Implikasi Komponen Arus Kas dan Rasio Keuangan Terhadap Expected Return Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2013

SKRIPSI

IMPLIKASI KOMPONEN ARUS KAS DAN RASIO KEUANGAN
TERHADAP EXPECTED RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012-2013

OLEH

DIAH DHAMAYANTIE
120523016

PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
2015

Universitas Sumatera Utara

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT atas Rahmat dan HidayahNya skirpsi ini
dapat terselesaikan dengan baik dan tepat pada waktunya. Skripsi ini disusun
guna memenuhi persyaratan untuk menyelesaikan Pendidikan Strata 1 pada
Departemen Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera utara.
Selama penyusunan skripsi ini penulis banyak menerima bantuan dan
dukungan dari berbagai pihak baik langsung maupun tidak langsung. Dalam
kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum., M.Ec. Ac., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Wahyu Ario Pratomo. SE, M. Ec selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
sekaligus sebagai Dosen Pembanding 1 saya yang telah memberikan masukan
untuk memperbaiki skripsi ini.
3. Bapak Drs. Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
4. Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc, Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi S1
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Paidi Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi S1 Ekonomi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

Universitas Sumatera Utara

6. Bapak Syarief Fauzi, SE, M. Ak, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan serta bimbingan hingga skripsi ini selesai.
7. Ibu Dra. Raini Linda Sari, M.Si selaku Dosen Pembanding II yang telah
memberikan arahan dan masukan untuk memperbaiki skripsi ini.
8. Seluruh Dosen Pengajar dan seluruh staf administrasi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
9. Terima kasih buat Keluarga besar penulis atas segala dukungan, doa, cinta dan
kasih sayang yang telah diberikan selama ini. Terutama kepada Bapak, Ibu,
Abang dan Adik penulis.
10. Terima kasih kepada teman dan sahabat penulis yang telah membantu dan
memberikan semangat hingga skripsi ini selesai.
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penulisan skripsi ini
baik dari segi isi maupun bahasa. Diharapkan kritik dan saran yang membangun,
sehingga skripsi ini dapat lebih baik lagi.
Akhir kata penulis berharap agar kiranya skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita
semua. Amin

Medan,

Mei 2015

Penulis,

Diah Dhamayantie

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN .................................................................................................i
ABSTRAK .........................................................................................................ii
ABSTRACT ........................................................................................................iii
KATA PENGANTAR .......................................................................................iv
DAFTAR ISI ......................................................................................................vi
DAFTAR TABEL .............................................................................................viii
DAFTAR GAMBAR .........................................................................................ix

BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................1
1.2 Perumusan Masalah .......................................................................4
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................5
1.4 Manfaat Penelitian ..........................................................................5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis .............................................................................6
2.1.1 Pengertian Pasar Modal ...........................................................6
2.1.2 Fungsi Pasar Modal .................................................................7
2.1.3 Pengertian Saham ....................................................................7
2.1.3.1 Manfaat Kepemilikan Saham ........................................7
2.1.3.2 Jenis Saham ...................................................................8
2.1.4 Pengertian Return Saham ........................................................9
2.1.5 Jenis Return Saham .................................................................9
2.1.6 Pengertian CAPM ...................................................................9
2.1.7 Pengertian Arus Kas ................................................................14
2.1.8 Kegunaan Laporan Arus Kas ..................................................15
2.1.9 Pengertian Rasio Keuangan ....................................................15
2.1.10 Jenis Rasio Keuangan Bank ..................................................15
2.2 Penelitian Terdahulu .......................................................................20

2.3 Kerangka Konseptual ......................................................................21
2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................23
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian................................................................................24
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .........................................................24
3.3 Batasan Operasional........................................................................24
3.4 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel .............................25
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ......................................................27
3.6 Teknik Pengumpulan Data ..............................................................29
3.7 Metode dan Teknik Analisis ...........................................................31
3.7.1 Teknik Analisis Data Panel .......................................................31
3.7.2 Pemilihan Estimasi Regresi Data Panel.....................................33

Universitas Sumatera Utara

3.7.3 Uji Asumsi Klasik .....................................................................35
3.7.4 Uji Statistik ................................................................................36
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Statistik ..........................................................................40
4.2 Analisis Regresi Data Panel ...........................................................40

4.3 Uji Asumsi Klasik .........................................................................42
4.4 Uji Statistik ...................................................................................45
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan .....................................................................................55
5.2 Saran ...............................................................................................57
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................58
LAMPIRAN

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR TABEL
No. Tabel

Judul

Halaman

Tabel 2.1

Penelitian Terdahulu ................................................................ 20

Tabel 3.1

Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................... 26

Tabel 3.2

Daftar Sampel Perusahaan ....................................................... 29

Tabel 4.1

Hasil Uji Chow......................................................................... 41

Tabel 4.2

Hasil Uji Hausmant .................................................................. 42

Tabel 4.3

Hasil White Test ....................................................................... 43

Tabel 4.4

Hasil Uji Multikolinearitas ...................................................... 44

Tabel 4.5

Hasil Estimasi Model Regresi .................................................. 45

Tabel 4.6

Nilai R-Square.......................................................................... 47

Tabel 4.7

Nilai F-Statistic ........................................................................ 48

Tabel 4.8

Niali t-statistic .......................................................................... 50

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar

Judul

Halaman

Gambar 2.1

Kerangka Konseptual ........................................................... 21

Gambar 4.1

Hasil Estimasi Jarque Bera Test .......................................... 43

Universitas Sumatera Utara

PERNYATAAN
Saya yang bertandatangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya
bahwa skripsi saya yang berjudul “Implikasi Kompenen Arus Kas dan Rasio
Keuangan Terhadap Expected Return Saham Pada Perusahaan Perbankan yang
Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2013” adalah benar karya tulis saya sendiri yang
disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila dikemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Medan,
Juni 2015
Yang membuat pernyataan

Diah Dhamayantie

120523016

Universitas Sumatera Utara