04 kebijakan moneter rev1 (1)
Kebijakan Moneter
Monetary Policy
Bank Indonesia berwenang menetapkan
Bank Indonesia holds the authority to
sasaran-sasaran
set
memperhatikan
moneter
sasaran
dengan
targets
with
due
inflasi.
considerations to the inflation rate
Bank Indonesia juga dapat melakukan
target. Bank Indonesia may also initiate
upaya pengendalian moneter antara
efforts to maintain monetary stability
lain melalui:
through:
(i) operasi pasar terbuka,
(i)
(ii) penetapan tingkat diskonto,
(ii) discount rate setting,
(iii) penetapan
laju
monetary
cadangan
wajib
minimum,
open market operations,
(iii) minimum
reserve
requirement
setting,
(iv) pengaturan kredit atau pembiayaan.
(iv) loan or financing regulations.
Cara-cara pengendalian moneter juga
These efforts may also be made under
dapat dilaksanakan berdasarkan prinsip
Sharia/Islamic principles.
syariah.
:: Operasi Pasar Terbuka (OPT)
Open Market Operation (OMO)
OPT merupakan salah satu instrumen
OMO
moneter
instruments used by Bank Indonesia to
Bank
Indonesia
untuk
is
one
of
the
monetary
mengendalikan jumlah uang Rupiah
control
yang
circulation. This is performed by the
beredar.
Mekanisme
the
amount
of
Rupiah
in
pengendalian uang primer melalui OPT
selling
dapat
buying securities, and intervention in
dilakukan
Sertifikat
melalui
Bank
penjualan
Indonesia
(SBI),
Bank
Indonesia
Certidicates,
the foreign currency market.
pembelian surat berharga, ataupun
intervensi di pasar valuta asing.
:: Penetapan Tingkat Diskonto
Discount Rate Setting
Bank Indonesia dapat pula memelihara
Bank
stabilitas moneter dengan menentukan
monetary
tingkat diskonto dalam OPT maupun
discount
dalam menjalankan fungsi lender of
functioning as a lender of the last
the last resort.
resort.
Indonesia
can
stability
rate
in
also
by
maintain
setting
OMO
and
the
in
:: Penetapan Cadangan Wajib Minimum
Minimum Reserve Requirement Setting
Penetapan Cadangan Wajib Minimum
Minimum Reserve Requirement Setting
merupakan
is the minimum required amount of
7
kebijakan
yang
menetapkan sejumlah aktiva lancar
current assets that each bank has to
yang harus dicadangkan oleh setiap
maintain, stated in a percentage of the
bank,
merupakan
bank’s current liabilities. If necessary,
presentase dari kewajiban segeranya.
Bank Indonesia may perform monetary
Bila dipandang perlu, Bank Indonesia
control
dapat
decreasing the amount of required
yang
besarnya
melakukan
moneter
dengan
pengendalian
menaikkan
atau
by
either
increasing
or
minimum reserve.
menurunkan besar Cadangan Wajib
Minimum yang harus ditahan oleh
setiap bank.
:: Peran sebagai Lender of the Last Resort
The Lender of the Last Resort
Bank Indonesia dapat berfungsi sebagai
Bank Indonesia may function as the
lender
dengan
lender of the last resort by granting
memberikan kredit atau pembiayaan
loans or financing to banks facing short-
kepada bank yang mengalami kesulitan
term liquidity problem (maximum 90
likuiditas jangka pendek (maksimal 90
days). The recipient bank is required to
hari). Bank penerima pinjaman wajib
submit high quality collateral having
menyediakan agunan yang berkualitas
minimum value equal to the loan
tinggi
granted.
of
the
dengan
last
nilai
resort
minimal
sama
dengan jumlah pinjaman.
