PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIODE 2010-2014 Repository - UNAIR REPOSITORY
PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR PADA
JAKARTA ISLAMIC INDEX
SKRIPSI PENGARUH
ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE ADDED (MVA) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR PADA
PERIODE 2010-2014 DIAJUKAN OLEH: KHAIRURIZA NIM: 041114060 TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH: DOSEN PEMBIMBING, DR. H. LEO HERLAMBANG, SE., MM. TANGGAL... NIP 196902282008121002 KOORDINATOR DEPARTEMEN EKONOMI SYARIAH, NOVEN SUPRAYOGI, SE., Msi., AK TANGGAL... NIP 197711052008121001
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya, (Khairuriza, 041114060), menyatakan bahwa:
1. Skripsi saya ini adalah asli dan benar-benar hasil karya saya sendiri, dan bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan saya, serta bukan merupakan hasil peniruan atau penjiplakan (plagiarism) dari karya orang lain. Skripsi ini belum pernah diajukan untuk mendapatkan gelar akademik baik di Universitas Airlangga, maupun di perguruan tinggi lainnya.
2. Dalam skripsi ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau dipublikasikan orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas dicantumkan sebagai acuan dengan disebutkan nama pengarang dan dicantumkan dalam daftar kepustakaan.
3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila dikemudian hari terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh karena karya tulis Skripsi ini, serta sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan norma dan peraturan yang berlaku di Universitas Airlangga
Surabaya, 1 Februari 2016
Khairuriza NIM: 041114060
DECLARATION
I, (Khairuriza, 041114060), declare that:
1. My thesis is genuine and truly my own creation, and is not another’s person work made under my name, or a piracy or plagiarism. This thesis has never been submitted to obtain an academic degree in Airlangga University or in any other universities/colleges.
2. This thesis does not contain any work or opinion written or published by anyone, unless clearly acknowledged or referreed to by quoting the author’s name and stated in the references.
3. This statement is true, if on the future this statement is proven to be fraud and dishonest, I agree to receive an academic sanction in the form of removal of the degree obtained through this thesis, and other sanctions in accordance with the prevailing norms and regulations in Airlangga University.
Surabaya, 1 February 2016
Khairuriza NIM. 041114060 KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Bismillahirrahmanirrahim
Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat serta hidayah Nya kepada kita semua sehingga peneliti mampu menselesaikan penulisan skripsi ini dengan baik dan lancar. Shalawat serta salam tidak akan tertinggal untuk disampaikan kepada junjungan kita Nabi besar Muhammad Saw beserta keluarga, sahabat, dan pengikutnya yang telah membawa kita ke zaman yang terang benderang, dinul Islam.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh Economic value Added (EVA) dan
Market Value Added (MVA) terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2010-2014” merupakan salah satu
persyaratan akademik untuk mendapat gelar Sarjana Ekonomi Islam Program Studi Ekonomi Islam, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.
Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa bantuan dari banyak pihak yang selalu dapat meluangkan waktu berharga mereka hanya untuk berdiskusi, mendengar keluah kesah dan kegembiraan, memberi dukungan dan semangat, dan semua bantuan baik secara moril dan materil dalam setiap tahap penulisan skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak luput dari bantuan banyak pihak. Oleh karena itu, syukur Alhamdulillah peneliti haturkan atas segala nikmat dan kekuatan yang telah Allah SWT anugerahkan. Dan tidak lupa pula rasa terimakasih dan penghargaan yang setinggi-tinggiya peneliti berikan kepada:
1. Prof. DR. H. Muslich Anshori, S.E, M.Si, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. Periode sebelumnya.
2. Dr. Dian Agustia, SE., M.Si., Ak., sebagai Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
3. Dr. Muhammad Nafik Hadi Ryandono, SE., M.Si., selaku Ketua Departemen Ekonomi Syariah dan Program Studi Ekonomi Islam, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga periode 2010-2015
4. DR. Raditya Sukmana, SE., M.Si. selaku Ketua Departemen Ekonomi Syariah, dan Noven Suprayogi, SE., Msi., Ak. selaku Koordinator Departemen Ekonomi Syariah.
5. Dr. Leo Herlambang, SE., MM. selaku dosen pembimbing yang sangat menginsprirasi dan telah meluangkan waktunya memberikan kesempatan, perhatian, masukan serta bimbingannya untuk terselesaikannya penyusunan skripsi ini.
