Riza Fitriyani, 2015 ANALISIS KINERJA REKSA DANA SYARIAH CAMPURAN PERIODE 2004-2014: MENGGUNAKAN
MODEL SHARPE, TREYNOR DAN JENSEN Universitas Pendidikan Indonesia
| repository.upi.edu
| perpustakaan.upi.edu
model Treynor didasarkan pada 5 asumsi yaitu: 1 semua investor menghindari risiko dan memaksimalkan pendapatan; 2 semua investor memiliki harapan yang
sama mengenai peluang investasi; 3 semua investor dapat memilih portofolio didasarkan pada return yang diharapkan; 4 semua transaksi biaya dan pajak
dianggap nol; dan 5 semua asset yang tak terhingga dibagi. Namun, untuk model Jensen 1968 dihitung berdasarkan pada efektivitas portofolio sehingga diukur
pula tingkat error. Sehingga dengan menggunakan tiga model pengukuran tersebut dapat menginterpretasikan kinerja reksa dana syariah pada masa yang
akan datang.
Perlambatan pertumbuhan pada kinerja reksa dana syariah dapat diketahui melalui penurunan pada dana kelolaan, unit penyertaan dan
nilai aktiva bersih NAB yang berdampak pada ketercapaian market share pasar syariah pada reksa dana syariah kurang dari 5. Hal
tersebut dikarenakan instrumen investasi pada reksa dana syariah masih terbatas serta kurangnya pengetahuan investor dalam negeri
terhadap reksa dana syariah. Melalui pengukuran kinerja reksa dana syariah campuran dengan menggunakan tiga model diharapkan
investor dapat melihat kecenderungan dari investasi kinerja reksa dana syariah pada saat pasarbearishdan bullish.Karena pengukuran kinerja
reksa dana syariah campuran dapat memberikan informasi bagi investor. Dimana investor memerlukan benchmark agar investor tidak
salah dalam mengambil keputusan. Hal tersebut dilakukan melalui pengukuran kinerja reksa dana syariah dengan menggunakan tiga
model yaitu model Sharpe, model Treynor, dan model Jensen.
Berdasarkan uraian di atas bahwa pengukuran kinerja reksa dana syariah campuran sangat diperlukan bagi investor. Sehingga dapat menentukan kinerja
reksa dana syariah pada masa yang akan datang sebagai alat untuk menentukkan investasi pada reksa dana syariah. Maka yang menjadi judul dalam penelitian ini
adalah
“Analisis Kinerja Reksa Dana Syariah CampuranPeriode 2004-2014: Menggunakan Model Sharpe, Treynor Dan Jensen
”
1.3 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian identifikasi di atas, maka dalam penelitian ini rumusan masalah yang dijadikan sebagai dasar penelitian yang dilaksanakan, yakni:
1. Bagaimana gambaran kinerja reksa dana syariah campuran dengan
menggunakan model Sharpe.
Riza Fitriyani, 2015 ANALISIS KINERJA REKSA DANA SYARIAH CAMPURAN PERIODE 2004-2014: MENGGUNAKAN
MODEL SHARPE, TREYNOR DAN JENSEN Universitas Pendidikan Indonesia
| repository.upi.edu
| perpustakaan.upi.edu
2. Bagaimana gambaran kinerja reksa dana syariah campuran dengan
menggunakan model Treynor. 3.
Bagaimana gambaran kinerja reksa dana syariah campuran dengan menggunakan model Jensen.
4. Apakah terdapat perbedaan antara kinerja reksa dana syariah
campurandengan menggunakan model Sharpe, Treynor dan Jensen.
1.4 Tujuan Penelitian
Berdasarkan uraian rumusan masalah di atas, maka dalam penelitian ini tujuan dari penelitian ini yaitu sebagai berikut:
1. Untuk memperoleh temuan mengenai gambaran kinerja reksa dana syariah
campuran dengan menggunakan model Sharpe. 2.
Untuk memperoleh temuan mengenai gambaran kinerja reksa dana syariah campuran dengan menggunakan model Treynor.
3. Untuk memperoleh temuan mengenai gambaran kinerja reksa dana syariah
campuran dengan menggunakan model Jensen. 4.
Untuk memperoleh temuan mengenai perbedaan antara kinerja reksa dana syariah campuran dengan menggunakan model Sharpe, Treynor dan Jensen.
1.5 Kegunaan Penelitian
Berdasarkan tujuan penelitian, hasil penelitian diharapkan mempunyai kegunaan sebagai berikut:
1. Kegunaan Teoritis
Dengan adanya penelitian ini diharapkan dapat memberikan sumbangan pemikiran terhadap ilmu yang berkaitan dengan kinerja industri pasar
modal syariah terutama dalam hal kinerja reksa dana syariah. Sehingga akan didapat gambaran yang jelas antara studi aplikasi dengan kenyataan
di lapangan. Dengan demikian disusunnya penelitian ini, diharapkan penulis dapat memaparkan secara jelas mengenai analisis variabel tersebut.
2. Kegunaan Praktis
Riza Fitriyani, 2015 ANALISIS KINERJA REKSA DANA SYARIAH CAMPURAN PERIODE 2004-2014: MENGGUNAKAN
MODEL SHARPE, TREYNOR DAN JENSEN Universitas Pendidikan Indonesia
| repository.upi.edu
| perpustakaan.upi.edu
a. Bagi penulis yaitu diharapkan dapat menambah pengetahuan,
wawasan, ilmu serta pengalaman mengenai analisa pada kinerja reksa dana syariah.
b. Bagi pembuat kebijakan yaitu diharapkan penelitian ini dapat dijadikan
suatu bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan pada masa yang akan datang.
c. Bagi investor yaitu diharapkan penelitian ini dapat dijadikan suatu
bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan pada jenis atau instrumen reksa dana syariah yang sesuai, melalui penghitungan
kinerja reksa dana syariah sesuai dengan model yang komprehensif.
55
Riza Fitriyani, 2015 ANALISIS KINERJA REKSA DANA SYARIAH CAMPURAN PERIODE 2004-2014: MENGGUNAKAN
MODEL SHARPE, TREYNOR DAN JENSEN Universitas Pendidikan Indonesia
| repository.upi.edu
| perpustakaan.upi.edu
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian
