Pemodelan Penilaian Ekonomi untuk Studi Kelayakan Sumberdaya Batubara - repository civitas UGM
SEMINAR NASIONAL
ILYU KEB UMIAN ry- 1 ?1N PELEPASAN PURNA TUGAS
DOSEN TEKNIK GEOLOGI
FT-'AM'^"'"
Yogyakarta, 3 Desember
20l
l
PEMODELAN PENILAIAN
EKONOMI UNTUK
STUDI KELAYAKAN SUMBERDAYA
BATUBARA
Wahyu Sasongkor, Arya pradiptat
Teknik Geologi, Fakultas ret
ik, UCU
rr
,lTrll
Jl. Grafika No.2, Bulaksumur, yogya
karta., 5 52g1
T elp. 62 -27 4-5 I 3 6 6 8
; email : dipta*liJ rvayipf atroo co
;C
SARI
Srudi kelayakan sumber
daya batubara
oua aspek,
arspek, vaitu aspek teknis
dan
au, aspek ekonomis. Asnek
*^ff.119*T
9'u
aspet< rcrrnio
,"trir--"lus,uatKan
mooel
geologi,
geoteknik taml;;g
geotekni
tr-b;;j;'hidroseolosi
rriorog"orogi"r;;;'*",
r,,.,.,h,1:p-ut'^,T-"0:,1
'lereng. tambang),
1,.1:rg
-,:"logi,
dan
lingkungan.
melipiti
Aspek
rtnn nnon.i^t 3lf1
yiq
u.plt'.k;;;;.
u.*t-iiur,
,$j[Hf
.#;l;l:*jlf
$:::'-1'.,r-*,,L9:l-;:",G"j";;ilk','"?."#ffi:l
ffi I'",h":i,f,r6'y:,"1"=111'?i5#;;*#:':Tiif
;ffi"n:JTa:'l'l1Y';;ffi
aliran kas tambang batubara.
m:.,",1;1"?T"**i::
T:_..,1,1::
t*:
yang
:3,:11'#*,.1*l*i:"ff
ial dalam ...ungku
TI
ini, tahap awar diturunkan parsiar
"Lffi ' untuk
Hf
fr :ift ,ffi*:!:::Lx?
j,"ffifto.,oHkTi
j!l.111
ffi f,;H*::"',:-::::,-'"lyr;;i1i;;'o"ir'*lfiTff
j*:.:1|iffi
ffi;::.*,ilru,x',.,fj'l:1l,1
,;:::i,:#"f_*,k*"**^::.ii""y?,
Hffi
Ail#""::,*f i"^I": 1i-p:*t*o;;;;,ffi effi Hffilil,lllif
,,
":ffi:'Il il",i:','tr
#
:f ftff
m emaks
:f; :fl
fungsi
imatkan
,?x.T,iq
::i
ni ii ekarL
e i rih ("
"r
"i; ;#;; ;;;::#;ff
I
**l*r]:,1 ffi
s
model ditentukan secara
t.l#;'L::ffilH1" analitik untuk- menenfukan variabel kepufusan
-"a.i*,."u,, seranjutnva
J:lt#Jorusi
Pt'Sfagan
optimum yang akan
rglasirkan
silkan net present
present-irlr,,
rrNrD\/\ q.rr,ffi:H,T;
*^,--,
vatu.e orpvj
;:X$H#i.11":
us nisbah pengupasai."qll-i(s'Ni*rr.b_r,
:lr
r
estimasi SR* dalam.tuai
t.tuyuiu,
yr,g
,t",
Jumberdaya batubara.
iiguruku,
sebagai
Pendahuluan
geologi sumberdaya batubara
mem,iki karakteristik model
georogi yang
s.enertl minerar endapan
pornri,
m, $1,-"ffi:T:":1.:#":j:.:?1
epitermal, atau endapan
lllTt;.
plaser.
Model geologi
,r,,o.if#jiffi;ll
j#:,"1:::^?:!:n)d?:uutouu,u1..","",,*,,nrerpisah,
memitiki
;ffi1;ll"J}:
homogenitas kualitas tinggi
r;il;; "i:;;;:r2#;:ffi3
I 2ot
tililn
Sasongko & Pradipta
atau dalam cekungan pembawa batubara. Risiko finansial dalam eksplorasi dan
eksploitasi sumberdaya batubara lebih rendah daripada bahan tambang mineral
lain ataupun investasi minyak dan gas bumi.
