ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,KEBIIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebiijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan(Studi Empiri
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,
KEBIIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2014)
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Salah Satu Syarat
Menyelesaikan Studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
NOVIA ASTRININGSIH
B 200 120 106
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
ii
iii
iv
HALAMAN MOTTO
Wahai orang-orang yang beriman! Bersabarlah kamu dan kuatkanlah kesabaranmu, dan
tetaplah bersiap-siap (di perbatasan negerimu) dan bertakwalah kepada Allah agar kamu
beruntung .
(Q.S. Ali- Imran : 200)
Sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan
(Q.S. Al Insyirah: 6)
Hiduplah seperti pohon kayu yang lebat buahnya; hidup di tepi jalan dan dilempari orang
dengan batu, tetapi dibalas dengan buah
(Abu Bakar Sibli)
Niat adalah ukuran dalam menilai benarnya suatu perbuatan, oleh karenanya, ketika niatnya
benar, maka perbuatan itu benar, dan jika niatnya buruk, maka perbuatan itu buruk
(Imam An Nawawi)
Belajarlah selagi yang lain sedang tidur, Bekerjalah selagi yang lain sedang bermalas-malasan
Bersiap-siaplah selagi yang lain sedang bermain, dan bermimpilah selagi yang lain sedang
berharap
(William Arthur Word)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala
rahmat
dan
hidayah-Nya
hingga
terselesaikannya
skripsi
ini,
penulis
persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:
Ibu dan Bapak tersayang, yang selalu memberikan semangat, iringan do a,
dan kasih sayang.
Kakak-kakakku yang selalu memberikan semangat.
Sahabat-sahabat
dan
teman-teman
tersayang
atas
semangat
dan
dukungannya.
Almamaterku Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas,
kebijakan dividen, kebijakan hutang, kepemilikan manajerial, dan ukuran
perusahaan terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian ini
diproksikan dengan Price Book Value (PBV).
Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang listing di
Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014. Sampel diambil dengan menggunakan
teknik purposive sampling dan total sampel sebanyak 64 perusahaan selama
empat tahun yang sesuai dengan kriteria. Teknik analisis menggunakan uji asumsi
klasik dan analisis regresi berganda.
Berdasarkan hasil penelitian pada model regresi diketahui beberapa hal,
sebagai berikut: (1) variabel profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan, (2) variabel kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan, (3) variabel kebijakan hutang tidak berpengaruh tidak signifikan
terhadap nilai perusahaan, (4) variabel kepemilikan manajerial tidak berpengaruh
tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, (5) variabel ukuran perusahaan
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang, kepemilikan
manajerial, ukuran perusahaan, nilai perusahaan
vii
ABSTRACT
The aim of this study was to determine the effect of profitability, dividend
policy, debt policy, managerial ownership, and the size of the company on firm
value. The company's value in this study is proxied by Price Book Value (PBV).
Population of this research are manufacturing companies listed in
Indonesia Stock Exchange in 2011-2014. Samples were taken by using purposive
sampling technique and the total sample of 64 companies for four years in
accordance with the criteria. Analysis techniques using classic assumption test
and multiple regression analysis.
Based on the research results in the regression model in mind a few
things, as follows: (1) variable profitability significantly influence the value of the
company, (2) a variable dividend policy significantly influence the value of the
company, (3) variable debt policy has no effect no significant effect on the value
of the company, (4) variable managerial ownership has no effect no significant
effect on the value of the company, (5) variable size companies have a significant
effect on firm value.
Keywords: profitability, dividend policy, debt policy, managerial ownership, the
size of the company, the company's value
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu alaikum Wr. Wb
Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang
telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan
skripsi
yang
berjudul
ANALISIS
PENGARUH
PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIIJAKAN HUTANG,
KEPEMILIKAN
MANAJERIAL,
DAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
UKURAN
PERUSAHAAN
(Studi Empirispada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014)
Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah satu
syarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada
semua pihak yang telah membantu secara langsung maupun tidak langsung hingga
terselesaikannya skripsi ini. Maka pada kesempatan ini penulis menyampaikan
ucapan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
3. Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
ix
4. Bapak Drs. Agus Endro S, M.Si. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan dan arahan
dari awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini.
5. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, SE. M.Si. selaku Pembimbing Akademik yang
selama ini selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh
perkuliahan
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang
bermanfaat.
7. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
8. Kedua orang tua. Ibu tercinta (Suparni) terimakasih untuk segala cinta dan
ketulusanmu, serta do a yang engkau panjatkan setiap waktu demi kelancaran
kuliahku. Bapak tercinta (Prapto Giyono) terimakasih atas perhatian dan
kepercayaannya serta perjuangan untuk dapat menyekolahkan anaknya
sampai sarjana.