6. Ibu Fatin Fadhilah Hasib, SE., M.Si. selaku dosen wali yang selalu membantu dan memberikan saran serta masukan kepada peneliti dalam menyelesaikan kegiatan akademik selama berada di Universitas Airlangga.
7. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, khususnya dosen Departemen Ekonomi Syariah yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi peneliti.
8. Seluruh tim penguji proposal Pak Nafik, Pak Imron, Pak Ary, dan Bu Lina atas kritik dan sarannya dalam ujian proposal sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik.
9. Ibu dan Ayah tercinta yang selalu memberikan doa, kasih sayang serta dukungan yang tiada habisnya. Hingga ananda mampu meraih cita-cita untuk menjadi sarjana. Peneliti tidak akan mampu membalas jasa-jasamu, semoga Allah SWT membalas semua jasa dan budi baik yang kalian curahkan. Jarak bukanlah penghalang hati untuk merinduimu, hanya mata dan kata-kata yang terlalu lemah menguraikan defenisi cinta dan rinduku pada kalian.
10. Untuk adik saya tersayang, Khairunnisa yang selalu mendukung dan mengkritisi setiap perjalanan hidup peneliti hingga saat ini.
11. Semua keluarga, atok, nenek, pak wo, mak wo, pak ngah, buk ngah, pak alang, pak uteh, ante, apak, mangah, pak cik, buk cik, pak uncu, om, tante adik/abang/kakak sepupu, dan semua anggota keluarga.
12. Kepada The Best Partner of My Life Journey, Ayu Tri Utami.
13. Sahabat terbaikku, kawan-kawan D20, kawan-kawan Grup Jalan-jalan, kawan-kawan Persatuan Mahasiswa Keluarga Tanah Rencong se-Surabaya dan Malang, kawan-kawan GENBI Unair, kawan-kawan Komunitas Pecinta Alquran Unair, kawan-kawan UKM Tapak Suci Unair, kawan-kawan Cangkrukan Giku, dan rekan-rekan kerja di PT Hasanah Mulia Investama.
14. Orang-orang terdekat yang telah memberikan dukungan dan batuannya selama proses penulisan bagi peneliti, Ayu, Linda, Nindut, dan Azka.
15. Teman-teman
supporter saat skripsi ini diuji Ayu, Linda, Fairuz, Afdal,
Kecap, Uwi, Fahri, Faiz, Mbek, Rendri, Danny, Dinan, Zia, Choi dan Citra.
16. Teman-teman Tim 11 Hima Ekis 2013, Denizar, Heppy, Elsha, Fariha, Faiz, Azka, Uwi, Linda, Rendri, dan Rio
17. Keluarga Alumni Santri 20 Pesantren Darulrafah Raya, terutama Amri, Refangga, Hafidz dan Jamna.
18. Keluarga perdana di Surabaya, Choi, Faris, Topal, Hamas, Cakro, Gimbal, Afdal, Misel, Tania, Nana, Rosa, Fatim, Toton, Muchtar, Astuti, Amel, Ncak, Inggri, Shesa, Ajeng, Kecap, Rio, Rondip dan Vina.
19. Keluarga Ekonomi Islam angkatan 2011, atas kebersamaanya selama di Universitas Airlangga.
20. Keluargaku KKN-BBM 49 Margantoko, Jrengik, Sampang.
21. Dan salam doa untukmu idolaku, Alm. Ustadz Syaikh Ahmad Dzalik Lc.
saufa y aghfiru l akallahu, w a y udkhilkum i la ah sani r audhotin m in r iyadhil jannah.
Penulis sangat menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna.Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun untuk penyempurnaannya. Akhir kata, dengan segala keterbatasan, penulis berharap agar skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi penulis serta pihak lain yang membutuhkannnya.
