ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN FIRM SIZE, BOOK TO MARKET RATIO DAN SALES TERHADAP EARNINGS PERUSAHAAN PADA INDEKS LQ 45 BURSA EFEK JAKARTA
ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN FIRM SIZE, BOOK TO
MARKET RATIO DAN SALES TERHADAP EARNINGS PERUSAHAAN
PADA INDEKS LQ-45 BURSA EFEK JAKARTA
Skripsi
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
DANANG DWI MARSUDI
NIM. F0200038
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
AGUSTUS 2004
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN FIRM SIZE, BOOK TO
MARKET RATIO DAN SALES TERHADAP EARNINGS PERUSAHAAN
PADA INDEKS LQ-45 BURSA EFEK JAKARTA
Surakarta, 22 Juli 2004
Disetujui dan diterima oleh
Pembimbing
(Dra. Endang Suhari, MSi)
NIP.131570303
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Telah disetujui dan diterima baik oleh Tim Penguji Skripsi Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.
Surakarta, 5 Agustus 2004
Tim Penguji Skripsi
1.
sebagai Ketua
(
)
2.
sebagai Sekretaris
(
)
3.
sebagai Anggota
(
)
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan untuk
:
Ibunda dan Ayahanda
tercinta…
Adek-adekku dan Kakakkakakku…
My Litle Angel…
Teman-temanku…
iv
MOTTO
Allah tiada membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya
Qur’an Surah : Al Baqarah : 286
Sesungguhnya beserta kesukaran itu ada kemudahan.
Qur’an Surah : Al Insyiraah : 6
“Dream big, start small, act now!”
Ken Sudarto
Pantharhei kai uden menei
Socrates
Manusia diciptakan bersayap, tapi mengapa
mereka merangkak dalam menjalani hidup ini
Jalaludin Rumi
v
KATA PENGANTAR
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang telah
melimpahkan segala rahmat, taufiq, dan hidayahNya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini pada bulan Juli 2004.
Penulisan skripsi ini dimaksudkan guna melengkapi tugas-tugas dan
memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan
Manajemen Universitas Sebelas Maret. Adapun judul skripsi ini adalah “Analisis
Pengaruh Pertumbuhan Firm Size, Book To Market Ratio Dan Sales Terhadap
Earnings Perusahaan Pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Jakarta”
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa usaha yang maksimal yang dilakukan
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini masih didapati banyak kelemahan dan
kekurangan dalam penulisannya. Hal ini disebabkan oleh keterbatasan kemampuan
dan potensi penulis. Oleh karena itu, saran dan kritik yang membangun sangat
diharapkan oleh penulis.
Dalam penulisan skripsi ini penulis menyadari bahwa tanpa adanya bantuan,
bimbingan, dan petunjuk dari berbagai pihak kepada penulis baik moral maupun
material, maka tidaklah mungkin skripsi ini dapat tersusun sebagaimana mestinya.
Oleh karena itu dalam kesempatan ini penullis menyampaikan terima kasih yang tak
terhingga kepada :
1.
Ibu. Dra, Endang Suhari, Msi. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
berkenan memberikan bimbingannya dengan penuh kesabaran.
2.
Ibu Dra. Hj. Salamah Wahyuni, SU., selaku Dekan Fakultas Ekonomi UNS.
vi
3.
Bp. Drs. Soenaryanto, selaku Pembimbing Akademis yang penuh kesabaran
memberikan arahan dan bimbingan kepada penulis selama kuliah.
4.
Bapak serta Ibu Dosen serta segenap karyawan Fakultas Ekonomi UNS.
5.
Ibu dan Bapak tercinta yang tak pernah berhenti memberikan ketulusan kasih
sayangnya, serta atas doa, motivasi dan finansialnya.
6.
My Twin Brother (Ferry & Eric),”Teruskan cita-citamu ‘tuk taklukan Dunia”,
mba’ Yuli dan mas Hantoro + ponakanku yang lucu, ”Makasih”
7.
Teman-teman baikku (Rama, Lusi, Agung, Ramelan), “Seorang teman biarlah
tetap menjadi seorang teman.”
8.
Putri Biruku,”……Be Inspired”, ‘tuk semua fansku, “maaf ya telah
mengecewakan…”
9.
Keluarga Besar Wiro Soekarno dan Soeyoso Prawiro. Terimakasih, atas semua
dukungannya (logistik, suntikan dana, doa).
10.
Anak-anak kelas E angkatan 2000 (Hilman, Ersat + Mei, Andiyu, Astri, Nita
Setya, Lani, Lina, Anik, Danang Yusuf, Sarwoto, Bagus, Angga, Amrih, Asis,
Wisnu, Iwan, Johadi, Agnes Basuki, Yuniar, Genk Akuntansi, dll).
11.