9. Kakakku Heri Kiswanto dan Tatik Setyowati, SE terimakasih telah
memberikan dukungan, perhatian, dan kasih sayangnya serta yang selalu
memberikan masukan yang positif.
10. Sahabat-sahabatku: Alfiana, Aditya, Riris, Ponco, Endah, ayuk, yayuk, dewi,
maryatun. Teman
teman angkatan 2012 kelas C khususnya: pepy, Manda,
Ozalea, Okta, Anik yang selalu memberikan do a, motivasi dan semangatnya,
kalian keluarga kecilku yang selalu memberi warna dalam kehidupanku.
x
11. Seluruh keluarga besar HIMATANSI: Anis, Rendy, Sefie, Aldair, Miftha,
Risma, Mardayaningrum, Agus, Wildan, Dimas, Eka dan lainnya yang
penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu terimakasih telah memberikan
semangat serta rasa kekeluargaan dan kebersamaannya.
12. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak
bisa penulis sebutkan satu per satu. Semoga Allah SWT membalas segala
kebaikan yang kalian berikan.
Dengan terselesainya penulisan skripsi ini, penulis berharap karya ini dapat
memberikan manfaat bagi semua pihak. Penulis menyadari bahwa penyusunan
karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis berterima
kasih apabila pembaca berkenan memberikan saran dan kritik yang sifatnya
membangun.
Wassalamu alaikum Wr.Wb
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ...............................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN.................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...........................
iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................
vi
ABSTRAK ..............................................................................................
vii
ABSTRACT............................................................................................
viii
KATA PENGANTAR ............................................................................
ix
DAFTAR ISI...........................................................................................
xii
DAFTAR TABEL...................................................................................
xv
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
xvi
DAFTAR LAMPIRAN...........................................................................
xvii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah..............................................................
1
B. Rumusan Masalah .......................................................................
5
xii
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
6
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
6
E. Sistematika Penulisan Skripsi .....................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................
10
A. Nilai Perusahaan..........................................................................
10
B. Profitabilitas ................................................................................
12
C. Kebijaka Dividen ........................................................................
13
D. Kebijakan Hutang........................................................................
15
E. Kepemilikan Manajerial..............................................................
17
F. Ukuran Perusahan .......................................................................
19
G. Penelitian Terdahulu ...................................................................
21
H. Model Penelitian .........................................................................
26
I. Pengembangan Hipotesis ............................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN..........................................................
33
A. Jenis Penelitian............................................................................
33
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
33
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
34
D. Metode Pegumpulan Data ...........................................................
34
E. Definisi Operasional Dan PengukuranVariabel ..........................
35
F. Metode analisis data ...................................................................
38
xiii
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................
45
A. Analisis Data ...............................................................................
45
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
46
C. Uji Asumsi Klasik .......................................................................
48
D. Uji Ketepatan Model ..................................................................
52
E. Uji Hipotesis ...............................................................................
57
F. Pembahasan ................................................................................
60
BAB V PENUTUP..................................................................................
63
A. Kesimpulan .................................................................................
65
B. Keterbatasan Penelitian...............................................................
67
C. Saran............................................................................................
67
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Data Sampel Penelitian ......................................................
45
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif .............................................................
47
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data...................................................
48
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................
49
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..............................................
50
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................
51
Tabel IV.7 Hasil Koefisien Determinasi ...............................................
52
Tabel IV.8 Hasil Pengujian Simultan (Uji F)........................................
53
Tabel IV.9 Hasil Uji t ...........................................................................
54
Tabel IV.10 Hasil Analisis Regresi Berganda .......................................
56
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II. 1. Model Penelitian .............................................................
xvi
27
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Perusahaan tahun 2011-2014
Lampiran 2
Data Perusahaan tahun 2011-2014
Lampiran 3
Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 4
Hasil Uji Normalitas Data
Lampiran 5
Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 6
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 7
Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 8
Hasil Pengujian Koefisien Determinasi (Adjusted
Lampiran 9
Uji F
Lampiran 10 Uji t
Lampiran 11 Uji Regresi Linier Berganda
Lampiran 12 Tabel Durbin Waston
Lampiran 13 Tabel F
Lampiran 14 Tabel t
Lampiran 15 Surat Keterangan Validasi Skripsi
xvii
)
KEBIIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2014)
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Salah Satu Syarat
Menyelesaikan Studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
NOVIA ASTRININGSIH
B 200 120 106
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
ii
iii
iv
HALAMAN MOTTO
Wahai orang-orang yang beriman! Bersabarlah kamu dan kuatkanlah kesabaranmu, dan
tetaplah bersiap-siap (di perbatasan negerimu) dan bertakwalah kepada Allah agar kamu
beruntung .