Wassalammualaikum wr wb
Surabaya, 1 Februari 2016 Khairuriza KEMENTRIAN RISET TEKNOLOGI DAN PENDIDIKAN TINGGI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA PROGRAM STUDI : EKONOMI ISLAM DAFTAR No :
ABSTRAK SKRIPSI SARJANA EKONOMI ISLAM
NAMA : KHAIRURIZA NIM : 041114060 TAHUN PENYUSUNAN : 2015-2016 JUDUL : “Pengaruh
Economic V alue A dded (EVA) dan Market V alue Added (MVA)
terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar pada
Jakarta Islamic Index
Periode 2010-2014”
ISI : Pengukuran berdasarkan nilai merupakan metode penilaian modern yang mengukur suatu kinerja keuangan atau manajemen suatu perusahaan berdasarkan nilai tambah yang dihasilkan. Salah satunya ialah
Economic Value Added (EVA
dan
Market va lue A dded (MVA). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis
pengaruh variabel EVA dan MVA terhadap harga saham perusahaan yang terdaftar di
Jakarta Islamic Index pada periode 2010-2014.
Subjek penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang konisten terdaftar di
Jakarta Islamic I ndex selama periode penelitian tahun 2010-2014. Metode
pemilihan populasi dalam penelitian ini
purposive sa mpling sehingga diperoleh
jumlah subjek penelitian 12 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang diterbitkan oleh Bursa Efek Indonesia dalam situs resminya dan situs resmi perusahaan yang dipublikasikan. Analisa dalam penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linear berganda dengan taraf signifikansi 0,05.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa
Economic value Added (EVA),
dan
Market V alue A dded (MVA) secara parsial maupun secara simultan
memberikan pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan yang
2
terdaftar di )
Jakarta Is lamic In dex. Berdasarkan nilai koefisien determinasi (R
sebesar 0,162 atau 16,2%. Hal ini menunjukkan bahwa 16,2% dari pergerakan harga saham di
Jakarta I slamic I ndex dipengaruhi oleh Economic V alue A dded
(EVA) dan
Market V alue A dded (MVA), sedangkan 83,8% pergerakan harga
saham dipengaruhi oleh variabel-variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini. Kata kunci: Harga Saham.
Jakarta Islamic Index, Economic Value Added (EVA),
dan Market Value Added (MVA).
MINISTRY OF RESEARCH, TECHNOLOGY AND HIGHER EDUCATION FACULTY OF ECONOMIC AND BUSINESS UNIVERSITAS AIRLANGGA
STUDY :
ISLAMIC ECONOMIC No. LIST :.............................
ABSTRACT THESIS OF ISLAMIC ECONOMICS BACHELOR
NAME : KHAIRURIZA NIM : 041114060 YEARS OF PREPARATION : 2015-2016 TITLE : “The influence of Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) on Stock Prices of Listed Companies in Jakarta Islamic Index in the period 2010-2014.” CONTENT :
Value based measurement is a modern assessment methods that measure a financial performance or management of a company based on the value added generated. One is the Economic Value Added (EVA and Market Value Added (MVA). This research aims to analyze the influence of EVA and MVA variables on stock prices of listed companies in Jakarta Islamic Index in the period 2010- 2014.
The subjects were companies that consistently listed in Jakarta Islamic Index during the research period 2010-2014. Selection method of the population in this research is purposive sampling to obtain 12 companies as research subject.
Types of data used are secondary data from financial reports publishesd by the Indonesia Stock Exchange on its official website of the company concerned, as well as the published stock price. The analyctical in this research using multiple linear regression analysis with a significance level of 0.05.
The results of this research indicate that the Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA) partially and simultaneously provide a significant influence on price stock company which are listed in Jakarta Islamic
2 Index. Based on the coefficient determination (R ) of 0.162 or 16.2% company’s
stock price listed in Jakarta Islamic Index is influenced by Economic Value Added (EVA) and Market Value Added (MVA), while for 83.8% influenced by other variables that are not included in this research.
Keywords: Stock Price. Jakarta Islamic Index, Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA).
