10
2.1.6.1 Hubungan Pengungkapan CSR Terhadap Persepsi Investor
Pengungkapan CSR berpengaruh pada nilai perusahaan yang merupakan persepsi investor terhadap perusahaan yang berkaitan dengan harga saham. Hal ini
sejalan dengan paradigma enlightened self-interest yang menyatakan bahwa stabilitas dan kemakmuran ekonomi jangka panjang hanya dapat dicapai jika perusahaan
melakukan tanggung jawab sosial kepada masyarakat Hartanti, 2006 dalam Rustiarini, 2010.
CSR merupakan bentuk tanggung jawab perusahaan dalam memperbaiki kesenjangan sosial dan kerusakan lingkungan yang terjadi akibat aktivitas operasional
perusahaan. Semakin banyak bentuk pertanggungjawaban yang dilakukan perusahaan terhadap lingkungannya, image perusahaan menjadi meningkat. Investor lebih
berminat pada perusahaan yang memiliki citra yang baik di masyarakat karena semakin baiknya citra perusahaan, loyalitas konsumen semakin tinggi sehingga dalam
jangka panjang penjualan perusahaan akan membaik dan profitabilitas perusahaan juga meningkat. Jika perusahaan berjalan lancar, maka nilai saham perusahaan akan
meningkat. Hal ini diperkuat oleh penelitian yang dilakukan Plumlee et al. 2010 dalam penelitiannya membuktikan bahwa pengungkapan CSR berpengaruh pada nilai
perusahaan. Dipertegas oleh Bidhari et al. 2013 dan Agustina 2012 membuktikan dalam penelitiannya bahwa pengungkapan CSR mampu mempengaruhi nilai
perusahaan. Kusumadilaga 2010 dan Kamaludin 2010 memberikan pemahaman yang sama bahwa pengungkapan CSR berpengaruh pada nilai perusahaan secara
11
positif. Kwon 2013 dan Rustiarini 2010 menemukan hal yang sama dimana pengungkapan CSR berpengaruh pada nilai perusahaan.
2.1.6.2 Hubungan Profitabilitas Terhadap Persepsi Investor
Menurut Saidi 2004 dalam Agustina, 2012 profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba. Para investor menanamkan saham
pada perusahaan adalah untuk mendapatkan return, yang terdiri dari deviden dan capital gain. Semakin tinggi kemampuan memperoleh laba, maka semakin besar
return yang diharapkan investor, sehingga menjadikan nilai perusahaan menjadi lebih baik.
Hubungan antara profitabilitas perusahaan dengan pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan telah menjadi postulat anggapan dasar untuk
mencerminkan pandangan bahwa reaksi sosial memerlukan gaya manajerial. Sehingga semakin tinggi tingkat profitabilitas perusahaan maka semakin besar
pengungkapan CSR Bowman Haire, 1976 dan Preston, 1978, Hackston Milne, 1996 dalam Anggraini, 2006. Karena profitabilitas berbanding lurus dengan CSR
sehingga secara tidak langsung profitabilitas juga akan dapat mengubah persepsi investor.
2.1.6.3 Hubungan Kepemilikan Manajemen Terhadap Persepsi Investor
Kategori