:: Kebijakan Nilai Tukar
Exchange Rate Policy
Nilai tukar yang lazim disebut kurs,
Currency exchange value, commonly
mempunyai
dalam
known as exchange rate. It plays a
rangka tercapainya stabilitas moneter.
significant role in achieving monetary
Nilai tukar yang stabil diperlukan untuk
stability. A stable exchange rate is
terciptanya iklim yang kondusif bagi
crucial to create a positive climate for
peningkatan kegiatan dunia usaha.
business activities.
Secara garis besar, sejak tahun 1970,
Since 1970, Indonesia has implemented
Indonesia telah menerapkan tiga sistem
three exchange rate systems, that are
nilai tukar, yaitu sistem nilai tukar tetap
the fixed exchange rate system over
mulai tahun 1970 sampai tahun 1978,
1970
sistem
mengambang
exchange rate system since 1978, and
terkendali sejak tahun 1978, dan sistem
the free floating exchange rate system
nilai tukar mengambang bebas (free
since August 14, 1997. By implementing
floating exchange rate system) sejak 14
this system, the Rupiah exchange rate is
Agustus 1997. Dengan diberlakukannya
determined solely by market dynamics
nilai
peran
tukar
penting
to
1978,
managed
floating
8
sistem yang terakhir ini, nilai tukar
that reflects the interaction of supply
Rupiah sepenuhnya ditentukan oleh
and demand in the market. To maintain
pasar
berlaku
a stable exchange rate, Bank Indonesia
merupakan
may occasionally performs sterilization
sehingga
adalah
kurs
yang
benar-benar
cerminan
keseimbangan
antara
in foreign exchange market, especially
kekuatan penawaran dan permintaan.
during
Untuk menjaga stabilitas nilai tukar,
exchange rate.
Bank
Indonesia
pada
an
irregular
fluctuation
of
waktu-waktu
tertentu melakukan upaya sterilisasi
pada pasar valuta asing, khususnya
pada saat terjadi gejolak kurs yang
berlebihan.
:: Pengelolaan Cadangan Devisa
Reserves Assets Management
Cadangan devisa yang dikelola Bank
Bank Indonesia manages the reserves
Indonesia antara lain terdiri dari emas
assets in the form of monetary gold,
moneter, cadangan di IMF, cadangan
Reserves Position in the Fund (RPF),
dalam valuta asing, hak atas devisa
foreign reserves, special drawing rights
yang setiap waktu dapat ditarik dari
from
suatu badan keuangan internasional,
institution, and other reserves asset. The
dan tagihan lainnya. Cadangan devisa
reserves assets management is aimed to
ini
attain an adequate amount needed to
dikelola
Bank
Indonesia
agar
an
internasional
mencapai jumlah yang cukup untuk
support
the
melaksanakan
monetary
policy.
kebijakan
moneter.
financial
implementation
In
managing
of
the
lebih
reserves assets, Bank Indonesia puts the
tujuan
priority on liquidity and security factors
daripada
over profit factor. Nevertheless, Bank
maksimalisasi keuntungan. Walaupun
Indonesia always takes into account the
demikian,
tetap
international market development in
perkembangan
determining the composition of its
Pengelolaan
cadangan
mengutamakan
likuiditas
devisa
tercapainya
dan
keamanan
Bank
Indonesia
mempertimbangkan
yang terjadi di pasar internasional
dalam
menentukan
portofolio
penempatan
placement portofolio.
komposisi
cadangan
Also,
Bank
Indonesia
implements
diversification system in managing the
devisa.
reserves assets, both in term of foreign
Bank
Indonesia
diversifikasi
menerapkan
currencies
and
types
of
securities
pengelolaan
investment. Thus, a loss in the value of
berdasarkan
one type of investment may hopefully
jenis valuta asing maupun berdasarkan
be compensated by an increase in value
jenis investasi surat berharga. Dengan
of other investments.
cadangan
dalam
sistem
devisa,
baik
cara tersebut diharapkan penurunan
nilai dalam salah satu mata uang dapat
9
dikompensasi oleh jenis mata uang
lainnya atau penempatan lain yang
mempunyai kinerja yang lebih baik.
