Pengaruh Weekend Effect terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015
SKRIPSI
PENGARUH WEEKEND EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA PADA TAHUN 2013-2015
OLEH
ROULINA EVA JUNITA SARAGIH
140522008
PROGRAM STUDI AKUNTANSI EKSTENSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
1
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH WEKKEND EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini berjudul “ Pengaruh Weekend Effect terhadap Return Saham
Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”. Data penelitian ini
menggunakan data harga saham harian di Bursa Efek Indonesia untuk tahun 2013
sampai 2015.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh Weekend effect terhadap return saham perusahaan Manufaktur di Bursa
Efek Indonesia.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Weekend effect
sebagai variabel bebas serta return saham sebagai variabel terikat. Metode analisis
yang digunakan untuk meneliti pengaruh Weekend effect terhadap return saham
perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia adalah Analisis Deskriptif dan
Uji beda yang terdiri dari One Sample T-Test dan Paired Sample T-Test. Hasil
dari penelitian ini menunjukkan bahwa return pada akhir pekan lebih besar
daripada awal pekan yang mengindikasikan terjadinya wekeend Effect. Hal ini
berarti adanya pengaruh Weekend Effect terhadap besar kecilnya return saham
yang akan diterima oleh investor yang berinvestasi pada perusahaan manufaktur
di BEI selama tahun 2013 hingga 2015.
Kata Kunci : retur,saham,akhir pekan
2
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
WEEKKEND EFFECT ON RETURN OF SHARES
MANUFACTURING COMPANY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study entitled "Effect of Weekend Effect on Stock Return Manufacturing
Company in Indonesia Stock Exchange". This research data using daily stock
price data in the Indonesia Stock Exchange for the years 2013 to 2015.
The purpose of this study was to determine and analyze the influence Weekend
effect on stock returns Manufacturing in the Indonesia Stock Exchange.
Variables used in this research is the Weekend effect as independent variables
and stock return as dependent variable. The analytical method used to evaluate
the effects Weekend effect on stock returns Manufacturing in Indonesia Stock
Exchange is Descriptive Analysis and Differential test consisting of One Sample
T-Test and Paired Sample T-Test. The results of this study indicate that the return
on the weekend is greater than earlier in the week, which indicates wekeend
Effect. This means that the influence of the size of the Weekend Effect on stock
returns to be received by investors who invest in manufacturing companies on the
Stock Exchange during 2013 to 2015.
Keyword : returm, stock, Weekend Effect
3
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis ucapkan terimakasih kepada Tuhan Yesus Kristus atas
limpahan berkat dan karuniaNya yang telah memberikan pengetahuan,kesehatan
dan kesempatan untuk boleh menikmati masa-masa perkuliahan sampai akhirnya
dapat menyelesaikan penelitian skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Weekend
Effect terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
periode 2013-2015”.
Teristimewa penulis ucapkan terima kasih banyak buat keluarga tercinta
orang tua penulis (J. Saragih dan M. Girsang) serta kakak dan adik ( Ocha, Ardo
dan Apri) yang telah banyak memberi dukungan dan motivasi yang luar biasa
melalui doa dan kasih sayang yang selalu diberikan dengan tulus selama ini.
Penulis telah banyak menerima bimbingan,sara,motivasi dan doa dari berbagai
pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis
menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, yaitu kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara
2. Bapak Dr. Syafuddin Ginting Sugihen,MAFIS,Ak, selaku Ketua Departemen
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Drs. Hotmal
Ja’far, MM,Ak selaku Sekertaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi
Sumatera Utara
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si,Ak, selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Dra. Mutia Ismail, MM,Ak,
selaku sekertaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Sucipto, MM,Ak selaku dosen pembanding penulis yang telah
banyak memberikan masukan selama penulisan skripsi ini.
4
Universitas Sumatera Utara
5. Adik-adik kelompok Ekkleysia (Renny,Iren,Sanda,Chrisna, Rika) yang sudah
banyak memberikan dukungan,motivasi serta doa pada penulis selama
penyusunan skripsi ini.
6. B’Adi yang selalu memberikan masukan, dukungan dan doa kepada penulis
dalam setiap kondisi agar skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.
7. Teman-teman seperjuangan Tiwik,Agustina, K’Nelly dan adik-adik kos yang
cantik Risa, Ruti, Ade yang selalu membantu penulis dalam penyelesaian
skripsi ini.
8. Seluruh teman-teman sepelayanan di Pemuda GKPS P. Bulan.
Dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena
itu, dengan kerendahan hati dan tangan terbuka penulis menerima kritik dan saran
guna membangun penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini
bermanfaat bagi yang membacanya.