(Q.S. Ali- Imran : 200)
Sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan
(Q.S. Al Insyirah: 6)
Hiduplah seperti pohon kayu yang lebat buahnya; hidup di tepi jalan dan dilempari orang
dengan batu, tetapi dibalas dengan buah
(Abu Bakar Sibli)
Niat adalah ukuran dalam menilai benarnya suatu perbuatan, oleh karenanya, ketika niatnya
benar, maka perbuatan itu benar, dan jika niatnya buruk, maka perbuatan itu buruk
(Imam An Nawawi)
Belajarlah selagi yang lain sedang tidur, Bekerjalah selagi yang lain sedang bermalas-malasan
Bersiap-siaplah selagi yang lain sedang bermain, dan bermimpilah selagi yang lain sedang
berharap
(William Arthur Word)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala
rahmat
dan
hidayah-Nya
hingga
terselesaikannya
skripsi
ini,
penulis
persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:
Ibu dan Bapak tersayang, yang selalu memberikan semangat, iringan do a,
dan kasih sayang.
Kakak-kakakku yang selalu memberikan semangat.
Sahabat-sahabat
dan
teman-teman
tersayang
atas
semangat
dan
dukungannya.
Almamaterku Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas,
kebijakan dividen, kebijakan hutang, kepemilikan manajerial, dan ukuran
perusahaan terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian ini
diproksikan dengan Price Book Value (PBV).
Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang listing di
Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014. Sampel diambil dengan menggunakan
teknik purposive sampling dan total sampel sebanyak 64 perusahaan selama
empat tahun yang sesuai dengan kriteria. Teknik analisis menggunakan uji asumsi
klasik dan analisis regresi berganda.
Berdasarkan hasil penelitian pada model regresi diketahui beberapa hal,
sebagai berikut: (1) variabel profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan, (2) variabel kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan, (3) variabel kebijakan hutang tidak berpengaruh tidak signifikan
terhadap nilai perusahaan, (4) variabel kepemilikan manajerial tidak berpengaruh
tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, (5) variabel ukuran perusahaan
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang, kepemilikan
manajerial, ukuran perusahaan, nilai perusahaan
vii
ABSTRACT
The aim of this study was to determine the effect of profitability, dividend
policy, debt policy, managerial ownership, and the size of the company on firm
value. The company's value in this study is proxied by Price Book Value (PBV).
Population of this research are manufacturing companies listed in
Indonesia Stock Exchange in 2011-2014. Samples were taken by using purposive
sampling technique and the total sample of 64 companies for four years in
accordance with the criteria. Analysis techniques using classic assumption test
and multiple regression analysis.
Based on the research results in the regression model in mind a few
things, as follows: (1) variable profitability significantly influence the value of the
company, (2) a variable dividend policy significantly influence the value of the
company, (3) variable debt policy has no effect no significant effect on the value
of the company, (4) variable managerial ownership has no effect no significant
effect on the value of the company, (5) variable size companies have a significant
effect on firm value.
Keywords: profitability, dividend policy, debt policy, managerial ownership, the
size of the company, the company's value
viii
KATA PENGANTAR
Assalamu alaikum Wr. Wb
Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang
telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-Nya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan
skripsi
yang
berjudul
ANALISIS
PENGARUH
PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIIJAKAN HUTANG,
KEPEMILIKAN
MANAJERIAL,
DAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
UKURAN
PERUSAHAAN
(Studi Empirispada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014)
Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah satu
syarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada
semua pihak yang telah membantu secara langsung maupun tidak langsung hingga
terselesaikannya skripsi ini. Maka pada kesempatan ini penulis menyampaikan
ucapan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
3. Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
ix
4. Bapak Drs. Agus Endro S, M.Si. selaku Pembimbing Skripsi yang telah
menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan dan arahan
dari awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini.
5. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, SE. M.Si. selaku Pembimbing Akademik yang
selama ini selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh
perkuliahan
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang
bermanfaat.
7. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
8. Kedua orang tua. Ibu tercinta (Suparni) terimakasih untuk segala cinta dan
ketulusanmu, serta do a yang engkau panjatkan setiap waktu demi kelancaran
kuliahku. Bapak tercinta (Prapto Giyono) terimakasih atas perhatian dan
kepercayaannya serta perjuangan untuk dapat menyekolahkan anaknya
sampai sarjana.
