14. Pemalsuan kartu kredit
15. Kejahatan terhadap konsumen
16. Pembajakan hak milik intelektual
17. Kejahatan terhadap lingkungan
18. Kejahatan komputer dan internet
19. Suap menyuap kelas tinggi
20. Dan lain-lain.
30
Kejahatan konvensional berubah menjadi kejahatan kera putih. Kejahatan modern yang merupakan kelanjutan dari kejahatan konvensional dan kejahatan kerah
putih, Sebab modus operandi kejahatan modern lebih canggih dan langsung mengarah kepada struktur ekonomi dan negara.
31 15
B. Unsur – Unsur Kejahatan Dalam Pasar Modal Yang Terdapat Di Dalam UU No.8 Tahun 1995
Istilah kejahatan juga dikenal di Pasar Modal. Namun yang dinamakan kejahatan Pasar Modal berbeda dengan kejahatan pada umumnya. Kejahatan
Pasar Modal bukan seperti mencuri, membunuh, merampok sebagai mana kejahatan pada umumnya yang telah dijelaskan sebelumnya. Kejahatan Pasar
Modal dikarenakan perkembangan ilmu pengetahuan dan teknologi serta kemodrenan dunia maya seperti internet, dan lain sebagainya. Pasar Modal juga
membuat definisi tersendiri yang termasuk ke dalam kategori kejahatan Pasar Modal.
30.
Munir Fuady, Bisnis Kotor: Anatomi Kejahatan Kera Putih, Bandung: Pt. Citra Aditya Bekasi, 2004, hlm. 11.
31.
jaringnews.com kredibel dan menebar optimisme Kejahatan Modren Ancam Ekonomi dan Struktur Negara Selasa, 11 Desember 2012 14:08 WIB , diakses pada Maret 2013.
Universitas Sumatera Utara
Tindak pidana di bidang Pasar Modal mempunyai karakteristik yang khas, yaitu antara lain adalah “barang” yang menjadi obyek dari tindak pidana adalah
informasi, selain itu pelaku tindak pidana tersebut bukanlah mengandalkan kemampuan fisik seperti halnya pencurian atau perampokan mobil, akan tetapi
lebih mengandalkan pada kemampuan untuk membaca situasi pasar serta memanfaatkannya untuk kepentingan pribadi. Tindak Pidana Pasar Modal
merupakan aktifitasnya tindak pidananya terkait LANGSUNG dalam ruang lingkup definisi Pasar Modal Pasal 1 angka 13 UUPM.
32 16
Melalui Undang – Undang No.8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal yang selanjutnya di singkat dengan UUPM tersebut, maka dapat kita lihat bersama
kategori kejahatan Pasar Modal pada Bab XI tentang penipuan, manipulasi pasar dan perdagangan orang dalam, mulai dari pasal 90 sampai dengan pasal 99. Yang
dapat di bagi menjadi 3 tiga kategori kejahatan Pasar Modal beserta unsur – unsurnya, yaitu:
1. Penipuan fraud
Pada pasal 90 UUPM, mengatur secara implisit jenis kejahatan Pasar Modal yaitu penipuan. Pengertian penipuan pasar modal adalah apabila terjadi
misrepresentation dan informasi itu masuk ke pasar secara cepat merubah
32
Fitrianti Lestari, http:fitrianalestari.blogspot.com201110kejahatan-pelanggaran-di-
bidangpasar.html diakses tgl 6des 2013
.
.
Universitas Sumatera Utara
harga suatu saham atau dengan kata lain informasi tersebut salah.
33
Unsur – unsur tindakan kejahatan Pasar Modal yang dilarang yang berupa penipuan
yang terdapat di dalam pasal 90 adalah: a.
Setiap pihak; Berdasarkan pasal 1 angka 23 UUPM, pihak yang dimaksud adalah orang
perseorangan, perusahaan, usaha bersama, asosiasi, atau kelompok yang terorganisasi.