Teman-teman FE UNS semuanya (Nurin, Andri, Niken, Anton, Ira, Gok n “The
Gulon Genk”, Cah-cah Parkiran, Pak Man, mba’ Emi, mas Heri, dll).
12.
E-Production yang telah memberikan pelajaran banyak kepada Penulis untuk
tahu banyak hal dan merasakan bagaimana susahnya mencari uang.
13.
Teman-teman nongkrongku (K-mpret, Indro, Ndomble, Kapuk, Tembong,
Ambar, Ica, Dian, Dayak, Yogi’ Bako, K-ncit, Mbek, Genk PERSENGOR n
MOJAGSU), “Ojo Kesuwen Njomblo ya Cah…”
vii
14.
AD 4846 TB, “Hidup adalah perjuangan Teman, Kita lanjutkan perjuangan
Kita masing-masing. Terimakasih semuannya…”. AD 5050 VD,
”Kita
teruskan perjuangan teman..”
15.
Dan semua pihak yang telah membantu baik secara moral maupun material
sehingga terselesainya skripsi ini.
Surakarta, Agustus 2004
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................ iv
HALAMAN MOTTO ........................................................................................ v
KATA PENGANTAR ....................................................................................... vi
DAFTAR ISI ...................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xii
ABSTRAK ......................................................................................................... xiii
BAB
I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .......................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................................... 4
C. Tujuan Penelitian ..................................................................................... 4
D. Manfaat Penelitian .................................................................................. 5
II. TELAAH PUSTAKA
A. Pasar modal ............................................................................................. 6
B. Investasi pada Saham ............................................................................... 8
C. Laba Perusahaan ...................................................................................... 17
D. Karakteristik Perusahaan ......................................................................... 21
E. Penjualan .................................................................................................. 23
F. Indeks Harga Saham ................................................................................ 24
G. Penelitiaan Sebelumnya ........................................................................... 33
H. Kerangka Pemikiran…………………..................................................... 34
I. Hipotesis.. .................................................................................................. 34
ix
III. METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ..................................................................................... 36
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Sampling ................................................. 36
C. Pengukuran Variabel ............................................................................... 37
D. Sumber Data ............................................................................................ 39
E. Metode Pengumpulan Data ..................................................................... 39
F. Metode Analisis Data ............................................................................... 40
IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Pengumpulan Data .................................................................................. 47
B. Pengolahan Data ...................................................................................... 48
C. Pengujian Hipotesis ................................................................................. 52
D. Intrepretasi Hasil.. .................................................................................... 57
V. KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ............................................................................................. 61
B. Keterbatasan ............................................................................................ 62
C. Saran.. ....................................................................................................... 62
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 63
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
TABEL
HALAMAN
IV.1 Daftar Nama Perusahaan Sampel............................................................... 48
IV.2 Uji Normalitas ........................................................................................... 49
IV.3 Uji Multikolianiritas................................................................................... 50
IV.4 Uji Heteroskedastisitas............................................................................... 51
IV.5 Hasil Pengujian Secara Serentak atau Simultan......................................... 54
IV.6 Hasil Regresi dan Pengujian Secara Parsial............................................... 56
xi
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR
HALAMAN
II.1 Proses investasi langsung dan tidak langsung ......................................... 8
II.2 Kerangka pemikiran ................................................................................. 34
IV.1 Statistik D Durbin Watson ....................................................................... 52
xii
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN FIRM SIZE, BOOK
TO MARKET RATIO DAN SALES TERHADAP EARNINGS
PERUSAHAAN PADA INDEKS LQ-45 BURSA EFEK
JAKARTA
Danang Dwi Marsudi
NIM.F0200038
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh firm size,
book to market ratio dan sales terhadap earnings perusahaan yang terdaftar pada
Indeks LQ-45 Bursa Efek Jakarta. Sehubungan dengan tujuan tersebut hipotesis
yang diajukan adalah untuk mengetahui apakah variabel size, book to market ratio
dan sales berpengaruh secara signifikan terhadap earnings perusahaan, baik
secara parsial maupun serentak.
Dalam penelitian ini menggunakan data sekunder dengan populasi
perusahaan-perusahaan yang masuk pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Jakarta tahun
2001 – 2003. Pengambilan sampel dengan convenience sampling dan didapat
sebanyak 25 perusahaan. Untuk menguji hipotesis digunakan uji-t dan uji-F yang
menguji pengaruh variabel independen terhadap variabel dependennya baik secara
parsial maupun secara serentak pada level 5%.
