofolio
Ada dua pendekatan dalam literatur untuk memecahkan masalah ini.
Yaitu menggunakan model indeks tunggal untuk menghasilkan struktur
kovarians varians dan dengan struktur sederhana matriks varianskovarians
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
METODE
1. Single index model and construction of optimal
portfolios
a. Optimum Portfolios with Short Selling
b. Optimum Portfolios wheh Short Selling Are Not
Allowed
2. Constant Correlation Coeficients and The Construction
of Optimal Portfolios
c. Optimum Portfolios with Short Selling
d. Optimum Portfolios wheh Short Selling Are Not
Allowed
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
Tahap Perhitungan
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
Hasil Perhitungan
Single Index Model
Short selling
Tidak Short selling
Hasil Perhitungan
Constant Correlation Coeficients and The Construction of Optimal Portfolios
Short selling
Tidak Short selling
Simple Criteria For Optimal Portofolio Selection
KESIMPULAN
Perhitungan dengan menggunakan kedua model
menghasilkan hasil yang sama. Yaitu
a. pada optimal portfolio with short selling, hasil Z positif
hanya pada sekuritas 3 dan 4
b. Pada optimal portfolio when short selling are not allowed
, portofolio optimal terdiri atas 2 sekuritas, yaitu sekuritas
ke 3 dan ke 4
SARAN
Dalam sebuah jurnal yang akan datang, kami akan
menunjukkan bahwa hasil setara (tapi tidak kompleks)
dapat dicapai ketika kita memperkenalkan beberapa
indeks dan struktur korelasi yang lebih complicated.
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada
Perusahaan Industri Plastic & Packaging Yang Terdaftar
Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
PENDAHULUAN
Untuk mengetahui saham mana yang memiliki
tingkat keuntungan yang tinggi dengan risiko tertentu
serta meminimalkan risiko, maka penulis mencoba
untuk menerapkan analisis portofolio saham pada
salah satu industri yang listing di BEJ yaitu industri
Plastics and packaging dalam rangka memperoleh
tingkat keuntungan yang optimal. Industri ini dipilih
karena perusahaan yang bergerak dalam industri ini
selalu mendapatkan keuntungan yang ditunjukkan
dengan pembagian yang sering dilakukan.
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada
Perusahaan Industri Plastic & Packaging Yang
Terdaftar Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
METODE PENELITIAN
A. Objek dan sample : BEJ Periode 1999-2003
dengan sampel Industri Plastics and
Packaging yang terdaftar. Menggunakan
purposive sampling
B. Analisis Data
1. Actual return perusahaan per tahun
3. Varians dan stdev saham tiap perusahaan
2. Expected return setiap perusahaan
5. Expected return portofolio
6. Koefisien korelasi harga saham
7. Coefficient of Variance
7. Varians dan stdev portofolio saham
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada Perusahaan Industri Plastic &
Packaging Yang Terdaftar Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
HASIL
Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Pada Perusahaan Industri Plastic &
Packaging Yang Terdaftar Di Bej Studi Kasus (1999-2003)
Analisis Portofolio Optimum Perusahaan
Agribisnis Di Bei
PENDAHULUAN
Pada portofolio, adanya penurunan tingkat keuntungan atau resiko
suatu saham akan ditutup oleh tingkat keuntungan saham yang
lain, dengan begitu resiko dan return akan berkurang. Portofolio
akan efisiensi apabila terdiri dari bayak saham. Jadi masalah dalam
portofolio adalah bagaimana investor dapat memilih dan
menentukan kombinasi terbaik antara resiko dengan tingkat
pengembalian agar terbentuk porofolio yang optimum, sehingga
kekayaan investor dapat dimaksimalkan serta bagaimana hubungan
antara risk and return.
Dalam penelitian ini disajikan pengukuran atas beberapa saham
yang tergolong dalam portofolio optimum dengan menggunakan
perhitungan nilai beta dan titik potong yang merupakan
perhitungan return dan risk.
Analisis Portofolio Optimum Perusahaan Agribisnis Di Bei
METODE
a. Objek dan Sampel : Purposive sampling.
Dengan sample perusahaan agribisnis yang
terdaftar di BEI periode 2011-2012
b. Analisa Data
1. Menghitung nilai excess return to beta (ERB) untuk
masing-masing saham
2. Mengurutkan ERB tertinggi hingga terendah
3. Melakukan pembatasan penilaian saham
dengan rumus cut of point
Jika ERB Ci