Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Operating Performance Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahanaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN
DENGAN OPERATING PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
OLEH:
RINY
147017013/AKT
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN
DENGAN OPERATING PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Untuk Memperoleh Gelar Magister Sains
Dalam Program Studi Ilmu Akuntansi
Pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
OLEH:
RINY
147017013/AKT
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
JUDUL TESIS
: ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
NILAI
PERUSAHAAN
DENGAN
OPERATING
PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHANAAN CONSUMER GOODS YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa : Riny
Nomor Pokok
: 147017013
Program Studi
: Akuntansi
Menyetujui
Komisi Pembimbing,
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA)
Ketua
Ketua Program Studi,
(Adi Syahputra, SE, MM, Ak, CA)
Anggota
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis,
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) (Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA)
Tanggal Lulus
: 13 Januari 2016
Telah diuji pada
Tanggal : 13 Januari 2016
PANITIA PENGUJI TESIS
Ketua
: Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA
Anggota : 1. Adi Syahputra, SE, MM, Ak, CA
2. Prof. Dr. HB. Tarmizi, SU
3. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, CA
4. Drs. Arifin Akhmad, M.Si, Ak, CA
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa tesis yang berjudul:
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN
DENGAN OPERATING PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA”
Adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akhir guna
untuk memperoleh gelar Magister pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah
dinyatakan jelas, benar apa adanya dan apabila di kemudian hari pernyataan ini
tidak benar, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan berlaku yang
ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, Januari 2016
Peneliti
RINY
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan dengan operating performance sebagai variabel
moderating pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Desain penelitian yang digunakan adalah desain penelitian asosiatif
kausal. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 39 perusahaan consumer goods
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2011-2014 dan yang menjadi
sampel penelitian berjumlah 26 perusahaan. Teknik sampling jenuh digunakan
dalam penentuan sampel. Jenis data dalam penelitian ini adalah data sekunder
yang diperoleh dari website BEI yaitu www.idx.co.id. Metode pengumpulan data
yang digunakan adalah studi dokumentasi. Variabel independen yang digunakan
adalah leverage, likuiditas, profitabilitas, size, variabel dependen yang digunakan
adalah nilai perusahaan, sedangkan variabel moderasi yang digunakan adalah
operating performance. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linear
berganda untuk analisis statistik dan model regresi telah diuji terlebih dahulu
dalam uji asumsi klasik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengujian secara
simultan, variabel independen leverage, likuiditas, profitabilitas, size berpengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan. Pengujian secara parsial menunjukkan
bahwa variabel independen leverage, likuiditas berpengaruh tidak signifikan
terhadap nilai perusahaan, sedangkan variabel independen profitabilitas, size
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Pengujian residual, variabel
operating performance tidak terbukti sebagai variabel moderating yang dapat
memperlemah pengaruh leverage, likuiditas, profitabilitas dan size terhadap nilai
perusahaan.
Kata Kunci: Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Size, Nilai Perusahaan,
Operating Performance, Consumer Goods.
ABSTRACT
This research aims to analyze the influence of the factors towards the firm
value with operating performance as moderating variable of consumer goods
companies listed in Indonesia Stock Exchange. The design used in this research is
causal associative. Population of this research are 39 consumer goods companies
listed in Indonesia Stock Exchange during the period of 2011-2014 and the
sample consists of 26 companies. Saturated sampling method is used for the
sample selection. Data used in this research is secondary data obtained from
www.idx.co.id. Data collection method used is the documentation study. The
independent variable are leverage, liquidity, profitability, size, dependent variable
is firm value, while moderating variable is operating performance. This research
used multilinear regression analysis for statistical analysis and the regression
models have firstly been tested in the classical assumption test. The
simultaneously test indicated, independent variable leverage, liquidity,
profitability, size significant influence the firm value. The partially test indicated
independent variable leverage, liquidity does not significantly influence the firm
value, while independent variable profitability, size significant influence the firm
value. The residual test, operating performance variable does not indicate as
moderating variable which can weaken the influence of leverage, liquidity,
profitability and size on firm value.
