Analisis Pengaruh Leverage Keuangan terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

SKRIPSI ANALISIS PENGARUH LEVERAGE KEUANGAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH RIZTARI ANGGRAINI 100503146 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

  PERNYATAAN

  Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh

  Leverage Keuangan terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdafta r di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya dengan jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.

  Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

  Medan, Oktober 2013 Yang Membuat Pernyataan, Riztari Anggraini NIM: 100503146

  

ABSTRAK

ANALISIS PENGARUH LEVERAGE KEUANGAN TERHADAP

PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

  Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel-variabel independen leverage keuangan dan ukuran perusahaan yang dinilai melalui working capital to asset berpengaruh terhadap variabel dependen profitabilitas baik secara parsial maupun simultan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal (sebab akibat) yang menggunakan metode kuantitatif. Penelitian ini terdiri dari empat variabel yaitu

  Debt to Total Equity, Debt to Total Asset, dan Working Capital to Asset sebagai

  variabel independen serta Return On Equity sebagai variabel dependen profitabilitas baik secara parsial maupun simultan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yang diperoleh dari situs Penelitian ini menggunakan 20 perusahan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010 sampai 2012 sebagai sampel, sehingga diperoleh 60 sampel. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode random sampling. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu adalah uji asumsi klasik yang kemudian dilakukan pengujian hipotesis. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda.

  Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, Debt to Total Assets tidak berpengaruh terhadap Return On Equity. Debt to Total Equity secara parsial tidak berpengaruh terhadap Return On Equity. Working Capital to Asset secara parsial berpengaruh negatif terhadap Return On Equity. Secara simultan, Debt

  

to Total Assets , Debt to Total Equity, dan Working Capital to Assets t i d a k

  berpengaruh terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  Kata Kunci : Debt to Total Equity, Debt to Total Asset, Working Capital to Total Asset dan Return On Equity

  

ABSTRACT

ANALYSIS OF THE EFFECT OF FINANCIAL LEVERAGE ON

PROFITABILITY IN MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN

INDONESIA STOCK EXCHANGE

  This study aimed to determine the effect of the independent variables of financial leverage and firm size are assessed through working capital to assets affects the profitability of dependent variables either partially or simultaneously on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange.

  This research is the study of causal (cause and effect) that uses quantitative methods. This study consists of four variables: Debt to Total Equity, Debt to Total Assets and Working Capital to Asset as an independent variable and the Return On Equity as the dependent variable. The data used in this study is secondary data obtained from the site www.idx.co.id. This study uses 20 manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange during the period 2010 to 2012 as a sample, in order to obtain 60 samples. The sample using random sampling method. The process of data analysis done first is the classical assumption that then testing hypotheses. The statistical method used is multiple linear regression.

  The results showed that partially, Debt to Total Assets no effect on Return On Equity. Debt to Total Equity no affect the Return On Equity. Working Capital to Asset partially has negative effect on Return On Equity. Simultaneously, Debt to Total Assets, Debt to Total Equity and Working Capital to Asset no affects the Return On Equity in manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange.

  

Keywords: Debt to Total Assets, Debt to Total Equity, Working Capital to

Total Assets and Return on Equity.

KATA PENGANTAR

  Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas segala rahmat dan karunia

• – Nya, penulis menyelesaikan skripsi dengan judul : “Analisis Pengaruh Leverage Keuangan terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi, Universitas Sumatera Utara.

  Penelitian ini berusaha untuk menganalisis pengaruh leverage keuangan terhadap profitabilitas perusahaan

• – perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010 sampai tahun 2012. Seperti yang telah diketahui, analisis leverage keuangan terhadap profitabilitas menempati sebagian besar literatur keuangan. Alasan penelitian pada pengaruh leverage keuangan terhadap profitabilitas adalah pentingnya profitabilitas sebagai indeks untuk menilai apakah perusahaan berjalan efisien atau sebaliknya dan karena terdapat kontrovensi mengenai hubungan antara leverage keuangan dan profitabilitas.

  Selama penulisan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bimbingan, bantuan, saran dan dukungan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada kedua orang tua tercinta, Edy Susanto dan Gayatri yang senantiasa melimpahkan cinta dan kasih sayang serta selalu mendoakan dan mendukung dalam penyelesaian skripsi. Dan semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:

1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  4. Bapak Drs. Zainal Abidin Tarigan Silangit, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.

  5. Bapak Iskandar Muda, S.E., M.Si., Ak selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran dan masukan kepada penulis.

  6. Abang dan adik, Nanda Eko Dinata, Iqbal Rahdika, dan Nindia Ayu Faridsha yang telah menjadi motivator sehingga penulis tetap bersemangat dalam mengerjakan skripsi ini. Yang terkasih, Abdul Joshua Oh Mandai yang selalu memberikan dukungan, doa, perhatian dan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini. Sahabat-sahabatku, Pesta Ria dan semua yang tidak dapat disebut satu persatu, terima kasih untuk dukungan, bantuan, semangat yang telah diberikan.

