Tabel II.2 Ringkasan Perhitungan Invested Capital
Tahun 2007-2012 dalam jutaan rupiah
No Nama
Perusahaan Tahun
Invested Capital
Perubahan naikturun Rupiah
1. PT. Gudang Garam Tbk.
2007 15.004.870
- -
2008 16.402.422 1.397.552 9,31
2009 19.188.682 2.786.260 16,99
2010 22.259.746 3.071.064 11,78
2011 25.554.386 3.294.640 14,80
2012 27.707.008 2.152.622 8,42
2. PT. HM. Sampoerna Tbk.
2007 9.465.245
- -
2008 8.489.273
- 975.972 - 10,31
2009 10.965.108 2.475.835 29,16
2010 10.746.181
- 218.927 - 1,31
2011 10.886.446 140.265 1,31 2012 14.349.550
3.463.104 31,81 3.
PT. Bentoel II Tbk. 2007
3.016.737 -
- 2008 3.223.613
206.876 6,85 2009 3.253.077 29.464 0,91
2010 3.681.306 428.229 13,16
2011 2.504.813 -1.176.493
- 32,01
2012 4.213.203 1.708.490 68,20
Sumber : Lampiran 2
3. Menentukan Weighted Average Cost of Capital WACC
WACC merupakan biaya rata-rata tertimbang dari modal, karena itu WACC tergantung tidak hanya pada biaya modal, tetapi seberapa banyak jumlah
dari masing-masing modal dimiliki dalam struktur modal perusahaan
WACC = { D x r 1-tax + E x re }
Untuk mengetahui nilai dari elemen-elemen dibawah ini dapat dilihat di
lampiran 3 :
Tabel II.3 Ringkasan Perhitungan WACC
Tahun 2007-2012 dalam persentase
No Nama
Perusahaan Tahun D Rd
1-tax E Re WACC Perubahan
naik turun
1. PT. Gudang
Garam Tbk. 2007
28,82 3,48 65,58
71,18 6,09
5,24 -
2008 35,53 6,47
70,79 64,47 12,12
9,44 4,2
2009 51,91 5,03
72,20 59,80
18,96 13,23
3,79 2010 30,65 2,53
74,85 69,35 19,77
14,29 1,06
2011 37,19 1,74
74,95 62,81 20,20
13,18 - 1,11
2012 35.90 3,32
73,57 64,10 15,29
10,68 - 2,5
2. PT. HM. Sampoerna
Tbk. 2007
48,57 2,38 67.97
51,43 45,05 23,96
- 2008
50,11 2,06 67,23
49,89 48,42 24,85
0,89 2009
40,94 2,30 70,56
59,06 48,65 29,39
4,54 2010
50,23 0,36 73,42
49,77 62,87 31,42
2,03 2011
47,35 0,24 73,92
52,65 79,05 41,70
10,28 2012
49.30 0,27 74,31
50,70 74,73 37,99
- 3,71 3. PT.
Bentoel II Tbk.
2007 60,06 3,97
86,43 39,94 15,76
8,35 -
2008 61,17 6,49
97,94 38,83 13,82
9,26 0,91
2009 59,20 7,16
28,24 40,80 1,43
1,78 -7,48
2010 56,56 5,55
59,50 43,44 10,27
6,33 4,55
2011 64,52 3,92
63,07 35,48 13,62
6,43 0,1
2012 72,26 4,55
75,37 27,74 16,81
7,14 0,71
Sumber: Lampiran 3
4. Menentukan Capital Charges
Nilai capital charges diperoleh dari perkalian antara invested capital dengan biaya modal rata-rata tertimbang WACC.
Capital Charges = Invested Capital x WACC
