Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Going Concern pada Perusahaan Manufaktur yang Mengalami Financial Distress di Bursa Efek Indonesia
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Oleh
TONY SUSANTO
137017039 / AKUNTANSI
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
Universitas Sumatera Utara
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains
Dalam Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
Oleh
TONY SUSANTO
137017039 / AKUNTANSI
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
Universitas Sumatera Utara
Judul Penelitian
: ANALISIS
FAKTOR
FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN
GOING
CONCERN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS DI
BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa : TONY SUSANTO
Nomor Pokok
: 137017039
Program Studi
: Akuntansi
Menyetujui
Komisi Pembimbing,
Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA)
Ketua
(Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak, CA)
Anggota
Ketua Program Studi
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
(Prof.Dr.AdeFatmaLubis,MAFIS,MBA,CPA)
(Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak,
CA)
Tanggal Lulus
: 11 Juni 2015
Universitas Sumatera Utara
Telah Diuji Pada
Tanggal : 11 Juni 2015
PANITIA PENGUJI TESIS :
Ketua
: Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA
Anggota : 1. Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA
2. Prof. Dr. Ramly, MS
3. Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, CA
4. Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak, CA
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat
untuk memperoleh gelar Magister pada Program Studi Magister Akuntansi di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara adalah benar karya
penulis sendiri.
Adapun pengutipan-pengutipan yang peneliti lakukan pada bagian-bagian
tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan penelitian tesis ini, telah
peneliti cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis
ini bukan hasil karya peneliti tersendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian
tertentu, peneliti bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang
peneliti sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan
yang berlaku.
Medan,
Juni 2015
Peneliti,
Tony Susanto
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis faktor-faktor
(proporsi komisaris independen, default hutang, kondisi keuangan, pertumbuhan
perusahaan, opini audit tahun sebelumnya, ukuran perusahaan dan skala auditor)
yang mempengaruhi pengungkapan going concern secara simultan maupun
parsial pada perusahaan manufaktur yang mengalami kesulitan keuangan di Bursa
Efek Indonesia. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh
perusahaan industri manufaktur yang mengalami kesulitan keuangan terdaftar di
Bursa Efek Indonesia selama periode 2011-2013. Dari 44 perusahaan manufaktur
yang mengalami kesulitan keuangan diambil sampel sebanyak 28 perusahaan
yang ditentukan dengan metode purposive sampling. Digunakan nilai Zscore dari
analisis diskriminan Altman (1984) untuk menghitung tingkat kondisi keuangan
perusahaan. Regresi logistik digunakan untuk menguji faktor-faktor yang
berpengaruh terhadap pengungkapan going concern. Hasil penelitian
menunjukkan proporsi komisaris independen, default hutang, kondisi keuangan,
pertumbuhan perusahaan, opini audit tahun sebelumnya, ukuran perusahaan dan
skala auditor berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan going concern
secara simultan. Secara parsial, hanya opini audit tahun sebelumnya yang
berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan going concern. Opini audit
dengan pengungkapan going concern ini diberikan kepada perusahaan yang
terancam kondisi keuangannya, namun tetap bisa beroperasi di masa yang akan
datang. Sehingga para pengguna laporan keuangan terutama investor ataupun
pembeli saham tidak ragu akan keberadaan perusahaan tersebut. Pemberian opini
audit dengan pengungkapan going concern ini juga dapat memacu perusahaan
agar berusaha meningkatkan kualitas keuangannya.
Kata Kunci: Going Concern, Financial Distress, Zscore Altman, Opini Audit
Tahun Sebelumnya.