Medan,
September 2016
Penulis
Roulina Eva Junita Saragih
5
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
ABSTRAK
ABSTRACT
KATA PENGANTAR
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL
DAFTAR GAMBAR
i
ii
iii
v
vii
viii
BAB 1 PENDAHULUAN
1.1 Latar belakang
1.2 Perumusan Masalah
1.3 Tujuan Penelitian
1.4 Manfaat Penelitian
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis
2.1.1 Pasar Modal
2.1.2 Saham
2.1.3 Harga Saham
2.1.4 Return Saham
2.1.5 Hipotesis Pasar Efisien
2.1.6 Anomali Pasar
2.1.7 Weekend Effect
2.1.8 Analisis Teknikal
2.2 Tinjauan Peneliti Terdahulu
2.3 Kerangka Konseptual
2.4 Hipotesis
BAB 3 METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
3.2 Batasan Operasional
3.3 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel
3.4 Populasi Dan Sampel Penelitian
3.5 Metode pengumpulan data
3.6 Teknik analisis data
3.6.1 Uji Normalitas
3.6.2 Uji–T One Sample Statistic
3.6.3 Uji-T Independent Sample Statistic
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Perusahaan
4.2 Analisis Hasil Penelitian
4.2.1 Analisis Statistik Descriptif
4.2.2 Uji Normalitas
1
1
7
7
7
9
9
9
11
15
16
18
24
26
26
29
32
33
34
34
34
34
36
41
42
42
43
43
45
45
46
46
47
6
Universitas Sumatera Utara
4.2.3 Uji Beda
4.2.3.1 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
4.2.3.2 Paired Sample Statistic
4.3 Pembahasan
48
48
49
51
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
5.2 Keterbatasan
5.3 Saran
52
52
52
53
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
54
7
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No.
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Judul
2.1 Ringkasan Peneliti Terdahulu
3.1 Defenisi Operasional dan Variabel
3.2 Daftar Jumlah Sampel Penelitian
4.1 Daftar Sampel Penelitian
4.2 Descriptive Statistic
4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
4.4 One-Sample Test
4.5 Paired Samples Test
Halaman
31
36
37
45
47
48
49
50
8
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
NO.
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Faktor Eksternal dan Internal harga saham....................
16
Gambar 2.2 Kerangka Konseptual......................................................
33
9
Universitas Sumatera Utara
PENGARUH WEEKEND EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA PADA TAHUN 2013-2015
OLEH
ROULINA EVA JUNITA SARAGIH
140522008
PROGRAM STUDI AKUNTANSI EKSTENSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
1
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
PENGARUH WEKKEND EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini berjudul “ Pengaruh Weekend Effect terhadap Return Saham
Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”. Data penelitian ini
menggunakan data harga saham harian di Bursa Efek Indonesia untuk tahun 2013
sampai 2015.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh Weekend effect terhadap return saham perusahaan Manufaktur di Bursa
Efek Indonesia.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Weekend effect
sebagai variabel bebas serta return saham sebagai variabel terikat. Metode analisis
yang digunakan untuk meneliti pengaruh Weekend effect terhadap return saham
perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia adalah Analisis Deskriptif dan
Uji beda yang terdiri dari One Sample T-Test dan Paired Sample T-Test. Hasil
dari penelitian ini menunjukkan bahwa return pada akhir pekan lebih besar
daripada awal pekan yang mengindikasikan terjadinya wekeend Effect. Hal ini
berarti adanya pengaruh Weekend Effect terhadap besar kecilnya return saham
yang akan diterima oleh investor yang berinvestasi pada perusahaan manufaktur
di BEI selama tahun 2013 hingga 2015.
Kata Kunci : retur,saham,akhir pekan
2
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
WEEKKEND EFFECT ON RETURN OF SHARES
MANUFACTURING COMPANY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study entitled "Effect of Weekend Effect on Stock Return Manufacturing
Company in Indonesia Stock Exchange". This research data using daily stock
price data in the Indonesia Stock Exchange for the years 2013 to 2015.
The purpose of this study was to determine and analyze the influence Weekend
effect on stock returns Manufacturing in the Indonesia Stock Exchange.
Variables used in this research is the Weekend effect as independent variables
and stock return as dependent variable. The analytical method used to evaluate
the effects Weekend effect on stock returns Manufacturing in Indonesia Stock
Exchange is Descriptive Analysis and Differential test consisting of One Sample
T-Test and Paired Sample T-Test. The results of this study indicate that the return
on the weekend is greater than earlier in the week, which indicates wekeend
Effect. This means that the influence of the size of the Weekend Effect on stock
returns to be received by investors who invest in manufacturing companies on the
Stock Exchange during 2013 to 2015.
