2 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
VISION
“To be the best company
in the ceramic tile industry, full of creativity & innovation, and able to make a meaningful contribution to the development of the country and society.”
2 2 Annual Report 2016 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk | PT Arwana Citramulia Tbk
Menjunjung tinggi kualitas produk dan layanan
dengan menerapkan prinsip efisiensi secara konsisten, sehingga mampu menghasilkan keramik yang berkualitas dengan harga yang terjangkau. Menerapkan proses produksi yang dinamis, kreatif dan inovatif.
Menciptakan iklim usaha yang mampu menyerapkan tenaga lokal
dan mengembangkan usaha skala menengah yang terkait.
MISSION
To prioritize quality products and services by consistently applying the principles of efficiency in producing high quality, cost-competitive ceramic tiles. To implement dynamic, creative and innovative production processes. To create a business atmosphere that encourages local labor employment and the development of related medium-sized businesses.
Annual Report 2016 Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk | PT Arwana Citramulia Tbk 3 3
06 Penjelasan Tema 64 Dampak Harga Jual Terhadap Kinerja Perusahaan Theme Description
Impact of Price Changes on Company's Performance 08 Visi, Misi dan Nilai-Nilai Perusahaan
65 Kemampuan Membayar Utang
Company’s Vision, Mission & Values
Solvency Information
10 Peristiwa Penting 2016
65 Tingkat Kolektabilitas Piutang
2016 Significant Events
Accounts Receivable Collectability 65 Kebijakan Deviden
Dividend Policy
Kilas Kinerja 2016
66 Dampak Perubahan Kebijakan Akuntansi
12 Impact of Changes in Accounting Policy 66 Dampak Perubahan Perundang-undangan
2016 Performance Overview
14 Ikhtisar Keuangan
Impact of Changes in Regulations
Financial Highlights 15 Grafik Pertumbuhan
Charts of Financial Highlights
Tata Kelola Perusahaan
17 Informasi Saham Share Information
Good Corporate Governance
19 Penghargaan Industri Hijau Green Industry Award
70 Tujuan Penerapan GCG Purpose of Implementation
71 Landasan Hukum GCG
Laporan Manajemen
Legal Foundation
20 72 Management Reports Prinsip-Prinsip GCG Good Corporate Governance Policies 74 Budaya dan Kode Etik
22 Laporan Dewan Komisaris
Corporate Culture and Ethics
Board of Commissioners’ Report
76 Struktur GCG
24 Laporan Dewan Direksi Good Corporate Governance Structure Board of Directors’ Report 77 Struktur GCG PT ARWANA CITRAMULIA Tbk
Good Corporate Governance Structure of PT ARWANA CITRAMULIA Tbk
78 Profil Perusahaan Implementasi GCG
Implementation of Good Corporate Governance
28 78 Rapat Umum Pemegang Saham General Meeting of Shareholders
Company Profile
30 Identitas Perusahaan
82 Dewan Komisaris
Corporate Identity
Board of Commissioners
31 Riwayat Singkat
85 Dewan Direksi
Brief History
Board of Directors
32 Aspek Pemasaran 87 Hubungan Afiliasi Dewan Komisaris, Dewan Direksi dan Marketing Aspect
Pemegang saham
34 Kapasitas & Hasil Produksi Affiliation between the Board of Commissioners, the Board of Capacity & Production Output
Directors, and Shareholders
35 Peta Operasional
88 Sekretaris Perusahaan
Operational Map
Corporate Secretary
36 Profil Dewan Komisaris
89 Komisaris Independen
Board of Commissioners Profiles
Independent Commissioner
37 Profil Dewan Direksi
90 Komite Audit
Board of Directors Profiles
Audit Committee
38 Struktur Organisasi
95 Komite Remunerasi
Organization Structure
Remuneration Committee
39 Informasi Kepemilikan Saham
97 Laporan Komite Remunerasi
Share Ownership Information
Remuneration Committee Report
39 Kronologi Pencatatan Saham
98 Unit Audit internal
Share Listing Chronology
Internal Audit Unit
40 Lembaga Profesi Penunjang Pasar Modal
Sistem Pengendalian Internal
Occupational Capital Market Supporting Institutions
Internal Control System
40 Informasi Entitas Anak Perusahaan
Sistem Pelaporan Pelanggaran
Subsidiaries Information
Whistleblower System
41 Sumber Daya Manusia
Manajemen Risiko
Human Resources
Risk Management
47 Sistem Informasi
Pengukuran Kinerja GCG
Information System
GCG Performance Assessment
Auditor Eksternal External Auditor
Analisis dan Pembahasan Manajemen
Korespondensi dengan Otoritas Jasa Keuangn Correspondence with the Financial Services Authority
Management Analysis and Discussion
52 Prospek Usaha 2017
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan
Business Prospects in 2017
Corporate Social Responsibility
53 Strategi dan Kebijakan Usaha Business Strategies and Policies
Dasar Hukum
54 Analisis Kinerja Keuangan
Legal Basis
Financial Performance Analysis
Pelaksanaan Program CSR Implementation of CSR Program
4 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
Kilas Kinerja 2016
Laporan Keuangan
110
2016 Performance Overview
Financial Report
112
Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan Responsibility on The Annual Report
113
Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan Responsibility on The Financial Statement
Laporan Keuangan Konsolidasian Tanggal 31 Desember 2016 dan Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut beserta Laporan Auditor Independen Consolidated Financial Statements Dated December 31, 2016 and for the Year Ended on that Date, and Independent Auditor's
Report
Laporan Manajemen
Profil Perusahaan
Management Reports
Company Profile
Analisis dan Pembahasan Manajemen
Tata Kelola Perusahaan
Management Analysis & Discussion
Good Corporate Governance
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan
Laporan Keuangan
Corporate Social Responsibility
Financial Report
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 5
6 Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk
Bekerja Tanpa Disuruh, Berprestasi Tanpa Diawasi
To carry through duties without having to be ordered, to seek achievements without having to be supervised
This theme is adopted from a particular philosophy that has been extensively promoted among Arwana employees. This simple philosophy is a concept that has helped Arwana achieve various accomplishments throughout two decades of existence; a concept of true motivation and fighting spirit with no other purposes other than to be productive, to contribute and to self-actualize. All in striving to realize the vision “to be the best company in the ceramics industry, full of creativity and innovation, and able to make a meaningful contribution to the development of country and society”.
Amid a national economic growth that slowed down since 2014 through 2016, most manufacturing companies could not escape its impact. Arwana, however, was still able to continue to grow because of this philosophy. The company’s creativity, innovation and corporate governance have allowed it to continue to excel in performance and output quality.
To be the Best
Arwana continued its tradition of registering a net profit and disbursing dividends, thus attesting to the company’s sustainable performance consistency. The nominal net profit in 2016 is an improvement over 2015, standing at IDR90.48 billion or a 29.67 percent increase compared to 2015. The success in registering a net profit reflects Arwana’s resilience and accurate strategy during the unfavorable conditions. Arwana was able to overcome economic decline through product strategies, marketing strategies, implementation of lean manufacturing, as well as the hard work, and not forgetting, smart work of all members of the management and employees.
Creativity and Innovation
Since the start of 2016, Arwana has started operations at the new Plant
V in Mojokerto, East Java. This step concludes an expansion strategy aimed at strengthening Arwana’s product mix and increasing Arwana’s capacity in supplying to the eastern part of Indonesia. By the end of 2016, this factory has contributed approximately 5.19 million square meters of ceramic tiles to Arwana’s total output, or equivalent to 10.33 percent of all ceramic tile products manufactured by Arwana throughout 2016 which stood at 50.23 million square meters.
Tema ini diangkat dari filosofi yang selama ini gencar disosialisasikan kepada karyawan Arwana. Filosofi yang terdengar sederhana tersebut adalah konsep yang turut menghantarkan Arwana meraih berbagai prestasi sepanjang dua dekade keberadaannya; yakni merefleksikan motivasi dan daya juang tanpa pamrih, tanpa perlu diiming-imingi, namun didasari oleh semangat untuk berkarya, berkontribusi serta mengaktualisasikan diri. Seluruhnya bagi pencapaian visi “menjadi perusahaan yang terbaik dalam industri keramik, penuh dengan daya cipta dan inovasi, serta mampu memberikan kontribusi yang berarti bagi pembangunan negara dan masyarakat”.
Di tengah kondisi ekonomi Indonesia yang pertumbuhannya melambat sejak tahun 2014 hingga 2016, perusahaan manufaktur di Indonesia pada umumnya tak dapat melepaskan diri dari dampaknya. Namun di tengah kondisi yang demikian, Arwana mampu terus bertumbuh karena filosofi ini. Daya kreasi, daya inovasi, dan implementasi tata kelola Arwana menjadikannya sebuah organisasi yang tetap memiliki keunggulan kinerja dan kualitas output.
Yang Terbaik
Arwana melanjutkan tradisi mencatat laba dan membagikan dividen sebagai bukti konsistensi kinerja yang berkelanjutan. Laba bersih tahun 2016 tercatat lebih baik dibanding tahun 2015, yakni sebesar Rp90,48 miliar atau naik 29,67 persen dari capaian tahun 2015. Keberhasilan mencatat laba bersih menunjukkan daya tahan dan strategi yang tepat di tengah kondisi yang belum sepenuhnya kondusif. Arwana mampu melewati kondisi perekonomian yang menurun di tahun 2015 dan 2016 bertumpu pada strategi produk, strategi pemasaran, implementasi lean manufacturing, serta kerja keras, dan tidak lupa, kerja cerdas segenap anggota manajemen dan karyawan Arwana.
Daya Cipta dan Inovasi
Sejak awal tahun 2016, Arwana mulai mengoperasikan pabrik baru Plant V di Mojokerto, Jawa Timur. Langkah ini melengkapi strategi ekspansi untuk mendukung penguatan product mix dan kemampuan menyuplai ke kawasan timur Indonesia. Hingga akhir tahun 2016, pabrik ini telah berkontribusi sebesar 5,19 juta meter persegi ke dalam total produksi Arwana, atau 10,33 persen dari seluruh produk keramik yang dihasilkan perusahaan sepanjang tahun sebesar 50,23 juta meter persegi.
6 Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk
Akan halnya untuk aspek produk, Arwana berkomitmen untuk terus With regards to product, Arwana is committed to carrying out research melakukan penelitian dan pengembangan produk agar selera dan
and development so that consumer tastes and needs can be optimally kebutuhan konsumen terpenuhi secara optimal. Pada tahun 2016,
met. In 2016, Arwana’s innovation has produced 50x50cm ceramic floor inovasi yang dijalankan Arwana telah menghasilkan berbagai varian
tiles featuring motifs such as marble, rustic, wood and fancy decorative. produk baru, contohnya keramik lantai berukuran 50x50cm dengan motif marble, rustic, wood dan fancy decorative.
Kontribusi
Contribution
Arwana merupakan entitas bisnis yang memiliki kesadaran atas Arwana is a business entity with awareness of the responsibility and tanggung jawab dan kewajiban untuk berkontribusi; entah itu
obligation to contribute; whether to the nation and its government kepada negara dan pemerintah dalam kaitan dengan pembangunan,
with regards to development, or to society in the form of economic maupun kepada masyarakat dalam hal pemberdayaan ekonomi
empowerment and welfare improvement. As proof of the commitment to dan peningkatan kesejahteraan. Sebagai wujud komitmen untuk
contribute, Arwana has consistently met all tax obligations and carried berkontribusi, Arwana senantiasa menuntaskan kewajiban pajak
out corporate governance in accordance with applicable laws and yang dimiliki serta menjalankan tata kelola perusahaan sesuai dengan
regulations.
ketentuan hukum dan perundang-undangan yang berlaku.
Selain itu, Arwana juga menjalankan program tanggung jawab Furthermore, Arwana has carried out corporate social responsibility sosial perusahaan (Corporate Social Responsibility/CSR) yang meliputi
programs encompassing various initiatives within three fields, namely berbagai inisiatif di bidang sosial, ekonomi dan lingkungan.
social, economy, and the environment. Arwana’s contribution in this Kontribusi Arwana dalam area ini mencakup kegiatan bakti sosial
domain includes social service activities at various social care homes, di berbagai panti sosial, pemberian beasiswa kepada siswa-siswi
disbursement of scholarships for high-achieving students, early berprestasi, penyelenggaraan pendidikan anak usia dini, donor darah
childhood education classes, blood drive and free clinic initiatives, dan pengobatan gratis, program pelestarian lingkungan, dan masih
environmental preservation programs, and many more. banyak lagi.
Annual Report 2016 Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk | PT Arwana Citramulia Tbk 7 7
Visi
Vision
Menjadi perusahaan yang terbaik dalam industri keramik, penuh To be the best company in the ceramic tile industry, full of creativity dengan daya cipta dan inovasi, serta mampu memberikan
and innovation, and able to make a meaningful contribution to the kontribusi yang berarti bagi pembangunan negara dan
development of the country and the society. masyarakat.
Uraian: Visi ini tercipta karena adanya idealisme yang ingin Remark: The vision is conceptualized over the idealism which diperjuangkan oleh pendiri perseroan, serta merupakan komitmen
the company’s founder strives for. Underlying the vision is the kepada masyarakat. “Menjadi perusahaan yang terbaik” tidak
commitment to the society. “To be the best company” is not only sekadar dilihat dari sudut bisnis, tetapi juga meliputi tanggung
from the perspective of business, but also social responsibility in the jawab sosial sebagai perusahaan yang diakui keberadaannya dan
capacity of a company whose existence is deemed necessary and dapat dipercaya oleh para pemangku kepentingan dan masyrakat
reliable within its stakeholders and society at large. Our operational luas. Sistem operasional kami dijiwai oleh semangat daya cipta serta
system is inspired by the spirit of creativity and gives priority to mengutamakan cara berpikir yang inovatif. Pendekatan berdaya cipta
innovative ways of thinking. Creative and innovative approach dan inovatif dalam meningkatkan nilai-nilai perseroan yang luhur
in order to enhance corporate value will be highly appreciated by akan dihargai oleh dunia bisnis dan masyarakat sekitar.
business society and surrounding society.
Misi
Mission
1. Menjunjung tinggi kualitas produk dan layanan dengan
1. Prioritize quality products and services by consistently menerapkan prinsip efisiensi secara konsisten, sehingga
applying the principles of efficiency to produce high mampu menghasilkan keramik yang berkualitas dengan
quality and affordable ceramic tiles. harga yang terjangkau.
Remark: “Arwana Ceramic Tiles” seeks to be associated with high- Uraian: “Arwana Ceramic Tiles” identik dengan produk berkualitas. quality products. Arwana is committed to serve the medium to
Arwana berkomitmen untuk melayani pasar menengah ke bawah low-income market with cost-competitive products while making dengan harga yang terjangkau, di sisi lain memberikan jaminan
sure that quality standard requirements are fulfilled. In this regard, pemenuhan standar kualitas. Dalam hal ini, Arwana memahami
Arwana understands the need to invest in technology and human perlunya mengadakan investasi dalam teknologi dan sumber daya
capital to achieve its objectives.
manusia untuk mencapai tujuan tersebut.
2. Menerapkan proses produksi yang dinamis, kreatif dan
2. Dynamic, creative and innovative in the production inovatif.
process.
Uraian: Arwana menerapkan proses produksi dengan mengadakan Remark: Arwana applies production processes by conducting research penelitian dan pengembangan untuk mendapatkan hasil yang lebih
and development to obtain better results in order to be able to create baik agar mampu menciptakan produk sesuai tren pasar dengan
products in accordance with the market trend with various patterns and berbagai corak dan ragam.
designs.
3. Menciptakan iklim usaha yang mampu menyerap tenaga lokal dan mengembangkan usaha skala menengah yang
3. To create friendly business atmosphere that encourages local terkait.
labor employment and stimulate the development of medium
Uraian: Arwana berusaha bersinergi dengan kemajuan ekonomi
- sized businesses.
setempat dan usaha skala menengah terkait dengan cara Remark: Arwana seeks to synergize with local economic mempekerjakan tenaga kerja setempat dan memprioritaskan
advancement and related medium-sized business by employing pemanfaatan sumber bahan baku yang dekat dengan pabrik.
local labor and prioritizing the benefit of local sources of raw material nearby the factory.
Pelatihan Kepemimpinan AlphaTheta Learning State Training & Development Kunjungan dari Universitas Colorado Boulder Leadership Training by AlphaTheta Learning State Training & Development
Visit by University of Colorado Boulder
8 8 Annual Report 2016 Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk | PT Arwana Citramulia Tbk
Nilai-Nilai Perusahaan
Corporate Values
• Nilai Pemegang Saham
• Shareholder Value
Usaha kami harus menghasilkan tingkat pengembalian yang Our business must generate sustainable returns on the assets baik atas aset yang dipercayakan oleh para pemegang saham.
entrusted to us by our shareholders. We must be consistent in Kami harus konsisten menghasilkan laba dan meningkatkan nilai
producing profits and increasing shareholder value. pemegang saham.
• Tanggung Jawab Sosial Perusahaan
• Corporate Social Responsibility
Kami akan menyediakan tempat kerja yang aman dan memelihara We seek to provide a safe workplace and preserve the lingkungan serta meningkatkan kesehatan dan kesejahteraan
environment, and promote the health and well-being of all semua karyawan. Kami akan memperhatikan isu-isu terkait
employees and their families. We are committed to staying peraturan, undang-undang dan kepatuhan hukum yang berlaku
updated with regards to applicable regulations, rules, and legal dan lingkungan negeri kami.
compliance issues in Indonesia and having awareness about the state of our country’s environment.
• Kepuasan Pelanggan
• Customer Satisfaction
Memenuhi kepuasan pelanggan merupakan prioritas utama. The pursuit of customer satisfaction is our main priority. We strive Kami bekerja keras untuk terus menerus memperbaiki kualitas,
for continuous quality improvement in all we do, and achieve meningkatkan kepuasan pelanggan dengan memahami apa
enhanced customer satisfaction by understanding our customers' yang pelanggan inginkan.
needs.
• Kerja Sama Tim
• Teamwork
Kami menghargai berbagi talenta dan kreativitas setiap karyawan We value the diverse talents and creativity of every employee to untuk ikut terlibat dalam mencapai tujuan perseroan. Kami
be involved in achieving the company’s objectives. We take pride bangga terhadap kontribusi yang berasal dari gagasan.
in the contributions that come from the diversity of ideas.
• Integritas
• Integrity
Kami memiliki standar etika tertinggi dalam setiap aspek We have the highest ethical standards in all aspects of pekerjaan, termasuk kejujuran dan keadilan. Kami secara pribadi
work, including honesty and fairness. We will take personal bertanggung jawab atas tindakan kami, dan berlaku sopan dan
responsibility for our actions, and treat everyone with respect and santun terhadap setiap orang.
good manners.
Kunjungan Dansesko TNI Letjen TNI Agus Sutomo Kunjungan Investor Grandeur Peak Global
Visit by Lt. Gen. Agus Sutomo, Visit by Investor Grandeur Peak Global
Commander of Staff and Command College of the Indonesian National Armed Forces
Annual Report 2016 Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk | PT Arwana Citramulia Tbk 9 9
Januari / January Januari / January
Hibah Keramik ke TNI Kostrad Kunjungan Calvin College Donation of Ceramic Tiles to
Visit From Calvin College the Army Strategic Reserves Command
9 Mei / May
Hibah Keramik ke Sesko TNI
Donation of Ceramic Tiles to Staff and Command College of the Indonesian National Armed Forces
Juli / July Agustus / August
Kunjungan ke Rumah Kanker Anak Indonesia (YAI)
Penghargaan Social Business Innovation award
Visit to the Indonesian Anyo Social Business Innovation Foundation (Children's
Award Cancer House)
Desember / December
Penghargaan Industri Hijau untuk 3 Plant
Green Industry Awards for 3 Plants
10 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
April / April Rapat Umum Pemegang Saham
Tahunan Annual General Meeting of
Shareholders
Juni / June Mei / May
Hibah Keramik ke MABES TNI Hibah Keramik ke MABES AD
Donation of Ceramic Tiles to Donation of Ceramic Tiles to Indonesian Armed Forces
National Army
Agustus / August Hibah Keramik ke Polda
Metro Jaya Donation of Ceramic Tiles to
Polda Metro Jaya
November / November Oktober / October
Gathering Marketing Gathering Bersama Supplier Marketing Gathering
Gathering with Suppliers
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 11
Kilas Kinerja 2016 Kilas Kinerja 2016
2016 Performance Overview 2016 Performance Overview
Plant V, Mojokerto - Jawa Timur Plant V, Mojokerto - East Java
14. Ikhtisar Keuangan
15. Grafik Pertumbuhan
Financial Highlights Charts of Financial Highlights
12 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
17. Infomasi Saham
19. Penghargaan Industri Hijau
Shares Information
Green Industry Award
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 13
Ikhtisar Keuangan
Financial Highlights
Disajikan dalam jutaan Rupiah Expressed in million Rupiah kecuali laba per saham & jumlah saham yang beredar
except earning per share & number of shares outstanding
Tahun Yang Berakhir Tanggal Year Ended On
31 Desember December 31 Laba Rugi Konsolidasi
Consolidated Income Statement
Penjualan Bersih
Net Sales Beban Pokok Penjualan
Cost of Goods Sold Laba Kotor
Gross Profit Laba Usaha
Income from Operations Beban Bunga - Bersih
Interest Expense – Net Laba Sebelum Beban Pajak
Income Before Income Tax Beban Pajak
Income Tax Expense Laba Tahun Berjalan
Profit for the Year Laba Tahun Berjalan Yang Dapat Diatribusikan
Profit for the Year Attributable Kepada Pemilik Entitas Induk
to Owners of the Parent Entity Laba Tahun Berjalan Yang Dapat Diatribusikan
Profit for the Year Attributable Kepada Kepentingan Non Pengendali
to Non-Controlling Interests Penghasilan (Biaya) Komprehensif Lain
Other Comprehensive Income (Expanse) Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan
Comprehensive Income for the Year Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan Yang
Comprehensive Income for the Year Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk
Attributable to Owners of the Parent Entity Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan Yang
Comprehensive Income for the Year Dapat Diatribusikan Kepada Kepentingan
Attributable to Non-Controlling Interests Non Pengendali
Laba Sebelum Beban Bunga, Pajak,
Earnings Before Interest, Tax, Penyusutan dan Amortisasi
Depreciation and Amortization Laba per Saham Yang Dapat Diatribusikan
85.25 32.10 35.35 9.51 12.32 Earnings Per Share Attributable Kepada Pemilik Entitas Induk
to Owners of the Parent Entity Jumlah Saham yang Beredar
Number of Shares Outstanding
Neraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheet
Aset Lancar
Current Assets Aset Tidak Lancar
Non-Current Assets Jumlah Aset
Total Assets Kewajiban Lancar
Current Liabilities Kewajiban Tidak Lancar
Non-Current Liabilities Jumlah Kewajiban
Total Liabilities Kepentingan Non Pengendali
Non-Controlling Interests Saldo Laba
Retained Earnings Ekuitas Bersih
Net Stockholders Equity Modal Kerja Bersih
Net Working Capital
Arus Kas Konsolidasi Consolidated Cash Flow
Arus Kas dari Aktivitas Operasi
Cash Flow from Operating Activities Arus Kas dari Aktivitas Investasi
Cash Flow from Investing Activities Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan
Cash Flow from Financing Activities *Disajikan Kembali
14 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
Tahun Yang Berakhir Tanggal Year Ended On
31 Desember December 31 Rasio Usaha
Rasio Usaha
Marjin Laba Kotor
Gross Profit Margin Marjin Laba Usaha
Operating Margin Marjin Laba Tahun Berjalan yang dapat
Profit Margin for the Year Attributable Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk
to Owners of the Parent Entity Marjin Laba Sebelum Beban Bunga, Pajak,
Profit Margin EBITDA Penyusutan dan Amortisasi
Return on Equity Tingkat Pengembalian Terhadap Asset
Tingkat Pengembalian Terhadap Ekuitas
Return on Assets Tingkat Pengembalian Terhadap Investasi
Return on Invesment
Rasio Keuangan Financial Ratios
Current Ratio Kewajiban terhadap Ekuitas
Rasio Lancar
Debt to Equity Ratio Hutang Bank terhadap Ekuitas
Gearing Ratio Kewajiban terhadap Aset
Debt to Asset Ratio
Grafik Pertumbuhan
Charts of Financial Highlights
Hasil Usaha Operating Results
Penjualan Bersih
Net Sales
Laba Kotor
Gross Profit
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 15
Laba Sebelum Beban Bunga, Pajak, Penyusutan dan Amortisasi
EBITDA
Laba Usaha
Income From
Laba Bersih
Net Income
Jumlah Aset
Total Assets
Saldo Laba
Retained Earnings
Ekuitas Bersih
Net Shareholders Equity
16 Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk
Informasi Saham
Share Information
Pergerakan Harga Saham Share Price Movement
Year Triwulan
Tahun
I II III
IV I II III
IV Quarter
660 Highest Terendah
452 Lowest Penutupan
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 17
Ikhtisar Data Saham Overview of Shares Data
Harga Tertinggi (Rp)
Highest Price (IDR) Harga Terendah (Rp)
Lowest Price (IDR) Penutupan (Rp)
Closing (IDR) Jumlah Saham (lembar)
Number of Shares Volume Transaksi
Transaction Volume Frekuensi (kali)
Frequency (times) Nilai Transaksi (Rp)
Transaction Amount (IDR) Kapitalisasi Pasar (Rp)
Market Capitalization (IDR) Laba per Saham
Earning per Share (IDR)* Rasio Harga Saham Terhadap
Laba per Lembar Saham* Price Earning Ratio (PER)* Rasio Harga Saham Terhadap
Nilai Buku*
Price to Book Value (PBV)*
Tabel Transaksi Saham Table of Share Transaction Triwulan
Nilai Transaksi (Rp) Quarter
Frekuensi (kali)
Volume Transaksi
Frequency (times)
Transaction Volume
Transaction Value (IDR)
18 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
Penghargaan Industri Hijau 2016
Diserahkan oleh Menteri Perindustrian
Republik Indonesia, Bapak Airlangga Hartarto
Green Industry Awards 2016
Presented by Minister of Industry of the Republic of Indonesia, Mr. Airlangga Hartarto
Penghargaan Industri Hijau 2015
Diserahkan oleh Wakil Presiden Republik Indonesia, Bapak M. Jusuf Kalla
Green Industry Awards 2015
Presented by Vice President of the Republic of Indonesia, Mr. M. Jusuf Kalla
Penghargaan Industri Hijau 2014
Diserahkan oleh Menteri Perindustrian
Republik Indonesia, Bapak M. S. Hidayat
Green Industry Awards 2014
Presented by Minister of Industry of the Republic of Indonesia, Mr. M. S. Hidayat
Penghargaan Industri Hijau 2013
Diserahkan oleh Menteri Perindustrian Republik Indonesia, Bapak M. S. Hidayat
Green Industry Awards 2013
Presented by Minister of Industry of the Republic of Indonesia, Mr. M. S. Hidayat
Penghargaan Industri Hijau 2012
Diserahkan oleh Presiden Republik Indonesia,
Bapak Susilo Bambang Yudhoyono
Green Industry Awards 2012
Presented by President of the Republic of Indonesia, Mr. Susilo Bambang Yudhoyono
Penghargaan Industri Hijau 2011
Diserahkan oleh Presiden Republik Indonesia, Bapak Susilo Bambang Yudhoyono
Green Industry Awards 2011
Presented by President of the Republic of Indonesia, Mr. Susilo Bambang Yudhoyono
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 19
Laporan Manajemen Laporan Manajemen
Management Reports Management Reports
Dari kiri ke kanan: Edwin P. Situmorang, Tandean Rustandy, Hatta Safrudin, Rudy Sujanto, Marsetio, Edy Suyanto dan Karsanto
22. Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners' Report
20 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk 20 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
24. Laporan Dewan Direksi Board of Directors' Report
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 21
Laporan Dewan Komisaris
Board of Commissioners' Report
Para pemegang saham yang terhormat,
Dear shareholders,
Dengan lebih dulu memanjatkan puji syukur kepada Tuhan Yang It is with prior thanksgiving and expression of praise to God Almighty that Maha Esa, Dewan Komisaris PT Arwana Citramulia Tbk menyampaikan
the Board of Commissioners expresses appreciation for the company’s apresiasi atas kinerja perseroan pada tahun fiskal 2016, baik
performance during the 2016 fiscal year regarding both the company’s menyangkut aspek operasional maupun keuangan. Penilaian kami
operations as well as finances. The evaluation was carried out in an lakukan secara objektif sebagai wujud pertanggungjawaban kami
objective manner as a means of our accountability toward the company’s terhadap segenap pemegang saham dan pemangku kepentingan
shareholders and stakeholders.
perseroan. Di tengah kondisi ekonomi global dan nasional yang belum
Amid a global and domestic economy that has yet to fully recover in sepenuhnya pulih di tahun 2016, semangat dan kinerja yang
2016, the dedication and performance shown by all members of the ditunjukkan segenap anggota Dewan Direksi dan jajaran manajemen
Board of Directors and management deserve much recognition. As the patut dihargai. Sebagai penanggung jawab operasional, Dewan
operational overseer, the Board of Directors and management have Direksi dan jajaran di bawahnya mampu memperbaiki daya saing dan
succeeded in better improving the company’s competitiveness and mendorong pertumbuhan berkelanjutan perseroan.
driving the company’s continuous growth. Pada tahun 2016, perseroan membukukan laba bersih sebesar
In 2016, the company recorded a net profit of IDR90.48 billion, which is Rp90.48 miliar atau meningkat 29.67% di saat ekonomi nasional
an increase of 29.67% in a national economy that grew slightly, from 4.8 pertumbuhannya sangat lambat, hanya 5,0 persen dibanding 4,8
percent in 2015 to 5.0 percent. In view of the Indonesian economy which persen di 2015. Memperhatikan pertumbuhan ekonomi Indonesia di
the IMF and World Bank expect to grow by 5.3 percent in 2017, we are tahun 2017 yang diprediksi oleh IMF dan Bank Dunia akan tumbuh
further optimistic about the prospects of the company in 2017 and the sekitar 5,3 persen, kami berkeyakinan perseroan akan memiliki
years ahead.
prospek yang lebih baik pada tahun 2017 dan tahun-tahun ke depannya.