Berdasarkan karakteristik model geologi dan risiko finansial sumberdaya
batubara, pada penelitian ini akan diturunkan formulasi model penilaian ekonomi
untuk tahap studi kelayakan sumberdaya batubara. Permasalahan umum yang
dihadapi pada saat akan menilai (valuasi) suatu proyek penambangan batubara
adalah menentukan nisbah pengupasan (stripping ratio), yang dipergunakan
dalam membuat disain tambang untuk menentukan cadangan yang akan
menghasilkan nilai sekarang bersih (net present value, NPV) optimum.
2. Tinjauan Pustaka
Penentuan cadangan atau nisbah pengupasan secara praktis pada tahap studi
kelayakan ditentukan dengan dua cara, yaitu
(1)
mengacu pada filosofi
pit expansion dan (2) pertimbangan aliran kas aman atau keuntungan
marginal yang diharapkan perusahaan. Pada tulisan ini, akan memodelkan
penentuan cadangan dengan mengkombinasikan kedua pendekatan di atas dalam
incremental
bentuk model ekonomi dan model geologi batubara miring dengan asumsi-asumsi
yang diberikan sebagai pijakan penyederhanaan dalam pembuatan model.
Sasongko (2009) mengembangkan model optimasi pit untuk menentukan
cadangan optimum berdasarkan filosofi incremental pit expansion dan aliran kas,
model tersebut hanya menghasilkan solusi berupa nilai dari break-even stripping
ratio (BESR), yaitu nisbah pengupasan inkremen pada suatu dinding tambang
yang merupakan batas tambang yang menghasilkan keuntungan optimal. Secara
teori nilai BESR dapat dihitung, tetapi dalam penerapan penentuan cadangan,
penentuan batas tambang, dan disain tambang, tidak mudah dan bisa
menghasilkan bias dalam penerapannya.
Pengembangan model penilaian ekonomi untuk studi kelayakan sumberdaya
batubara adalah membangun model matematika dengan variabel keputusan
pengupasan yang akan
memaksimumkan nrlai net present valae (NPY). Pengembangan model penilain
ekonomi pada tulisan ini dikembangkan mengacu pada model Akbari et al. (2009)
dan Sasongko (2009). Model Akbari et al. (2009) dimana pada tulisan tersebut
diterapkan pada tambang bijih dengan bentuk geometri tubuh endapan mineral
tabular tegak dengan kadar homogen. Sasongko (2009) mengembangkan model
penilaian sumberdaya bafiibaru dengan variabel keputusan penetuan break-even
stripping ratio. Pemodelan aliran kas tambang terbuka batubara dikembangkan
men gacu mo del fi n an c i a I s t a t em en t s (Crundwell, 2 00 8 ).
menentukan cadangan tertambang
dan nisbah
202 | Seminqr Nosionol llmu Kebumion Ke-4 don Peleposon Purno Tugas Dosen Teknik Geologi FT-UGM
Sasongko & pradipta
3.
pemodelan penilaian
Ekonomi
3.I. Model alir:
3.
r.,. .,,,.;;
Untuk menilai
il',lli,:;*llii,iffi ff :lr,*
ilTq il,;.:--;:g#i#ll;:[fui#*
r;;###tii1:H6
l. penerimai rn (revenue):
2.
proyek.
Biaya_biaya: wrald
biaya
costs)-
'*'
i:r,-#
uang yang mengarir
masuk sebagai akibat
aktivitas
operasionz dan
operastonal
biaya .otap (operating
and overhead
3. pajak dan royalti (taxes
and royalties).
4. Pengeruran
t""r,*i
5. Kapital ke{alio,"1
(worin[;;;;;;"r;endeture).
Seperti pada sister
;,Hffi
j;#."i:#'::r*f;,H:
;*{ix;#,"",:
{ip,{Lt
;rffi:ilff }?ffi ,i#TI.:Ll'i:-ij:l:,
1l;13;ffi
fi id.X'ffi
rlernberikan konsekuensi
utama kepada
p.ruffin
::t,,r,:,.
t rv)
" c1' a
dan pajak
d;;;#tts€Ir
i uaun i, o ;:;;*;."*ou
Pemodelan aliran
k
: u a n c ia t ;
r.-perti pada Gambar
iuran prod uksi
@
d
r
rL; ;:;;;
I
I
",
bafubara dikembangkan
;;;;; ;:'.tffi:Ti, terbuka
mengacu model
(2003).
l.