Universitas Sumatera Utara
THE ANALYSIS ON THE FACTORS WHICH INFLUENCE GOING
CONCERN DISCLOSURE ON FINANCIAL DISTRESSED
MANUFACTURE COMPANIES LISTED IN BEI
(INDONESIA STOCK EXCHANGE)
ABSTRACT
The Objective of the research was to examine and to analyze the
influence of some factors (the proportion of independent commissioners, debt
default, financial condition, company growth, audit opinion in the previous year,
company size, and auditor scale) on going concern disclosure simultaneously and
partially in manufacture companies listed in BEI (Indonesia Stock Exchange). The
population was 44 manufacture companies which underwent financial distress
listed in BEI in the period of 2011 - 2013, and 28 of them were used as the
samples, taken by using purposive sampling technique. Zscore analysis by Altman
(1984) was used to calculate the companies’ financial condition, while logistic
regression analysis was used to examine the factors which influenced going
concern disclosure. The result of the research showed that the proportion of
independent commissioners, debt default, financial condition, company growth,
audit opinion in the previous year, company size, and auditor scale had
significant influence on going concern disclosure. Audit opinion with going
concern disclosure were given to the companies which underwent bad financial
condition although they could operate in the future so that financial statement
users, particularly investors or stock purchasers, still trust the companies. Audit
opinion with going concern disclosure could also encourage the companies to
improve their financial qualities.
Keywords: Going Concern, Financial Distress, Altman Zscore, Audit Opinion
in the Previous Year.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan atas berkah dan karunia dari Tuhan
Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis
dapat menyelesaikan penulisan tesis dengan judul “Analisis Faktor -faktor yang
Mempengar uhi
Pengungkapan
Going
Concer n
pada
Per usahaan
Manufaktur yang Mengalami Financial Distr ess di Bur sa Efek Indonesia”.
Penulis menyadari bahwa segala hal yang dilakukan dalam penyusunan
tesis ini tidak akan terlaksana dengan baik tanpa adanya bantuan dan bimbingan
serta dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan
hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, MSc (CTM), Sp.A(K) selaku
Rektor Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Erman Munir, M.Sc selaku Direktur Pascasarjana Universitas
Sumatera Utara.
3. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA selaku Ketua Program
Studi Magister Akuntansi dan sekaligus ketua Komisi Pembanding yang telah
memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
5. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak, CA selaku Sekretaris Program Studi
Magister Akuntansi dan sekaligus Komisi Pembimbing yang telah banyak
Universitas Sumatera Utara
meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis hingga
penyelesaian tesis ini.
6. Ibu Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA selaku Ketua Komisi Pembimbing yang
telah banyak meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis
hingga penyelesaian tesis ini.
7. Bapak Prof. Dr. Ramly, MS selaku Komisi Pembanding yang telah
memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
8. Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, CA selaku Komisi Pembanding yang telah
memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
9. Seluruh Bapak/Ibu Dosen yang telah membekali ilmu dan pengetahuan
kepada penulis selama mengikuti perkuliahan dari awal hingga akhir serta
tidak lupa kepada seluruh staf dan pegawai administrasi yang telah banyak
membantu penulis dalam proses penyelesaian administrasi.
10. Kedua orang tua, adik dan keluarga penulis yang selalu mendoakan dan
memberi semangat serta dukungan moril yang tak ternilai harganya sehingga
penulis dapat menyelesaikan kuliah dan tesis ini.
11. Rekan-rekan mahasiswa/i Program Studi Magister Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara atas sumbangan ide, motivasi
dan semangat yang diberikan selama perkuliahan maupun dalam penyelesaian
tesis ini.
Universitas Sumatera Utara
Semoga Tuhan Yang Maha Esa memberikan karunia-Nya kepada semua
pihak yang telah memberikan bantuan kepada penulis hingga selesainya tesis ini.
Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna baik dari segi
penyajian maupun dari segi penyusunannya. Untuk itu penulis mengharapkan
saran dan kritik yang bersifat membangun dari para pembaca guna
penyempurnaan tesis ini pada masa yang akan datang. Akhir kata, semoga tesis ini
bermanfaat dan menambah wawasan bagi kita semua.