10
Monetary Policy
Bank Indonesia berwenang menetapkan
Bank Indonesia holds the authority to
sasaran-sasaran
set
memperhatikan
moneter
sasaran
dengan
targets
with
due
inflasi.
considerations to the inflation rate
Bank Indonesia juga dapat melakukan
target. Bank Indonesia may also initiate
upaya pengendalian moneter antara
efforts to maintain monetary stability
lain melalui:
through:
(i) operasi pasar terbuka,
(i)
(ii) penetapan tingkat diskonto,
(ii) discount rate setting,
(iii) penetapan
laju
monetary
cadangan
wajib
minimum,
open market operations,
(iii) minimum
reserve
requirement
setting,
(iv) pengaturan kredit atau pembiayaan.
(iv) loan or financing regulations.
Cara-cara pengendalian moneter juga
These efforts may also be made under
dapat dilaksanakan berdasarkan prinsip
Sharia/Islamic principles.
syariah.
:: Operasi Pasar Terbuka (OPT)
Open Market Operation (OMO)
OPT merupakan salah satu instrumen
OMO
moneter
instruments used by Bank Indonesia to
Bank
Indonesia
untuk
is
one
of
the
monetary
mengendalikan jumlah uang Rupiah
control
yang
circulation. This is performed by the
beredar.
Mekanisme
the
amount
of
Rupiah
in
pengendalian uang primer melalui OPT
selling
dapat
buying securities, and intervention in
dilakukan
Sertifikat
melalui
Bank
penjualan
Indonesia
(SBI),
Bank
Indonesia
Certidicates,
the foreign currency market.
pembelian surat berharga, ataupun
intervensi di pasar valuta asing.
:: Penetapan Tingkat Diskonto
Discount Rate Setting
Bank Indonesia dapat pula memelihara
Bank
stabilitas moneter dengan menentukan
monetary
tingkat diskonto dalam OPT maupun
discount
dalam menjalankan fungsi lender of
functioning as a lender of the last
the last resort.
resort.
Indonesia
can
stability
rate
in
also
by
maintain
setting
OMO
and
the
in
:: Penetapan Cadangan Wajib Minimum
Minimum Reserve Requirement Setting
Penetapan Cadangan Wajib Minimum
Minimum Reserve Requirement Setting
merupakan
is the minimum required amount of
7
kebijakan
yang
menetapkan sejumlah aktiva lancar
current assets that each bank has to
yang harus dicadangkan oleh setiap
maintain, stated in a percentage of the
bank,
merupakan
bank’s current liabilities. If necessary,
presentase dari kewajiban segeranya.
Bank Indonesia may perform monetary
Bila dipandang perlu, Bank Indonesia
control
dapat
decreasing the amount of required
yang
besarnya
melakukan
moneter
dengan
pengendalian
menaikkan
atau
by
either
increasing
or
minimum reserve.
menurunkan besar Cadangan Wajib
Minimum yang harus ditahan oleh
setiap bank.
:: Peran sebagai Lender of the Last Resort
The Lender of the Last Resort
Bank Indonesia dapat berfungsi sebagai
Bank Indonesia may function as the
lender
dengan
lender of the last resort by granting
memberikan kredit atau pembiayaan
loans or financing to banks facing short-
kepada bank yang mengalami kesulitan
term liquidity problem (maximum 90
likuiditas jangka pendek (maksimal 90
days). The recipient bank is required to
hari). Bank penerima pinjaman wajib
submit high quality collateral having
menyediakan agunan yang berkualitas
minimum value equal to the loan
tinggi
granted.
of
the
dengan
last
nilai
resort
minimal
sama
dengan jumlah pinjaman.