Keywords: Leverage, Liquidity, Profitability, Size, Firm Value, Operating
Performance, Consumers Goods.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena
atas berkat dan rahmat-Nya peneliti dapat menyelesaikan tesis ini dengan baik.
Tesis yang berjudul “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai
Perusahaan Dengan Operating Performance Sebagai Variabel Moderating Pada
Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”, disusun
dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister dari
Program Strata Dua (S2) Magister Ilmu Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan tesis ini, peneliti telah memperoleh bimbingan,
dukungan, nasehat baik secara moril maupun materiil dari berbagai pihak. Peneliti
pada kesempatan ini menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Runtung Sitepu, SH, M.Hum, selaku Rektor Universitas
Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA, selaku Dekan
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA, selaku Ketua
Program Studi Magister Ilmu Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara, selaku Ketua Komisi Pembimbing dan selaku
Ketua Komisi Pembanding selama proses penyusunan dan penyelesaian
tesis ini.
4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, CA, selaku Sekretaris Program
Studi Magister Ilmu Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara dan selaku Komisi Pembanding selama proses penyusunan
dan penyelesaian tesis ini.
5. Bapak Adi Syahputra, SE, MM, Ak, CA, selaku Komisi Pembimbing yang
telah membimbing selama proses penyusunan dan penyelesaian tesis ini.
6. Bapak Prof. Dr. HB Tarmizi, SU, selaku Komisi Pembanding atas saran
dalam penyempurnaan selama proses penyusunan dan penyelesaian tesis
ini.
7. Bapak Drs. Arifin Akhmad, M.Si, Ak, CA, selaku Komisi Pembanding
atas saran dalam penyempurnaan selama proses penyusunan dan
penyelesaian tesis ini.
8. Orang tua peneliti, Ayahanda Wangsadibrata Wagimun Wong dan Ibunda
Masniari Lina yang selalu mendoakan dan memotivasi peneliti dalam
penyelesaian tesis ini. Adik-adik peneliti, Ivanfebraja dan Iyensanraja
yang senantiasa menjadi motivator peneliti.
Akhir kata, peneliti menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna,
sehingga peneliti mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi
kesempurnaan tesis ini. Peneliti berharap tesis ini dapat bermanfaat bagi semua
pihak. Semoga Tuhan senantiasa melimpahkan berkat, rahmat dan karunia-Nya.
Medan, Januari 2016
Peneliti
RINY
RIWAYAT HIDUP
1. Nama
:
Riny
2. Tempat/Tanggal Lahir
:
Medan, 18 Januari 1988
3. Alamat
:
Jalan Pelaju 18/8
4. Nomor Telepon
:
081362008083
5. Agama
:
Buddha
6. Jenis Kelamin
:
Perempuan
7. Orang Tua
:
Wangsadibrata Wagimun Wong
Masniari Lina
8. Pendidikan
:
S1 Fakultas Ekonomi USU, 2011
PPAK Fakultas Ekonomi USU, 2014
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN .................................................................................................. i
ABSTRAK ......................................................................................................... ii
ABSTRACT ....................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR ........................................................................................ iv
RIWAYAT HIDUP............................................................................................. vi
DAFTAR ISI ...................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xii
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xiii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah........................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................. 8
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................. 8
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................ 9
1.5 Originalitas ............................................................................ 9
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori12
2.1.1 Laporan Keuangan ....................................................... 12
2.1.2 Nilai Perusahaan........................................................... 14
2.1.3 Leverage ....................................................................... 16
2.1.4 Likuiditas ..................................................................... 18
2.1.5 Profitabilitas ................................................................. 20
2.1.6 Size .............................................................................. 22
2.1.7 Operating Performance ............................................... 23
2.2 Review Penelitian Terdahulu ................................................ 24
BAB III
KERANGKA KONSEPTUAL
3.1 Kerangka Konseptual ............................................................ 31
3.2 Hipotesis Penelitian............................................................... 35
BAB IV
METODE PENELITIAN
4.1 Jenis Penelitian ...................................................................... 36
4.2 Lokasi Penelitian ................................................................... 37
4.3 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................ 37
4.4 Metode Pengumpulan Data ................................................... 39
4.5 Definisi Operasional Variabel ............................................... 40
4.6 Metode Analisis Data ............................................................ 43
4.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ............................................. 43