34
b. Menipu atau menggelabui pihak lain atau turut serta menipu atau turut
serta mengelabui pihak lain; Berdasarkan pasal 378 Kitab Undang- Undang Hukum Pidana KUHP
tentang Penipuan, maka unsur – unsur yang dikatakan penipuan adalah orang yang hendak mengguntungkan diri sendiri atau orang lain dengan
cara melawan hak, baik
17
dengan memakai nama palsu atau keadaan palsu baik dengan tipu muslihat maupun perkataan bohong, membujuk orang
supaya memberikan barang, membuat hutang atau menghapus piutang.
35 18
c. Dengan menggunakan sarana ataupun cara apapun;
d. Membuat pernyataan tidak benar tentang fakta material atau tidak
mengungkapkan fakta material; Informasi atau Fakta Material adalah informasi atau fakta penting dan
relevan mengenai peristiwa, kejadian, atau fakta yang dapat
33.
Bismar Nasution, Op.Cit., hlm. 17.
34.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal.
35.
Kitab Undang – Undang Hukum Pidana Karangan R.Soesilo.
Universitas Sumatera Utara
mempengaruhi harga efek pada Bursa Efek dan atau keputusan pemodal, calon pemodal, atau Pihak lain yang berkepentingan atas informasi atau
fakta tersebut.
36
Informasi atau fakta materil yang diperkirakan dapat mempengharui efek atau keputusan investasi pemodal, antara lain hal – hal
sebagai berikut: 1
Penggabungan usaha, pembelian saham,peleburan usaha, atau pembentukan usaha patungan;
2 Pemecahan saham atau pembagian deviden saham;
3 Pendapatan dari deviden yang luar biasa sifatnya;
4 Perolehan atau kehilangan kontrak penting;
5 Produk atau penemuan baru yang berarti;
6 Perubahan dalam pengendalian atau perubahan penting dalam
manajemen; 7
Pengumuman pembelian kembali atau pembayaran efek yang bersifat utang;
8 Penjualan tambahan efek kepada masyarakat atau secara terbatas yang
material jumlahnya; 9
Pembelian, atau kerugian penjualan aktiva yang materil; 10
Perselisihan tenaga kerja yang relatif penting; 11
Tuntutan hukum yang penting terhadap perusahaan, dan atau direktur atau komisaris perusahaan;
12 Pengajuan tawaran untuk pembelian efek perusahaan lain;
13 Penggantian akuntan yang mengaudit perusahaan;
14 Penggantian wali amanat;
15 Perubahan tahun fiskal perusahaan.
37 19
Menurut pendapat pengadilan dalam List v.Fashion Park, Inc,340 F. 2d 457 2d Cir. 1995, fakta materil adalah meliputi fakta – fakta yang secara
rasional dan objektif mempengharui nilai saham perusahaan.
38
e. Dengan tujuan agar pernyataan yang di buat tidak menyesatkan mengenai
keadaan yang terjadi pada saat pernyataan dibuat dengan maksud untuk
36.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasal 1 angka 7.
37
Keputusan Ketua Bapepam Nomor: Kep- 86 PM 1996 dan Peraturan Nomor X.K1, mengenai Keterbukaan Informasi Yang Harus Segera Diumumkan Kepada Publik.
38.
Bismar Nasution, op.cit., hlm. 65-66.
Universitas Sumatera Utara
menguntungkan atau menghindarkan kerugian untuk diri sendiri atau Pihak lain atau dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk membeli
atau menjual efek. UUPM memberikan batasan mengenai kegiatan perdagangan efek yang
dimaksud dalam pasal 90 ini melalui penjelasannya yaitu, kegiatan yang meliputi kegiatan penawaran, pembelian, dan atau penjualan Efek yang terjadi
dalam rangka Penawaran Umum, atau terjadi di Bursa Efek, maupun kegiatan penawaran, pembelian.