Secara diagramadk,
model Crundwell
Nosionor'mu Kebumiqn
Ke'4 don pereposon purno
Tugos Dosen Teknik
Georogi FT-,GM
203
'
ilil!;rril
Sasongko & Pradipta
,,
Glast Profil
=
lJteire*t , {'it sl
*
-., E
Esr; li i9i oi !rsf-l,
{:Ebl}
Profit =
I&xal*:
*-q- 4-i,
la#.*
lncome
$tatgmgnt
eapltal Frovis
, Sliere*lcomr.ec
. Fr*fursC
. SEbl i*3nds,
. *:h€r g3Fld
He: cash
fl*t'rf
ln f
rreJrllr,.rr&r
d (1.*I \-c
. dr- i
:
e
Idoiecl lo e8f:al t:',r
losPsl
,aput
5ha,$toldqtti' dir;d$l*$
R*FalP*r:l nl rliin{ii}'J s4
Ftl*r inm*imsnts
**kl
Gambar l.Modelfinancial statements: income statement dan balance sheet (Crundwell, 2008).
Asumsi yang digunakan sebagai pijakan dalam pemodelan
ini
adalah sebagai
berikut:
o
Penilaian kelayakan proyek penambangan selama umur tambang optimum
(life-of-mine, LOM).
o
o
o
.
o
o
Harga jual batubara per ton tetap.
o
Biaya pengupasan material penutup per bcm tetap.
Biaya produksi batubara per ton tetap.
Biaya pengiriman batubara per ton tetap.
Tingkat suku bunga tetap.
Biaya investabi dilakukan pada awal proyek dan tetap terhadap perubahan
tingkat produksi.
Tingkat produksi per tahun tetap.
Notasi dan penjelasan parameter serta variabel keputusan yang digunakan dalam
pengembangan model ini dapat dilihat pada Tabel 1 berikut.
2O4
|
Seminar Nosionol llmu Kebumion Ke4 don Peleposon Purno Tugos Dosen Teknik Geologi FT-UGM
Sasongko & Pradipta
Tabel l. Notasi dan definisi pemodelan
Notasi
Penielasan
Satuan
Indel
ILYU KEB UMIAN ry- 1 ?1N PELEPASAN PURNA TUGAS
DOSEN TEKNIK GEOLOGI
FT-'AM'^"'"
Yogyakarta, 3 Desember
20l
l
PEMODELAN PENILAIAN
EKONOMI UNTUK
STUDI KELAYAKAN SUMBERDAYA
BATUBARA
Wahyu Sasongkor, Arya pradiptat
Teknik Geologi, Fakultas ret
ik, UCU
rr
,lTrll
Jl. Grafika No.2, Bulaksumur, yogya
karta., 5 52g1
T elp. 62 -27 4-5 I 3 6 6 8
; email : dipta*liJ rvayipf atroo co
;C
SARI
Srudi kelayakan sumber
daya batubara
oua aspek,
arspek, vaitu aspek teknis
dan
au, aspek ekonomis. Asnek
*^ff.119*T
9'u
aspet< rcrrnio
,"trir--"lus,uatKan
mooel
geologi,
geoteknik taml;;g
geotekni
tr-b;;j;'hidroseolosi
rriorog"orogi"r;;;'*",
r,,.,.,h,1:p-ut'^,T-"0:,1
'lereng. tambang),
1,.1:rg
-,:"logi,
dan
lingkungan.
melipiti
Aspek
rtnn nnon.i^t 3lf1
yiq
u.plt'.k;;;;.
u.*t-iiur,
,$j[Hf
.#;l;l:*jlf
$:::'-1'.,r-*,,L9:l-;:",G"j";;ilk','"?."#ffi:l
ffi I'",h":i,f,r6'y:,"1"=111'?i5#;;*#:':Tiif
;ffi"n:JTa:'l'l1Y';;ffi
aliran kas tambang batubara.
m:.,",1;1"?T"**i::
T:_..,1,1::
t*:
yang
:3,:11'#*,.1*l*i:"ff
ial dalam ...ungku
TI
ini, tahap awar diturunkan parsiar
"Lffi ' untuk
Hf
fr :ift ,ffi*:!:::Lx?