  Skripsi ini tentu saja masih jauh dari sempurna, sehingga penulis dengan senang hati menerima kritik demi perbaikan. Kepada peneliti lain mungkin masih bisa mengembangkan hasil penelitian ini pada ruang lingkup yang lebih luas.

  Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.

  Medan, Oktober 2013 Penulis, Riztari Anggraini NIM: 100503146

  DAFTAR ISI Halaman

PERNYATAAN ............................................................................................... i

ii

  ABSTRAK ........................................................................................................

  

ABSTRACT .................................................................................................... iii

  KATA PENGANTAR ..................................................................................... iv DAFTAR ISI .................................................................................................... vii DAFTAR TABEL ............................................................................................ ix

  x DAFTAR GAMBAR .......................................................................................

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xi

D

  A

  BAB I PENDAHULUAN

  1.1 Latar Belakang Penelitian

  1 ..........................................................

  1.2 Perumusan Masalah ...................................................................

  4 1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................

  5 1.4 Manfaat Penelitian .....................................................................

  5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Profitabilitas ...............................................................................

  6 2.1.1 Pengertian Profitabilitas ................................................

  6 2.1.2 Rasio Profitabilitas ........................................................

  7 2.2 Leverage Keuangan ...................................................................

  9 2.2.1 Pengertian Leverage ......................................................

  9

  2.2.2 Manfaat Rasio Leverage ................................................ 10

  2.2.3 Jenis

• – Jenis Rasio Leverage ......................................... 11

  2.2.4 Rasio Leverage .............................................................. 14

  2.3 Working Capital to Asset ........................................................... 17

  2.4 Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................... 18

  2.5 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian ......................... 21

  2.5.1 Kerangka Konseptual .................................................... 21

  2.5.2 Hipotesis Penelitian ....................................................... 23

  BAB III METODE PENELITIAN

  24 3.1 Jenis Penelitian ..........................................................................

  3.2 Jenis dan Sumber Data .............................................................. 24

  24

  3.3 Populasi dan Sampel Penelitian ................................................. 25

  3.4 Metode Pengumpulan Data ........................................................ 27

  3.5 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel............. 27

  3.5.1 Variabel Penelitian ........................................................ 27

  3.5.1.1 Variabel Bebas (Independent Variabel) ............ 27

  3.5.1.2 Variabel Terikat (Dependent Variabel) ............. 29

  3.5.2 Defenisi Operasional Variabel ....................................... 30

  3.6 Metode Analisis Data ................................................................ 30

  3.6.1 Uji Klasik ...................................................................... 31

  3.6.1.1 Uji Multikolinieritas .......................................... 31

  3.6.1.2 Uji Heteroskedastisitas ...................................... 32

  3.6.1.3 Uji Normalitas ................................................... 33

  3.6.1.4 Uji Autokorelasi ................................................ 33

  3.6.2 Analisis Regresi Berganda ................................................ 34

  3.7 Pengujian Hipotesis .................................................................... 35

  3.7.1 Uji Parsial (t-test) .............................................................. 35

  3.7.2 Uji Simultan (F-test) .......................................................... 36

  3.8 Jadwal Penelitian ......................................................................... 37

  BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

  34 BAB IV

  4.1 Data Penelitian ............................................................................ 38

  4.2 Analisis Hasil Penelitian ............................................................. 38

  4.2.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 38

  4.2.2 Analisis Data ..................................................................... 40

  4.2.2.1 Uji Klasik ......................................................... 40

  4.2.2.1.1 Uji Multikolinieritas ..................... 40

  4.2.2.1.2 Uji Heteroskedastisitas ................. 42

  4.2.2.1.3 Uji Normalitas .............................. 45

  4.2.2.1.4 Uji Autokorelasi ........................... 46

  4.2.2.2 Analisis Regresi ................................................ 48

  4.2.3 Pengujian Hipotesis............................................................ 51

  4.2.3.1 Uji Parsial (t-test) ............................................. 53

  4.2.3.2 Uji Simultan (F-test) ......................................... 56

  4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ...................................................... 58

  BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

  5.1 Kesimpulan .................................................................................. 61

  5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................... 63

  5.3 Saran ............................................................................................ 64

  

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 65

LAMPIRAN......................................................................................................

  67 .

  

DAFTAR TABEL

No. Tabel Judul Halaman

  2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................

  18 3.1 Pengambilan Sampel ...............................................................

  26 3.2 Defenisi Operasional Variabel ...............................................

  30 3.3 Jadwal Penelitian .....................................................................

  37 4.1 Descriptive Statistics ...............................................................

  39 4.2 Hasil Uji Multikolinieritas .......................................................

  41 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..................................................

  43 4.4 Hasil Uji Autokorelasi .............................................................

  48 4.5 Analisis Regresi .......................................................................

  49 4.6 Koefisien Determinasi .............................................................

  52 4.7 Hasil Uji Statistik t ..................................................................

  54 4.8 Hasil Uji F (ANOVA) .............................................................

  54

  

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar Judul Halaman

  2.1 Kerangka Konseptual ..............................................................

  22 4.1 Scatterplot ...............................................................................

  44 4.2 Normal P-Plot Regression .......................................................

  46