Perseroan juga telah mencatat sebuah tonggak penting yang akan The company has also recorded an important milestone that will memperkuat posisi perseroan di tengah persaingan yang semakin
strengthen the company’s position in facing an increasingly competitive ketat di industri keramik tanah air dengan beroperasinya Plant V
national ceramic tile industry with the commencement of operations of
22 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
Annual Report 2016 23 | PT Arwana Citramulia Tbk
di Mojokerto, Jawa Timur. Kami Dewan Komisaris melihat potensi strategis pabrik ini bagi perseroan, yaitu lokasi yang dekat dengan pusat-pusat pertumbuhan ekonomi di Jawa Tengah dan Jawa Timur, terutama kota-kota sekunder yang selama ini berkembang sangat pesat, sekaligus mengatasi kendala logistik dan distribusi dalam melayani permintaan konsumen di kawasan timur Indonesia.
Dewan Komisaris juga memiliki harapan besar atas kelanjutan sejumlah program pemerintah di tahun 2017, di antaranya program- program seperti insentif bagi industri manufaktur, percepatan pembangunan infrastruktur, reformasi birokrasi, amnesti pajak, dan pemberantasan korupsi. Keberhasilan pemerintah menjalankan program-program ini akan membantu meningkatkan kepercayaan dunia atas ekonomi Indonesia, mendukung penguatan industri manufaktur nasional, dan membuat produk-produk lokal semakin kompetitif.
Dewan Komisaris menegaskan komitmen untuk terus bertindak proaktif menjadi pengawas atas kebijakan-kebijakan yang diambil perseroan, dan agar implementasi tata kelola perusahaan berjalan secara transparan, independen, akuntabel, bertanggung jawab dan wajar, dengan dibantu oleh Komite Audit dan Komite Remunerasi. Untuk itu, Dewan Komisaris juga memberikan apresiasi kepada kedua komite tersebut atas kualitas pengawasan yang meningkat, baik di kantor pusat maupun di lokasi-lokasi pabrik perseroan.
Dewan Komisaris juga ingin menyatakan dukungan yang sebesar- besarnya atas rencana kerja manajemen perseroan di tahun 2017 dan berkomitmen untuk memberikan arahan kepada Dewan Direksi agar setiap tindakan dan kebijakan yang diambil tetap memperhatikan prinsip kehati-hatian.
Sebagai kata penutup, Dewan Komisaris mengucapkan terima kasih kepada segenap pemegang saham, Dewan Direksi, Komite Audit, Komite Remunerasi, jajaran manajemen, karyawan, pemasok, dan khususnya para pelanggan setia PT Arwana Citramulia Tbk atas dukungan dan kepercayaan yang diberikan kepada perseroan. Kami percaya bahwa daya dan upaya kita secara bersama-sama akan membawa perusahaan untuk mampu mempertahankan dan semakin meningkatkan kinerja di tahun-tahun mendatang.
Plant V in Mojokerto, East Java. The Board of Commissioners sees the strategic potential of this factory for the company with its close proximity to growth centers in Central and East Java, especially rapidly-growing secondary cities, and in overcoming logistics and distribution difficulties in serving consumer demand in the eastern part of Indonesia.
The Board of Commissioners also have high hopes in the continuation of a number of government programs in 2017, including programs such as providing economic incentives for the manufacturing industry, accelerating infrastructure development, bureaucratic reform, tax amnesty, and eradication of corruption. The government’s success in this regard would increase the global trust in Indonesia’s economy, strengthen the national manufacturing industry, and make local products more competitive.
Furthermore, the Board of Commissioners is committed to proactively function in overseeing the policies taken by the company, and for the implementation of good corporate governance to be carried out in a transparent, independent, accountable, responsible and fair manner with the assistance of the Audit Committee and Remuneration Committee. The Board of Commissioners gives appreciation to these two committees for having improved the control quality, both at the head office as well as at the company’s factory locations.
The Board of Commissioners also guarantees full support for the work plans in 2017 and is committed to providing instructions to the Board of Directors so that every action and policy taken continues to comply with the principle of prudence.
In closing, the Board of Commissioners would like to acknowledge all shareholders, members of the Board of Directors, members of the Audit Committee, members of the Remuneration Committee, members of management, employees, suppliers, and especially the loyal customers of PT Arwana Citramulia Tbk for the continued support and trust given to the company. We are confident that our joint effort will drive the company even further in maintaining and better increasing its performance in the years to come.
President Commissioner
Laksamana (Purn) Dr. Marsetio, MM
Atas Nama Dewan Komisaris On Behalf of the Board of Commissioners
Laporan Dewan Direksi
Board of Directors' Report
Kami Dewan Direksi PT Arwana Citramulia Tbk pertama-tama The Board of Directors of PT Arwana Citramulia Tbk would like to express memanjatkan puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas
gratitude to God Almighty for the grace and blessings bestowed upon anugerah dan rahmat-Nya yang telah menyertai perjalanan Arwana
Arwana throughout the company’s existence which have allowed it sehingga perseroan mampu bertumbuh dan mencatat peningkatan
to continue to grow and better improve its performance. Arwana’s kinerja. Prestasi Arwana di tahun 2016 memuaskan di mana
performance in 2016 has been satisfactory, recording a sales increase of penjualan bertumbuh sebesar 17,03 persen dari Rp1.291,93 miliar
17.03 percent from IDR1,291.93 billion in 2015 to IDR1,511.98 billion and pada tahun 2015 menjadi Rp1.511,98 miliar, serta memiliki tingkat
achieving better profitability. The company’s net profit increased by 29.67 profitabilitas yang lebih baik. Perolehan laba bersih perseroan
percent from IDR69.78 billion to IDR 90.48 billion. These results are quite meningkat 29,67 persen dari Rp69,78 miliar menjadi Rp90,48 miliar.
significant given that the national GDP only grew slightly by 0.2 percent Prestasi ini signifikan apabila melihat pertumbuhan GDP Indonesia
from 4.8 percent in 2015 to 5.0 percent in 2016. hanya naik 0,2 persen dari 4,8 persen pada tahun 2015 menjadi 5,0 persen pada tahun 2016.
