94
peristiwa pemilihan presiden 2009, terjadi peningkatan nilai AAR akan tetapi peningkatan tersebut hanya kecil tidak signifikan.
Berdasarkan hasil pengujian di atas, hipotesis kedua penelitian yang menduga bahwa Average Abnormal Return sesudah peristiwa
pemilihan presiden 2009 memiliki perbedaan yang signifikan dengan Average Abnormal Return sebelum peristiwa presiden 2009, tidak terbukti.
4.4.3. Deskripsi Hasil Pengujian Hipotesis Perbedaan Average Trading
Volume Activity Sebelum dan Sesudah Peristiwa Pemilihan Presiden 2009
Hipotesis ketiga penelitian ini menduga bahwa Average Trading Volume Activity sesudah peristiwa pemilihan presiden 2009 memiliki
perbedaan yang signifikan dengan Average Trading Volume Activity sebelum peristiwa presiden 2009. Untuk membuktikan hipotesis ketiga
penelitian, dilakukan paired sample t-test pada Average TVA periode sebelum 7 hari sebelum dan sesudah peristiwa pemilihan presiden 7 hari
sesudah. Apabila paired sample t-test menghasilkan t hitung t tabel df=t-1=6,
α2=0,025 atau nilai signifikansi probabilitas 0,05 α=5, maka H
03
ditolak dan H
a3
diterima, dan disimpulkan bahwa Average Trading Volume Activity sesudah peristiwa pemilihan presiden 2009
memiliki perbedaan yang signifikan dengan Average Trading Volume Activity sebelum peristiwa presiden 2009.
95
Pengolahan data dilakukan dengan menggunakan program SPSS 13.0. Berikut adalah hasil paired sample t-test Average TVA periode
sebelum 7 hari sebelum dan sesudah peristiwa pemilihan presiden 7 hari sesudah:
Tabel 4.8. Hasil Paired Sample t-test Average TVA Periode Sebelum dan Sesudah Peristiwa Pemilihan Presiden
Mean Average TVA
t hitung
t tabel Sig. t
Keterangan Sebelum
Peristiwa Pemilihan
Presiden 0,004106
Sesudah Peristiwa Pemilihan
Presiden 0,006065
-2,345 -2,447 0,057 Tidak
signifikan
Sumber : Lampiran 16 Berdasarkan Tabel di atas diketahui bahwa paired sample t-test
menghasilkan t hitung sebesar -2.345 t tabel -2,447, dengan nilai signifikansi sebesar 0,057 0,05. Dengan demikian H
03
diterima dan H
a3
ditolak, dan disimpulkan bahwa Average Trading Volume Activity sesudah peristiwa pemilihan presiden 2009 tidak memiliki perbedaan yang
signifikan dengan Average Trading Volume Activity sebelum peristiwa presiden 2009. Dilihat dari nilai mean rata-rata, Average TVA sesudah
peristiwa pemilihan presiden 2009 lebih besar daripada Average TVA peristiwa pemilihan presiden 2009 yaitu 0,006065 0,004106. Hal ini
berarti sesudah peristiwa pemilihan presiden 2009, terjadi peningkatan
96
nilai Trading Volume Activity atau volume perdagangan saham akan tetapi peningkatan tersebut hanya kecil tidak signifikan.
Berdasarkan hasil pengujian di atas, hipotesis ketiga penelitian yang menduga bahwa Average Trading Volume Activity sesudah peristiwa
pemilihan presiden 2009 memiliki perbedaan yang signifikan dengan Average Trading Volume Activity sebelum peristiwa presiden 2009, tidak
terbukti.
4.5. Pembahasan Hasil