69
yang di investasikan oleh pihak investor. Hal ini juga berarti bahwa harga
saham di nilai semakin mahal atau semakin besar dari nilai buku nya. C.
Pengujian Model Regresi Data Panel
Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi data panel, untuk menguji spesifikasi model dan kesesuaian teori-teori dengan kenyataan.
Pengolahan data dilakukan secara elektronik dengan menggunakan perangkat
lunak Microsoft Excel 2007 dan Eviews 7.0.
1. Uji Chow
Uji chow dilakukan untuk mengetahui apakah model yang digunakan adalah common effect pooled least square atau fixed effect. Uji chow
dilakukan dalam pengujian data panel dengan memilih fixed effect pada cross section panel option. Dengan ketentuan jika probabilitas 0,05 maka kita
menerima H , berarti menggunakan pendekatan common effect pool least
square. Tetapi jika probabilitas 0,05, maka H ditolak, dan menerima H
1
, berarti menggunakan pendekatan Fixed Effect.
Tabel 4.6 Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests Equation: REGRESI01
Test cross-section fixed effects Effects Test
Statistic d.f.
Prob. Cross-section F
8.164712 14,160
0.0000 Cross-section Chi-square
97.032657 14
0.0000 Sumber : Output EViews
70
Hasil pengujian tabel diatas dapat terlihat bahwa nilai probabilitas cross section adalah 0,000 atau 0,05, maka H
ditolak, dan menerima H
1
, berarti menggunakan pendekatan Fixed Effect.
2. Uji Haussman
Uji Haussman digunakan untuk menentukan apakah model yang paling tepat digunakan adalah model fixed effect atau model random effect.
Dalam penelitian ini uji haussman dilakukan dalam pengujian data panel dengan memilihrandom effect pada cross section panel option. Dengan
ketentuan jika probabilitas 0,05 maka kita menerima H , berarti
menggunakan pendekatan random effect. Tetapi jika probabilitas 0,05, maka H
ditolak, dan menggunakan H
1
, berarti menggunakan pendekatan
Fixed Effect.
Tabel 4.7 Uji Haussman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: REGRESI03
Test cross-section random effects Test Summary
Chi-Sq. Statistic
Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 101.072699
5 0.0000
Sumber : Output EViews
Hasil pengujian tabel diatas dapat terlihat bahwa nilai probabilitas cross section adalah 0,000 atau 0,05, maka H
ditolak, dan menerima H
1
, berarti model penelitian menggunakan pendekatan Fixed Effect.