4.6.1.1 Uji Normalitas .................................................. 43
4.6.1.2 Uji Multikolinieritas ......................................... 44
4.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ..................................... 45
4.6.1.4 Uji Autokorelasi ............................................... 45
4.6.2 Pengujian Hipotesis...................................................... 46
4.6.2.1 Koefisien Determinasi (R2) .............................. 47
4.6.2.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ..................... 47
4.6.2.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ......................... 48
4.6.2.4 Uji Residual...................................................... 49
BAB V
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
5.1 Deskripsi Data Penelitian ...................................................... 51
5.2 Analisis Hasil Penelitian ....................................................... 52
5.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ......................................... 52
5.2.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 54
5.2.2.1 Uji Normalitas .................................................. 54
5.2.2.2 Uji Multikolinieritas ......................................... 57
5.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ..................................... 58
5.2.2.4 Uji Autokorelasi ............................................... 59
5.2.2.5 Uji Normalitas Setelah Transformasi ............... 62
5.2.2.6 Uji Multikolinieritas Setelah Transformasi ...... 63
5.2.2.7 Uji Heteroskedastisitas Setelah Transformasi .. 64
5.2.2.8 Uji Autokorelasi Setelah Transformasi ............ 65
5.3 Pengujian Hipotesis………………………………………... 65
5.3.1 Koefisien Determinasi (R2) .......................................... 67
5.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................. 68
5.3.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)...................................... 69
5.3.4 Uji Residual.................................................................. 70
5.4 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................ 71
BAB VI
KESIMPULAN DAN SARAN
6.1 Kesimpulan ........................................................................... 77
6.2 Keterbatasan .......................................................................... 78
6.3 Saran...................................................................................... 79
DAFTAR PUSTAKA......................................................................................... 80
LAMPIRAN ....................................................................................................... 83
DAFTAR TABEL
Tabel
Judul
Halaman
1.1
Originalitas ............................................................................ 11
2.1
Review Penelitian Terdahulu ................................................ 26
4.1
Proses Pengambilan Sampel ................................................. 38
4.2
Sampel Penelitian .................................................................. 38
4.3
Definisi Operasional Variabel ............................................... 42
5.1
Statistik Deskriptif ................................................................ 52
5.2
Uji Kolmogorov-Smirnov Test (K-S) ..................................... 56
5.3
Uji Multikolinieritas .............................................................. 57
5.4
Runs Test ............................................................................... 59
5.5
Statistik Deskriptif Setelah Transformasi ............................. 60
5.6
Uji Kolmogorov-Smirnov Test (K-S) Setelah Transformasi .. 63
5.7
Uji Multikolinieritas Setelah Transformasi ........................... 63
5.8
Runs Test Setelah Transformasi............................................. 65
5.9
Analisis Regresi .................................................................... 66
5.10
Koefisien Determinasi (R2) ................................................... 67
5.11
Uji F ...................................................................................... 68
5.12
Uji t ....................................................................................... 69
5.13
Uji Residual........................................................................... 70
5.14
Hasil Uji Residual ................................................................. 71
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Judul
1.1
Rata-Rata Nilai Perusahaan Consumer Goods
Halaman
2011-2014 ............................................................................. 5
3.1
Kerangka Konseptual ............................................................ 31
5.1
Histogram .............................................................................. 55
5.2
Grafik P-Plot ......................................................................... 55
5.3
Scatterplot ............................................................................. 58
5.4
Histogram Setelah Transformasi ........................................... 62
5.5
Grafik P-Plot Setelah Transformasi ...................................... 62
5.6
Scatterplot Setelah Transformasi .......................................... 64
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
Judul
1
Daftar Perusahaan Consumer Goods Yang
Halaman
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2014
(Populasi dan Sampel)........................................................... 83
2