9. Kakakku Heri Kiswanto dan Tatik Setyowati, SE terimakasih telah
memberikan dukungan, perhatian, dan kasih sayangnya serta yang selalu
memberikan masukan yang positif.
10. Sahabat-sahabatku: Alfiana, Aditya, Riris, Ponco, Endah, ayuk, yayuk, dewi,
maryatun. Teman
teman angkatan 2012 kelas C khususnya: pepy, Manda,
Ozalea, Okta, Anik yang selalu memberikan do a, motivasi dan semangatnya,
kalian keluarga kecilku yang selalu memberi warna dalam kehidupanku.
x
11. Seluruh keluarga besar HIMATANSI: Anis, Rendy, Sefie, Aldair, Miftha,
Risma, Mardayaningrum, Agus, Wildan, Dimas, Eka dan lainnya yang
penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu terimakasih telah memberikan
semangat serta rasa kekeluargaan dan kebersamaannya.
12. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak
bisa penulis sebutkan satu per satu. Semoga Allah SWT membalas segala
kebaikan yang kalian berikan.
Dengan terselesainya penulisan skripsi ini, penulis berharap karya ini dapat
memberikan manfaat bagi semua pihak. Penulis menyadari bahwa penyusunan
karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis berterima
kasih apabila pembaca berkenan memberikan saran dan kritik yang sifatnya
membangun.
Wassalamu alaikum Wr.Wb
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...............................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ...............................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN.................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...........................
iv
HALAMAN MOTTO .............................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................
vi
ABSTRAK ..............................................................................................
vii
ABSTRACT............................................................................................
viii
KATA PENGANTAR ............................................................................
ix
DAFTAR ISI...........................................................................................
xii
DAFTAR TABEL...................................................................................
xv
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
xvi
DAFTAR LAMPIRAN...........................................................................
xvii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah..............................................................
1
B. Rumusan Masalah .......................................................................
5
xii
C. Tujuan Penelitian ........................................................................
6
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
6
E. Sistematika Penulisan Skripsi .....................................................
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................
10
A. Nilai Perusahaan..........................................................................
10
B. Profitabilitas ................................................................................
12
C. Kebijaka Dividen ........................................................................
13
D. Kebijakan Hutang........................................................................
15
E. Kepemilikan Manajerial..............................................................
17
F. Ukuran Perusahan .......................................................................
19
G. Penelitian Terdahulu ...................................................................
21
H. Model Penelitian .........................................................................
26
I. Pengembangan Hipotesis ............................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN..........................................................
33
A. Jenis Penelitian............................................................................
33
B. Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................
33
C. Data dan Sumber Data ...............................................................
34
D. Metode Pegumpulan Data ...........................................................
34
E. Definisi Operasional Dan PengukuranVariabel ..........................
35
F. Metode analisis data ...................................................................
38
xiii
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................
45
A. Analisis Data ...............................................................................
45
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
46
C. Uji Asumsi Klasik .......................................................................
48
D. Uji Ketepatan Model ..................................................................
52
E. Uji Hipotesis ...............................................................................
57
F. Pembahasan ................................................................................
60
BAB V PENUTUP..................................................................................
63
A. Kesimpulan .................................................................................
65
B. Keterbatasan Penelitian...............................................................
67
C. Saran............................................................................................
67
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Data Sampel Penelitian ......................................................
45
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif .............................................................
47
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data...................................................
48
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................
49
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..............................................
50
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................
51
Tabel IV.7 Hasil Koefisien Determinasi ...............................................
52
Tabel IV.8 Hasil Pengujian Simultan (Uji F)........................................
53
Tabel IV.9 Hasil Uji t ...........................................................................
54
Tabel IV.10 Hasil Analisis Regresi Berganda .......................................
56
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II. 1. Model Penelitian .............................................................
xvi
27
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Perusahaan tahun 2011-2014
Lampiran 2
Data Perusahaan tahun 2011-2014
Lampiran 3
Hasil Statistik Deskriptif
Lampiran 4
Hasil Uji Normalitas Data
Lampiran 5
Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 6
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 7
Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 8
Hasil Pengujian Koefisien Determinasi (Adjusted
Lampiran 9
Uji F
Lampiran 10 Uji t
Lampiran 11 Uji Regresi Linier Berganda
Lampiran 12 Tabel Durbin Waston
Lampiran 13 Tabel F
Lampiran 14 Tabel t
Lampiran 15 Surat Keterangan Validasi Skripsi
xvii
)