P P T SIDANG SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH KINERJA
KEUANGAN , GOOD CORPORATE
GOVERNANCE (GCG), DAN
CORPORATE SOCIAL
RESPONSIBILITY (CSR)
TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
TUJUAN PENELITIAN
1. Untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan, Corporate
Social Responsibility (CSR), dan Good Corporate Governance
(GCG) terhadap nilai perusahaan.
2. Untuk menganalisis pengaruh ROA terhadap nilai perusahaan
3. Untuk menganalisis pengaruh ROE terhadap nilai perusahaan.
4. Untuk menganalisis pengaruh GCG terhadap nilai perusahaan.
5. Untuk menganalisis pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan.
NILAI PERUSAHAAN
•
•
•
Nilai perusahaan merupakan indikasi penting yang dilihat investor terhadap
perusahaan, yang sering dikaitkan dengan harga saham dan tingkat laba. Harga
saham yang tinggi membuat nilai perusahaan juga tinggi.
Terdapat beberapa indikator dalam nilai perusahaan yang sering digunakan,
yaitu PBV (Price to Book Value) dan MBR (Market Book Ratio). Nilai
perusahaan yang digunakan dalam penulisan ini adalah Price to Book Value
(PBV). Peneliti menggunakan PBV karena mencerminkan perbandingan harga
saham dengan nilai buku saham secara kumulatif dan periodik. Berbeda
dengan MBR (Market Book Ratio) yang merupakan rasio harga saham saat ini
dengan nilai buku per saham dan lebih sering digunakan ke dalam respon
pasar terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Book Value dihitung dengan membagi nilai bersih (net worth) perusahaan
dengan jumlah saham beredar. Nilai bersih adalah selisih antara total aktiva
dengan total kewajiban (liabilities) suatu perusahaan. .
NILAI PERUSAHAAN
•
Book Value dianggap sebagai nilai akuntansi saham sebuah perusahaan yang
secara teoritis akan diterima oleh pemegang saham jika perusahaan tersebut
dijual/ dilikuidasi. Atau dengan kata lain nilai buku dapat mencerminkan
berapa besar jaminan yang akan diperoleh oleh pemegang saham apabila
perusahaan penerbit saham (emiten) dilikuidasi.
•
Rasio PBV ini mengikhtisarkan pandangan investor tentang perusahaan secara
keseluruhan, manajemennya, labanya, likuiditasnya, dan prospek masa depan
perusahaan Oleh karenanya dengan melihat rasio ini dapat dilihat reaksi pasar
atas sinyal positif dari perusahaan tentang kinerja keuangan yang ditunjukkan
melalui laporan keuangan. Rasio PBV yang bernilai lebih dari 1,
mengindikasikan investor menilai perusahaan tersebut mempunyai prospek
yang bagus sehingga memberikan premium lebih bagi saham perusahaan.
RUMUSAN MASALAH
1. Apakah Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance dan
Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap nilai
perusahaan?
2. Apakah ROA berpengaruh terhadap nilai perusahaan?
3. Apakah ROE berpengaruh terhadap nilai perusahaan?
4. Apakah Corporate Social Responsibility (CSR) berpengaruh
terhadap nilai perusahaan?
5. Apakah Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh
terhadap nilai perusahaan?
BATASAN MASALAH
1. Nilai perusahaan dengan menggunakan indikator Price Book
Value (PBV)
2. Kinerja Keuangan dengan menggunakan indikator Return On
Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE).
3. Good Corporate Governance dengan menggunakan indikator
proporsi komisaris independen(KI) , jumlah komite audit (KA),
dan kepemilikan manajerial (KM).
4. Objek yang diteliti adalah perusahaan yang go public di BEI
yang termasuk dalam perusahaan manufaktur.
5. Data-data yang digunakan dalam analisis dan pembahasan
masalah adalah data laporan keuangan perusahaan periode tahun
2009-2013.