Data Variabel Penelitian 2011-2014 .................................... 85
3
Hasil Output SPSS ............................................................... 109
4
Jadwal Penelitian .................................................................. 117
DENGAN OPERATING PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
OLEH:
RINY
147017013/AKT
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN
DENGAN OPERATING PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Untuk Memperoleh Gelar Magister Sains
Dalam Program Studi Ilmu Akuntansi
Pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
OLEH:
RINY
147017013/AKT
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
JUDUL TESIS
: ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
NILAI
PERUSAHAAN
DENGAN
OPERATING
PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHANAAN CONSUMER GOODS YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa : Riny
Nomor Pokok
: 147017013
Program Studi
: Akuntansi
Menyetujui
Komisi Pembimbing,
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA)
Ketua
Ketua Program Studi,
(Adi Syahputra, SE, MM, Ak, CA)
Anggota
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis,
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) (Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA)
Tanggal Lulus
: 13 Januari 2016
Telah diuji pada
Tanggal : 13 Januari 2016
PANITIA PENGUJI TESIS
Ketua
: Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA
Anggota : 1. Adi Syahputra, SE, MM, Ak, CA
2. Prof. Dr. HB. Tarmizi, SU
3. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, CA
4. Drs. Arifin Akhmad, M.Si, Ak, CA
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa tesis yang berjudul:
“ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN
DENGAN OPERATING PERFORMANCE SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA”
Adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akhir guna
untuk memperoleh gelar Magister pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah
dinyatakan jelas, benar apa adanya dan apabila di kemudian hari pernyataan ini
tidak benar, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan berlaku yang
ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, Januari 2016
Peneliti
RINY
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan dengan operating performance sebagai variabel
moderating pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Desain penelitian yang digunakan adalah desain penelitian asosiatif
kausal. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 39 perusahaan consumer goods
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2011-2014 dan yang menjadi
sampel penelitian berjumlah 26 perusahaan. Teknik sampling jenuh digunakan
dalam penentuan sampel. Jenis data dalam penelitian ini adalah data sekunder
yang diperoleh dari website BEI yaitu www.idx.co.id. Metode pengumpulan data
yang digunakan adalah studi dokumentasi. Variabel independen yang digunakan
adalah leverage, likuiditas, profitabilitas, size, variabel dependen yang digunakan
adalah nilai perusahaan, sedangkan variabel moderasi yang digunakan adalah
operating performance. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linear
berganda untuk analisis statistik dan model regresi telah diuji terlebih dahulu
dalam uji asumsi klasik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengujian secara
simultan, variabel independen leverage, likuiditas, profitabilitas, size berpengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan. Pengujian secara parsial menunjukkan
bahwa variabel independen leverage, likuiditas berpengaruh tidak signifikan
terhadap nilai perusahaan, sedangkan variabel independen profitabilitas, size
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Pengujian residual, variabel
operating performance tidak terbukti sebagai variabel moderating yang dapat
memperlemah pengaruh leverage, likuiditas, profitabilitas dan size terhadap nilai
perusahaan.
Kata Kunci: Leverage, Likuiditas, Profitabilitas, Size, Nilai Perusahaan,
Operating Performance, Consumer Goods.
ABSTRACT
This research aims to analyze the influence of the factors towards the firm
value with operating performance as moderating variable of consumer goods
companies listed in Indonesia Stock Exchange. The design used in this research is
causal associative. Population of this research are 39 consumer goods companies
listed in Indonesia Stock Exchange during the period of 2011-2014 and the
sample consists of 26 companies. Saturated sampling method is used for the
sample selection. Data used in this research is secondary data obtained from
www.idx.co.id. Data collection method used is the documentation study. The
independent variable are leverage, liquidity, profitability, size, dependent variable
is firm value, while moderating variable is operating performance. This research
used multilinear regression analysis for statistical analysis and the regression
models have firstly been tested in the classical assumption test. The
simultaneously test indicated, independent variable leverage, liquidity,
profitability, size significant influence the firm value. The partially test indicated
independent variable leverage, liquidity does not significantly influence the firm
value, while independent variable profitability, size significant influence the firm
value. The residual test, operating performance variable does not indicate as
moderating variable which can weaken the influence of leverage, liquidity,
profitability and size on firm value.
