Definisi Operasional METODE PENELITIAN

J. Teknik Analisis Data

1. Teknik Analisis Data Kualitatif Teknik analisis data kualitatif menggambarkan atau mendiskripsikan keadaan aktual dari unit penelitian berupa angka-angka yang diolah dan didukung oleh tabel, gambar, maupun grafik. 2. Teknik Analisa Data Kuantitatif Teknik analisi data kualitatif menggunakan rumus-rumus atau formula eksak untuk menentukan kinerja reksa dana. Berikut merupakan skema pengukuran data kuantitatif dengan menggunakan rumus-rumus : a Tingkat pengembalian dan tingkat risiko reksa dana 1 Tingkat pengembalian return diukur dengan menggunakan Pratomo dan Nugraha, 2009:192 :  Return realisasi reksa dana Ri = Return reksa dana = NAB minggu sekarang = NAB minggu sebelumnya  Return ekspektasi reksa dana E Ri = Rata-rata return reksa dana Ri = Return reksa dana n = Jumlah periode selama transaksi Tabel III.1. : Kesimpulan return reksa dana Nilai Return Ri Kesimpulan Ri 0 Capital Loss Rugi Ri = 0 Capital Loss Rugi Ri 0 Capital Gain Untung 2 Tingkat risiko risk diukur dengan menggunakan Abdul Halim, 2003:42 :  Varians reksa dana Var Ri = Varians reksa dana ERi = Rata-rata return reksa dana Ri = Return reksa dana n = Jumlah periode selama transaksi  Standar deviasi reksa dana = Standar deviasi alpha Var Ri = Varians investasi reksa dana Tabel III.2. : Kesimpulan risiko standar deviasi reksa dana Nilai SD σ i Standar Deviasi SD σ i σ b Risiko reksa dana semakin kecil kinerja baik σ i = σ b Risiko sama dengan benchmark kinerja stabil σ i σ b Risiko reksa dana semakin besar kinerja buruk Keterangan : σ i = Standar deviasi investasi reksa dana σ b = Standar deviasi pasar benchmark  Beta reksa dana terhadap benchmark Jogiyanto, 2000:237 = Beta reksa dana COV Ri,Rb = Kovarians b = Standar deviasi obligasi Pemerintah  Kovarians reksa dana dengan benchmark Jogiyanto, 2000:147 Ri = Return reksa dana Rb = Return benchmark ERi = Expected return reksa dana ERb = Expected return benchmark n = Jumlah periode selama transaksi Tabel III.3. : Kesimpulan risiko beta reksa dana Nilai Beta Risiko reksa dana β 1 Reksa dana defensif, risiko reksa dana lebih rendah daripada risiko benchmark β = 1 Reksa dana netral, risiko reksa dana sama dengan risiko benchmark β 1 Reksa dana agresif, risiko reksa dana lebih besar daripada risiko benchmark