HIPOTESIS
1. H1: ROA,ROE, CSR dan GCG mempengaruhi nilai perusahaan
secara simultan.
2. H2: ROA mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial.
3. H3: ROE mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial.
4. H4: CSR mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial.
5. H5: GCG mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial
KERANGKA PEMIKIRAN
Populasi dan Sampel
Jenis Penelitian : Deskriptif Kuantitatif
Populasi
: seluruh perusahaan manufaktur di BEI tahun 20092013
Kriteria
Jumlah
Jumlah perusahaan manufaktur tahun 2009-
123
2013
Jumlah
perusahaan
yang
delisting
tahun
(3)
2009-2013
Perusahaan
yang
tidak
pelaporan 31 Desember
Jumlah sampel yang digunakan
menggunakan
(100)
20
DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL
NO
KODE
PERUSAHAAN
1.
ARNA
Arwana Citramulia Tbk
2.
ASII
Astra Internasional Tbk
AUTO
Astra Otopart Tbk
4.
CPIN
Charoen Pokphand Indonesia Tbk
5.
FASW
Fajar Surya Wisesa Tbk
6.
GGRM
Gudang Garam Tbk
7.
IGAR
Champion Pacifc Indonesia Tbk
8.
IKBI
Sumi Indo Kabel Indonesia
9.
INAF
Indofarma Tbk
10.
INDF
Indofood Sukses Makmur Tbk
11.
INTP
Indocement Tunggal Prakarsa Tbk
12.
ITMA
Sumber Energi Andalan Tbk
13.
KAEF
Kimia Farma Tbk
14.
KLBF
Kalbe Farma Tbk
15.
MAIN
Malindo Feedmill Tbk
16.
MERK
Merk Tbk
17.
PBRX
Pan Brothers Tbk
18.
SMCB
Holcim Indonesia Tbk
19.
SMGR
Semen Indonesia (Persero) Tbk
20.
UNVR
Unilever Tbk
3.
HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Uji Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N
Minimum
Maximum
Mean
Std. Deviation
ROA
90
-28.89
39.56
12.5792
10.34200
ROE
90
-84.41
69.72
19.7331
19.06851
KI
90
16.70
75.00
38.4102
10.67028
KA
90
2.00
5.00
2.9222
.73786
CSR
90
.19
.42
.2768
.04791
KM
90
.0000
.5800
.049329
.1341555
PBV
90
.46
8.61
3.3513
1.99935
Valid N (listwise)
90
Hasil uji asumsi klasik
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
ROA
N
ROE
CSR
GCG
PBV
90
90
90
90
90
12.5792
19.7331
.2768
.0000
3.3513
10.34200
19.06851
.04791
1.62441
1.99935
.071
.126
.125
.070
.088
.064
.112
.125
.070
.088
-.071
-.126
-.064
-.057
-.074
Kolmogorov-Smirnov Z
.671
1.195
1.187
.668
.839
Asymp. Sig. (2-tailed)
.758
.115
.119
.763
.483
Normal Parametersa,b
Mean
Std. Deviation
Absolute
Most Extreme Diferences Positive
Negative
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
HASIL DAN PEMBAHASAN
HASIL UJI HETEROKEDASITAS
AUTOKORELASI
UJI
Model Summaryb
Model
1
R
R Square
.544a
Adjusted R
Std. Error of
Square
the Estimate
.296
.263
Durbin-Watson
1.71630
1.652
a. Predictors: (Constant), GCG, ROA, CSR, ROE
b. Dependent Variable: PBV
Hasil Uji Multikolinearitas
Collinearity Statistics
Model
Tolerance
(Constant)
1
VIF
ROA
.325
3.075
ROE
.325
3.076
CSR
.953
1.049
GCG
.953
1.050
ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA
Determinasi
Model
Unstandardized
Standardized
t
Coefcients
B
(Constant)
1
Sig.