Keywords: Leverage, Liquidity, Profitability, Size, Firm Value, Operating
Performance, Consumers Goods.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena
atas berkat dan rahmat-Nya peneliti dapat menyelesaikan tesis ini dengan baik.
Tesis yang berjudul “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai
Perusahaan Dengan Operating Performance Sebagai Variabel Moderating Pada
Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”, disusun
dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister dari
Program Strata Dua (S2) Magister Ilmu Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
Selama proses penyusunan tesis ini, peneliti telah memperoleh bimbingan,
dukungan, nasehat baik secara moril maupun materiil dari berbagai pihak. Peneliti
pada kesempatan ini menyampaikan ucapan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Runtung Sitepu, SH, M.Hum, selaku Rektor Universitas
Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA, selaku Dekan
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA, selaku Ketua
Program Studi Magister Ilmu Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara, selaku Ketua Komisi Pembimbing dan selaku
Ketua Komisi Pembanding selama proses penyusunan dan penyelesaian
tesis ini.
4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, CA, selaku Sekretaris Program
Studi Magister Ilmu Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara dan selaku Komisi Pembanding selama proses penyusunan
dan penyelesaian tesis ini.
5. Bapak Adi Syahputra, SE, MM, Ak, CA, selaku Komisi Pembimbing yang
telah membimbing selama proses penyusunan dan penyelesaian tesis ini.
6. Bapak Prof. Dr. HB Tarmizi, SU, selaku Komisi Pembanding atas saran
dalam penyempurnaan selama proses penyusunan dan penyelesaian tesis
ini.
7. Bapak Drs. Arifin Akhmad, M.Si, Ak, CA, selaku Komisi Pembanding
atas saran dalam penyempurnaan selama proses penyusunan dan
penyelesaian tesis ini.
8. Orang tua peneliti, Ayahanda Wangsadibrata Wagimun Wong dan Ibunda
Masniari Lina yang selalu mendoakan dan memotivasi peneliti dalam
penyelesaian tesis ini. Adik-adik peneliti, Ivanfebraja dan Iyensanraja
yang senantiasa menjadi motivator peneliti.
Akhir kata, peneliti menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna,
sehingga peneliti mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi
kesempurnaan tesis ini. Peneliti berharap tesis ini dapat bermanfaat bagi semua
pihak. Semoga Tuhan senantiasa melimpahkan berkat, rahmat dan karunia-Nya.
Medan, Januari 2016
Peneliti
RINY
RIWAYAT HIDUP
1. Nama
:
Riny
2. Tempat/Tanggal Lahir
:
Medan, 18 Januari 1988
3. Alamat
:
Jalan Pelaju 18/8
4. Nomor Telepon
:
081362008083
5. Agama
:
Buddha
6. Jenis Kelamin
:
Perempuan
7. Orang Tua
:
Wangsadibrata Wagimun Wong
Masniari Lina
8. Pendidikan
:
S1 Fakultas Ekonomi USU, 2011
PPAK Fakultas Ekonomi USU, 2014
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN .................................................................................................. i
ABSTRAK ......................................................................................................... ii
ABSTRACT ....................................................................................................... iii
KATA PENGANTAR ........................................................................................ iv
RIWAYAT HIDUP............................................................................................. vi
DAFTAR ISI ...................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xii
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xiii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah........................................................ 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................. 8
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................. 8
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................ 9
1.5 Originalitas ............................................................................ 9
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori12
2.1.1 Laporan Keuangan ....................................................... 12
2.1.2 Nilai Perusahaan........................................................... 14
2.1.3 Leverage ....................................................................... 16
2.1.4 Likuiditas ..................................................................... 18
2.1.5 Profitabilitas ................................................................. 20
2.1.6 Size .............................................................................. 22
2.1.7 Operating Performance ............................................... 23
2.2 Review Penelitian Terdahulu ................................................ 24
BAB III
KERANGKA KONSEPTUAL
3.1 Kerangka Konseptual ............................................................ 31
3.2 Hipotesis Penelitian............................................................... 35
BAB IV
METODE PENELITIAN
4.1 Jenis Penelitian ...................................................................... 36
4.2 Lokasi Penelitian ................................................................... 37
4.3 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................ 37
4.4 Metode Pengumpulan Data ................................................... 39
4.5 Definisi Operasional Variabel ............................................... 40
4.6 Metode Analisis Data ............................................................ 43
4.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ............................................. 43
4.6.1.1 Uji Normalitas .................................................. 43