Pertumbuhan ekonomi Indonesia masih ditopang oleh pertumbuhan Indonesia’s economic growth was still sustained by household konsumsi rumah tangga, dan pertumbuhan pembelian barang modal
consumption and long-term capital goods purchases (gross fixed jangka panjang (Pembentukan Modal Tetap Bruto/PMTB). Pasar
capital formation). The country’s massive and dynamic market offers Indonesia yang besar dan dinamis apabila dimanfaatkan dengan
prospects of high growth, while the private sector’s continued investment baik sangat potensial bagi pertumbuhan, dan geliat sektor swasta
activities in long-term capital goods reflect their positive outlook ahead. berinvestasi pada barang modal jangka panjang menunjukkan
Indonesia’s economy in 2016 showed strong fundamentals as shown optimisme akan prospek usaha ke depannya. Kekuatan fundamental
by stable inflation at 3.02 percent, currency appreciation of 2.6 percent, ekonomi Indonesia pada tahun 2016 terlihat dari tingkat inflasi yang
balance of payments surplus, manageable current account deficit, and terkendali pada angka 3,02 persen, mata uang rupiah yang mengalami
foreign and domestic investments that grew by 12.4 percent compared apresiasi 2,6 persen, surplus neraca pembayaran, defisit transaksi
to the previous year. That said, overall conditions still did not favor the berjalan yang terkendali, serta total realisasi investasi asing dan dalam
growth of the manufacturing sector.
negeri yang tumbuh 12,4 persen dibanding tahun sebelumnya. Walau demikian, kondisi belum kondusif bagi perkembangan industri manufaktur.
24 Annual Report 2016 | PT Arwana Citramulia Tbk
Bagi pasar keramik Indonesia, kondisi di 2016 masih terhambat oleh For Indonesia’s ceramic tile market, 2016 was hindered by low demand lesunya permintaan sehingga memaksa berbagai produsen keramik
which forced various ceramic producers to cut production to avoid excess untuk mengurangi produksi guna menghindari penumpukan
stock. Pressure also came from growing import. According to estimates stok. Tekanan kuat juga datang dari meningkatnya volume impor.
by the Indonesian Ceramic Industry Association (Asosiasi Aneka Industri Menurut perkiraan Asosiasi Aneka Industri Keramik Indonesia (Asaki),
Keramik Indonesia/Asaki), imports in 2016 increased to 35 million square impor keramik pada tahun 2016 naik menjadi sekitar 35 juta meter
meters from 25 million square meters in 2015. However, this did not persegi dari 25 juta meter persegi pada tahun 2015. Akan tetapi,
affect Arwana’s sales as they are marketed in a different market segment. bagi Arwana produk impor tersebut tidak mempengaruhi penjualan
Overall, Asaki estimated that in 2016, the ceramics industry only utilized karena berada pada segmen yang berbeda. Secara keseluruhan, Asaki
about 60 percent of its total installed capacity of 580 million square memperkirakan bahwa pada tahun 2016, industri keramik nasional
meters. It is an achievement in its own right that Arwana managed hanya menggunakan sekitar 60 persen dari total kapasitas terpasang
to record above 90-percent utilization at four factory locations and 580 juta meter persegi. Patut disyukuri bahwa Arwana justru mampu
approximately 65 percent at the newly-completed fifth factory which mencatat penggunaan kapasitas terpasang di atas 90 persen di
commenced operations in early 2016.
empat lokasi pabrik dan sekitar 65 persen di pabrik kelima yang baru mulai beroperasi awal tahun 2016.
Di tengah berbagai tantangan eksternal pada tahun 2016, Arwana Amid external challenges in 2016, Arwana continued its strategy of melanjutkan strategi meningkatkan daya saing melalui ekspansi
strengthening the competitive advantage through production expansion produksi dan inovasi produk. Dengan tambahan Plant V, kini
and product innovation. With the new addition of Plant V, the company perseroan memiliki total kapasitas terpasang sebesar 57,37 juta meter
currently has a total installed capacity of 57.37 million square meters persegi di mana Plant III dan Plant V yang sama-sama berlokasi di
with Plant III and Plant V as two factories located in East Java ready to provinsi Jawa Timur akan mampu menyuplai 26,09 juta meter persegi
supply 26.09 million square meters of ceramic tile products to consumers produk keramik ke konsumen di kawasan timur Indonesia. Pada saat
in the eastern part of Indonesia. At the same time, Arwana continued yang sama, inovasi yang dijalankan Arwana menghasilkan berbagai
to innovate by launching new product lines such as 50x50cm floor tiles varian produk baru seperti keramik lantai berukuran 50x50cm dengan
featuring motifs such as marble, rustic, wood and fancy decorative. motif marble, rustic, wood dan fancy decorative.
Produk Arwana sendiri terus mendapat respon baik dari konsumen. Arwana’s products have been well-responded by consumers. In 2016, Sepanjang tahun 2016, Arwana mencatat total penjualan sebesar
Arwana sold 46.42 million square meters of ceramic tiles which is a 17.30 46,42 juta meter persegi yang notabene merupakan peningkatan
percent increase compared to the total sales in 2015. This sales number 17,30 persen dari penjualan pada tahun 2015. Angka penjualan
encompasses all regions across Indonesia. As for total sales based on tersebut meliputi seluruh wilayah pemasaran di Indonesia. Adapun
specific regions, Arwana recorded a total sales value of IDR999.30 billion untuk pembagian berdasarkan daerah, nilai penjualan di Pulau
on the Island of Java, whereas regions outside Java totaled IDR512.68 Jawa tercatat sebesar Rp999,30 miliar, sedangkan luar Jawa sebesar
billion.
Rp512,68 miliar. Dalam hal kinerja operasional, khususnya terkait harga pokok
In terms of operational performance, particularly with regards to cost penjualan, Arwana mampu meningkatkan efisiensi melalui
of goods sold, Arwana was able to increase efficiency by implementing penerapan metode lean manufacturing. Harga pokok penjualan
the lean manufacturing method. The cost of goods sold in the fourth triwulan keempat 2016 sebesar Rp25.160 per meter persegi, turun
quarter of 2016 was recorded at IDR25,160 per square meter which is 1.7 1,7% dibandingkan harga pokok penjualan tiga triwulan sebelumnya
percent lower than the cost of goods sold in the three previous quarters yang tercatat sebesar Rp25.598 per meter persegi. Adapun struktur
which stood at IDR25,598 per square meter. Overall, the production cost biaya produksi tidak mengalami perubahan signifikan di mana biaya
structure remained unchanged where energy (gas and electricity) was energi (gas dan listrik) masih merupakan komponen terbesar, yakni
still the largest component, constituting 41.9 percent. The sizeable energy 41,9 persen. Besarnya biaya energi tak terlepas dari harga gas yang
cost is attributable to the high price of gas at approximately 9USD/ masih tinggi pada kisaran 9USD/MMBTU sehingga mencakup 33%
MMBTU which in total constituted 33 percent of the total production cost. dari total biaya produksi.
