Hipotesis Jenis penelitian Variabel Penelitian, Definisi Operasional, dan Pengukuran

39 Tabel 2.1 KERANGKA BERPIKIR PROSES AKUISISI SEBELUM AKUISISI SETELAH AKUISISI Kondisi perusahaan dilihat dari aset, ke‐ Ukuran perusahaan dengan sendirinya ber‐ wajiban dan ekuitas perusahaan berukur‐ tambah besar karena aset, kewajiban dan an sedang ekuitas perusahaan digabung bersama Laba perusahaan stabil Laba perusahaan semakin meningkat Kinerja keuangan cukup baik Kinerja keuangan perusahaan semakin me‐ Ningkat Value perusahaan lebih baik Tidak memberikan value yang lebih baik Manajemen perusahaah pengakuisisi ti‐ Manajemen perusahaan pengakuisisi me‐ dak memiliki peluang dan tantangan yang miliki peluang dan tantangan yang lebih lebih besar sekaligus tantangan untuk besar sekaligus tantangan untuk menda‐ mendapatkan pengakuan, kompensasi patkan pengakuan, kompensasi yang lebih yang lebih baik baik Ada perbedaan Sumber: Abdul Moin, 2003. Merger, Akuisisi Divestasi. 309

2.6. Hipotesis

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisa Earning Per Share EPS dan Dividend Yield DY, apakah ada pengaruh terhadap harga saham sebelum melakukan akuisisi dan setelah melakukan akuisisi. Dengan demikian maka hipotesis dalam penelitian ini adalah: 1. EPS dan DY secara parsial mempengaruhi harga saham perusahaan pengakuisisi sebelum melakukan akuisisi. 2. EPS dan DY secara simultan mempengaruhi harga saham perusahaan pengakuisisi setelah melakukan akuisisi. 3. EPS dan DY secara parsial mempengaruhi harga saham perusahaan pengakuisisi sebelum melakukan akuisisi. 40 4. EPS dan DY secara simultan mempengaruhi harga saham perusahaan pengakuisisi setelah melakukan akuisisi. 5. Ada perbedaan harga saham sebelum dan setelah akuisisi. 41 BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Jenis penelitian

Penelitian ini berbentuk penelitian deskriptif kuantitatif yaitu penelitian yang mengungkap besar atau kecilnya suatu pengaruh atau hubungan antar variable yang dinyatakan dalam angka-angka, dengan cara mengumpulkan data- data yang merupakan factor pendukung terhadap pengaruh antara variable- variabel yang bersangjutan kemudian mencoba untuk dianalisis.

3.2 Populasi dan Sampel Penelitian

3.2.1 Populasi

Populasi adalah totalitas semua nilai yang mungkin, hasil menghitung ataupun pengukuran, kuantitatif maupun kualitatif mengenai karakteristik tertentu dari semua anggota kumpulan yang lengkap dan jelas yang ingin dipelajari sifat-sifatnya Sudjana,2006:6. Dalam penelitian ini populasi yang diambil adalah perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dan menngunakan populasi berjumlah 30 perusahaan dengan periode 5 tahun.

3.2.2 Sampel Penelitian

Sampel penelitian adalah sebagian atau wakil yang diteliti Arikunto,1998:117. Dalam penelitian ini sampel diambil secara purposive sampling yaitu pengambilan sampel berdasarkan pertimbangan subjektif 42 peneliti yang disesuaikan dengan tujuan penelitian. Dalam penelitian ini sampel yang diambil berjumlah 12. Adapun kriteria sampel yang termasuk dalam kategori penelitian ini adalah : 1. populasi yang diamati adalah peruahaan pengakuisisi yang melakukan akuisisi periode tahun 1997-2003 2. populasi berasal dari semua jenis perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. 3. laporan keuangan yang digunakan adalah laporan keuangan pada 2 tahun sebelum akuisisi, tahun melakukan akuisisi dan 2 tahun setalah melakukan akuisisi.

3.3 Variabel Penelitian, Definisi Operasional, dan Pengukuran

variable adalah obyek penelitian, atau apa yang menjadi titik perhatian atau penelitian. Arikunto, 2002:96. Variable-variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah : 1. Variabel bebas X Variabel bebas atau variabel independen adalah variabel yang dipengaruhi variabel lain. Dalam penelitian ini variabel bebasnya adalah : a. Earning Per Share X1 Earning Per Share EPS adalah laba perlembar saham yang merupakan keuntungan yang dapat dihasilkan dari perubahan setiap unit saham selam periode tertentu, dinyatakan dalam mata uang Siamat, 1995. 43 pendapatan setelah pajak Earning Per Share = ───────────────── Jumlah lembar saham yang beredar b. Devidend Yield X2 Devidend Yield DY merupakan pembagian keuntungan yang diperoleh perusahaan dan yang diberikan kepada investor. Besarnya deviden yang akan dibayarkan menentukan nilai perusahaan atau harga saham perusahaan, semakin besar deviden yang di bayarkan kepada pemegang saham maka sisa dana yang digunakan untuk mengembangkan perusahaan akan semakin kecil. Demikian pula apabila semakin rendah laba yang ditahan maka akan memperkacil pertumbuhan deviden. Devidend Per Share Dividend Yield= ───────────── Harga saham

2. Variabel Terikat Y

Variabel terikat atau variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi variabel bebas. Dalam penelitian ini variabel terikat atau variabel Y yaitu harga saham yang tercatat akhir tahun clossing price. Harga saham adalah harga pasar, yaitu harga yang terbentuk di pasar jual beli saham. Menurut Standar Akuntansi, harga saham adalah harga pada tanggal transaksi untuk perseroan terbatas yang disepakati Rapat Umum Pemegang SahamRUPS untuk saham yang tidak ada nilai pasar. 44 Tabel 3.1 Rumusan Variabel Penelitian, Definisi Operasional dan pengukurannya No Nama Variable Status variabel Definisi operasional Skala ukuran Cara mengukur 1 Harga Saham Dependen Y Harga pasar yaitu harga yang terbentuk dipasar jual beli saham. Rasio Closing Price 2 EPS Independen X1 Jumlah pndapatan yang diperoleh dalam suatu periode untuk setiap lembar saham yang beredar. Rasio beredar yg shm lmbr Jml pajak stlh Pend 3 DY Independen X2 Hasil yang menunjukkan deviden yang dibayarkan untuk setiap lembar saham biasa dan harga pasar saham biasa. Rasio saham Harga share per Dividend

3.4 Teknik Pengumpulan Data