Tinjauan Penelitian Terdahulu Pengaruh Faktor – Faktor Fundamental Perusahaan pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

29 Debt to Equity Ratio DER digunakan untuk menguur kemampuan perusahaan dalam menutup sebagian atau seluruh hutang – hutangnya baik jangka panjang maupun jangka pendek dengan dana yang berasal dari total modal dibandingkan besarnya hutang. Oleh karena itu, semakin rendah Der akan semakin tinggi kemampuan perusahaan untuk membayar seuruh kewajibannya. Semakin besar proporsi hutang yang digunakan untuk struktur modal suatu perusahaan, maka akan semakin besar pula jumlah kewajibannya Prihantoro, 2003. 4. Net Profit Margin NPM Net Profit Margin NPM merupakan rasio keuangan yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan Net Income dari kegiatan operasional. Net Profit Margin NPM berfungsi untuk mengukur tingkat kembalian keuntungan berih terhadap penjualan bersihnya Putri, 2012. Secara sistematis, Net Profit Margin NPM dirumuskan sebagai berikut Soedijono, 1993 : Net Profit Margin NPMmenunjukkan perbandingan antara laba bersih dengan penjualan Halim, 2005. Rasio ini digunakan untuk menghitung sejauh mana kemampuan perusahaan yang bersangkutan dalam menghasilkan laba bersih ditinjau dari total penjualannya.

2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu

Universitas Sumatera Utara 30 Beberapa tinjauan penelitian terdahulu yang berkaitan dengan pengaruh faktor – faktor fundamental terhadap harga saham antara lain : Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu Tahun Penelitian Peneliti Judul Hasil Penelitian 2003 Vera Anggraini D Pengaruh fator – faktor fundamental terhadap Harga Saham pada perusahaanyang Go Public di BEJ Dalam penelitian ini, hanya variabel BVS yang berpengaruh secara parsial terhadap harga saham. Sedangkan secara simultan, semua variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen. 2006 Ageng Setyawan Faktor – faktor fundamental yang mempengaruhi Harga Saham di Bursa Efek Jakarta Dari kelima variabel yang digunakan, yaitu DER, ROI, EPS, ROE, dan NPM hanya tiga variabel bebas yang Universitas Sumatera Utara 31 2011 Korpri Sitompul Studi Kasus pada Saham LQ45 Analisis faktor – faktor fundamental terhadap harga saham perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia terdiri dari DER, ROI, dan EPS yang mempengaruhi harga saham. Sedangkan variabel lainnya tidak berpengaruh terhadap harga saham. Dalam penelitian ini, secara simultan variabel EPS, BVS, PER, DER, ROA, ROE berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan secara parsial hanya EPS, BVS, dan PER yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Vera Anggraini D. melakukan penelitian berjudul “Pengaruh Faktor – Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Go Public di BEJ” pada tahun 2003. Dengan menggunakan variabel independen EPS, BVS, DPR, DER, dan ROI. Hasil penelitian menunjukkan bahwa, hanya variabel BVS Universitas Sumatera Utara 32 yangberpengaruh secara parsial terhadap Harga Saham. Sedangkan secara simultan semua variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen. Ageng Setyawan melakukan penelitian yang berjudul “Faktor – Faktor Fundamental yang Mempengaruhi Harga Saham di Bursa Efek Jakarta Studi Kasus pada Saham LQ45” pada tahun 2006. Hasil penelitiannya menunjukan bahwa, dari kelima variabel yang digunakan yaitu DER, ROI, EPS, ROE, dan NPM hanya tiga variabel bebas yang terdiri dari DER, ROI, dan EPS yang berpengaruh terhadap Harga Saham. Sedangkan yang lainnya tidak mempengaruhi Harga Saham. Korpri Sitompul melakukan penelitian yang berjudul “Analisis Faktor – Faktor Fundamental terhadap Harga Saham Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Ekek Indonesia” pada tahun 2011. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa dari keenam variabel independen yang digunakan yaitu EPS, BVS, PER, DER, ROA, ROE hanya terdapat tiga variabel bebas yaitu EPS, BVS, dan PER yang berpengaruh secara parsial terhadap variabel dependen yaitu harga saham.

2.3 Kerangka Konseptual