Medan,
Juni 2015
Penulis,
Tony Susanto
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
1. Nama
: Tony Susanto
2. Tempat/Tanggal Lahir
: Medan, 16 September 1978
3. Jenis Kelamin
: Laki-Laki
4. Agama
: Budha
5. Alamat
: Jl. Bilal komplek Bilal Prima F-12 Medan
6. No. HP
: 081 164 8429 / 088 261 552500
7. Email
: tony.lie.susanto@gmail.com
8. Nama Ayah
: Khang Peng Hui
9. Nama Ibu
: The A Lui
10. Pendidikan
:
a. Tahun 1984 - 1990
: SD Sutomo 2 Medan
b. Tahun 1990 - 1993
: SMP Sutomo 2 Medan
c. Tahun 1993 - 1996
: SMA Sutomo 2 Medan
d. Tahun 1996 - 2000
: Universitas HKBP Nommensen Medan
e. Tahun 2005 - 2006
: Pendidikan Profesi Akuntan Universitas
Sumatera Utara
f. Tahun 2013 - 2015
: S2 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
11. Pekerjaan
:
a. Tahun 2001 - 2005
: Senior Auditor di KAP Prasetio, Sarwoko
dan Sandjaja
b. Tahun 2005 - 2010
: Manager Audit Sistem dan Finance di
Permata Hijau Group
c. Tahun 2010 - Sekarang
: Finance Accounting Department Head
di PT Smart Tbk.
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................................. i
ABSTRACT ........................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... iii
RIWAYAT HIDUP ............................................................................................. vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ................................................................................................ x
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xii
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ..................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................................ 6
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 6
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 6
1.5 Originalitas Penelitian .......................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 9
2.1 Landasan Teori ..................................................................................... 9
2.1.1 Teori Agensi ................................................................................ 9
2.1.2 Opini Audit ............................................................................... 10
2.1.3 Pengungkapan Going Concern ................................................. 13
2.1.4 Kesulitan Keuangan (Financial Distress) ................................. 18
2.1.5 Proporsi Komisaris Independen ................................................ 23
2.1.6 Default Hutang .......................................................................... 27
2.1.7 Kondisi Keuangan ..................................................................... 27
2.1.8 Pertumbuhan Perusahaan .......................................................... 28
2.1.9 Opini Audit Tahun Sebelumnya ............................................... 29
2.1.10 Ukuran Perusahaan ................................................................. 30
2.1.11 Skala Auditor .......................................................................... 31
2.2 Review Penelitian Terdahulu ............................................................. 33
BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS ..................................... 38
3.1 Kerangka Konsep ............................................................................... 38
3.2 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 44
Universitas Sumatera Utara
BAB IV METODE PENELITIAN ................................................................... 45
4.1 Jenis Penelitian ................................................................................... 45
4.2 Lokasi dan Waktu Penelitian ............................................................. 45
4.3 Populasi dan Sampel .......................................................................... 46
4.4 Metode Pengumpulan Data ................................................................ 48
4.5 Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel .................... 49
4.5.1 Variabel Penelitian .................................................................... 49
4.5.2 Definisi Operasional Variabel ................................................... 52
4.6 Metode Analisis Data ......................................................................... 54
4.6.1 Pengujian Asumsi Klasik .......................................................... 55
4.6.1.1 Uji Multikolinieritas ...................................................... 55
4.6.1.2 Uji Autokorelasi ............................................................ 56
4.6.2 Pengujian Hipotesis Penelitian ................................................. 56
4.6.2.1 Uji Keseluruhan Model/Overall Model Fit ................... 57
4.6.2.2 Uji Kesesuaian Model/Goodness of Fit Test
(Hosmer & Lemeshow).................................................. 57
4.6.2.3 Uji Koefisien Determinasi (Nagelkerke RSquare) ....... 58
4.6.2.4 Uji Koefisien Regresi .................................................... 58
BAB V ANALISIS DAN PEMBAHASAN ...................................................... 59
5.1 Statistik Deskriptif ............................................................................. 59
5.2 Analisis Data ....................................................................................... 64
5.2.1 Pengujian Asumsi Klasik .......................................................... 65
5.2.1.1 Uji Multikolinieritas ...................................................... 65
5.2.1.2 Uji Autokorelasi ............................................................ 68
5.2.2 Pengujian Hipotesis Penelitian ................................................. 69
5.2.2.1 Uji Keseluruhan Model ................................................. 69
5.2.2.2 Uji Kesesuaian Model ................................................... 72
5.2.2.3 Uji Koefisien Determinasi ............................................ 72
5.2.2.4 Uji Koefisien Regresi .................................................... 73
5.3 Pembahasan ........................................................................................ 77