39 20
Peristiwa – peristiwa yang dapat mempengharui harga saham harus dilaporkan paling lambat 2 dua hari kerja.
40
Berdasarkan unsur – unsur kejahatan Pasar Modal yang berupa Penipuan di atas, maka dapat diketahui
bahwa setiap perbuatan semua pihak ataupun turut serta, yang dilarang berdasarkan pasal 90 UUPM atau memenuhi unsur – unsur dari pasal 90
tersebut maka di namakan telah melalukan kejahatan Pasar Modal yang berupa Penipuan. Pihak yang melakukan penipuan dikenakan ketentuan selain sanksi
administratif, yaitu sanksi pidana penjara paling lama 10 sepuluh tahun dan denda paling banyak Rp15.000.000.000,00 lima belas miliar rupiah.
41
39.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, penjelasan Pasal 90.
40.
Keputusan Ketua Bapepam Nomor: Kep- 86 PM 1996 dan Peraturan Nomor X.K1, mengenai Keterbukaan Informasi Yang Harus Segera Diumumkan Kepada Publik.
41.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasal 102 dan 104.
Universitas Sumatera Utara
2. Manipulasi Pasar
Selain tindak pidana penipuan, terdapat tindak pidana yang berupa manipulasi pasar berdasarkan pasal 91 dan pasal 92 UUPM ,maka dapat dilihat ketentuan
tentang unsur – unsur yang dikatakan manipulasi pasar yaitu sebagai berikut: a.
Setiap pihak baik sendiri maupun bersama – sama dengan pihak lain; b.
dilarang melakukan tindakan atau melakukan 2 dua transaksi Efek atau lebih, baik langsung maupucn tidak langsung;
c. dengan tujuan untuk menciptakan gambaran semu atau menyesatkan
mengenai kegiatan perdagangan, keadaan pasar, atau harga Efek di Bursa Efek. Atau dengan tujuan menyebabkan harga Efek di Bursa Efek tetap,
naik, atau turun dengan tujuaan mempengaruhi Pihak lain untuk membeli, menjual, atau menahan.
42 21
Pada penjelasan pasal 91 UUPM yang berbunyi: “Masyarakat pemodal sangat memerlukan informasi mengenai kegiatan
perdagangan, keadaan pasar, atau harga Efek di Bursa Efek yang tercermin dari kekuatan penawaran jual dan penawaran beli Efek sebagai dasar untuk
mengambil keputusan investasi dalam Efek. Sehubungan dengan itu, ketentuan ini melarang adanya tindakan yang dapat menciptakan gambaran semu
mengenai kegiatan perdagangan, keadaan pasar, atau harga Efek, antara lain: a. melakukan transaksi Efek yang tidak mengakibatkan perubahan pemilikan;
atau b. melakukan penawaran jual atau penawaran beli Efek pada harga tertentu, di
mana Pihak tersebut juga telah bersekongkol dengan Pihak lain yang melakukan penawaran beli atau penawaran jual Efek yang sama pada harga
yang kurang lebih sama.”
43
42.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasal 91, pasal 92.
43.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Penjelasan pasal 91.
Universitas Sumatera Utara
Sementara pada penjelasan pasal 92 UUPM yang berbunyi: “Ketentuan ini melarang dilakukannya serangkaian transaksi Efek oleh
satu Pihak atau beberapa Pihak yang bersekongkol sehingga menciptakan harga Efek yang semu di Bursa Efek karena tidak didasarkan pada kekuatan
permintaan jual atau beli Efek yang sebenarnya dengan maksud menguntungkan diri sendiri atau Pihak lain.”
44 22
Berdasarkan penjelasan pasal 91 dan 92 UUPM, maka dapat diketahui bahwa rencana pertama dari praktek manipulasi pasar adalah melakukan
restriksi artifisial atau penciptaan penampilan palsu atas kegiatan perdagangan yang sebenarnya dalam persedian supply dengan mengakuisisi saham secara
substansial dalam controlled account. Kegiatan merangsang permintaan demand saham yang disengaja dengan upaya pengendalian pesediaan saham.
