perbandingan Otoritas Moneter Singapura terhadap
MONETARY AUTHORITY
Of SINGAPORE
Peraturan dan Kerangka Kerja Pengawasan
Otoritas Moneter Singapura (MAS) diatur oleh MAS Act, yang menganugerahkan kekuasaan
MAS dalam menerbitkan instrumen hukum untuk pengaturan dan pengawasan lembaga
keuangan. Selain itu, MAS juga memiliki kerangka kerja dan pedoman di tempat pada topik yang
dipotong di berbagai kelas lembaga keuangan.
1. Manajemen risiko
Pedoman manajemen risiko bertujuan untuk menyediakan lembaga keuangan yang diawasi
oleh MASS dengan panduan tentang praktek manajemen risiko yang sehat.
a. Risiko kredit
Risiko kredit adalah risiko yang timbul dari ketidakpastian kemampuan obligor untuk
melaksanakan kewajiban kontraktual. Risiko kredit dapat berasal dari transaksi lembar
kedua on-dan off-balance. Lembaga juga terkena risiko kredit dari instrumen keuangan
yang beragam seperti produk pembiayaan perdagangan dan akseptasi, valuta asing,
futures keuangan, swap, obligasi, opsi, komitmen dan jaminan.
1) Strategi Risiko Kredit
Lembaga harus menentukan tingkat risiko kredit yang dapat ditanggung. Ini harus
mengembangkan strategi manajemen risiko yang konsisten dengan risiko kredit
toleransi dan bisnis yang menjadi tujuannya. Dalam merumuskan strategi, lembaga
harus mempertimbangkan hal berikut:
(a) bisnis menargetkan telah ditetapkan untuk segmen kredit tertentu.
(b) sifat bisnis waralaba dan segmen pasar kredit yang relevan;
(c) campuran portofolio yang menyeimbangkan kesediaannya untuk menanggung
risiko konsentrasi dengan diversifikasi yang cukup; dan
(d) tahap siklus bisnis itu beroperasi.
2) Kebijakan Kredit
Dewan harus menyetujui kebijakan kredit, termasuk batas konsentrasi dan
pinjaman kepada pihak terkait. Hal ini juga harus menjadi otoritas menyetujui
perubahan dan pengecualian untuk kebijakan tersebut. Manajemen senior harus
mengoperasionalkan kebijakan kredit disetujui oleh Dewan dengan menetapkan
proses dan prosedur operasional.
Kebijakan kredit harus menjadi pedoman untuk identifikasi, pengukuran, evaluasi,
pemantauan, pelaporan, pengawasan atau mitigasi risiko kredit baik di tingkat
transaksi dan portofolio individu. Kebijakan tersebut harus didokumentasikan,
didefinisikan dengan baik, konsisten dengan praktik bijaksana dan persyaratan
peraturan, dan memadai untuk sifat dan kompleksitas kegiatan lembaga. Minimal,
kebijakan tersebut harus mendokumentasikan unsur-unsur berikut:
(a) peran dan tanggung jawab dari unit dan staf yang terlibat dalam pemberian,
pemeliharaan dan pengelolaan kredit;
(b) pendelegasian wewenang kredit ke berbagai tingkatan manajemen dan staf
(termasuk wewenang untuk menyetujui penyimpangan dan pengecualian);
(c) kriteria penerimaan risiko kredit;
(d) istilah umum dan kondisi struktur fasilitas, seperti harga, kepemilikan dan
kuantum pembiayaan;
(e) jenis diterima agunan dan keamanan dokumen;
(f) standar untuk meninjau kredit dan pemantauan; dan
(g) pedoman pengelolaan risiko konsentrasi, termasuk batas, pemantauan portofolio
dan stress testing.
3) Batas Kredit
Sebuah elemen penting dari manajemen risiko kredit adalah pengaturan batas
eksposur untuk obligor tunggal dan kelompok obligor terkait. Ukuran batas harus
didasarkan pada kekuatan kredit obligor dan toleransi risiko lembaga. Batas yang
tepat harus ditetapkan untuk produk dan kegiatan masing-masing. Mungkin ada
situasi di mana obligor yang mungkin diperlukan untuk berbagi batas fasilitas dengan
perusahaan yang terkait untuk transaksi ad hoc atau di mana batas kredit obligor
dialokasikan antara lini bisnis atau badan terkait untuk penyaluran kredit. Pedoman
yang sesuai pada persetujuan dan pengukuran risiko harus dibentuk untuk mengatur
pembagian seperti batas kredit obligor.
Lembaga juga harus menetapkan batas yang sesuai untuk industri tertentu, sektor
ekonomi dan wilayah geografis untuk mengendalikan risiko konsentrasi. Lembaga ini
harus mempertimbangkan hasil stress test dalam pengaturan batas keseluruhan.
4) monitoring.
Batas kredit harus ditinjau secara periodik untuk mempertimbangkan perubahan
dalam kekuatan kredit obligor dan kondisi ekonomi. Batasan ini harus dipahami oleh,
dan secara teratur dikomunikasikan kepada staf yang relevan. Semua permintaan
untuk meningkatkan batas kredit harus dibuktikan.
b. Risiko Pasar
Risiko pasar mengacu pada risiko lembaga yang dihadapi akibat pergerakan harga
pasar. Secara khusus, perubahan suku bunga, kurs valuta asing, dan ekuitas dan
komoditas harga.
1) Strategi Manajemen Risiko Pasar
Lembaga harus mengembangkan suara dan strategi informasi dengan baik untuk
mengelola risiko pasar. Strategi ini harus disetujui oleh Dewan lembaga Direksi
(Board). Dewan, berdasarkan rekomendasi dari manajemen senior, pertama harus
menentukan tingkat risiko pasar lembaga tersebut siap untuk menanggung dan
kemungkinan kerugian itu bersedia untuk menanggung. Tingkat ini harus ditetapkan
dengan pertimbangan yang diberikan, antara faktor-faktor lain, jumlah modal risiko
pasar disisihkan oleh lembaga terhadap kerugian yang tidak terduga.
Setelah toleransi risiko pasar ditentukan, lembaga harus mengembangkan strategi
yang menyeimbangkan tujuan bisnis dengan risk appetite pasar.
Dalam menetapkan strategi risiko pasar, lembaga harus mempertimbangkan
faktor-faktor berikut:
(a) ekonomi, kondisi pasar dan likuiditas dan dampaknya terhadap risiko pasar;
(b) apakah lembaga memiliki keahlian untuk mengambil posisi di pasar spesifik dan
mampu mengidentifikasi, mengukur, mengevaluasi, memantau, laporan dan
kontrol atau mengurangi risiko pasar secara tepat waktu di pasar tersebut; dan
(c) campuran portofolio institusi dan bagaimana itu akan terpengaruh jika risiko pasar
yang lebih diasumsikan.
2) Kebijakan Manajemen Risiko
Lembaga harus merumuskan kebijakan risiko pasar yang harus disetujui oleh
Dewan. Kebijakan-kebijakan ini, yang harus ditinjau secara berkala, harus
mencerminkan strategi dan proses lembaga, termasuk pendekatan untuk
mengendalikan dan mengelola risiko pasar. Dewan harus mengawasi manajemen
lembaga untuk memastikan bahwa strategi, kebijakan dan proses diimplementasikan
secara efektif dan terintegrasi ke dalam proses manajemen risiko secara keseluruhan
lembaga. Selain itu, pengecualian untuk kebijakan yang ditetapkan harus menerima
perhatian segera dari, dan otorisasi oleh, sesuai tingkat manajemen dan Dewan
lembaga mana yang diperlukan.
Kebijakan harus diterapkan secara konsolidasi dan, bila sesuai, kepada anak
perusahaan tertentu, afiliasi atau unit dalam suatu lembaga. Kebijakan harus jelas:
(a) merumuskan bagaimana risiko pasar diukur dan dikomunikasikan, termasuk
komunikasi kepada Dewan;
(b) menguraikan proses dimana Dewan memutuskan pada risiko pasar maksimum
lembaga tersebut mampu mengambil, serta frekuensi peninjauan batas risiko;
(c) menetapkan ruang lingkup kegiatan unit usaha dengan asumsi risiko pasar;
(d) menggambarkan garis wewenang dan tanggung jawab Dewan, manajemen senior
dan personel lain yang bertanggung jawab untuk mengelola risiko pasar;
(e) menetapkan proses yang lembaga menentukan tingkat yang tepat dari modal
terhadap risiko tak terduga, dan
(f) mengidentifikasi dan menetapkan pedoman tentang struktur limit pengendalian
risiko pasar, delegasi menyetujui kewenangan untuk pengendalian risiko pasar
pengaturan batas dan membatasi ekses, kebutuhan modal, dan investigasi dan
resolusi transaksi tidak teratur atau sengketa.
3) Analisis skenario dan Pengujian Stres (Stress Testing)
Stress testing harus merupakan bagian integral dari proses manajemen risiko
pasar secara keseluruhan lembaga. Lembaga dapat memilih skenario berdasarkan
pada analisis data historis dari perubahan faktor risiko pasar atau menciptakan
skenario perkiraan ke depan. Tujuannya harus untuk memungkinkan lembaga untuk
menilai efek dari perubahan faktor risiko pasar pada kepemilikan dan kondisi
keuangan. Oleh karena itu, skenario yang dipilih dapat mencakup skenario buruk
probabilitas rendah yang dapat mengakibatkan kerugian yang luar biasa. Analisis
skenario dan stres tes harus kuantitatif dan kualitatif.
Analisis skenario dan stress testing harus sejauh mungkin, dilakukan secara
'institution-wide basis', dengan mempertimbangkan efek dari perubahan yang tidak
biasa dalam faktor pasar dan risiko non-pasar. Faktor-faktor tersebut meliputi harga,
suku bunga, volatilitas, likuiditas pasar, korelasi historis dan asumsi kondisi pasar
menekankan, kerentanan lembaga untuk skenario kasus terburuk atau default dari
counterparty besar dan maksimum arus kas masuk dan arus keluar.
Analisis skenario dan stress testing akan memungkinkan Dewan dan manajemen
senior untuk lebih menilai dampak potensial dari berbagai perubahan pasar terkait
pada pendapatan lembaga dan posisi modal dan bisnis strategi. Dewan dan
manajemen senior harus secara teratur meninjau hasil analisa skenario dan stress
testing,
termasuk
asumsi
utama
yang
mendukung
mereka.
Hasil
harus
dipertimbangkan selama pembentukan dan meninjau kebijakan dan batas.
Tergantung pada potensi kerugian diproyeksikan oleh analisis skenario dan stress test
dan kemungkinan kerugian tersebut terjadi, Dewan dan manajemen senior dapat
mempertimbangkan langkah-langkah tambahan untuk mengelola risiko atau
memperkenalkan rencana darurat.
c. Risiko Likuiditas
Risiko likuiditas mengacu pada risiko lembaga tidak mampu memenuhi kewajiban
keuangannya saat jatuh tempo tanpa menimbulkan biaya atau kerugian yang tidak dapat
diterima melalui penggalangan dana dan aset likuidasi. Ini bisa menjadi hasil dari
ketidakmampuan lembaga keuangan untuk mengelola penurunan yang tidak
direncanakan atau perubahan sumber pendanaan dan kegagalan untuk mengenali atau
perubahan alamat dalam kondisi pasar yang mempengaruhi kemampuan lembaga untuk
melikuidasi aset dengan cepat dan dengan kerugian minimal nilai.
1) Strategi, Kebijakan, dan Prosedur
Lembaga harus memiliki strategi likuiditas, kebijakan dan proses yang membentuk
lingkungan risiko likuiditas yang sesuai dan dikontrol dengan baik termasuk:
(a) artikulasi yang jelas dari risiko likuiditas secara keseluruhan yang sesuai untuk
bisnis lembaga dan perannya dalam sistem keuangan dan yang disetujui oleh
Dewan Direksi;
(b) Hasil dari praktek manajemen risiko likuiditas 'day-to-day' dan 'intraday';
(c) sistem informasi yang efektif untuk memungkinkan identifikasi yang aktif dan
tepat waktu, agregasi, pemantauan dan pengendalian eksposur risiko likuiditas
dan kebutuhan dana (termasuk manajemen aktif dari posisi agunan) 'institutionwide';
(d) pengawasan yang memadai oleh Dewan lembaga dalam memastikan bahwa
manajemen secara efektif menerapkan kebijakan dan proses untuk pengelolaan
risiko likuiditas dengan cara yang konsisten dengan risk appetite likuiditas
lembaga; dan
(e) tinjauan berkala oleh lembaga Dewan (setidaknya setiap tahun) dan penyesuaian
yang tepat dari strategi, kebijakan dan proses institusi untuk pengelolaan risiko
likuiditas dalam terang profil risiko perubahan dan eksternal perkembangan
lembaga di pasar dan kondisi ekonomi makro di yang beroperasi.
2) Pengukuran dan Manajemen Risiko Likuiditas
Lembaga harus menetapkan dan secara teratur meninjau strategi pendanaan dan
kebijakan dan proses untuk pengukuran berkelanjutan dan pemantauan kebutuhan
dana dan manajemen yang efektif dari risiko pendanaan. Kebijakan dan proses harus
mempertimbangkan bagaimana lainnya risiko (misalnya kredit, pasar, risiko
operasional dan reputasi) dapat mempengaruhi strategi likuiditas keseluruhan
lembaga, dan termasuk:
(a) analisis kebutuhan dana di bawah skenario alternatif;
(b) pemeliharaan cushion berkualitas tinggi, tidak terbebani, aset likuid yang dapat
digunakan, tanpa halangan, untuk memperoleh pendanaan pada saat stres;
(c) diversifikasi sumber-sumber (termasuk counterparty, instrumen, mata uang dan
pasar) dan tenor pendanaan, dan review berkala batas konsentrasi;
(d) upaya reguler untuk membangun dan memelihara hubungan dengan pemegang
kewajiban; dan
(e) penilaian rutin kapasitas untuk menjual aset.
FINANCIAL SERVICE AUTHORITY
Of INDONESIA
Kebijakan Sektor Jasa Keuangan
Beralihnya pengaturan dan pengawasan pasar modal dan Industri Keuangan Nonbank (IKNB)
dari Kementerian Keuangan di awal tahun 2013, menjadi tonggak awal Otoritas Jasa Keuangan
(OJK) secara resmi menjalankan tugas, fungsi, dan wewenangnya sebagaimana diamanatkan oleh
Undang-undang Nomor 21 Tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan. Selanjutnya, pada 31
Desember 2013, fungsi pengaturan dan pengawasan perbankan juga telah beralih dari Bank
Indonesia kepada OJK.
Sejak beberapa tahun belakangan, kita menyaksikan perkembangan sektor keuangan yang
semakin cepat. Sektor keuangan menjadi semakin kompleks dan dinamis, dengan keterkaitan
antar sektor yang semakin erat, baik dalam hal produk maupun kelembagaan. Selain itu, kita juga
menyaksikan pertumbuhan konglomerasi keuangan, yang menambah kompleksitas transaksi dan
interaksi antar lembaga jasa keuangan di dalam sistem keuangan. Konglomerasi keuangan ini di
satu sisi menyimpan potensi peningkatan efisiensi, namun di sisi lain juga berpotensi
meningkatkan eksposur risiko individual lembaga jasa keuangan maupun risiko sistemik bagi
stabilitas sistem keuangan. Dari aspek pengawasan, perkembangan tersebut di atas merupakan
tantangan bagi implementasi sistem pengawasan terintegrasi.
Sementara itu, upaya edukasi dan perlindungan konsumen jasa keuangan harus terus
ditingkatkan untuk menumbuhkan masyarakat yang memiliki literasi keuangan yang tinggi, serta
adanya kepastian hukum dan kenyamanan bertransaksi keuangan.
Krisis ekonomi global, yang bersumber dari perilaku risk taking yang agresif memberi pelajaran
penting bagi regulator untuk memperkuat rambu-rambu pengaturan. Penguatan pengaturan ini,
pada dasarnya ditujukan untuk memperbaiki struktur pasar agar menjadi semakin kokoh, efisien,
dan lebih transparan sehingga memberikan kemanfaatan bagi perekonomian yang berkelanjutan.
Kondisi eksternal dan internal yang terus berubah memungkinkan pendekatan pengawasan yang
disesuaikan dalam rangka membentuk keseimbangan baru. Pergeseran pengaturan maupun
pengawasan perlu direspons secara tepat dan cepat oleh pelaku industri jasa keuangan, antara
lain berupa penyesuaian cara beroperasi lembaga jasa keuangan.
Penguatan struktur dan peningkatan peran sektor jasa keuangan tidak dapat dilakukan secara
parsial. Dalam rangka itu, OJK tengah menyusun suatu cetak biru pengembangan sektor jasa
keuangan yang akan diarahkan untuk mencapai 3 (tiga) sasaran utama, yakni:
1) mengoptimalkan peran sektor jasa keuangan dalam mendukung peningkatan pertumbuhan
ekonomi nasional;
2) menjaga stabilitas sistem keuangan sebagai landasan bagi pembangunan yang berkelanjutan;
serta;
3) mewujudkan kemandirian finansial masyarakat serta mendukung upaya peningkatan
pemerataan dalam pembangunan.
Ketiga sasaran tersebut akan dicapai dengan menekankan pada 4 (empat) strategi
pengembangan, yaitu:
1) Penguatan aspek pengaturan dan pengawasan secara menyeluruh dengan penekanan pada
pendekatan berbasis risiko dan peningkatan kapasitas kelembagaan dan daya saing industri
untuk menunjang stabilitas sistem keuangan.
2) Penguatan dan pengembangan pasar dan industri jasa keuangan dalam rangka pendalaman
pasar dan perluasan akses atas produk dan jasa layanan keuangan melalui perluasan jalur
distribusi dan sinergi antar sektor di industri jasa keuangan.
3) Pengembangan ekosistem yang lebih optimal dalam mendukung pembiayaan sektor ekonomi
strategis serta pengembangan kualitas, efisiensi, dan daya tarik pasar keuangan syariah.
4) Penguatan tingkat literasi masyarakat dan penyempurnaan infrastruktur pendukung bagi
perlindungan konsumen, transparansi, dan tata kelola yang lebih baik.
Keempat aspek dalam cetak biru ini menjadi landasan bagi arah pengembangan sektor jasa
keuangan dalam menyikapi berbagai tantangan yang akan dihadapi di masa mendatang, dan
sekaligus menjawab kebutuhan penguatan sektor jasa keuangan nasional. Mengambil momentum
perbaikan struktur perekonomian nasional paska penyesuaian harga BBM bersubsidi, OJK telah
menetapkan prioritas penguatan pada beberapa aspek yang diperlukan dalam jangka pendek,
yang dituangkan dalam serangkaian kebijakan yang akan diterbitkan pada beberapa kesempatan.
Dengan diterbitkannya peraturan-peraturan ini, diharapkan sektor jasa keuangan dapat
menjalankan fungsinya dengan baik dalam menghadapi berbagai dinamika dalam perekonomian
ke depan, sekaligus meningkatkan perannya dalam memenuhi kebutuhan pembiayaan
pembangunan nasional.
DAFTAR PUSTAKA
Monetary Authority of Singapore, 2015. Financial Stability Index. http://www.mas.gov.sg/
Regulations-and-Financial-Stability/Financial-Stability.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Liquidity Risk. http://www.mas.gov.sg/Regulations-andFinancial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management/LiquidityRisk.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Risk Management. http://www.mas.gov.sg/Regulationsand-Financial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Market Risk. http://www.mas.gov.sg/Regulations-andFinancial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management/MarketRisk.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Credit Risk. http://www.mas.gov.sg/Regulations-andFinancial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management/CreditRisk.aspx
Otoritas Jasa Keuangan, 2014. Kebijakan Dalam Rangka Penguatan Pengawasan Sektor Jasa
Keuangan, Pendalaman Pasar Keuangan, Dan Perluasan Akses Keuangan Masyarakat.
Of SINGAPORE
Peraturan dan Kerangka Kerja Pengawasan
Otoritas Moneter Singapura (MAS) diatur oleh MAS Act, yang menganugerahkan kekuasaan
MAS dalam menerbitkan instrumen hukum untuk pengaturan dan pengawasan lembaga
keuangan. Selain itu, MAS juga memiliki kerangka kerja dan pedoman di tempat pada topik yang
dipotong di berbagai kelas lembaga keuangan.
1. Manajemen risiko
Pedoman manajemen risiko bertujuan untuk menyediakan lembaga keuangan yang diawasi
oleh MASS dengan panduan tentang praktek manajemen risiko yang sehat.
a. Risiko kredit
Risiko kredit adalah risiko yang timbul dari ketidakpastian kemampuan obligor untuk
melaksanakan kewajiban kontraktual. Risiko kredit dapat berasal dari transaksi lembar
kedua on-dan off-balance. Lembaga juga terkena risiko kredit dari instrumen keuangan
yang beragam seperti produk pembiayaan perdagangan dan akseptasi, valuta asing,
futures keuangan, swap, obligasi, opsi, komitmen dan jaminan.
1) Strategi Risiko Kredit
Lembaga harus menentukan tingkat risiko kredit yang dapat ditanggung. Ini harus
mengembangkan strategi manajemen risiko yang konsisten dengan risiko kredit
toleransi dan bisnis yang menjadi tujuannya. Dalam merumuskan strategi, lembaga
harus mempertimbangkan hal berikut:
(a) bisnis menargetkan telah ditetapkan untuk segmen kredit tertentu.
(b) sifat bisnis waralaba dan segmen pasar kredit yang relevan;
(c) campuran portofolio yang menyeimbangkan kesediaannya untuk menanggung
risiko konsentrasi dengan diversifikasi yang cukup; dan
(d) tahap siklus bisnis itu beroperasi.
2) Kebijakan Kredit
Dewan harus menyetujui kebijakan kredit, termasuk batas konsentrasi dan
pinjaman kepada pihak terkait. Hal ini juga harus menjadi otoritas menyetujui
perubahan dan pengecualian untuk kebijakan tersebut. Manajemen senior harus
mengoperasionalkan kebijakan kredit disetujui oleh Dewan dengan menetapkan
proses dan prosedur operasional.
Kebijakan kredit harus menjadi pedoman untuk identifikasi, pengukuran, evaluasi,
pemantauan, pelaporan, pengawasan atau mitigasi risiko kredit baik di tingkat
transaksi dan portofolio individu. Kebijakan tersebut harus didokumentasikan,
didefinisikan dengan baik, konsisten dengan praktik bijaksana dan persyaratan
peraturan, dan memadai untuk sifat dan kompleksitas kegiatan lembaga. Minimal,
kebijakan tersebut harus mendokumentasikan unsur-unsur berikut:
(a) peran dan tanggung jawab dari unit dan staf yang terlibat dalam pemberian,
pemeliharaan dan pengelolaan kredit;
(b) pendelegasian wewenang kredit ke berbagai tingkatan manajemen dan staf
(termasuk wewenang untuk menyetujui penyimpangan dan pengecualian);
(c) kriteria penerimaan risiko kredit;
(d) istilah umum dan kondisi struktur fasilitas, seperti harga, kepemilikan dan
kuantum pembiayaan;
(e) jenis diterima agunan dan keamanan dokumen;
(f) standar untuk meninjau kredit dan pemantauan; dan
(g) pedoman pengelolaan risiko konsentrasi, termasuk batas, pemantauan portofolio
dan stress testing.
3) Batas Kredit
Sebuah elemen penting dari manajemen risiko kredit adalah pengaturan batas
eksposur untuk obligor tunggal dan kelompok obligor terkait. Ukuran batas harus
didasarkan pada kekuatan kredit obligor dan toleransi risiko lembaga. Batas yang
tepat harus ditetapkan untuk produk dan kegiatan masing-masing. Mungkin ada
situasi di mana obligor yang mungkin diperlukan untuk berbagi batas fasilitas dengan
perusahaan yang terkait untuk transaksi ad hoc atau di mana batas kredit obligor
dialokasikan antara lini bisnis atau badan terkait untuk penyaluran kredit. Pedoman
yang sesuai pada persetujuan dan pengukuran risiko harus dibentuk untuk mengatur
pembagian seperti batas kredit obligor.
Lembaga juga harus menetapkan batas yang sesuai untuk industri tertentu, sektor
ekonomi dan wilayah geografis untuk mengendalikan risiko konsentrasi. Lembaga ini
harus mempertimbangkan hasil stress test dalam pengaturan batas keseluruhan.
4) monitoring.
Batas kredit harus ditinjau secara periodik untuk mempertimbangkan perubahan
dalam kekuatan kredit obligor dan kondisi ekonomi. Batasan ini harus dipahami oleh,
dan secara teratur dikomunikasikan kepada staf yang relevan. Semua permintaan
untuk meningkatkan batas kredit harus dibuktikan.
b. Risiko Pasar
Risiko pasar mengacu pada risiko lembaga yang dihadapi akibat pergerakan harga
pasar. Secara khusus, perubahan suku bunga, kurs valuta asing, dan ekuitas dan
komoditas harga.