5.3.1 Pengaruh Independensi Dewan Komisaris Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 77
5.3.2 Pengaruh Default Hutang Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 78
5.3.3 Pengaruh Kondisi Keuangan Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 80
5.3.4 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 81
5.3.5 Pengaruh Opini Audit Tahun Sebelumnya Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 82
5.3.6 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 83
5.3.7 Pengaruh Skala Auditor Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 85
Universitas Sumatera Utara
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 88
6.1 Kesimpulan ........................................................................................ 88
6.2 Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 89
6.3 Saran .................................................................................................. 90
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 91
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... 95
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Tabel Judul
Halaman
2.1
Kantor Akuntan Publik Besar ............................................................... 32
2.2
Penelitian Terdahulu ............................................................................. 36
4.1
Populasi dan Sampel ............................................................................. 48
4.2
Definisi Operasional Variabel ............................................................... 53
5.1
Statistik Deskriptif ................................................................................ 59
5.2
Kelompok Financial Distress ................................................................ 63
5.3
Distribusi Frekuensi ............................................................................... 63
5.4
Hasil Uji Multikolonieritas ................................................................... 66
5.5
Nilai Tolerance dan VIF ....................................................................... 67
5.6
Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 69
5.7
Nilai -2 Log Likelihood (-2LL Awal) ................................................... 70
5.8
Nilai -2 Log Likelihood (-2LL Akhir) ................................................... 70
5.9
Uji Omnibus .......................................................................................... 71
5.10
Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test ................................... 72
5.11
Uji Koefisien Determinasi .................................................................... 73
5.12
Hasil Uji Koefisien Regresi Logistik .................................................... 74
5.13
Klasifikasi ............................................................................................. 87
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Gambar
3.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ....................................................................... 38
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor
Judul
Halaman
1
Jadwal Penelitian ............................................................................... 95
2
Daftar Populasi dan Sampel .............................................................. 96
3
Data Penelitian................................................................................... 98
4
Statistik Deskriptif .......................................................................... 101
5
Uji Multikolinieritas ....................................................................... 102
6
Uji Autokorelasi ............................................................................. 103
7
Hasil Uji Regresi Logistik ............................................................... 103
Universitas Sumatera Utara
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Oleh
TONY SUSANTO
137017039 / AKUNTANSI
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
Universitas Sumatera Utara
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains
Dalam Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
Oleh
TONY SUSANTO
137017039 / AKUNTANSI
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
Universitas Sumatera Utara
Judul Penelitian
: ANALISIS
FAKTOR
FAKTOR
YANG
MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN
GOING
CONCERN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS DI
BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa : TONY SUSANTO
Nomor Pokok
: 137017039
Program Studi
: Akuntansi
Menyetujui
Komisi Pembimbing,
Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA)
Ketua
(Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak, CA)
Anggota
Ketua Program Studi
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
(Prof.Dr.AdeFatmaLubis,MAFIS,MBA,CPA)
(Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak,
CA)
Tanggal Lulus
: 11 Juni 2015
Universitas Sumatera Utara
Telah Diuji Pada
Tanggal : 11 Juni 2015
PANITIA PENGUJI TESIS :
Ketua
: Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA
Anggota : 1. Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA
2. Prof. Dr. Ramly, MS
3. Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, CA
4. Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak, CA
Universitas Sumatera Utara
PERNYATAAN
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat
untuk memperoleh gelar Magister pada Program Studi Magister Akuntansi di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara adalah benar karya
penulis sendiri.
Adapun pengutipan-pengutipan yang peneliti lakukan pada bagian-bagian
tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan penelitian tesis ini, telah
peneliti cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis
ini bukan hasil karya peneliti tersendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian
tertentu, peneliti bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang
peneliti sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan
yang berlaku.