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial variabel size
tidak berpengaruh secara signifikan terhadap earnings yang ditunjukan dengan
nilai probabilitas 0,147 (p>0,05), sedangkan variabel book to market ratio dan
sales secara parsial berpengaruh cukup signifikan terhadap earnings perusahaan
yang ditunjukan dengan nilai probabilitas sebesar 0,016 (p
MARKET RATIO DAN SALES TERHADAP EARNINGS PERUSAHAAN
PADA INDEKS LQ-45 BURSA EFEK JAKARTA
Skripsi
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
DANANG DWI MARSUDI
NIM. F0200038
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
AGUSTUS 2004
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN FIRM SIZE, BOOK TO
MARKET RATIO DAN SALES TERHADAP EARNINGS PERUSAHAAN
PADA INDEKS LQ-45 BURSA EFEK JAKARTA
Surakarta, 22 Juli 2004
Disetujui dan diterima oleh
Pembimbing
(Dra. Endang Suhari, MSi)
NIP.131570303
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Telah disetujui dan diterima baik oleh Tim Penguji Skripsi Fakultas Ekonomi
Universitas Sebelas Maret guna melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat
untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen.
Surakarta, 5 Agustus 2004
Tim Penguji Skripsi
1.
sebagai Ketua
(
)
2.
sebagai Sekretaris
(
)
3.
sebagai Anggota
(
)
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan untuk
:
Ibunda dan Ayahanda
tercinta…
Adek-adekku dan Kakakkakakku…
My Litle Angel…
Teman-temanku…
iv
MOTTO
Allah tiada membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya
Qur’an Surah : Al Baqarah : 286
Sesungguhnya beserta kesukaran itu ada kemudahan.
Qur’an Surah : Al Insyiraah : 6
“Dream big, start small, act now!”
Ken Sudarto
Pantharhei kai uden menei
Socrates
Manusia diciptakan bersayap, tapi mengapa
mereka merangkak dalam menjalani hidup ini
Jalaludin Rumi
v
KATA PENGANTAR
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang telah
melimpahkan segala rahmat, taufiq, dan hidayahNya, sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini pada bulan Juli 2004.
Penulisan skripsi ini dimaksudkan guna melengkapi tugas-tugas dan
memenuhi syarat-syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan
Manajemen Universitas Sebelas Maret. Adapun judul skripsi ini adalah “Analisis
Pengaruh Pertumbuhan Firm Size, Book To Market Ratio Dan Sales Terhadap
Earnings Perusahaan Pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Jakarta”
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa usaha yang maksimal yang dilakukan
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini masih didapati banyak kelemahan dan
kekurangan dalam penulisannya. Hal ini disebabkan oleh keterbatasan kemampuan
dan potensi penulis. Oleh karena itu, saran dan kritik yang membangun sangat
diharapkan oleh penulis.
Dalam penulisan skripsi ini penulis menyadari bahwa tanpa adanya bantuan,
bimbingan, dan petunjuk dari berbagai pihak kepada penulis baik moral maupun
material, maka tidaklah mungkin skripsi ini dapat tersusun sebagaimana mestinya.
Oleh karena itu dalam kesempatan ini penullis menyampaikan terima kasih yang tak
terhingga kepada :
1.
Ibu. Dra, Endang Suhari, Msi. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
berkenan memberikan bimbingannya dengan penuh kesabaran.
2.
Ibu Dra. Hj. Salamah Wahyuni, SU., selaku Dekan Fakultas Ekonomi UNS.
vi
3.
Bp. Drs. Soenaryanto, selaku Pembimbing Akademis yang penuh kesabaran
memberikan arahan dan bimbingan kepada penulis selama kuliah.
4.
Bapak serta Ibu Dosen serta segenap karyawan Fakultas Ekonomi UNS.
5.
Ibu dan Bapak tercinta yang tak pernah berhenti memberikan ketulusan kasih
sayangnya, serta atas doa, motivasi dan finansialnya.
6.
My Twin Brother (Ferry & Eric),”Teruskan cita-citamu ‘tuk taklukan Dunia”,
mba’ Yuli dan mas Hantoro + ponakanku yang lucu, ”Makasih”
7.
Teman-teman baikku (Rama, Lusi, Agung, Ramelan), “Seorang teman biarlah
tetap menjadi seorang teman.”
8.
Putri Biruku,”……Be Inspired”, ‘tuk semua fansku, “maaf ya telah
mengecewakan…”
9.
Keluarga Besar Wiro Soekarno dan Soeyoso Prawiro. Terimakasih, atas semua
dukungannya (logistik, suntikan dana, doa).
10.
Anak-anak kelas E angkatan 2000 (Hilman, Ersat + Mei, Andiyu, Astri, Nita
Setya, Lani, Lina, Anik, Danang Yusuf, Sarwoto, Bagus, Angga, Amrih, Asis,
Wisnu, Iwan, Johadi, Agnes Basuki, Yuniar, Genk Akuntansi, dll).
11.