Selanjutnya melakukan penjualan atas persedian saham yang dibeli, sejalan dengan harga saham yang telah membubung harga manipulasi.
45
Setiap pihak yang melakukan pratek menipulasi pasar yang dilarang oleh UUPM, dapat dikenakan sanksi administrasi dan juga sanksi pidana yang sama
dengan melakukan tindak pidana Penipuan di Pasar Modal.
46
Penipuan dengan manipulasi perbedaannya pada dasarnya hanya terletak pada akibat dari
perbuatan tersebut. Pada manipulasi pasar,akibat dari perbuatan tersebut harga saham menjadi semu sedangkan pada tindak pidana penipuan maka akibat dari
informasi atau keadaan tidak sebenarnya tersebut akan dapat merugikan pihak lain tanpa mesti mempunyai akibat terhadap pasar yang termanipulasi.
44.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Penjelasan pasal 92.
45.
Bismar Nasution, Op.Cit., hlm. 169.
46.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasal 104.
Universitas Sumatera Utara
Dalam perkembangan setiap Pasar Modal, banyak trik bisnis dilakukan. Trik bisnis potensial yang paling banyak untuk menjadi penipuan dan
manipulasi pasar, diantaranya adalah: 1
Pigging,Fixing, dan Stabilizing Tindakan seperti ini terjadi pada saat atau segera setelah proses IPO.
Dalam hal ini, pihak emiten secara semua menstabilkan harga suatu sekuritas. Di mana pihak - pihak tertentu seperti emiten, dealer,
underwriter, mesti diwanti – wanti kalau mereka terlibat dalam perdagangan saham yang terjadi segara setelah IPO karena hal tersebut
potensial untuk terjadinya tindakan – tindakan pigging, fixing, stabilizing, di atas.
2 Investment syndicate
Dalam hal ini sindicat underwriter memborong smua atau sebagian besar saham di pasar perdana atau bahkan melakukan sesuatau “bid” di pasar
sekunder, sehingga harga menjadi fixed.
3 Workout Market
Ini merupakan perbuatan yang di lakuakan sedemikan rupa sehingga seolah – olah telah terjadi oversubscribed terhadap sekuritas tertentu,
yang sering di lakukan oleh emiten atau underwriter.
4 Special Alloments
Jika pihak underwriter sengaja mengalokasikan suatu sekuritas pada IPO kepada para partner, officer, pekerja, atau sahabat dekatnya sehingga
kelihatan seolah – olah saham tersebut oversubscribed, sehingga kemudian harga saham menjadi mahal.
5 Menciptakan Tranding Firms
Oleh underwriter sekuritas dialokasikan ke perusahan tertentu yang bakan anggota selling group. Selanjutnya perusahan tersebut menciptakan pasar
untuk sekuritas yang bersangkutan dengan menawarkan kembali sekuritas yang bersangkutan kepada publik dan setelah itu, akan diikuti oleh
kegiatan perdangan dangan harga jau di atas harga wajar.
6 Free Riding
Pembeli IPO yang berharap dapat menjualnya kembali dengan harga tertentu yang mahal dan akan membatalkan pembeliahannya begitu suasan
menjelang alokasi saham kelihatan kurang kelihatan kurang menguntungkan.
7 Chanelling
Bahwa suatu IPO, sekuritas tersebut dialokasikan kepada kelompok tertentu. Biasanya hal tersebut dianggap bermasalah jika kelompok
tertentu merupakan kelompok inder.
8 Margin
Suatu transaksi yang dilakuakan sekuritas tertentu oleh pihak tertentu, di mana ada pihak yang memberi kredit kepadanya untuk membeli saham
Universitas Sumatera Utara
tersebut. Sementara saham yang bersangkutan menjadi jaminan yang bersangkutan.