Medan,
Juni 2015
Peneliti,
Tony Susanto
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis faktor-faktor
(proporsi komisaris independen, default hutang, kondisi keuangan, pertumbuhan
perusahaan, opini audit tahun sebelumnya, ukuran perusahaan dan skala auditor)
yang mempengaruhi pengungkapan going concern secara simultan maupun
parsial pada perusahaan manufaktur yang mengalami kesulitan keuangan di Bursa
Efek Indonesia. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh
perusahaan industri manufaktur yang mengalami kesulitan keuangan terdaftar di
Bursa Efek Indonesia selama periode 2011-2013. Dari 44 perusahaan manufaktur
yang mengalami kesulitan keuangan diambil sampel sebanyak 28 perusahaan
yang ditentukan dengan metode purposive sampling. Digunakan nilai Zscore dari
analisis diskriminan Altman (1984) untuk menghitung tingkat kondisi keuangan
perusahaan. Regresi logistik digunakan untuk menguji faktor-faktor yang
berpengaruh terhadap pengungkapan going concern. Hasil penelitian
menunjukkan proporsi komisaris independen, default hutang, kondisi keuangan,
pertumbuhan perusahaan, opini audit tahun sebelumnya, ukuran perusahaan dan
skala auditor berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan going concern
secara simultan. Secara parsial, hanya opini audit tahun sebelumnya yang
berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan going concern. Opini audit
dengan pengungkapan going concern ini diberikan kepada perusahaan yang
terancam kondisi keuangannya, namun tetap bisa beroperasi di masa yang akan
datang. Sehingga para pengguna laporan keuangan terutama investor ataupun
pembeli saham tidak ragu akan keberadaan perusahaan tersebut. Pemberian opini
audit dengan pengungkapan going concern ini juga dapat memacu perusahaan
agar berusaha meningkatkan kualitas keuangannya.
Kata Kunci: Going Concern, Financial Distress, Zscore Altman, Opini Audit
Tahun Sebelumnya.
Universitas Sumatera Utara
THE ANALYSIS ON THE FACTORS WHICH INFLUENCE GOING
CONCERN DISCLOSURE ON FINANCIAL DISTRESSED
MANUFACTURE COMPANIES LISTED IN BEI
(INDONESIA STOCK EXCHANGE)
ABSTRACT
The Objective of the research was to examine and to analyze the
influence of some factors (the proportion of independent commissioners, debt
default, financial condition, company growth, audit opinion in the previous year,
company size, and auditor scale) on going concern disclosure simultaneously and
partially in manufacture companies listed in BEI (Indonesia Stock Exchange). The
population was 44 manufacture companies which underwent financial distress
listed in BEI in the period of 2011 - 2013, and 28 of them were used as the
samples, taken by using purposive sampling technique. Zscore analysis by Altman
(1984) was used to calculate the companies’ financial condition, while logistic
regression analysis was used to examine the factors which influenced going
concern disclosure. The result of the research showed that the proportion of
independent commissioners, debt default, financial condition, company growth,
audit opinion in the previous year, company size, and auditor scale had
significant influence on going concern disclosure. Audit opinion with going
concern disclosure were given to the companies which underwent bad financial
condition although they could operate in the future so that financial statement
users, particularly investors or stock purchasers, still trust the companies. Audit
opinion with going concern disclosure could also encourage the companies to
improve their financial qualities.
Keywords: Going Concern, Financial Distress, Altman Zscore, Audit Opinion
in the Previous Year.
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan atas berkah dan karunia dari Tuhan
Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis
dapat menyelesaikan penulisan tesis dengan judul “Analisis Faktor -faktor yang
Mempengar uhi
Pengungkapan
Going
Concer n
pada
Per usahaan
Manufaktur yang Mengalami Financial Distr ess di Bur sa Efek Indonesia”.
Penulis menyadari bahwa segala hal yang dilakukan dalam penyusunan
tesis ini tidak akan terlaksana dengan baik tanpa adanya bantuan dan bimbingan
serta dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan
hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, MSc (CTM), Sp.A(K) selaku
Rektor Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Erman Munir, M.Sc selaku Direktur Pascasarjana Universitas
Sumatera Utara.
3. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA selaku Ketua Program
Studi Magister Akuntansi dan sekaligus ketua Komisi Pembanding yang telah
memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
5. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak, CA selaku Sekretaris Program Studi
Magister Akuntansi dan sekaligus Komisi Pembimbing yang telah banyak
Universitas Sumatera Utara
meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis hingga
penyelesaian tesis ini.
6. Ibu Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA selaku Ketua Komisi Pembimbing yang
telah banyak meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis
hingga penyelesaian tesis ini.