Keyword : returm, stock, Weekend Effect
3
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis ucapkan terimakasih kepada Tuhan Yesus Kristus atas
limpahan berkat dan karuniaNya yang telah memberikan pengetahuan,kesehatan
dan kesempatan untuk boleh menikmati masa-masa perkuliahan sampai akhirnya
dapat menyelesaikan penelitian skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Weekend
Effect terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia
periode 2013-2015”.
Teristimewa penulis ucapkan terima kasih banyak buat keluarga tercinta
orang tua penulis (J. Saragih dan M. Girsang) serta kakak dan adik ( Ocha, Ardo
dan Apri) yang telah banyak memberi dukungan dan motivasi yang luar biasa
melalui doa dan kasih sayang yang selalu diberikan dengan tulus selama ini.
Penulis telah banyak menerima bimbingan,sara,motivasi dan doa dari berbagai
pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis
menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan
dan bimbingan, yaitu kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, SE, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara
2. Bapak Dr. Syafuddin Ginting Sugihen,MAFIS,Ak, selaku Ketua Departemen
Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Drs. Hotmal
Ja’far, MM,Ak selaku Sekertaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi
Sumatera Utara
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si,Ak, selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Dra. Mutia Ismail, MM,Ak,
selaku sekertaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Sucipto, MM,Ak selaku dosen pembanding penulis yang telah
banyak memberikan masukan selama penulisan skripsi ini.
4
Universitas Sumatera Utara
5. Adik-adik kelompok Ekkleysia (Renny,Iren,Sanda,Chrisna, Rika) yang sudah
banyak memberikan dukungan,motivasi serta doa pada penulis selama
penyusunan skripsi ini.
6. B’Adi yang selalu memberikan masukan, dukungan dan doa kepada penulis
dalam setiap kondisi agar skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.
7. Teman-teman seperjuangan Tiwik,Agustina, K’Nelly dan adik-adik kos yang
cantik Risa, Ruti, Ade yang selalu membantu penulis dalam penyelesaian
skripsi ini.
8. Seluruh teman-teman sepelayanan di Pemuda GKPS P. Bulan.
Dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena
itu, dengan kerendahan hati dan tangan terbuka penulis menerima kritik dan saran
guna membangun penyempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini
bermanfaat bagi yang membacanya.
Medan,
September 2016
Penulis
Roulina Eva Junita Saragih
5
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
ABSTRAK
ABSTRACT
KATA PENGANTAR
DAFTAR ISI
DAFTAR TABEL
DAFTAR GAMBAR
i
ii
iii
v
vii
viii
BAB 1 PENDAHULUAN
1.1 Latar belakang
1.2 Perumusan Masalah
1.3 Tujuan Penelitian
1.4 Manfaat Penelitian
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis
2.1.1 Pasar Modal
2.1.2 Saham
2.1.3 Harga Saham
2.1.4 Return Saham
2.1.5 Hipotesis Pasar Efisien
2.1.6 Anomali Pasar
2.1.7 Weekend Effect
2.1.8 Analisis Teknikal
2.2 Tinjauan Peneliti Terdahulu
2.3 Kerangka Konseptual
2.4 Hipotesis
BAB 3 METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
3.2 Batasan Operasional
3.3 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel
3.4 Populasi Dan Sampel Penelitian
3.5 Metode pengumpulan data
3.6 Teknik analisis data
3.6.1 Uji Normalitas
3.6.2 Uji–T One Sample Statistic
3.6.3 Uji-T Independent Sample Statistic
BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Perusahaan
4.2 Analisis Hasil Penelitian
4.2.1 Analisis Statistik Descriptif
4.2.2 Uji Normalitas
1
1
7
7
7
9
9
9
11
15
16
18
24
26
26
29
32
33
34
34
34
34
36
41
42
42
43
43
45
45
46
46
47
6
Universitas Sumatera Utara
4.2.3 Uji Beda
4.2.3.1 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
4.2.3.2 Paired Sample Statistic
4.3 Pembahasan
48
48
49
51
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
5.2 Keterbatasan
5.3 Saran
52
52
52
53
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
54
7
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No.
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Tabel
Judul
2.1 Ringkasan Peneliti Terdahulu
3.1 Defenisi Operasional dan Variabel
3.2 Daftar Jumlah Sampel Penelitian
4.1 Daftar Sampel Penelitian
4.2 Descriptive Statistic
4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
4.4 One-Sample Test
4.5 Paired Samples Test
Halaman
31
36
37
45
47
48
49
50
8
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
NO.
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Faktor Eksternal dan Internal harga saham....................
16
Gambar 2.2 Kerangka Konseptual......................................................
33
9
Universitas Sumatera Utara