9 Put atau Call option
10 Shortsale
11 Sale against the ox
12 Exchang- based transaction
13 Was sale
14 Aboriet sale
15 Pre- arranged trade
16 Churning
17 Front trading
18 Cross trading
19 Pump- pump manipulation
20 Cornering
21 Pemberian kompensasi oleh pialang terhadap pialang investor yang
menderita rugi.
47
Namun di dalam penjelasan pasal 94 UUPM, memberikan batasan bahwa suatu tindakan yang dilarang pada pasal 91 dan 92 UUPM tersebut menjadi
tindakan yang tidak terlarang yang berupa : a.
stabilisasi harga efek dalam rangka Penawaran Umum sepanjang hal tersebut dicantumkan dalam Prospektus; dan
b.
penjualan dan pembelian efek oleh Perusahaan Efek selaku pembentuk pasar untuk rekeningnya.
48 23
3. Perdagangan Orang Dalam Insider Trading
Jenis kejahatan Pasar Modal yang lainnya adalah insider trading. UUPM melarang adanya praktek perdagangan orang dalam yang dapat dilihat dari
pasal 95 – 99 UUPM. Yang unsur – unsur suatu kejahatan Pasar Modal yang berupa praktik perdagangan orang dalam dapat diuraikan sebagai berikut:
47.
Yulfasni, Hukum Pasar Modal, Jakarta: Badan Penerbit Iblam, 205, hlm. 119-120.
48.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Penjelasan pasal 94.
Universitas Sumatera Utara
a. Adanya orang dalam atau setiap pihak yang berusaha untuk memperoleh
informasi orang dalam dari orang dalam secara melawan hukum; Berdasarkan penjelasan pasal 95 UUPM, maka dapat kita ketahui bahwa
yang dimaksud dengan orang dalam adalah: i.
komisaris, direktur, atau pegawai Emiten atau Perusahaan Publik; ii.
pemegang saham utama Emiten atau Perusahaan Publik; iii.
orang perseorangan yang karena kedudukan atau profesinya atau karena hubungan usahanya dengan Emiten atau Perusahaan Publik
memungkinkanorang tersebut memperoleh informasi orang dalam; atau Berdasarkan kategori orang dalam ini,maka yang dimaksud dengan:
a Yang dimaksud dengan “kedudukan” dalam penjelasan angka iii ini
adalah jabatan pada lembaga, institusi, atau badan pemerintah. b
Yang dimaksud dengan “hubungan usaha” dalam penjelasan angka iii ini adalah hubungan kerja atau kemitraan dalam kegiatan usaha, antara
lain hubungan nasabah, pemasok, kontraktor, pelanggan, dan kreditur. iv.
Pihak yang dalam waktu 6 enam bulan terakhir tidak lagi menjadi Pihak sebagaimana dimaksud dalam angka i, ii, iii di atas.
Sebagai contoh penjelasan angka iv adalah Tuan A berhenti sebagai direktur pada tanggal 1 Januari. Namun demikian Tuan A masih dianggap sebagai
orang dalam sampai dengan tanggal 30 Juni pada tahun yang bersangkutan.
Universitas Sumatera Utara
b. Mempunyai informasi orang dalam yang belum tersedia untuk umum;
Yang dimaksud dengan “informasi orang dalam” dalam penjelasan angka iii adalah Informasi Material yang dimiliki oleh orang dalam yang belum
tersedia untuk umum. c.
Dilarang mempengaruhi Pihak lain untuk melakukan pembelian atau penjualan atas Efek atau memberi informasi orang dalam kepada Pihak
mana pun yang patut diduganya dapat menggunakan informasi dimaksud untuk melakukan pembelian atau penjualan atas Efek.