Model Summaryb
Coefcients
Std. Error
Model
Beta
1.088
2.447
Koefsien
2.248
.027
R Square
Adjusted R
Std. Error of
Square
the Estimate
ROA
.097
.031
.501
3.140
.002
1
ROE
-.004
.017
-.040
-.250
.803
a. Predictors: (Constant), GCG, ROA, CSR, ROE
CSR
-.835
3.890
-.020
-.215
.831
GCG
.311
.115
.253
2.711
.008
Uji signifkan serentak (f-test)
ANOVAa
Model
Sum of
Df
Mean
Squares
1
R
105.387
4
Residual
250.383
85
Total
355.770
89
b. Predictors: (Constant), GCG, ROA, CSR, ROE
Sig.
Square
Regression
a. Dependent Variable: PBV
F
26.347
8.944
2.946
.000b
.544a
.296
b. Dependent Variable: PBV
.263
1.71630
HASIL OUTPUT T-TEST
Model
1
Unstandardized
Standardized
Coefcients
Coefcients
T
Sig.
B
Std. Error
Beta
(Constant)
2.447
1.088
2.248
.027
ROA
.097
.031
.501
3.140
.002
ROE
-.004
.017
-.040
-.250
.803
CSR
-.835
3.890
-.020
-.215
.831
GCG
.311
.115
.253
2.711
.008
Kesimpulan
1. Hasil penelitian membuktikan bahwa ROA, ROE, CSR dan GCG berpengaruh
terhadap nilai perusahaan secara simultan.
2. Hasil penelitian membuktikan bahwa Return On Asset (ROA) berpengaruh
terhadap nilai perusahaan.
3. Hasil penelitian membuktikan bahwa Return On Equity (ROE) tidak
berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
4. Hasil penelitian membuktikan bahwa Corporate Social Responsibility (CSR)
tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
5. Hasil penelitian membuktikan bahwa Good Corporate Governance (GCG)
berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
TERIMAKASIH
KEUANGAN , GOOD CORPORATE
GOVERNANCE (GCG), DAN
CORPORATE SOCIAL
RESPONSIBILITY (CSR)
TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
TUJUAN PENELITIAN
1. Untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan, Corporate
Social Responsibility (CSR), dan Good Corporate Governance
(GCG) terhadap nilai perusahaan.
2. Untuk menganalisis pengaruh ROA terhadap nilai perusahaan
3. Untuk menganalisis pengaruh ROE terhadap nilai perusahaan.
4. Untuk menganalisis pengaruh GCG terhadap nilai perusahaan.
5. Untuk menganalisis pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan.
NILAI PERUSAHAAN
•
•
•
Nilai perusahaan merupakan indikasi penting yang dilihat investor terhadap
perusahaan, yang sering dikaitkan dengan harga saham dan tingkat laba. Harga
saham yang tinggi membuat nilai perusahaan juga tinggi.
Terdapat beberapa indikator dalam nilai perusahaan yang sering digunakan,
yaitu PBV (Price to Book Value) dan MBR (Market Book Ratio). Nilai
perusahaan yang digunakan dalam penulisan ini adalah Price to Book Value
(PBV). Peneliti menggunakan PBV karena mencerminkan perbandingan harga
saham dengan nilai buku saham secara kumulatif dan periodik. Berbeda
dengan MBR (Market Book Ratio) yang merupakan rasio harga saham saat ini
dengan nilai buku per saham dan lebih sering digunakan ke dalam respon
pasar terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Book Value dihitung dengan membagi nilai bersih (net worth) perusahaan
dengan jumlah saham beredar. Nilai bersih adalah selisih antara total aktiva
dengan total kewajiban (liabilities) suatu perusahaan. .
