PENGARUH PERTUMBUHAN AKTIVA, PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP STRUKTUR Pengaruh Pertumbuhan Aktiva, Profitabilitas, Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Public Di BEI (Bursa Efek Indonesia
PENGARUH PERTUMBUHAN AKTIVA, PROFITABILITAS,
DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP STRUKTUR
MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO
PUBLIC DI BEI
(BURSA EFEK INDONESIA) TAHUN 2011-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
ANINDITA NORA FITRIANI
B100110095
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
HALAMAN MOTTO
Barang siapa melepaskan kesusahan salah satu kesusahan dunia
dari seorang mukmin maka allah akan melepaskan salah satu
kesusahannya di hari kiamat nanti
Barang siapa memudahkan orang yang tengah dilanda
kesulitan,maka allah akan memudahkannya di dunia dan
akhirat
(HR Muslim)
“Dan mintalah pertolongan (kepada allah) dengan sabar dan
sholat.
Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali
bagi orang yang khusyu”
(QS.AlBaqarah 45)
Sesungguhnya manusia tidak merancang untuk gagal tapi
hanya;ah gagal untuk merancang, karena sesungguhnya sukses
tidak dibangun dengan malas dan ragu, bahkan punggung pisau
sekalipun bila diasah terus menurus akan menjadi tajam
iv
PERSEMBAHAN
Dengan kerendahan hati penulismpersembahkan karya
kecil ini spesial untuk:
ALLAH SWT , yang memberikan hidup dan memegang
kematian setiap makhluk, tanpanya tulisan ini tiada
bermakna. Semoga dari awal proses sampai karya ini
selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua
amiin...
Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu
tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW,
keluarga serta sahabat.
Ibu dan ayah tercinta yang telah memberikan kasih
sayang,
cinta
dan
pengorbanan,
dukungan
dan
kebahagian yang begitu indah dalam hidupku, semoga
butir-butir keringat, untaian doa, dan kesabaran tiada
henti..
Seluruh teman seperjuangan dan para sahabat tercinta.
Almamaterku FEB UMS.
v
Pengaruh Pertumbuhan aktiva, Profitabilitas, dan Struktur kepemilikan
terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di
Bursa Efek Indonesia (Periode 2011-2013)
ABSTRAK
Struktur modal merupakan salah satu hal penting yang berpengaruh
terhadap kelangsungan operasi perusahaan keputusan struktur modal secara
langsung juga berpengaruh terhadap besarnya risiko yang ditanggung pemegang
saham serta besarnya tingkat pengembalian atau tingkat keuntungan yang
diharapkan penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui secara
empiris pengaruh Pertumbuhan aktiva, Profitabilitas dan Struktur kepemilikan
terhadap Struktur Modal. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
perusahaan-perusahaan manufaktur Go public di BEI pada periode 2011-2013.
Data yang diperlukan dalam penelitian ini diperoleh dari publikasi laporan
keuangan dalam Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Metode analisis
data yang digunakan adalah analisis regresi berganda uji asumsimklasik untuk
mendeteksi ada tidaknya penyimpangan terhadap hasil analisis. Hasil penelitian
ini menunjukan bahwa secara keseluruhan variabel independen berpengaruh
simultan terhadap variabel dependen dan ada dua variabel yang berpengaruh
positif secara parsial terhadap struktur modal yaitu Pertumbuhan aktiva dan
Struktur Kepemilikan. Sedangkan variabel lain yaitu profitabilitas berpengaruh
negatif signifikan terhadap struktur modal.
Kata kunci :
Struktur modal, Pertumbuhan aktiva, profitabilitas dan Struktur
Kepemilikan
vi
KATA PENGANTAR
Assalamualiakum Wr Wb,
Segala puji kehadirat Allah Subhanahu wa ta’ala akhirnya penulis dapat
menyelesaiakan skripsi yang berjudul “PENGARUH PERTUMBUHAN
AKTIVA,
TERHADAP
PROFITABILITAS DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN
STRUKTUR
MODAL
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011-2013 “
Skripsi ini disusun dengan maksud memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan, dan kerja sama semua pihak yang turut
membantu dalam proses menyelesaikan skripsi ini. Untuk itu, penulis ingin
menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr.Triyono,SE,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan,SE,M.Si selaku kepala jurusan manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Imron Rosyadi,SE,M.Si selaku dosen pembimbing yang telah
meluangkan waktu untuk memberikan pengarahan, bimbingan, diskusi, serta
masukan selama proses penulisan skripsi ini.
vii
4. Semua Bapak dan Ibu Dosen yang telah memberikan ilmu serta membagikan
pengalaman yang berharga kepada penulis, sehingga ilmu yang diperoleh,
dapat penulis gunakan dan amalkan dengan baik.