7. Bapak Prof. Dr. Ramly, MS selaku Komisi Pembanding yang telah
memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
8. Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, CA selaku Komisi Pembanding yang telah
memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
9. Seluruh Bapak/Ibu Dosen yang telah membekali ilmu dan pengetahuan
kepada penulis selama mengikuti perkuliahan dari awal hingga akhir serta
tidak lupa kepada seluruh staf dan pegawai administrasi yang telah banyak
membantu penulis dalam proses penyelesaian administrasi.
10. Kedua orang tua, adik dan keluarga penulis yang selalu mendoakan dan
memberi semangat serta dukungan moril yang tak ternilai harganya sehingga
penulis dapat menyelesaikan kuliah dan tesis ini.
11. Rekan-rekan mahasiswa/i Program Studi Magister Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara atas sumbangan ide, motivasi
dan semangat yang diberikan selama perkuliahan maupun dalam penyelesaian
tesis ini.
Universitas Sumatera Utara
Semoga Tuhan Yang Maha Esa memberikan karunia-Nya kepada semua
pihak yang telah memberikan bantuan kepada penulis hingga selesainya tesis ini.
Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna baik dari segi
penyajian maupun dari segi penyusunannya. Untuk itu penulis mengharapkan
saran dan kritik yang bersifat membangun dari para pembaca guna
penyempurnaan tesis ini pada masa yang akan datang. Akhir kata, semoga tesis ini
bermanfaat dan menambah wawasan bagi kita semua.
Medan,
Juni 2015
Penulis,
Tony Susanto
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
1. Nama
: Tony Susanto
2. Tempat/Tanggal Lahir
: Medan, 16 September 1978
3. Jenis Kelamin
: Laki-Laki
4. Agama
: Budha
5. Alamat
: Jl. Bilal komplek Bilal Prima F-12 Medan
6. No. HP
: 081 164 8429 / 088 261 552500
7. Email
: tony.lie.susanto@gmail.com
8. Nama Ayah
: Khang Peng Hui
9. Nama Ibu
: The A Lui
10. Pendidikan
:
a. Tahun 1984 - 1990
: SD Sutomo 2 Medan
b. Tahun 1990 - 1993
: SMP Sutomo 2 Medan
c. Tahun 1993 - 1996
: SMA Sutomo 2 Medan
d. Tahun 1996 - 2000
: Universitas HKBP Nommensen Medan
e. Tahun 2005 - 2006
: Pendidikan Profesi Akuntan Universitas
Sumatera Utara
f. Tahun 2013 - 2015
: S2 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
11. Pekerjaan
:
a. Tahun 2001 - 2005
: Senior Auditor di KAP Prasetio, Sarwoko
dan Sandjaja
b. Tahun 2005 - 2010
: Manager Audit Sistem dan Finance di
Permata Hijau Group
c. Tahun 2010 - Sekarang
: Finance Accounting Department Head
di PT Smart Tbk.
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................................. i
ABSTRACT ........................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... iii
RIWAYAT HIDUP ............................................................................................. vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ................................................................................................ x
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xii
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ..................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................................ 6
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 6
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 6
1.5 Originalitas Penelitian .......................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 9
2.1 Landasan Teori ..................................................................................... 9
2.1.1 Teori Agensi ................................................................................ 9
2.1.2 Opini Audit ............................................................................... 10
2.1.3 Pengungkapan Going Concern ................................................. 13
2.1.4 Kesulitan Keuangan (Financial Distress) ................................. 18
2.1.5 Proporsi Komisaris Independen ................................................ 23
2.1.6 Default Hutang .......................................................................... 27
2.1.7 Kondisi Keuangan ..................................................................... 27
2.1.8 Pertumbuhan Perusahaan .......................................................... 28
2.1.9 Opini Audit Tahun Sebelumnya ............................................... 29
2.1.10 Ukuran Perusahaan ................................................................. 30
2.1.11 Skala Auditor .......................................................................... 31
2.2 Review Penelitian Terdahulu ............................................................. 33
BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS ..................................... 38
3.1 Kerangka Konsep ............................................................................... 38
3.2 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 44
Universitas Sumatera Utara
BAB IV METODE PENELITIAN ................................................................... 45
4.1 Jenis Penelitian ................................................................................... 45
4.2 Lokasi dan Waktu Penelitian ............................................................. 45
4.3 Populasi dan Sampel .......................................................................... 46
4.4 Metode Pengumpulan Data ................................................................ 48
4.5 Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel .................... 49
4.5.1 Variabel Penelitian .................................................................... 49
4.5.2 Definisi Operasional Variabel ................................................... 52
4.6 Metode Analisis Data ......................................................................... 54