ﺔﻓﺎﻘﺜﻟاو ﺔﯿﺑﺮﺘﻟا ةرازو ﺔﯾرﺎﺠﺗﻹاو ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻹا ﺔﯿﻠﻛ ﺎﺠﻨﻟرإ ﺔﻌﻣﺎﺟ مﻼﺳﻹا دﺎﺼﺘﻗﻹا ﻢﺴﻗ : ﺔﺳارﺪﻟا ........................... : ﺔﻤﺋﺎﻘﻟا ﻢﻗر ﺺﺨﻠﻤﻟا ﻰﻣﻼﺳﻹادﺎﺼﺘﻗﻹا ﺞﯾﺮﺧ ﻲﻤﻠﻌﻟا ﺚﺤﺑ
: ازراوﺮﯿﺧ ﻢﺳﻹا 041114060 :
ﺪﯿﻘﻟا ةﺮﻤﻧ
2015-2016 :
داﺪﻋﻹا ﺔﻨﺳ
: عﻮﺿﻮﻤﻟا ( MVA ) ( EVA )
تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ رﺎﻌﺳأ ﻰﻠﻋ ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا قﻮﺳو ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﺮﯿﺛﺄﺗ 2014 2010 ةﺮﺘﻔﻟا ﻲﻓ ﺎﺗﺮﻛﺎﺟ ﻲﻣﻼﺳﻹا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا
- : تﺎﯾﻮﺘﺤﻤﻟا
ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ ﺔﻛﺮﺸﻟا ةرادإ وأ ﺎﯿﻟﺎﻣ ءادأ ﺲﯿﻘﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ﻢﯾﻮﻘﺘﻟا ﺐﯿﻟﺎﺳأ ﺔﻤﯿﻘﻟا سﺎﺳأ ﻰﻠﻋ سﺎﯿﻘﻟا .( MVA ) EVA ) . فﺪﮭﯾو ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا قﻮﺳو ( ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﻮھ ﮫﻨﻣ ﺪﺣاو ﺔﻤﯿﻘﻠﻟ ةﺪﻟﻮﻤﻟا
MVA EVA ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ رﺎﻌﺳأ ﻰﻠﻋ تاﺮﯿﻐﺘﻤﻟا و ﺮﯿﺛﺄﺗ ﻞﯿﻠﺤﺗ ﻰﻟإ ﺚﺤﺒﻟا اﺬھ
. 2014 2010 ةﺮﺘﻔﻟا ﻲﻓ ﺎﺗﺮﻛﺎﺟ ﻲﻣﻼﺳﻹا
- 2010 ةﺮﺘﻔﻟا لﻼﺧ ﺎﺗﺮﻛﺎﺟ ﻲﻣﻼﺳﻹا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻲﻓ راﺮﻤﺘﺳﺎﺑ ﻲﺘﻟا تﺎﻛﺮﺸﻟا ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻋﻮﺿﻮﻤﻟا ﺖﻧﺎﻛو
12 . 2014
ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻰﻟإ ﺔﻓدﺎﮭﻟا تﺎﻨﯿﻌﻟا ﺬﺧأ ﻮھ ﺚﺤﺒﻟا اﺬھ ﻲﻓ نﺎﻜﺴﻟا ﻦﻣ رﺎﯿﺘﺧا ﺔﻘﯾﺮط ثﻮﺤﺒﻟا . ﻦﻣ ةرﻮﺸﻨﻤﻟا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺮﯾرﺎﻘﺘﻟا ﻦﻣ تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺔﯾﻮﻧﺎﺛ ﻲھ ﺔﻣﺪﺨﺘﺴﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا عاﻮﻧأ عﻮﺿﻮﻤﻟا ﺚﺤﺑ ﺎﻤﻛ ﺔﻛﺮﺷ .
ةرﻮﺸﻨﻤﻟا ﻢﮭﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﻦﻋ ﻼﻀﻓ ،ﺔﯿﻨﻌﻤﻟا ﺔﻛﺮﺸﻠﻟ ﻲﻤﺳﺮﻟا ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻻا ﺎﮭﻌﻗﻮﻣ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا قاروﻸﻟ ﺎﯿﺴﯿﻧوﺪﻧا . 00,05
ﺔﻟﻻﺪﻟا ىﻮﺘﺴﻣ ﻊﻣ ﻲﻄﺨﻟا راﺪﺤﻧﻻا ﻞﯿﻠﺤﺗ ةدﺪﻌﺘﻣ ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺚﺤﺒﻟا اﺬھ ﻲﻓ ﺔﯿﻠﯿﻠﺤﺘﻟا ﺎﯿﺋﺰﺟ ( MVA ) ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا قﻮﺳو ( EVA ) ﺔﻓﺎﻀﻣ ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗا ﺔﻤﯿﻗ نأ ﻰﻟإ ﺮﯿﺸﺗ ﺚﺤﺒﻟا اﺬھ ﻞﺼﺤﺗ .
