Sedangkan investasi tidak langsung dilakukan dengan cara membeli surat- surat berharga dari perusahaan investasi. Perusahaan investasi dapat diklasifikasikan
sebagai unit investment trust,closed-end invesment companies dan open-end investment companies. Unit investment trust merupakan trust perusahaan
kepercayaan yang ditunjuk oleh perusahaan penerbit yang menerbitkan portofolio yang dibentuk dari surat berharga berpenghasilan tetap return flat yang ditangani
oleh orangperusahaan kepercayaan yang independen. Closed-end investment companies merupakan perusahaan investasi yang hanya menjual sahamnya pada saat
penawaran perdana initial public offering dan selanjutnya tidak menawarkan lagi tambahan lembar saham
2.1.2 Pengertian Saham
Saham merupakan tanda penyertaan modal pada suatu perseroan terbatas. dengan memiliki saham suatu perusahaan maka manfaat yang diperoleh berupa
deviden, capital gain dan manfaat non financial. Para investor dalam membeli saham berarti mereka membeli prospek perusahaan. Bila prospek perusahaan baik maka
harga saham tersebut akan meningkat,Saham merupakan bukti kepemilikan yang memberikan penghasilan yang tidak tetap karna tergantung pada mekanisme pasar
Sutrisno,2001. Dari berbagai jenis saham yang diperdagangkan di bursa, maka saham terbagi atas dua yaitu saham biasa common stock dan saham preferen
preferred stock
Endang Kurniati : Analisis Pengaruh Penilaian Kinerja Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Terdaftar Dalam Bej Tahun 2003 – 2007, 2009
USU Repository © 2008
2.1.3. Return Saham
Return Saham adalah tingkat pengembalian saham atas investasi yang ditanamkan oleh investor. Jogiyanto 2003 membedakan return saham menjadi dua
jenis yaitu return realisasi realized return dan return ekspektasian expected return. Return realisasi merupakan return yang sudah terjadi dan dihitung secara relatif.
Return realisasi ini penting dalam mengukur kinerja perusahaan dan sebagai dasar penentuan return dan resiko mendatang. Sedangkan return ekspektasian merupakan
return yang diharapkan terjadi dimasa mendatang dan bersifat tidak pasti. Komposisi perhitungan return saham terdiri dari capital gain loss atau
deviden. Capital gain loss merupakan selisih labarugi yang dialami oleh pemegang saham karena harga saham relatif lebih tinggi atau rendah dibandingkan harga saham
periode sebelumnya. Sedangkan yield merupakan persentase penerimaan kas secara periodik terhadap harga investasi periode tertentu dari sebuah investasi. Untuk
saham,yield merupakan persentase deviden terhadap harga saham periode sebelumnya. Untuk Obligasi yield merupakan persentase bunga pinjaman yang
diperoleh terhadap harga obligasi sebelumnya Jogiyanto 2003:111. Dalam menghitung return saham dapat digunakan rumus sebagai berikut :
Return Saham = Capital gain loss + Yield = Pi – Pt-1 + D1 X 100
Pt-1
Endang Kurniati : Analisis Pengaruh Penilaian Kinerja Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Terdaftar Dalam Bej Tahun 2003 – 2007, 2009
USU Repository © 2008
Dimana :
Pt = Harga saham sekarang
Pt-1 = Harga saham periode lalu
Dt = Deviden yang dibayarkan sekarang
2.1.4. Kinerja Perusahaan