1) Strategi Manajemen Risiko Pasar
Lembaga harus mengembangkan suara dan strategi informasi dengan baik untuk
mengelola risiko pasar. Strategi ini harus disetujui oleh Dewan lembaga Direksi
(Board). Dewan, berdasarkan rekomendasi dari manajemen senior, pertama harus
menentukan tingkat risiko pasar lembaga tersebut siap untuk menanggung dan
kemungkinan kerugian itu bersedia untuk menanggung. Tingkat ini harus ditetapkan
dengan pertimbangan yang diberikan, antara faktor-faktor lain, jumlah modal risiko
pasar disisihkan oleh lembaga terhadap kerugian yang tidak terduga.
Setelah toleransi risiko pasar ditentukan, lembaga harus mengembangkan strategi
yang menyeimbangkan tujuan bisnis dengan risk appetite pasar.
Dalam menetapkan strategi risiko pasar, lembaga harus mempertimbangkan
faktor-faktor berikut:
(a) ekonomi, kondisi pasar dan likuiditas dan dampaknya terhadap risiko pasar;
(b) apakah lembaga memiliki keahlian untuk mengambil posisi di pasar spesifik dan
mampu mengidentifikasi, mengukur, mengevaluasi, memantau, laporan dan
kontrol atau mengurangi risiko pasar secara tepat waktu di pasar tersebut; dan
(c) campuran portofolio institusi dan bagaimana itu akan terpengaruh jika risiko pasar
yang lebih diasumsikan.
2) Kebijakan Manajemen Risiko
Lembaga harus merumuskan kebijakan risiko pasar yang harus disetujui oleh
Dewan. Kebijakan-kebijakan ini, yang harus ditinjau secara berkala, harus
mencerminkan strategi dan proses lembaga, termasuk pendekatan untuk
mengendalikan dan mengelola risiko pasar. Dewan harus mengawasi manajemen
lembaga untuk memastikan bahwa strategi, kebijakan dan proses diimplementasikan
secara efektif dan terintegrasi ke dalam proses manajemen risiko secara keseluruhan
lembaga. Selain itu, pengecualian untuk kebijakan yang ditetapkan harus menerima
perhatian segera dari, dan otorisasi oleh, sesuai tingkat manajemen dan Dewan
lembaga mana yang diperlukan.
Kebijakan harus diterapkan secara konsolidasi dan, bila sesuai, kepada anak
perusahaan tertentu, afiliasi atau unit dalam suatu lembaga. Kebijakan harus jelas:
(a) merumuskan bagaimana risiko pasar diukur dan dikomunikasikan, termasuk
komunikasi kepada Dewan;
(b) menguraikan proses dimana Dewan memutuskan pada risiko pasar maksimum
lembaga tersebut mampu mengambil, serta frekuensi peninjauan batas risiko;
(c) menetapkan ruang lingkup kegiatan unit usaha dengan asumsi risiko pasar;
(d) menggambarkan garis wewenang dan tanggung jawab Dewan, manajemen senior
dan personel lain yang bertanggung jawab untuk mengelola risiko pasar;
(e) menetapkan proses yang lembaga menentukan tingkat yang tepat dari modal
terhadap risiko tak terduga, dan
(f) mengidentifikasi dan menetapkan pedoman tentang struktur limit pengendalian
risiko pasar, delegasi menyetujui kewenangan untuk pengendalian risiko pasar
pengaturan batas dan membatasi ekses, kebutuhan modal, dan investigasi dan
resolusi transaksi tidak teratur atau sengketa.
3) Analisis skenario dan Pengujian Stres (Stress Testing)
Stress testing harus merupakan bagian integral dari proses manajemen risiko
pasar secara keseluruhan lembaga. Lembaga dapat memilih skenario berdasarkan
pada analisis data historis dari perubahan faktor risiko pasar atau menciptakan
skenario perkiraan ke depan. Tujuannya harus untuk memungkinkan lembaga untuk
menilai efek dari perubahan faktor risiko pasar pada kepemilikan dan kondisi
keuangan. Oleh karena itu, skenario yang dipilih dapat mencakup skenario buruk
probabilitas rendah yang dapat mengakibatkan kerugian yang luar biasa. Analisis
skenario dan stres tes harus kuantitatif dan kualitatif.
Analisis skenario dan stress testing harus sejauh mungkin, dilakukan secara
'institution-wide basis', dengan mempertimbangkan efek dari perubahan yang tidak
biasa dalam faktor pasar dan risiko non-pasar. Faktor-faktor tersebut meliputi harga,
suku bunga, volatilitas, likuiditas pasar, korelasi historis dan asumsi kondisi pasar
menekankan, kerentanan lembaga untuk skenario kasus terburuk atau default dari
counterparty besar dan maksimum arus kas masuk dan arus keluar.
Analisis skenario dan stress testing akan memungkinkan Dewan dan manajemen
senior untuk lebih menilai dampak potensial dari berbagai perubahan pasar terkait
pada pendapatan lembaga dan posisi modal dan bisnis strategi. Dewan dan
manajemen senior harus secara teratur meninjau hasil analisa skenario dan stress
testing,
termasuk
asumsi
utama
yang
mendukung
mereka.
Hasil
harus
dipertimbangkan selama pembentukan dan meninjau kebijakan dan batas.
Tergantung pada potensi kerugian diproyeksikan oleh analisis skenario dan stress test
dan kemungkinan kerugian tersebut terjadi, Dewan dan manajemen senior dapat
mempertimbangkan langkah-langkah tambahan untuk mengelola risiko atau
memperkenalkan rencana darurat.
c. Risiko Likuiditas
Risiko likuiditas mengacu pada risiko lembaga tidak mampu memenuhi kewajiban
keuangannya saat jatuh tempo tanpa menimbulkan biaya atau kerugian yang tidak dapat
diterima melalui penggalangan dana dan aset likuidasi. Ini bisa menjadi hasil dari
ketidakmampuan lembaga keuangan untuk mengelola penurunan yang tidak
direncanakan atau perubahan sumber pendanaan dan kegagalan untuk mengenali atau
perubahan alamat dalam kondisi pasar yang mempengaruhi kemampuan lembaga untuk
melikuidasi aset dengan cepat dan dengan kerugian minimal nilai.
1) Strategi, Kebijakan, dan Prosedur
Lembaga harus memiliki strategi likuiditas, kebijakan dan proses yang membentuk
lingkungan risiko likuiditas yang sesuai dan dikontrol dengan baik termasuk:
(a) artikulasi yang jelas dari risiko likuiditas secara keseluruhan yang sesuai untuk
bisnis lembaga dan perannya dalam sistem keuangan dan yang disetujui oleh
Dewan Direksi;
(b) Hasil dari praktek manajemen risiko likuiditas 'day-to-day' dan 'intraday';
(c) sistem informasi yang efektif untuk memungkinkan identifikasi yang aktif dan
tepat waktu, agregasi, pemantauan dan pengendalian eksposur risiko likuiditas
dan kebutuhan dana (termasuk manajemen aktif dari posisi agunan) 'institutionwide';
(d) pengawasan yang memadai oleh Dewan lembaga dalam memastikan bahwa
manajemen secara efektif menerapkan kebijakan dan proses untuk pengelolaan
risiko likuiditas dengan cara yang konsisten dengan risk appetite likuiditas
lembaga; dan
(e) tinjauan berkala oleh lembaga Dewan (setidaknya setiap tahun) dan penyesuaian
yang tepat dari strategi, kebijakan dan proses institusi untuk pengelolaan risiko
likuiditas dalam terang profil risiko perubahan dan eksternal perkembangan
lembaga di pasar dan kondisi ekonomi makro di yang beroperasi.
2) Pengukuran dan Manajemen Risiko Likuiditas
Lembaga harus menetapkan dan secara teratur meninjau strategi pendanaan dan
kebijakan dan proses untuk pengukuran berkelanjutan dan pemantauan kebutuhan
dana dan manajemen yang efektif dari risiko pendanaan. Kebijakan dan proses harus
mempertimbangkan bagaimana lainnya risiko (misalnya kredit, pasar, risiko
operasional dan reputasi) dapat mempengaruhi strategi likuiditas keseluruhan
lembaga, dan termasuk:
(a) analisis kebutuhan dana di bawah skenario alternatif;
(b) pemeliharaan cushion berkualitas tinggi, tidak terbebani, aset likuid yang dapat
digunakan, tanpa halangan, untuk memperoleh pendanaan pada saat stres;
(c) diversifikasi sumber-sumber (termasuk counterparty, instrumen, mata uang dan
pasar) dan tenor pendanaan, dan review berkala batas konsentrasi;
(d) upaya reguler untuk membangun dan memelihara hubungan dengan pemegang
kewajiban; dan
(e) penilaian rutin kapasitas untuk menjual aset.
FINANCIAL SERVICE AUTHORITY
Of INDONESIA
Kebijakan Sektor Jasa Keuangan
Beralihnya pengaturan dan pengawasan pasar modal dan Industri Keuangan Nonbank (IKNB)
dari Kementerian Keuangan di awal tahun 2013, menjadi tonggak awal Otoritas Jasa Keuangan
(OJK) secara resmi menjalankan tugas, fungsi, dan wewenangnya sebagaimana diamanatkan oleh
Undang-undang Nomor 21 Tahun 2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan. Selanjutnya, pada 31
Desember 2013, fungsi pengaturan dan pengawasan perbankan juga telah beralih dari Bank
Indonesia kepada OJK.
Sejak beberapa tahun belakangan, kita menyaksikan perkembangan sektor keuangan yang
semakin cepat. Sektor keuangan menjadi semakin kompleks dan dinamis, dengan keterkaitan
antar sektor yang semakin erat, baik dalam hal produk maupun kelembagaan. Selain itu, kita juga
menyaksikan pertumbuhan konglomerasi keuangan, yang menambah kompleksitas transaksi dan
interaksi antar lembaga jasa keuangan di dalam sistem keuangan. Konglomerasi keuangan ini di
satu sisi menyimpan potensi peningkatan efisiensi, namun di sisi lain juga berpotensi
meningkatkan eksposur risiko individual lembaga jasa keuangan maupun risiko sistemik bagi
stabilitas sistem keuangan. Dari aspek pengawasan, perkembangan tersebut di atas merupakan
tantangan bagi implementasi sistem pengawasan terintegrasi.