ﺎﺗﺮﻛﺎﺟ ﻲﻣﻼﺳﻹا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻣ ﻲھو ،ﻢﮭﺴﻟا ﺮﻌﺳ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺒﻛ ﺮﯿﺛﺄﺗ ﻢﯾﺪﻘﺗ ﺖﻗﻮﻟا ﺲﻔﻧ ﻲﻓو
2
16.2 0.162 ( R ) ﻲﻣﻼﺳﻹا ﺮﺷﺆﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﺟرﺪﻤﻟا ٪ وأ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﻢﮭﺳأ ﺮﻌﺳ ﻦﻣ ﻞﻣﺎﻌﻣ ﺮﯾﺮﻘﺗ ﻰﻠﻋ ءﺎﻨﺑو
83.8 ( MVA ) ( EVA ) ٪ نأ ﻦﯿﺣ ﻲﻓ ، ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﻤﯿﻘﻟا قﻮﺳو ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻤﯿﻘﻟا ﺮﺛﺄﺘﯾ ﺎﺗﺮﻛﺎﺟ .
ﺚﺤﺒﻟا اﺬھ ﻲﻓ ﺎﮭﻨﯿﻤﻀﺗ ﻢﺘﯾ ﻢﻟ ﻲﺘﻟا ىﺮﺧﻷا تاﺮﯿﻐﺘﻤﻟا ةﺮﺛﺄﺘﻣ ( EVA )
ﺔﻤﯿﻘﻟا قﻮﺳو ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ﺔﻤﯿﻘﻟا, ﺎﺗﺮﻛﺎﺟ ﻲﻣﻼﺳﻹا ﺮﺷﺆﻤﻟا ,ﻢﮭﺳأ ﺮﻌﺳ : روﺮﻤﻟا تﺎﻤﻠﻛ ( MVA )
ﺔﻓﺎﻀﻤﻟا
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN
No. Arab Latin Keterangan 1.
Pedoman transliterasi yang digunakan adalah Sistem Transliterasi Arab- Latin. Berdasarkan SKB Menteri Agama dan Menteri P&K RI no. 158/1987 dan No. 0543 b/U/1987 tertanggal 22 Januari 1988.
1. Konsonan Tunggal
- Tidak dilambangkan 2.
b - 3.
L - 24.
ẓ z (dengan titik di bawahnya) 18.
ع
‛ koma terbalik letak di atas 19.
غ
G - 20.
ف
F - 21.
ق
Q - 22.
ك
K - 23.
ل
م
ṭ t (dengan titik di bawahnya) 17.
M - 25.
ن
N - 26.
و
W - 27.
ه
H - 28.
ء
‘ Apostrof
29
ي
Y -
ا
ظ
ط
ت
d - 9.
t - 4.
ث
ṡ s (dengan titik di atasnya)
5
ج
j - 6.
ح
ḥ H (dengan titik di bawahnya)
7.
خ
kh - 8.
د
ذ
ḍ d (dengan titik dibawahnya) No. Arab Latin Keterangan 16.
ż z (dengan titik di atasnya) 10.
ر
r - 11.
ز
z - 12.
س
s - 13.
ش
sy - 14.
ص
ṣ S (dengan titik dibawahnya)
15.
ب
ض
2. Konsonan Rangkap Konsonan rangkap, termasuk tanda ) ditulis rangkap. syiddah (
ّ◌
Contoh : ditulis
innahu ﮫّﻧا 3.
Tā’marbūtah di akhir kata 3.1.
Bila dimatikan ditulis h, kecuali untuk kata-kata Arab yang sudah terserap menjadi bahasa Indonesia, seperti salat, zakat, dan sebagainya.
Contoh: 1. ditulis ditulis
jamā’ah 2. maktabah ﺔﻋ ﺄﻤﺟ ﺔﺒﺘﻜﻣ 3.2.
Bila dihidupkan ditulis t Contoh : ditulis
maktabatu’l-jāmi’ah ﺔﻌﻣﺎﺠﻟا ﺔﺒﺘﻜﻣ
4. Vokal Panjang ( mad)
Fathah (baris di atas) di tulis ā, kasrah (baris di bawah) di tulis ī, serta
ditulis
dammah (baris di depan) ditulis dengan ū. Misalnya; an-nās, س ﺎﻨﻟا
ditulis ditulis ﻢﯿﺣﺮﻟا ar-rahīm نﻮﻤﻠﺴﻤﻟا al-muslimūn.
