BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS
3.1. Kerangka Konseptual
Berdasarkan latar belakang, rumusan masalah dan untuk tercapainya penelitian ini dengan didukung tinjauan teoritis dan tinjauan penelitian terdahulu,
maka secara skematis kerangka konseptual dalam penelitian digambarkan sbb :
Net Profit Margin NPM
Endang Kurniati : Analisis Pengaruh Penilaian Kinerja Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Terdaftar Dalam Bej Tahun 2003 – 2007, 2009
USU Repository © 2008
Return On Assets X2 Net Profit Margin X1
Return On Equity` X3 Return On Investment
X4 KINERJA X
RETURN SAHAM Y
Earning Per Share X5
Operating cash flow X6
Economic Value AddedX7
Gambar 3.1 Kerangka Konseptual
Gambaran diatas dijelaskan melalui Kaplan dan Norton,1996 mengatakan Penilaian kinerja perusahaan mengandung makna suatu proses atau sistem penilaian
mengenai pelaksanaan kemampuan kerja suatu perusahaan berdasarkan standart tertentu. Kinerja perusahaan hendaknya merupakan hasil yang dapat diukur dengan
menggambarkan kondisi empirik suatu perusahaan dari berbagai ukuran yang telah disepakati.
Kueown 1996 menguraikan rasio keuangan merupakan analisis fundamental perusahaan sehingga dapat membantu perusahaan dalam mengidentifikasi kelemahan
dan kekuatan perusahaan. Rasio profitabilitas merupakan aspek fundamental perusahaan karena selain memberikan daya tarik yang besar bagi perusahaan yang
akan menanamkan dananya pada perusahaan juga sebagai alat ukur terhadap efektivitas dan efisiensi penggunaan semua sumber daya yang ada didalam proses
operational perusahaan. Hanafi dan Halim1996 mendefinisikan rasio profitabilitas sebagai rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan
keuntungan profotabilitas pada tingkat penjualan, aset, dan modal saham tertentu.
Endang Kurniati : Analisis Pengaruh Penilaian Kinerja Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Jenis Consumer Goods Yang Terdaftar Dalam Bej Tahun 2003 – 2007, 2009
USU Repository © 2008
Dalam gambar ini dinyatakan bahwa rasio profitabilitas yang dinyatakan dalam variabel bebas yaitu : Net Profit Margin NPM X1, Return on Assets ROA
X2, Return on Equity ROE X3, Return on Investment ROI X4, Earning Per Share EPS X5 Operating cash flow OCF X6, Economic Value Added EVA X7 ,
memiliki korelasi yang signifikan terhadap return saham.
3.2. Uji Hipotesis