Untuk mendorong kinerja perseroan tetap optimal pada tahun To support the company performing optimally in 2016, the Board of 2016, Dewan Direksi bersama segenap anggota manajemen
Directors together with all members of management continued to dibawahnya terus menggalakkan langkah-langkah penguatan
implement steps for strengthening a corporate culture, administration budaya korporat, sistem administrasi dan mekanisme internal yang
system and internal mechanism that adhere to the principles of Good mengacu pada prinsip-prinsip Good Corporate Governance (GCG).
Corporate Governance (GCG). Overall, the company’s internal control Sistem pengendalian internal telah berjalan dengan cukup baik,
system has performed satisfactorily, while various aspects of operations serta berbagai aspek operasional dan manajemen risiko telah melalui
and risk management have undergone evaluations and have been kajian dan pembahasan dengan konsultan independen. Melalui
consulted with independent consultants. Through our commitment to komitmen bagi pelaksanaan GCG yang diwujudkan melalui langkah-
implement GCG practices, Arwana was able to overcome the challenges
Annual Report 2016
| PT Arwana Citramulia Tbk 25 | PT Arwana Citramulia Tbk 25
the company’s competitiveness.
daya saing perseroan. Sesuai dengan visi perseroan untuk “menjadi perusahaan terbaik
In accordance with the corporate vision of becoming “the best company dalam industri keramik, penuh inovasi dan daya cipta, serta mampu
in the ceramic tile industry, full of innovation and creativity, and able to memberikan kontribusi yang berarti bagi pembangunan negara
make a meaningful contribution to the development of the country and dan masyarakat”, Arwana juga tidak lupa memberikan sumbangsih
society”, Arwana has also proceeded to make our best contribution in the terbaik dalam bentuk program tanggung jawab sosial perusahaan
form of corporate social responsibility programs for welfare development, bagi pembangunan kesejahteraan, pemberdayaan ekonomi, dan
economic empowerment, and better improving access to education and peningkatan kualitas dan akses terhadap pendidikan dan kesehatan.
healthcare. Arwana through the Arwana Peduli program has provided Arwana melalui program Arwana Peduli telah menyalurkan free medical treatment for underprivileged patients and held blood drives
pengobatan gratis bagi masyarakat kurang mampu dan mengadakan in cooperation with the Indonesian Red Cross. kegiatan donor darah bekerja sama dengan Palang Merah Indonesia (PMI).
Arwana juga telah membantu mengadakan tempat tinggal Arwana has also helped make available habitable homes for families layak huni bagi masyarakat melalui program pembangunan dan
through construction and renovation initiatives, and helped construct renovasi rumah, serta membangun dan merenovasi gedung
and renovate school buildings. Arwana’s social awareness also touches sekolah. Kepedulian Arwana juga menjangkau bidang iman dan
upon faith and reverence to God Almighty through the construction and takwa kepada Tuhan Yang Maha Esa melalui pembangunan dan
renovation of places of worship and sending employees on the Umrah renovasi rumah ibadah serta memberangkatkan karyawan untuk
pilgrimage. During the Eid al-Fitr religious holidays in 2016, Arwana also menjalani ibadah Umrah. Pada masa liburan Hari Raya Idul Fitri 2016
carried out the routinely-held homecoming program for employees and lalu, Arwana kembali mengadakan kegiatan mudik bersama bagi
the general public. Additionally, other regular Arwana Peduli programs karyawan dan masyarakat. Selain itu, program-program rutin Arwana
include communal circumcision for prepubescent boys, early childhood Peduli lain yang terus berjalan antara lain kegiatan khitanan massal,
education program, and scholarship for high-achieving students. penyelenggaraan Pendidikan Anak Usia Dini (PAUD), serta program beasiswa bagi murid-murid sekolah berprestasi.
Arwana juga tetap berkomitmen untuk memperhatikan sisi kelestarian Arwana remains fully-committed to environmental preservation by lingkungan dengan memasukkan aspek lingkungan sebagai prioritas
putting the environment as one of the priorities in the company’s growth dalam strategi pertumbuhan di samping energi, produk, teknologi
strategy along with energy, product, technology and human capital. As dan sumber daya manusia. Alhasil, pada tahun 2016, Arwana kembali
a result, Arwana earned multiple 2016 Green Industry Awards from the menerima Penghargaan Industri Hijau dari Kementerian Perindustrian.
Ministry of Industry, making it the sixth year in a row for the company. Prestasi ini adalah tahun keenam berturut-turut bagi Arwana. Pada
Arwana notably made a new achievement with Plant IV, which is located periode kali ini, Arwana khususnya menorehkan prestasi di Plant IV
in Palembang, South Sumatra, as it received the award for the first time. yang berlokasi di Palembang, Sumatera Selatan, meraih penghargaan tersebut untuk pertama kalinya.
Memasuki tahun 2017, Arwana kembali memandang perkembangan As we enter the year 2017, Arwana watches the developments in the dinamika ekonomi dan geopolitik global dengan kehati-hatian,
global economy and geopolitics with a degree of caution but with better namun dengan optimisme yang lebih baik dibanding tahun
optimism than in the previous year. The outcome of Brexit is one of the sebelumnya. Permasalahan Brexit merupakan salah satu isu geopolitik
geopolitical issues that we must still monitor besides China’s economy yang masih harus dicermati, selain juga efek pertumbuhan ekonomi
which the World Bank and IMF predict will experience further decline. Tiongkok yang diprediksi World Bank dan IMF akan kembali menurun.
Other issues include The Fed’s plan to increase its benchmark interest Isu lainnya antara lain rencana dinaikkannya suku bunga The Fed