j,"ffifto.,oHkTi
j!l.111
ffi f,;H*::"',:-::::,-'"lyr;;i1i;;'o"ir'*lfiTff
j*:.:1|iffi
ffi;::.*,ilru,x',.,fj'l:1l,1
,;:::i,:#"f_*,k*"**^::.ii""y?,
Hffi
Ail#""::,*f i"^I": 1i-p:*t*o;;;;,ffi effi Hffilil,lllif
,,
":ffi:'Il il",i:','tr
#
:f ftff
m emaks
:f; :fl
fungsi
imatkan
,?x.T,iq
::i
ni ii ekarL
e i rih ("
"r
"i; ;#;; ;;;::#;ff
I
**l*r]:,1 ffi
s
model ditentukan secara
t.l#;'L::ffilH1" analitik untuk- menenfukan variabel kepufusan
-"a.i*,."u,, seranjutnva
J:lt#Jorusi
Pt'Sfagan
optimum yang akan
rglasirkan
silkan net present
present-irlr,,
rrNrD\/\ q.rr,ffi:H,T;
*^,--,
vatu.e orpvj
;:X$H#i.11":
us nisbah pengupasai."qll-i(s'Ni*rr.b_r,
:lr
r
estimasi SR* dalam.tuai
t.tuyuiu,
yr,g
,t",
Jumberdaya batubara.
iiguruku,
sebagai
Pendahuluan
geologi sumberdaya batubara
mem,iki karakteristik model
georogi yang
s.enertl minerar endapan
pornri,
m, $1,-"ffi:T:":1.:#":j:.:?1
epitermal, atau endapan
lllTt;.
plaser.
Model geologi
,r,,o.if#jiffi;ll
j#:,"1:::^?:!:n)d?:uutouu,u1..","",,*,,nrerpisah,
memitiki
;ffi1;ll"J}:
homogenitas kualitas tinggi
r;il;; "i:;;;:r2#;:ffi3
I 2ot
tililn
Sasongko & Pradipta
atau dalam cekungan pembawa batubara. Risiko finansial dalam eksplorasi dan
eksploitasi sumberdaya batubara lebih rendah daripada bahan tambang mineral
lain ataupun investasi minyak dan gas bumi.
Berdasarkan karakteristik model geologi dan risiko finansial sumberdaya
batubara, pada penelitian ini akan diturunkan formulasi model penilaian ekonomi
untuk tahap studi kelayakan sumberdaya batubara. Permasalahan umum yang
dihadapi pada saat akan menilai (valuasi) suatu proyek penambangan batubara
adalah menentukan nisbah pengupasan (stripping ratio), yang dipergunakan
dalam membuat disain tambang untuk menentukan cadangan yang akan
menghasilkan nilai sekarang bersih (net present value, NPV) optimum.
2. Tinjauan Pustaka
Penentuan cadangan atau nisbah pengupasan secara praktis pada tahap studi
kelayakan ditentukan dengan dua cara, yaitu
(1)
mengacu pada filosofi
pit expansion dan (2) pertimbangan aliran kas aman atau keuntungan
marginal yang diharapkan perusahaan. Pada tulisan ini, akan memodelkan
penentuan cadangan dengan mengkombinasikan kedua pendekatan di atas dalam
incremental
bentuk model ekonomi dan model geologi batubara miring dengan asumsi-asumsi
yang diberikan sebagai pijakan penyederhanaan dalam pembuatan model.
Sasongko (2009) mengembangkan model optimasi pit untuk menentukan
cadangan optimum berdasarkan filosofi incremental pit expansion dan aliran kas,
model tersebut hanya menghasilkan solusi berupa nilai dari break-even stripping
ratio (BESR), yaitu nisbah pengupasan inkremen pada suatu dinding tambang
yang merupakan batas tambang yang menghasilkan keuntungan optimal. Secara
teori nilai BESR dapat dihitung, tetapi dalam penerapan penentuan cadangan,
penentuan batas tambang, dan disain tambang, tidak mudah dan bisa
menghasilkan bias dalam penerapannya.
Pengembangan model penilaian ekonomi untuk studi kelayakan sumberdaya
batubara adalah membangun model matematika dengan variabel keputusan
pengupasan yang akan
memaksimumkan nrlai net present valae (NPY). Pengembangan model penilain
ekonomi pada tulisan ini dikembangkan mengacu pada model Akbari et al. (2009)
dan Sasongko (2009). Model Akbari et al. (2009) dimana pada tulisan tersebut
diterapkan pada tambang bijih dengan bentuk geometri tubuh endapan mineral
tabular tegak dengan kadar homogen. Sasongko (2009) mengembangkan model
penilaian sumberdaya bafiibaru dengan variabel keputusan penetuan break-even
stripping ratio. Pemodelan aliran kas tambang terbuka batubara dikembangkan
men gacu mo del fi n an c i a I s t a t em en t s (Crundwell, 2 00 8 ).
menentukan cadangan tertambang
dan nisbah
202 | Seminqr Nosionol llmu Kebumion Ke-4 don Peleposon Purno Tugas Dosen Teknik Geologi FT-UGM
Sasongko & pradipta
3.
pemodelan penilaian
Ekonomi
3.I. Model alir:
3.
r.,. .,,,.;;
Untuk menilai
il',lli,:;*llii,iffi ff :lr,*
ilTq il,;.:--;:g#i#ll;:[fui#*
r;;###tii1:H6
l. penerimai rn (revenue):
2.
proyek.
Biaya_biaya: wrald
biaya
costs)-
'*'
i:r,-#
uang yang mengarir
masuk sebagai akibat
aktivitas
operasionz dan
operastonal
biaya .otap (operating
and overhead
3. pajak dan royalti (taxes
and royalties).
4. Pengeruran
t""r,*i
5. Kapital ke{alio,"1
(worin[;;;;;;"r;endeture).
Seperti pada sister
;,Hffi
j;#."i:#'::r*f;,H:
;*{ix;#,"",:
{ip,{Lt
;rffi:ilff }?ffi ,i#TI.:Ll'i:-ij:l:,
1l;13;ffi
fi id.X'ffi
rlernberikan konsekuensi
utama kepada
p.ruffin
::t,,r,:,.
t rv)
" c1' a
dan pajak
d;;;#tts€Ir
i uaun i, o ;:;;*;."*ou
Pemodelan aliran
k
: u a n c ia t ;
r.-perti pada Gambar
iuran prod uksi
@
d
r
rL; ;:;;;
I
I
",
bafubara dikembangkan
;;;;; ;:'.tffi:Ti, terbuka
mengacu model
(2003).
l.
Secara diagramadk,
model Crundwell
Nosionor'mu Kebumiqn
Ke'4 don pereposon purno
Tugos Dosen Teknik
Georogi FT-,GM
203
'
ilil!;rril
Sasongko & Pradipta
,,
Glast Profil
=
lJteire*t , {'it sl
*
-., E
Esr; li i9i oi !rsf-l,
{:Ebl}
Profit =
I&xal*:
*-q- 4-i,
la#.*
lncome
$tatgmgnt
eapltal Frovis
, Sliere*lcomr.ec
. Fr*fursC
. SEbl i*3nds,
. *:h€r g3Fld
He: cash
fl*t'rf
ln f
rreJrllr,.rr&r
d (1.*I \-c
. dr- i
:
e
Idoiecl lo e8f:al t:',r
losPsl
,aput
5ha,$toldqtti' dir;d$l*$
R*FalP*r:l nl rliin{ii}'J s4
Ftl*r inm*imsnts
**kl
Gambar l.Modelfinancial statements: income statement dan balance sheet (Crundwell, 2008).
Asumsi yang digunakan sebagai pijakan dalam pemodelan
ini
adalah sebagai
berikut:
o
Penilaian kelayakan proyek penambangan selama umur tambang optimum
(life-of-mine, LOM).
o
o
o
.
o
o
Harga jual batubara per ton tetap.
o
Biaya pengupasan material penutup per bcm tetap.
Biaya produksi batubara per ton tetap.
Biaya pengiriman batubara per ton tetap.
Tingkat suku bunga tetap.
Biaya investabi dilakukan pada awal proyek dan tetap terhadap perubahan
tingkat produksi.
Tingkat produksi per tahun tetap.
Notasi dan penjelasan parameter serta variabel keputusan yang digunakan dalam
pengembangan model ini dapat dilihat pada Tabel 1 berikut.
2O4
|
Seminar Nosionol llmu Kebumion Ke4 don Peleposon Purno Tugos Dosen Teknik Geologi FT-UGM
Sasongko & Pradipta
Tabel l. Notasi dan definisi pemodelan
Notasi
Penielasan
Satuan
Indel