Tahap Pengambilan Keputusan Investasi

21

H. Investasi

1. Tahap Pengambilan Keputusan Investasi

Investasi merupakan komitmen atas sejumlah dana dan sumber daya lain yang dilakukan saat ini dengan tujuan agar dapat memperoleh keuntungan dimasa mendatang dengan tujuan untuk meningkatkan kesejahteraan investor. Proses investasi menunjukkan bagaimana seharusnya seorang investor membuat keputusan investasi pada efek-efek yang dapat dipasarkan dan kapan dilakukan Husnan, 2003. Proses pengambilan keputusan investasi merupakan proses yang berkesinambungan On Going Process. Proses tersebut diperlukan tahapan- tahapan sebagai berikut: a. Penentuan tujuan investasi Tahap pertama dalam proses keputusan investasi adalah menentukan tujuan investasi yang akan dilakukan. Tujuan investasi untuk masing-masing investor bisa berbeda tergantung pada investor yang membuat keputusan tersebut. b. Penentuan kebijakan investasi Tahap penentuan kebijakan investasi dilakukan dengan penentuan keputusan alokasi sekuritas. Keputusan ini menyangkut pendistribusian dana yang dimiliki pada berbagai kelas sekuritas yang tersedia saham, obligasi, bangunan maupun sekuritas luar negeri. c. Pemilihan strategi portofolio Strategi portofolio yang bisa dipilih yaitu strategi portofolio aktif dan strategi portofolio pasif. Strategi portofolio aktif meliputi kegiatan penggunaan informasi yang tersedia untuk mencari kombinasi portofolio yang lebih baik. 22 Strategi portofolio pasif meliputi aktivitas investasi pada portofolio yang seiring dengan kinerja indeks pasar. Asumsi strategi pasif yaitu semua informasi yang tersedia akan diserap pasar dan direfleksikan pada harga saham. d. Pemilihan aset Pemilihan aset yang dilakukan untuk membentuk suatu portofolio. Tahap ini memerlukan pengukuran kinerja setiap sekuritas yang ingin dimasukkan dalam portofolio yang efisien, yaitu portofolio yang menawarkan expected return yang tertinggi dengan tingkat risiko tertentu atau sebaliknya menawarkan expected return tertentu dengan tingkat risiko rendah. e. Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio Tahap pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio ini meliputi pengukuran kinerja portofolio dan membandingkan hasil pengukuran tersebut dengan kinerja portofolio lainnya. Proses ini biasanya dilakukan terhadap indeks portofolio pasar untuk mengetahui seberapa baik kinerja portofolio yang telah ditentukan dibanding kinerja portofolio lainnya portofolio pasar.

2. Saham