Teman-teman FE UNS semuanya (Nurin, Andri, Niken, Anton, Ira, Gok n “The
Gulon Genk”, Cah-cah Parkiran, Pak Man, mba’ Emi, mas Heri, dll).
12.
E-Production yang telah memberikan pelajaran banyak kepada Penulis untuk
tahu banyak hal dan merasakan bagaimana susahnya mencari uang.
13.
Teman-teman nongkrongku (K-mpret, Indro, Ndomble, Kapuk, Tembong,
Ambar, Ica, Dian, Dayak, Yogi’ Bako, K-ncit, Mbek, Genk PERSENGOR n
MOJAGSU), “Ojo Kesuwen Njomblo ya Cah…”
vii
14.
AD 4846 TB, “Hidup adalah perjuangan Teman, Kita lanjutkan perjuangan
Kita masing-masing. Terimakasih semuannya…”. AD 5050 VD,
”Kita
teruskan perjuangan teman..”
15.
Dan semua pihak yang telah membantu baik secara moral maupun material
sehingga terselesainya skripsi ini.
Surakarta, Agustus 2004
Penulis
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................ iv
HALAMAN MOTTO ........................................................................................ v
KATA PENGANTAR ....................................................................................... vi
DAFTAR ISI ...................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xii
ABSTRAK ......................................................................................................... xiii
BAB
I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .......................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................................... 4
C. Tujuan Penelitian ..................................................................................... 4
D. Manfaat Penelitian .................................................................................. 5
II. TELAAH PUSTAKA
A. Pasar modal ............................................................................................. 6
B. Investasi pada Saham ............................................................................... 8
C. Laba Perusahaan ...................................................................................... 17
D. Karakteristik Perusahaan ......................................................................... 21
E. Penjualan .................................................................................................. 23
F. Indeks Harga Saham ................................................................................ 24
G. Penelitiaan Sebelumnya ........................................................................... 33
H. Kerangka Pemikiran…………………..................................................... 34
I. Hipotesis.. .................................................................................................. 34
ix
III. METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ..................................................................................... 36
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Sampling ................................................. 36
C. Pengukuran Variabel ............................................................................... 37
D. Sumber Data ............................................................................................ 39
E. Metode Pengumpulan Data ..................................................................... 39
F. Metode Analisis Data ............................................................................... 40
IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Pengumpulan Data .................................................................................. 47
B. Pengolahan Data ...................................................................................... 48
C. Pengujian Hipotesis ................................................................................. 52
D. Intrepretasi Hasil.. .................................................................................... 57
V. KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ............................................................................................. 61
B. Keterbatasan ............................................................................................ 62
C. Saran.. ....................................................................................................... 62
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 63
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
TABEL
HALAMAN
IV.1 Daftar Nama Perusahaan Sampel............................................................... 48
IV.2 Uji Normalitas ........................................................................................... 49
IV.3 Uji Multikolianiritas................................................................................... 50
IV.4 Uji Heteroskedastisitas............................................................................... 51
IV.5 Hasil Pengujian Secara Serentak atau Simultan......................................... 54
IV.6 Hasil Regresi dan Pengujian Secara Parsial............................................... 56
xi
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR
HALAMAN
II.1 Proses investasi langsung dan tidak langsung ......................................... 8
II.2 Kerangka pemikiran ................................................................................. 34
IV.1 Statistik D Durbin Watson ....................................................................... 52
xii
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH PERTUMBUHAN FIRM SIZE, BOOK
TO MARKET RATIO DAN SALES TERHADAP EARNINGS
PERUSAHAAN PADA INDEKS LQ-45 BURSA EFEK
JAKARTA
Danang Dwi Marsudi
NIM.F0200038
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh firm size,
book to market ratio dan sales terhadap earnings perusahaan yang terdaftar pada
Indeks LQ-45 Bursa Efek Jakarta. Sehubungan dengan tujuan tersebut hipotesis
yang diajukan adalah untuk mengetahui apakah variabel size, book to market ratio
dan sales berpengaruh secara signifikan terhadap earnings perusahaan, baik
secara parsial maupun serentak.
Dalam penelitian ini menggunakan data sekunder dengan populasi
perusahaan-perusahaan yang masuk pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Jakarta tahun
2001 – 2003. Pengambilan sampel dengan convenience sampling dan didapat
sebanyak 25 perusahaan. Untuk menguji hipotesis digunakan uji-t dan uji-F yang
menguji pengaruh variabel independen terhadap variabel dependennya baik secara
parsial maupun secara serentak pada level 5%.
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial variabel size
tidak berpengaruh secara signifikan terhadap earnings yang ditunjukan dengan
nilai probabilitas 0,147 (p>0,05), sedangkan variabel book to market ratio dan
sales secara parsial berpengaruh cukup signifikan terhadap earnings perusahaan
yang ditunjukan dengan nilai probabilitas sebesar 0,016 (p