Alasan mengapa perdagangan orang dalam dilarang adalah sebagai berikut: 1
Larangan bagi orang dalam untuk melakukan pembelian atau penjualan atas efek Emiten atau Perusahaan Publik yang bersangkutan didasarkan
atas pertimbangan bahwa kedudukan orang dalam seharusnya mendahulukan kepentingan Emiten, Perusahaan Publik, atau pemegang
saham secara keseluruhan termasuk di dalamnya untuk tidak menggunakan informasi orang dalam untuk kepentingan diri sendiri atau Pihak lain.
2 Orang dalam dari suatu Emiten atauPerusahaan Publik yang melakukan
transaksi dengan perusahaan lain juga dikenakan larangan untuk melakukan transaksi atas Efek dari perusahaan lain tersebut, meskipun
yang bersangkutan bukan orang dalam dari perusahaan lain tersebut. Hal ini karena informasi mengenai perusahaan lain tersebut lazimnya diperoleh
karena kedudukannya pada Emiten atau Perusahaan Publik yang melakukan transaksi dengan perusahaan lain tersebut. Yang dimaksud
dengan “transaksi” disini adalah semua bentuk transaksi yang terjadi
Universitas Sumatera Utara
antara Emiten atau Perusahaan Publik dan perusahaan lain, termasuk transaksi atas Efek perusahaan
Ada beberapa hal yang tidak tergolong ke dalam perdagangan orang dalam berdasarkan pasal 97 dan 98 UUPM yaitu,
1 Apabila setiap pihak yang berusaha untuk memperoleh informasi orang
dalam dan kemudian memperolehnya tanpa melawan hukum, sepanjang informasi tersebut disediakan oleh Emiten atau Perusahaan Publik tanpa
pembatasan. 2
Perusahaan Efek yang memiliki informasi orang dalam mengenai Emiten atau Perusahaan Publik melakukan transaksi Efek Emiten atau Perusahaan
Publik bukan atas tanggungannya sendiri, tetapi atas perintah nasabahnya. 3
Perusahaan Efek tersebut tidak memberikan rekomendasi kepada nasabahnya mengenai Efek yang bersangkutan.
Sanksi yang dapat dikenakan pada pihak yang melakukan pelanggaran di Bursa Efek Indonesia sama dengan sanksi yang dikenakan pada kejahatan
manipulasi pasar dan penipuan yaitu berupa sanksi administrasi dan sanksi pidana yang berupa hukuman sanksi pidana penjara paling lama 10 sepuluh
tahun dan denda paling banyak Rp15.000.000.000,00 lima belas miliar rupiah.
49 24
4. Informasi yang Menyesatkan misleading information
Landasan hukum Missleading information dalam UUPM dapat ditemui pada pasal 80,81,93 UUPM. Berdasarkan ketentuan di dalam pasal 93 dan 94
49.
Republik Indonesia, Undang – Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasal 102 dan 104.
Universitas Sumatera Utara
UUPM, maka informasi yang menyesatkan merupakan jenis kejahatan pasar modal yang lainnya selain yang telah disebutkan di atas. Pengertian informasi
yang menyesatkan adalah pernyataan menyesatkan yang disebabkan adanya misrepresentation atau pernyataan dengan membuat penghilangan omission
fakta materil, baik dalam dokumen – dokumen penawaran umum maupun dalam perdagangan saham. Pernyataan pernyataan tersebut menciptakan
gambaran yang salah dari kualitas emiten, manajemen, dan potensi ekonomi emiten. Mengenai informasi yang menyesatkan dapat dilihat dari pasal 93
UUPM. Unsur – unsurnya dapat berupa: a.
Setiap pihak; b.
Dengan cara apapun; c.