4.6.1.2 Uji Multikolinieritas ......................................... 44
4.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ..................................... 45
4.6.1.4 Uji Autokorelasi ............................................... 45
4.6.2 Pengujian Hipotesis...................................................... 46
4.6.2.1 Koefisien Determinasi (R2) .............................. 47
4.6.2.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ..................... 47
4.6.2.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t) ......................... 48
4.6.2.4 Uji Residual...................................................... 49
BAB V
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
5.1 Deskripsi Data Penelitian ...................................................... 51
5.2 Analisis Hasil Penelitian ....................................................... 52
5.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ......................................... 52
5.2.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 54
5.2.2.1 Uji Normalitas .................................................. 54
5.2.2.2 Uji Multikolinieritas ......................................... 57
5.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ..................................... 58
5.2.2.4 Uji Autokorelasi ............................................... 59
5.2.2.5 Uji Normalitas Setelah Transformasi ............... 62
5.2.2.6 Uji Multikolinieritas Setelah Transformasi ...... 63
5.2.2.7 Uji Heteroskedastisitas Setelah Transformasi .. 64
5.2.2.8 Uji Autokorelasi Setelah Transformasi ............ 65
5.3 Pengujian Hipotesis………………………………………... 65
5.3.1 Koefisien Determinasi (R2) .......................................... 67
5.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ................................. 68
5.3.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)...................................... 69
5.3.4 Uji Residual.................................................................. 70
5.4 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................ 71
BAB VI
KESIMPULAN DAN SARAN
6.1 Kesimpulan ........................................................................... 77
6.2 Keterbatasan .......................................................................... 78
6.3 Saran...................................................................................... 79
DAFTAR PUSTAKA......................................................................................... 80
LAMPIRAN ....................................................................................................... 83
DAFTAR TABEL
Tabel
Judul
Halaman
1.1
Originalitas ............................................................................ 11
2.1
Review Penelitian Terdahulu ................................................ 26
4.1
Proses Pengambilan Sampel ................................................. 38
4.2
Sampel Penelitian .................................................................. 38
4.3
Definisi Operasional Variabel ............................................... 42
5.1
Statistik Deskriptif ................................................................ 52
5.2
Uji Kolmogorov-Smirnov Test (K-S) ..................................... 56
5.3
Uji Multikolinieritas .............................................................. 57
5.4
Runs Test ............................................................................... 59
5.5
Statistik Deskriptif Setelah Transformasi ............................. 60
5.6
Uji Kolmogorov-Smirnov Test (K-S) Setelah Transformasi .. 63
5.7
Uji Multikolinieritas Setelah Transformasi ........................... 63
5.8
Runs Test Setelah Transformasi............................................. 65
5.9
Analisis Regresi .................................................................... 66
5.10
Koefisien Determinasi (R2) ................................................... 67
5.11
Uji F ...................................................................................... 68
5.12
Uji t ....................................................................................... 69
5.13
Uji Residual........................................................................... 70
5.14
Hasil Uji Residual ................................................................. 71
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Judul
1.1
Rata-Rata Nilai Perusahaan Consumer Goods
Halaman
2011-2014 ............................................................................. 5
3.1
Kerangka Konseptual ............................................................ 31
5.1
Histogram .............................................................................. 55
5.2
Grafik P-Plot ......................................................................... 55
5.3
Scatterplot ............................................................................. 58
5.4
Histogram Setelah Transformasi ........................................... 62
5.5
Grafik P-Plot Setelah Transformasi ...................................... 62
5.6
Scatterplot Setelah Transformasi .......................................... 64
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
Judul
1
Daftar Perusahaan Consumer Goods Yang
Halaman
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2014
(Populasi dan Sampel)........................................................... 83
2
Data Variabel Penelitian 2011-2014 .................................... 85
3
Hasil Output SPSS ............................................................... 109
4
Jadwal Penelitian .................................................................. 117