Sementara itu, upaya edukasi dan perlindungan konsumen jasa keuangan harus terus
ditingkatkan untuk menumbuhkan masyarakat yang memiliki literasi keuangan yang tinggi, serta
adanya kepastian hukum dan kenyamanan bertransaksi keuangan.
Krisis ekonomi global, yang bersumber dari perilaku risk taking yang agresif memberi pelajaran
penting bagi regulator untuk memperkuat rambu-rambu pengaturan. Penguatan pengaturan ini,
pada dasarnya ditujukan untuk memperbaiki struktur pasar agar menjadi semakin kokoh, efisien,
dan lebih transparan sehingga memberikan kemanfaatan bagi perekonomian yang berkelanjutan.
Kondisi eksternal dan internal yang terus berubah memungkinkan pendekatan pengawasan yang
disesuaikan dalam rangka membentuk keseimbangan baru. Pergeseran pengaturan maupun
pengawasan perlu direspons secara tepat dan cepat oleh pelaku industri jasa keuangan, antara
lain berupa penyesuaian cara beroperasi lembaga jasa keuangan.
Penguatan struktur dan peningkatan peran sektor jasa keuangan tidak dapat dilakukan secara
parsial. Dalam rangka itu, OJK tengah menyusun suatu cetak biru pengembangan sektor jasa
keuangan yang akan diarahkan untuk mencapai 3 (tiga) sasaran utama, yakni:
1) mengoptimalkan peran sektor jasa keuangan dalam mendukung peningkatan pertumbuhan
ekonomi nasional;
2) menjaga stabilitas sistem keuangan sebagai landasan bagi pembangunan yang berkelanjutan;
serta;
3) mewujudkan kemandirian finansial masyarakat serta mendukung upaya peningkatan
pemerataan dalam pembangunan.
Ketiga sasaran tersebut akan dicapai dengan menekankan pada 4 (empat) strategi
pengembangan, yaitu:
1) Penguatan aspek pengaturan dan pengawasan secara menyeluruh dengan penekanan pada
pendekatan berbasis risiko dan peningkatan kapasitas kelembagaan dan daya saing industri
untuk menunjang stabilitas sistem keuangan.
2) Penguatan dan pengembangan pasar dan industri jasa keuangan dalam rangka pendalaman
pasar dan perluasan akses atas produk dan jasa layanan keuangan melalui perluasan jalur
distribusi dan sinergi antar sektor di industri jasa keuangan.
3) Pengembangan ekosistem yang lebih optimal dalam mendukung pembiayaan sektor ekonomi
strategis serta pengembangan kualitas, efisiensi, dan daya tarik pasar keuangan syariah.
4) Penguatan tingkat literasi masyarakat dan penyempurnaan infrastruktur pendukung bagi
perlindungan konsumen, transparansi, dan tata kelola yang lebih baik.
Keempat aspek dalam cetak biru ini menjadi landasan bagi arah pengembangan sektor jasa
keuangan dalam menyikapi berbagai tantangan yang akan dihadapi di masa mendatang, dan
sekaligus menjawab kebutuhan penguatan sektor jasa keuangan nasional. Mengambil momentum
perbaikan struktur perekonomian nasional paska penyesuaian harga BBM bersubsidi, OJK telah
menetapkan prioritas penguatan pada beberapa aspek yang diperlukan dalam jangka pendek,
yang dituangkan dalam serangkaian kebijakan yang akan diterbitkan pada beberapa kesempatan.
Dengan diterbitkannya peraturan-peraturan ini, diharapkan sektor jasa keuangan dapat
menjalankan fungsinya dengan baik dalam menghadapi berbagai dinamika dalam perekonomian
ke depan, sekaligus meningkatkan perannya dalam memenuhi kebutuhan pembiayaan
pembangunan nasional.
DAFTAR PUSTAKA
Monetary Authority of Singapore, 2015. Financial Stability Index. http://www.mas.gov.sg/
Regulations-and-Financial-Stability/Financial-Stability.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Liquidity Risk. http://www.mas.gov.sg/Regulations-andFinancial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management/LiquidityRisk.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Risk Management. http://www.mas.gov.sg/Regulationsand-Financial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Market Risk. http://www.mas.gov.sg/Regulations-andFinancial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management/MarketRisk.aspx
Monetary Authority of Singapore, 2015. Credit Risk. http://www.mas.gov.sg/Regulations-andFinancial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Risk-Management/CreditRisk.aspx
Otoritas Jasa Keuangan, 2014. Kebijakan Dalam Rangka Penguatan Pengawasan Sektor Jasa
Keuangan, Pendalaman Pasar Keuangan, Dan Perluasan Akses Keuangan Masyarakat.