Membuat pernyataan atau memberikan keterangan yang secara material tidak benar atau menyesatkan;
d. Dengan ketentuan apabila pada saat pernyataan dibuat atau keterangan
diberikan pihak yang bersangkutan mengetahui atau sepatutnya mengetahui bahwa pernyataan atau keterangan tersebut secara material tidak benar
atau menyesatkan atau pihak yang bersangkutan tidak cukup berhati-hati dalam menentukan kebenaran material;
e. Bertujuan mempengaruhi harga efek di Bursa Efek;
Sementara terdapat enam elemen informasi yang menyesatkan yaitu: a
Adanya pernyataan fakta material yang salah palsu atau pernyataan fakta material itu tidak lengkap
b Adanya kewajiban untuk menyampaikan informasi kepada publik, apabila
gugatan itu didasarkan pada fakta material yang salah atau kurang lengkap. c
Adanya pengetahuan oleh pihak yang melakukan misrepresentation atau omission dan dilakukannya dengan maksud melakukan penipuan
scienter.
Universitas Sumatera Utara
d Merupakan fakta material
e Adanya keyakinan reliance
f Adanya kerugian injury
50 25
Namun dalam pasal 94 UUPM beserta penjelasannya menerangkan bahwa ada beberapa tindakan memenuhi unsur misleading information namun
tidak termasuk ke dalam kategori kejahatan Pasar Modal yang berupa: 1
Stabilisasi harga Efek dalam rangka Penawaran Umum sepanjang hal tersebut dicantumkan dalam Prospektus.
2 Penjualan dan pembelian Efek oleh Perusahaan Efek selaku pembentuk
pasar untuk rekeningnya sendiri. Mengenai tanggung jawab atas informasi yang menyesatkan, maka pada
pasal 80 dan 81 UUPM, dapat kita ketahui bahwa ada 2 dua hal yang wajib bertanggung jawab, baik sendiri-sendiri maupun bersama-sama, atas kerugian
yang timbul akibat informasi yang menyesatkan tersebut. a.
Apabila pernyataan dalam rangka penawaran umum ada informasi yang tidak benar tentang fakta material atau tidak memuat informasi tentang fakta
material, maka setiap pihak yang menandatangani pernyataan pendaftaran tersebut, direktur dan komisaris emiten, penjamin pelaksana emisi efek,
profesi penunjang Pasar Modal atau pihak lain yang memberikan pendapat atau keterangan dan atas persetujuannya dimuat dalam pernyataan
pendaftaran. b.
Setiap Pihak yang menawarkan atau menjual Efek dengan menggunakan Prospektus atau dengan cara lain, baik tertulis maupun lisan, yang memuat
50.
Bismar Nasution, Op.Cit., hlm. 90-97.
Universitas Sumatera Utara
informasi yang tidak benar tentang Fakta Material atau tidak memuat informasi tentang Fakta Material dan Pihak tersebut mengetahui atau
sepatutnya mengetahui mengenai hal tersebut. Namun terdapat pengecualian apabila penjamin pelaksana emisi efek,
profesi penunjang Pasar Modal atau pihak lain yang memberikan pendapat atau keterangan dan atas persetujuannya dimuat dalam pernyataan pendaftaran,
dapat membuktikan bahwa Pihak yang bersangkutan telah bertindak secara profesional dan telah mengambil langkah-langkah yang cukup untuk
memastikan bahwa 1
Pernyataan atau keterangan yang dimuat dalam Pernyataan Pendaftaran adalah benar; dan
2 Tidak ada fakta material yang diketahuinya yang tidak dimuat dalam
Pernyataan Pendaftaran yang diperlukan agar Pernyataan Pendaftaran tersebut tidak menyesatkan.
Maka tuntutan ganti rugi hanya dapat diajukan dalam jangka waktu 5 lima tahun sejak pernyataan pendaftaran efektif.
51
Bagi pihak yang melakukan pelanggaran dengan memberikan informasi yang menyesatkan dapat dikenakan ketentuan
pidana dan sanksi administratif yang sama dengan kejahatan pasar modal yang lainnya.
52 26
51.
Republik Indonesia, Undang – Undang No. 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasal 80,81.
52.
Republik Indonesia, Undang – Undang No. 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal, Pasal 104.
Universitas Sumatera Utara
BAB III PENANGANAN TERHADAP KASUS KEJAHATAN PASAR MODAL