5. Segenap keluarga penulis yang telah memberikan dukungan dan segenap
doanya.
6. Seluruh teman-teman seperjuangan dan sahabat tercinta yang telah membantu
dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
Harapan penulis mudah-mudahan skripsi ini dapat digunakan untuk
menambah refrensi bukti empiris sebagai rekomendasi penelitian yang dilakukan
dimasa datang dan untuk memperkuat serta mengembangkan penelitian-penelitian
terdahulu serta menambah wawasan berfikir bagi penulis sendiri ataupun pihakpihak yang membutuhkan.
Wassalamualikum Wr. Wb.
Penulis,
Anindita Nora Fitriani
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
ABSTRAK .......................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vii
DAFTAR ISI ....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xiii
DAFTAR GRAFIK ..........................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................
xv
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang....................................................................
1
B. Rumusan Masalah Penelitian ...........................................
5
C. Tujuan penelitian ................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
6
E. Sistematika Penelitian ........................................................
7
ix
BAB II
BAB III
BAB IV
TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan teori ....................................................................
8
1. Struktur Modal..............................................................
8
2. Faktor – faktor yang mempengaruhi struktur modal ....
10
B. Hasil Penelitian Terdahulu .................................................
14
C. Formulasi Hipotesis ............................................................
17
METODE PENELITIAN
A. Kerangka Penelitian............................................................
18
B. Jenis penelitian ...................................................................
18
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................
19
D. Data dan Sumber Data ........................................................
20
E. Populasi dan Sampel...........................................................
20
F. Desain Pengambilan Sampel ..............................................
21
G. Metode Analisis Data .......................................................
22
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................
22
2. Uji Of Fit Model ...........................................................
26
3. Uji Hipotesis ................................................................
27
HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum ...............................................................
30
1. Latar Belakang Bursa Efek Indonesia ..........................
30
2. Perusahaan Go Public ...................................................
31
B. Deskripsi Sampel Perusahaan.............................................
32
C. Deskripsi Data ....................................................................
33
x
BAB V
D. Analisis Deskriptif ..............................................................
34
E. Uji Asumsi Klasik ..............................................................
37
F. Uji Goodnes of Fit test .......................................................
43
G. Uji Hipotesis .......................................................................
45
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan .........................................................................
49
B. Saran ..................................................................................
50
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................
51
LAMPIRAN .....................................................................................................
53
xi
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
3.1 Tabel Pengambilan Keputusan Deteksi Autokorelasi ..............................
24
4.1 Tabel Daftar Nama Perusahaan ................................................................
32
4.2 Tabel Statistik Deskriptif ..........................................................................
34
4.3 Tabel Hasil Uji Normalitas .......................................................................
38
4.4 Tabel Hasil Uji Multikolinieritas ..............................................................
38
4.5 Tabel Hasil Uji Autokorelasi ....................................................................
39
4.6 Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas ..........................................................
40
4.7 Tabel Hasil Persamaan Regresi ..................................................................
41
4.8 Tabel Hasil Regresi Berganda uji F simultan ...........................................
43
4.9 Tabel Hasil uji Regresi Berganda Uji T Parsial ........................................
44
xii
DAFTAR GRAFIK
Halaman
Grafik 4.1 .........................................................................................................
xiii
37
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1 ......................................................................................................
xiv
19
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan Yang dijadikan Sampel
Lampiran 2
Tabel hasil perhitungan Pertumbuhan aktiva perusahaan
Lampiran 3
Tabel hasil perhitungan Net Profit Margin
Lampiran 4
Tabel hasil perhitungan Struktur Kepemilikan
Lampiran 5
Tabel hasil perhitungan Struktur Modal Perusahaan
Lampiran 6
Tabel hasil data Penelitian Setelah diolah
Lampiran 7
Tabel hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 8
Tabel dan Grafik Hasil Uji Normalitas
Lampiran 9
Tabel Hasil Uji Heterokesdastisitas
Lampiran
Tabel Hasil Uji Autokorelasi, Multikolinieritas dan Analisi
Regresi Linier berganda
xv
DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP STRUKTUR
MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO
PUBLIC DI BEI
(BURSA EFEK INDONESIA) TAHUN 2011-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
ANINDITA NORA FITRIANI
B100110095
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
HALAMAN MOTTO
Barang siapa melepaskan kesusahan salah satu kesusahan dunia
dari seorang mukmin maka allah akan melepaskan salah satu
kesusahannya di hari kiamat nanti
Barang siapa memudahkan orang yang tengah dilanda
kesulitan,maka allah akan memudahkannya di dunia dan
akhirat
(HR Muslim)
“Dan mintalah pertolongan (kepada allah) dengan sabar dan
sholat.
Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali
bagi orang yang khusyu”
(QS.AlBaqarah 45)
Sesungguhnya manusia tidak merancang untuk gagal tapi
hanya;ah gagal untuk merancang, karena sesungguhnya sukses
tidak dibangun dengan malas dan ragu, bahkan punggung pisau
sekalipun bila diasah terus menurus akan menjadi tajam
iv
PERSEMBAHAN
Dengan kerendahan hati penulismpersembahkan karya
kecil ini spesial untuk:
ALLAH SWT , yang memberikan hidup dan memegang
kematian setiap makhluk, tanpanya tulisan ini tiada
bermakna. Semoga dari awal proses sampai karya ini
selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua
amiin...
Rasullulah SAW semoga sholawat dan salam selalu
tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW,
keluarga serta sahabat.
Ibu dan ayah tercinta yang telah memberikan kasih
sayang,
cinta
dan
pengorbanan,
dukungan
dan
kebahagian yang begitu indah dalam hidupku, semoga
butir-butir keringat, untaian doa, dan kesabaran tiada
henti..
Seluruh teman seperjuangan dan para sahabat tercinta.
Almamaterku FEB UMS.
v
Pengaruh Pertumbuhan aktiva, Profitabilitas, dan Struktur kepemilikan
terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di
Bursa Efek Indonesia (Periode 2011-2013)
ABSTRAK
Struktur modal merupakan salah satu hal penting yang berpengaruh
terhadap kelangsungan operasi perusahaan keputusan struktur modal secara
langsung juga berpengaruh terhadap besarnya risiko yang ditanggung pemegang
saham serta besarnya tingkat pengembalian atau tingkat keuntungan yang
diharapkan penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui secara
empiris pengaruh Pertumbuhan aktiva, Profitabilitas dan Struktur kepemilikan
terhadap Struktur Modal. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
perusahaan-perusahaan manufaktur Go public di BEI pada periode 2011-2013.
Data yang diperlukan dalam penelitian ini diperoleh dari publikasi laporan
keuangan dalam Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Metode analisis
data yang digunakan adalah analisis regresi berganda uji asumsimklasik untuk
mendeteksi ada tidaknya penyimpangan terhadap hasil analisis. Hasil penelitian
ini menunjukan bahwa secara keseluruhan variabel independen berpengaruh
simultan terhadap variabel dependen dan ada dua variabel yang berpengaruh
positif secara parsial terhadap struktur modal yaitu Pertumbuhan aktiva dan
Struktur Kepemilikan. Sedangkan variabel lain yaitu profitabilitas berpengaruh
negatif signifikan terhadap struktur modal.
Kata kunci :
Struktur modal, Pertumbuhan aktiva, profitabilitas dan Struktur
Kepemilikan
vi
KATA PENGANTAR
Assalamualiakum Wr Wb,
Segala puji kehadirat Allah Subhanahu wa ta’ala akhirnya penulis dapat
menyelesaiakan skripsi yang berjudul “PENGARUH PERTUMBUHAN
AKTIVA,
TERHADAP
PROFITABILITAS DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN
STRUKTUR
MODAL
PADA
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011-2013 “
Skripsi ini disusun dengan maksud memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak terwujud tanpa adanya dukungan berupa
pengarahan, bimbingan, bantuan, dan kerja sama semua pihak yang turut
membantu dalam proses menyelesaikan skripsi ini. Untuk itu, penulis ingin
menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr.Triyono,SE,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan,SE,M.Si selaku kepala jurusan manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Imron Rosyadi,SE,M.Si selaku dosen pembimbing yang telah
meluangkan waktu untuk memberikan pengarahan, bimbingan, diskusi, serta
masukan selama proses penulisan skripsi ini.
vii
4. Semua Bapak dan Ibu Dosen yang telah memberikan ilmu serta membagikan
pengalaman yang berharga kepada penulis, sehingga ilmu yang diperoleh,
dapat penulis gunakan dan amalkan dengan baik.