4.6.1 Pengujian Asumsi Klasik .......................................................... 55
4.6.1.1 Uji Multikolinieritas ...................................................... 55
4.6.1.2 Uji Autokorelasi ............................................................ 56
4.6.2 Pengujian Hipotesis Penelitian ................................................. 56
4.6.2.1 Uji Keseluruhan Model/Overall Model Fit ................... 57
4.6.2.2 Uji Kesesuaian Model/Goodness of Fit Test
(Hosmer & Lemeshow).................................................. 57
4.6.2.3 Uji Koefisien Determinasi (Nagelkerke RSquare) ....... 58
4.6.2.4 Uji Koefisien Regresi .................................................... 58
BAB V ANALISIS DAN PEMBAHASAN ...................................................... 59
5.1 Statistik Deskriptif ............................................................................. 59
5.2 Analisis Data ....................................................................................... 64
5.2.1 Pengujian Asumsi Klasik .......................................................... 65
5.2.1.1 Uji Multikolinieritas ...................................................... 65
5.2.1.2 Uji Autokorelasi ............................................................ 68
5.2.2 Pengujian Hipotesis Penelitian ................................................. 69
5.2.2.1 Uji Keseluruhan Model ................................................. 69
5.2.2.2 Uji Kesesuaian Model ................................................... 72
5.2.2.3 Uji Koefisien Determinasi ............................................ 72
5.2.2.4 Uji Koefisien Regresi .................................................... 73
5.3 Pembahasan ........................................................................................ 77
5.3.1 Pengaruh Independensi Dewan Komisaris Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 77
5.3.2 Pengaruh Default Hutang Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 78
5.3.3 Pengaruh Kondisi Keuangan Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 80
5.3.4 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 81
5.3.5 Pengaruh Opini Audit Tahun Sebelumnya Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 82
5.3.6 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 83
5.3.7 Pengaruh Skala Auditor Terhadap
Pengungkapan Going Concern ................................................. 85
Universitas Sumatera Utara
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 88
6.1 Kesimpulan ........................................................................................ 88
6.2 Keterbatasan Penelitian ...................................................................... 89
6.3 Saran .................................................................................................. 90
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 91
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... 95
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Tabel Judul
Halaman
2.1
Kantor Akuntan Publik Besar ............................................................... 32
2.2
Penelitian Terdahulu ............................................................................. 36
4.1
Populasi dan Sampel ............................................................................. 48
4.2
Definisi Operasional Variabel ............................................................... 53
5.1
Statistik Deskriptif ................................................................................ 59
5.2
Kelompok Financial Distress ................................................................ 63
5.3
Distribusi Frekuensi ............................................................................... 63
5.4
Hasil Uji Multikolonieritas ................................................................... 66
5.5
Nilai Tolerance dan VIF ....................................................................... 67
5.6
Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 69
5.7
Nilai -2 Log Likelihood (-2LL Awal) ................................................... 70
5.8
Nilai -2 Log Likelihood (-2LL Akhir) ................................................... 70
5.9
Uji Omnibus .......................................................................................... 71
5.10
Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test ................................... 72
5.11
Uji Koefisien Determinasi .................................................................... 73
5.12
Hasil Uji Koefisien Regresi Logistik .................................................... 74
5.13
Klasifikasi ............................................................................................. 87
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Gambar
3.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual ....................................................................... 38
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor
Judul
Halaman
1
Jadwal Penelitian ............................................................................... 95
2
Daftar Populasi dan Sampel .............................................................. 96
3
Data Penelitian................................................................................... 98
4
Statistik Deskriptif .......................................................................... 101
5
Uji Multikolinieritas ....................................................................... 102
6
Uji Autokorelasi ............................................................................. 103
7
Hasil Uji Regresi Logistik ............................................................... 103
Universitas Sumatera Utara