5. Vokal pendek yang berurutan dipisahkan dengan tanda pisah (-)
, ditulis
syai-in qadīr ﺮﯾ ﺪﻗ ءﻲﺷ
6. Kata Sandang Alif+Lam
Bila Alif + lam diikuti oleh huruf-huruf qamariyah, yang terkumpul dalam kata alif, b, g, y, h, j, k, w, kh, f, ’, q, m, t) ditulis
al, ﮫﻤﻘﻋ ﻖﺟو ﻚﺠﺣ ﻲﻐﺑا
misalnya; ditulis
al-muslimūn. Sedangkan, bila diikuti oleh huruf نﻮﻤﻠﺴﻤﻟا
syamsiyah (huruf hijaiyah selain huruf qamariyah), huruf
lam diganti dengan
huruf yang mengikutinya, misalnya; ﻦﻤﺣﺮﻟا ditulis ar-rahmān.
7. Kata dalam Rangkaian Frasa atau Kalimat, misalnya :
Penghubung antar kata menggunakan tanda petik (’), sedangkan penghubung dalam satu kata menggunakan tanda pisah (-). dibaca
ﻢﯿﺣﺮﻟا نﺎﻤﺣﺮﻟا ﷲ ﻢﺴﺑ bismi’l-Lāhi’r-rahmāni’r-rahīm
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. ii PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ..................................................... ii DECLARATION ................................................................................................ iii KATA PENGANTAR ........................................................................................ v ABSTRAK .......................................................................................................... ix ABSTRACT ........................................................................................................ x ﺺﺨﻠﻤﻟا........ .......................................................................................................... xi
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN ................................................ xii DAFTAR ISI ....................................................................................................... xiv DAFTAR TABEL ............................................................................................... xviii DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xix DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xx
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang .................................................................................
1 1.2 Rumusan Masalah ............................................................................
15 1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................
15 1.4 Manfaat Penelitian ...........................................................................
16 1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ..........................................................
17 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori .................................................................................
19 2.1.1 Kinerja Keuangan .............................................................................
20
2.1.1.1 Economic Value Added (EVA) ........................................................
21 2.1.1.1.1 Konsep EVA ....................................................................................
22
2.1.1.1.2 Keunggulan EVA .............................................................................
2.1.6 Hubungan antara EVA dan MVA serta Pengeruhnya terhadap Harga Saham ....................................................................................
3.3.2 Market Value Added .........................................................................
54
3.3.1 Economic Value Added ....................................................................
54
53 3.3 Defenisi Operasional Variabel .........................................................
53 3.2 Identifikasi Data Variabel ................................................................
49 BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1 Rencana Penelitian ...........................................................................
49 2.4.2 Kerangka Pemikiran .........................................................................
49 2.4.1 Hipotesis........... ................................................................................
48 2.4 Hipotesis dan Kerangka Pemikiran ..................................................
45 2.3 Model Analisis .................................................................................
43 2.2 Penelitian Terdahulu ........................................................................
42
24 2.1.1.1.3 Kelemahan EVA ..............................................................................
40 2.1.5 Harga Saham ....................................................................................
2.1.4 Jakarta Islamic Index .......................................................................
39
36 2.1.3 Saham Syariah ..................................................................................
36 2.1.2 Investasi Syariah ..............................................................................
34 2.1.1.2.2 Keunggulan dan Kelemahan MVA ..................................................
33 2.1.1.2.1 Konsep MVA......... .........................................................................
2.1.1.2 Market Value Added (MVA) ............................................................
28
26 2.1.1.1.4.2 Menentukan Cost of Capital ............................................................
26 2.1.1.1.4.1 Menentukan Net Operating After Tax (NOPAT) ............................
25 2.1.1.1.4 Langkah-langkah Perhitungan EVA ................................................
55
3.3.3 Harga Saham ....................................................................................
62 3.9 Pengujian Aregresi Linear Berganda ...............................................
77 4.3 Analisis Hasil Penelitian ..................................................................
75 4.2.3 Harga Saham ....................................................................................