NILAI PERUSAHAAN
•
Book Value dianggap sebagai nilai akuntansi saham sebuah perusahaan yang
secara teoritis akan diterima oleh pemegang saham jika perusahaan tersebut
dijual/ dilikuidasi. Atau dengan kata lain nilai buku dapat mencerminkan
berapa besar jaminan yang akan diperoleh oleh pemegang saham apabila
perusahaan penerbit saham (emiten) dilikuidasi.
•
Rasio PBV ini mengikhtisarkan pandangan investor tentang perusahaan secara
keseluruhan, manajemennya, labanya, likuiditasnya, dan prospek masa depan
perusahaan Oleh karenanya dengan melihat rasio ini dapat dilihat reaksi pasar
atas sinyal positif dari perusahaan tentang kinerja keuangan yang ditunjukkan
melalui laporan keuangan. Rasio PBV yang bernilai lebih dari 1,
mengindikasikan investor menilai perusahaan tersebut mempunyai prospek
yang bagus sehingga memberikan premium lebih bagi saham perusahaan.
RUMUSAN MASALAH
1. Apakah Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance dan
Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap nilai
perusahaan?
2. Apakah ROA berpengaruh terhadap nilai perusahaan?
3. Apakah ROE berpengaruh terhadap nilai perusahaan?
4. Apakah Corporate Social Responsibility (CSR) berpengaruh
terhadap nilai perusahaan?
5. Apakah Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh
terhadap nilai perusahaan?
BATASAN MASALAH
1. Nilai perusahaan dengan menggunakan indikator Price Book
Value (PBV)
2. Kinerja Keuangan dengan menggunakan indikator Return On
Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE).
3. Good Corporate Governance dengan menggunakan indikator
proporsi komisaris independen(KI) , jumlah komite audit (KA),
dan kepemilikan manajerial (KM).
4. Objek yang diteliti adalah perusahaan yang go public di BEI
yang termasuk dalam perusahaan manufaktur.
5. Data-data yang digunakan dalam analisis dan pembahasan
masalah adalah data laporan keuangan perusahaan periode tahun
2009-2013.
HIPOTESIS
1. H1: ROA,ROE, CSR dan GCG mempengaruhi nilai perusahaan
secara simultan.
2. H2: ROA mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial.
3. H3: ROE mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial.
4. H4: CSR mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial.
5. H5: GCG mempengaruhi nilai perusahaan secara parsial
KERANGKA PEMIKIRAN
Populasi dan Sampel
Jenis Penelitian : Deskriptif Kuantitatif
Populasi
: seluruh perusahaan manufaktur di BEI tahun 20092013
Kriteria
Jumlah
Jumlah perusahaan manufaktur tahun 2009-
123
2013
Jumlah
perusahaan
yang
delisting
tahun
(3)
2009-2013
Perusahaan
yang
tidak
pelaporan 31 Desember
Jumlah sampel yang digunakan
menggunakan
(100)
20
DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL
NO
KODE
PERUSAHAAN
1.
ARNA
Arwana Citramulia Tbk
2.
ASII
Astra Internasional Tbk
AUTO
Astra Otopart Tbk
4.
CPIN
Charoen Pokphand Indonesia Tbk
5.
FASW
Fajar Surya Wisesa Tbk
6.
GGRM
Gudang Garam Tbk
7.
IGAR
Champion Pacifc Indonesia Tbk
8.
IKBI
Sumi Indo Kabel Indonesia
9.
INAF
Indofarma Tbk
10.
INDF
Indofood Sukses Makmur Tbk
11.
INTP
Indocement Tunggal Prakarsa Tbk
12.
ITMA
Sumber Energi Andalan Tbk
13.
KAEF
Kimia Farma Tbk
14.
KLBF
Kalbe Farma Tbk
15.
MAIN
Malindo Feedmill Tbk
16.
MERK
Merk Tbk
17.
PBRX
Pan Brothers Tbk
18.
SMCB
Holcim Indonesia Tbk
19.
SMGR
Semen Indonesia (Persero) Tbk
20.
UNVR
Unilever Tbk
3.
HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Uji Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N
Minimum
Maximum
Mean
Std. Deviation
ROA
90
-28.89
39.56
12.5792
10.34200
ROE
90
-84.41
69.72
19.7331
19.06851
KI
90
16.70
75.00
38.4102
10.67028
KA
90
2.00
5.00
2.9222
.73786
CSR
90
.19
.42
.2768
.04791
KM
90
.0000
.5800
.049329
.1341555
PBV
90
.46
8.61
3.3513
1.99935
Valid N (listwise)
90
Hasil uji asumsi klasik
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
ROA
N
ROE
CSR
GCG
PBV
90
90
90
90
90
12.5792
19.7331
.2768
.0000
3.3513
10.34200
19.06851
.04791
1.62441
1.99935
.071
.126
.125
.070
.088
.064
.112
.125
.070
.088
-.071
-.126
-.064
-.057
-.074
Kolmogorov-Smirnov Z
.671
1.195
1.187
.668
.839
Asymp. Sig. (2-tailed)
.758
.115
.119
.763
.483
Normal Parametersa,b
Mean
Std. Deviation
Absolute
Most Extreme Diferences Positive
Negative
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
HASIL DAN PEMBAHASAN
HASIL UJI HETEROKEDASITAS
AUTOKORELASI
UJI
Model Summaryb
Model
1
R
R Square
.544a
Adjusted R
Std. Error of
Square
the Estimate
.296
.263
Durbin-Watson
1.71630
1.652
a. Predictors: (Constant), GCG, ROA, CSR, ROE
b. Dependent Variable: PBV
Hasil Uji Multikolinearitas
Collinearity Statistics
Model
Tolerance
(Constant)
1
VIF
ROA
.325
3.075
ROE
.325
3.076
CSR
.953
1.049
GCG
.953
1.050
ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA
Determinasi
Model
Unstandardized
Standardized
t
Coefcients
B
(Constant)
1
Sig.
Model Summaryb
Coefcients
Std. Error
Model
Beta
1.088
2.447
Koefsien
2.248
.027
R Square
Adjusted R
Std. Error of
Square
the Estimate
ROA
.097
.031
.501
3.140
.002
1
ROE
-.004
.017
-.040
-.250
.803
a. Predictors: (Constant), GCG, ROA, CSR, ROE
CSR
-.835
3.890
-.020
-.215
.831
GCG
.311
.115
.253
2.711
.008
Uji signifkan serentak (f-test)
ANOVAa
Model
Sum of
Df
Mean
Squares
1
R
105.387
4
Residual
250.383
85
Total
355.770
89
b. Predictors: (Constant), GCG, ROA, CSR, ROE
Sig.
Square
Regression
a. Dependent Variable: PBV
F
26.347
8.944
2.946
.000b
.544a
.296
b. Dependent Variable: PBV
.263
1.71630
HASIL OUTPUT T-TEST
Model
1
Unstandardized
Standardized
Coefcients
Coefcients
T
Sig.
B
Std. Error
Beta
(Constant)
2.447
1.088
2.248
.027
ROA
.097
.031
.501
3.140
.002
ROE
-.004
.017
-.040
-.250
.803
CSR
-.835
3.890
-.020
-.215
.831
GCG
.311
.115
.253
2.711
.008
Kesimpulan
1. Hasil penelitian membuktikan bahwa ROA, ROE, CSR dan GCG berpengaruh
terhadap nilai perusahaan secara simultan.
2. Hasil penelitian membuktikan bahwa Return On Asset (ROA) berpengaruh
terhadap nilai perusahaan.
3. Hasil penelitian membuktikan bahwa Return On Equity (ROE) tidak
berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
4. Hasil penelitian membuktikan bahwa Corporate Social Responsibility (CSR)
tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
5. Hasil penelitian membuktikan bahwa Good Corporate Governance (GCG)
berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
TERIMAKASIH