:: Kebijakan Nilai Tukar
Exchange Rate Policy
Nilai tukar yang lazim disebut kurs,
Currency exchange value, commonly
mempunyai
dalam
known as exchange rate. It plays a
rangka tercapainya stabilitas moneter.
significant role in achieving monetary
Nilai tukar yang stabil diperlukan untuk
stability. A stable exchange rate is
terciptanya iklim yang kondusif bagi
crucial to create a positive climate for
peningkatan kegiatan dunia usaha.
business activities.
Secara garis besar, sejak tahun 1970,
Since 1970, Indonesia has implemented
Indonesia telah menerapkan tiga sistem
three exchange rate systems, that are
nilai tukar, yaitu sistem nilai tukar tetap
the fixed exchange rate system over
mulai tahun 1970 sampai tahun 1978,
1970
sistem
mengambang
exchange rate system since 1978, and
terkendali sejak tahun 1978, dan sistem
the free floating exchange rate system
nilai tukar mengambang bebas (free
since August 14, 1997. By implementing
floating exchange rate system) sejak 14
this system, the Rupiah exchange rate is
Agustus 1997. Dengan diberlakukannya
determined solely by market dynamics
nilai
peran
tukar
penting
to
1978,
managed
floating
8
sistem yang terakhir ini, nilai tukar
that reflects the interaction of supply
Rupiah sepenuhnya ditentukan oleh
and demand in the market. To maintain
pasar
berlaku
a stable exchange rate, Bank Indonesia
merupakan
may occasionally performs sterilization
sehingga
adalah
kurs
yang
benar-benar
cerminan
keseimbangan
antara
in foreign exchange market, especially
kekuatan penawaran dan permintaan.
during
Untuk menjaga stabilitas nilai tukar,
exchange rate.
Bank
Indonesia
pada
an
irregular
fluctuation
of
waktu-waktu
tertentu melakukan upaya sterilisasi
pada pasar valuta asing, khususnya
pada saat terjadi gejolak kurs yang
berlebihan.
:: Pengelolaan Cadangan Devisa
Reserves Assets Management
Cadangan devisa yang dikelola Bank
Bank Indonesia manages the reserves
Indonesia antara lain terdiri dari emas
assets in the form of monetary gold,
moneter, cadangan di IMF, cadangan
Reserves Position in the Fund (RPF),
dalam valuta asing, hak atas devisa
foreign reserves, special drawing rights
yang setiap waktu dapat ditarik dari
from
suatu badan keuangan internasional,
institution, and other reserves asset. The
dan tagihan lainnya. Cadangan devisa
reserves assets management is aimed to
ini
attain an adequate amount needed to
dikelola
Bank
Indonesia
agar
an
internasional
mencapai jumlah yang cukup untuk
support
the
melaksanakan
monetary
policy.
kebijakan
moneter.
financial
implementation
In
managing
of
the
lebih
reserves assets, Bank Indonesia puts the
tujuan
priority on liquidity and security factors
daripada
over profit factor. Nevertheless, Bank
maksimalisasi keuntungan. Walaupun
Indonesia always takes into account the
demikian,
tetap
international market development in
perkembangan
determining the composition of its
Pengelolaan
cadangan
mengutamakan
likuiditas
devisa
tercapainya
dan
keamanan
Bank
Indonesia
mempertimbangkan
yang terjadi di pasar internasional
dalam
menentukan
portofolio
penempatan
placement portofolio.
komposisi
cadangan
Also,
Bank
Indonesia
implements
diversification system in managing the
devisa.
reserves assets, both in term of foreign
Bank
Indonesia
diversifikasi
menerapkan
currencies
and
types
of
securities
pengelolaan
investment. Thus, a loss in the value of
berdasarkan
one type of investment may hopefully
jenis valuta asing maupun berdasarkan
be compensated by an increase in value
jenis investasi surat berharga. Dengan
of other investments.
cadangan
dalam
sistem
devisa,
baik
cara tersebut diharapkan penurunan
nilai dalam salah satu mata uang dapat
9
dikompensasi oleh jenis mata uang
lainnya atau penempatan lain yang
mempunyai kinerja yang lebih baik.
10