69 4.2.2 Market Value Added (MVA) ...........................................................
69 4.2.1 Economic Value Added (EVA)........................................................
67 4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ................................................................
65 BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian .................................................
2 ) ................................................
3.9.3 Analisis Koefisien Determinasi (R
64
63 3.9.2 Uji Simultan (F-test) ........................................................................
63 3.9.1 Uji Parsial (t-test) .............................................................................
61 3.8 Penanganan Multikolinearitas dan Autokorelasi..............................
55 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian .......................................................
60 3.8.4 Uji Normalitas ..................................................................................
60 3.7.2 Uji Autokorelasi ..............................................................................
59 3.7.2 Uji Multikolinearitas ........................................................................
59 3.7.1 Uji Heteroskedastisitas .....................................................................
58 3.7 Uji Asumsi Klasik Penggunaan Regresi ..........................................
57 3.6 Teknik Analisis ................................................................................
56 3.5.2 Metode Pengumpulan Data ..............................................................
56 3.5.1 Jenis dan Sumber Data .....................................................................
56 3.5 Prosedur Pengumpulan Data ............................................................
55 3.4.2 Sampel.... .. .......................................................................................
55 3.4.1 Populasi.... ........................................................................................
77
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ............................................................................
86 4.4 Pembahasan ......................................................................................
99 5.2 Saran .................................................................................................
92 BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan...... ....................................................................................
90 4.4.4 Kajian Penilaian Kinerja Keuangan dalam Perspektif Islam ...........
4.4.3 Pengaruh EVA dan MVA terhadap Harga Saham secara Simultan ................................................................................
89
87 4.4.2 Pengaruh MVA terhadap Harga Saham ...........................................
87 4.4.1 Pengaruh EVA terhadap Harga Saham ............................................
85 4.3.4 Koefisien Determinasi ......................................................................
77 4.3.1.1 Uji Heteroskedastistas ......................................................................
84 4.3.3.2 Uji Simultan (F-test) ........................................................................
84 4.3.3.1 Uji Parsial (t-test) .............................................................................
82 4.3.3 Pengujian Hipotesis ..........................................................................
80 4.3.2 Analisis Regresi Linear Berganda ....................................................
79 4.3.1.4 Uji Normalitas ..................................................................................
78 4.3.1.3 Uji Autokorelasi ...............................................................................
77 4.3.1.2 Uji Multikolinearitas ........................................................................
99 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Kinerja Index Saham Syariah Dalam JII Tahun 2011-2014 ............
75 Tabel 4.9 Harga Saham Perusahaan JII tahun 2010-2014................................
86 Tabel 4.16 Hasil Uji Koefisien Determinasi ......................................................
85 Tabel 4.15 Hasil Uji F ........................................................................................
83 Tabel 4.14 Hasil Uji t .........................................................................................
82 Tabel 4.13 Hasil Persamaan Regresi ..................................................................
80 Tabel 4.12 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test .........................................
79 Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi ......................................................................
77 Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas ...............................................................
74 Tabel 4.8 Ringkasan Perhitungan Rata-rata MVA tahun 2010-2014 ..............
6 Tabel 1.2 EVA dan MVA Perusahaan yang Terdaftar di JII ...........................
73 Tabel 4.7 Jumlah dan Rata-rata EVA perusahaan JII tahun 2010-2014 ..........
72 Tabel 4.6 Ringkasan Rata-rata Invested Capital tahun 2010-2014 ..................
71 Tabel 4.5 Ringkaan WACC tahun 2010-2014 .................................................
70 Tabel 4.4 Ringkasan Rata-rata Capital Charge tahun 2010-2014 ....................
69 Tabel 4.3 Ringkasan Rata-rata NOPAT Selama tahun 2010-2014 ..................
68 Tabel 4.2 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel ........................................
57 Tabel 4.1 Jumlah Sampel Jakarta Islamic Index ..............................................
12 Tabel 3.1 Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel ..............................
87
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Grafik Rata-rata EVA, MVA dan Harga Saham Perusahaan JII Tahun 2010-2014.........................................................................14 Gambar 2.1 Model Analisis .............................................................................
48 Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran ....................................................................
51 Gambar 4.1 Scatterplot ....................................................................................
78 Gambar 4.2 Normal Probalility Plot................................................................
81