pengeluaran kas hanya bisa diperoleh dari laporan arus kas, tetapi bukan berarti laporan arus kas menggantikan neraca ataupun laporan laba rugi,
melainkan saling melengkapi. Arus kas merupakan komponen di dalam penentuan nilai perusahaan. Nilai pasar market value dari perusahaan,
merupakan nilai sekarang present value dari aliran-aliran kas cash flows masa datang. Jika ini benar, maka investor seharusnya menggunakan nilai
arus kas untuk menentukan harga dari sekuritas perusahaan bersangkutan.
B. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Penelitian mengenai pengaruh laba bersih, arus kas operasi terhadap dividen kas sudah pernah dilakukan oleh beberapa. Penelitian Sagala pada tahun 2006
meneliti pengaruh earning dan arus kas operasi terhadap dividen tunai yang diterima oleh pemegang saham perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia,
pada sektor industri dasar dan kimia serta industri barang konsumsi. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa earning dan arus kas operasi memiliki pengaruh
terhadap dividen tunai tetapi pengarug earning lebih signifikan daripada arus kas operasi.
Penelitian Sihombing tahun 2006 yang meneliti hubungan antara laba akuntansi dan kas terhadap dividen kas menunjukkan bahwa laba akuntansi dan
kas memiliki pengaruh yang kuat terhadap dividen kas. Penelitian Sinurat tahun 2009 meneliti mengenai pengaruh earnings dan arus
kas operasi terhadap dividen tunai yang diterima oleh pemegang saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia menunjukkan
bahwa earnings dan arus kas operasi secara simultan berpengaruh signifikan terhadap dividen tunai yang diterima oleh pemegang saham perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
No Nama
Peneliti dan Tahun
Judul Penelitian Variabel
Penelitian Hasil Penelitian
1 Dewi Natalia
Sagala, 2006 Pengaruh earning dan Arus
Kas Operasi Terhadap Dividen Tunai Yang
Diterima Oleh Pemegang Saham Perusahaan
Manufaktur Tbk di Bursa Efek Jakarta, Pada Sektor
Industri Dasar dan Kimia Serta Industri Barang
Konsumsi Periode 2003- 2005.
Variabel independen:
- earning -arus kas operasi
Variabel dependen :
-dividen tunai earning dan arus kas
operasi menunjukkan pengaruh terhadap
dividen tunai, tetapi
earning lebih
berpengaruh signifikan.
2 Barita
Stepanus Sihombing,
2006 Analisis Hubungan Antara
Laba Akuntansi dan Laba Tunai dengan Dividen Kas
Pada Perusahaan Manufaktur Studi Kasus
Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang
Terdaftar di BEJ. Variabel
independen: -laba akuntansi
-laba Tunai Variabel
dependen: -dividen Kas
Terdapat hubungan yang positif dan
siginifikan, korelasi laba akuntansi lebih
kuat.
3 Jekonya
Sinurat, 2009 Pengaruh Earnings dan Arus
Kas Operasi Terhadap Dividen Tunai yang
Diterima Oleh Pemegang Saham Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Variabel independen:
-Earnings -Arus Kas Operasi
Variabel dependen:
-Dividen Tunai Secara simultan
earnings dan arus kas operasi berpengaruh
signifikan terhadap dividen tunai.
Secara parsial earnings berpengaruh
signifikan terhadap dividen tunai,
sedangkan arus kas operasi tidak
berpengaruh signifikanterhadap
dividen tunai.
Sumber : Hasil olahan peneliti, 2011
C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian 1. Kerangka Konseptual