5. Segenap keluarga penulis yang telah memberikan dukungan dan segenap
doanya.
6. Seluruh teman-teman seperjuangan dan sahabat tercinta yang telah membantu
dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
Harapan penulis mudah-mudahan skripsi ini dapat digunakan untuk
menambah refrensi bukti empiris sebagai rekomendasi penelitian yang dilakukan
dimasa datang dan untuk memperkuat serta mengembangkan penelitian-penelitian
terdahulu serta menambah wawasan berfikir bagi penulis sendiri ataupun pihakpihak yang membutuhkan.
Wassalamualikum Wr. Wb.
Penulis,
Anindita Nora Fitriani
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................
iii
HALAMAN MOTTO ......................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................
v
ABSTRAK .......................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .....................................................................................
vii
DAFTAR ISI ....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................
xiii
DAFTAR GRAFIK ..........................................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................
xv
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang....................................................................
1
B. Rumusan Masalah Penelitian ...........................................
5
C. Tujuan penelitian ................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
6
E. Sistematika Penelitian ........................................................
7
ix
BAB II
BAB III
BAB IV
TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan teori ....................................................................
8
1. Struktur Modal..............................................................
8
2. Faktor – faktor yang mempengaruhi struktur modal ....
10
B. Hasil Penelitian Terdahulu .................................................
14
C. Formulasi Hipotesis ............................................................
17
METODE PENELITIAN
A. Kerangka Penelitian............................................................
18
B. Jenis penelitian ...................................................................
18
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................
19
D. Data dan Sumber Data ........................................................
20
E. Populasi dan Sampel...........................................................
20
F. Desain Pengambilan Sampel ..............................................
21
G. Metode Analisis Data .......................................................
22
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................
22
2. Uji Of Fit Model ...........................................................
26
3. Uji Hipotesis ................................................................
27
HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum ...............................................................
30
1. Latar Belakang Bursa Efek Indonesia ..........................
30
2. Perusahaan Go Public ...................................................
31
B. Deskripsi Sampel Perusahaan.............................................
32
C. Deskripsi Data ....................................................................
33
x
BAB V
D. Analisis Deskriptif ..............................................................
34
E. Uji Asumsi Klasik ..............................................................
37
F. Uji Goodnes of Fit test .......................................................
43
G. Uji Hipotesis .......................................................................
45
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan .........................................................................
49
B. Saran ..................................................................................
50
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................
51
LAMPIRAN .....................................................................................................
53
xi
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
3.1 Tabel Pengambilan Keputusan Deteksi Autokorelasi ..............................
24
4.1 Tabel Daftar Nama Perusahaan ................................................................
32
4.2 Tabel Statistik Deskriptif ..........................................................................
34
4.3 Tabel Hasil Uji Normalitas .......................................................................
38
4.4 Tabel Hasil Uji Multikolinieritas ..............................................................
38
4.5 Tabel Hasil Uji Autokorelasi ....................................................................
39
4.6 Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas ..........................................................
40
4.7 Tabel Hasil Persamaan Regresi ..................................................................
41
4.8 Tabel Hasil Regresi Berganda uji F simultan ...........................................
43
4.9 Tabel Hasil uji Regresi Berganda Uji T Parsial ........................................
44
xii
DAFTAR GRAFIK
Halaman
Grafik 4.1 .........................................................................................................
xiii
37
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1 ......................................................................................................
xiv
19
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan Yang dijadikan Sampel
Lampiran 2
Tabel hasil perhitungan Pertumbuhan aktiva perusahaan
Lampiran 3
Tabel hasil perhitungan Net Profit Margin
Lampiran 4
Tabel hasil perhitungan Struktur Kepemilikan
Lampiran 5
Tabel hasil perhitungan Struktur Modal Perusahaan
Lampiran 6
Tabel hasil data Penelitian Setelah diolah
Lampiran 7
Tabel hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 8
Tabel dan Grafik Hasil Uji Normalitas
Lampiran 9
Tabel Hasil Uji Heterokesdastisitas
Lampiran
Tabel Hasil Uji Autokorelasi, Multikolinieritas dan Analisi
Regresi Linier berganda
xv