Profitabilitas X Financial Leverage X Dividend Payout Ratio X

30

3.4.1.1. Profitabilitas X

1 Profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Dalam penelitian ini digunakan Return On Asset ROA “pengembalian atas total aktiva”. Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat aset yang tertentu. ROA sering disebut juga sebagai Return on Investment ROI Hanafi dan Halim 2000:84. Rasio ini dikatakan juga rasio keuntungan yang menghubungkan laba dengan investasi. Dengan ROA, distribusi atau penggunaan aktiva dalam menghasilkan laba dapat diketahui. Return on Asset ROA merupakan pengukuran kemampuan perusahaan secara keseluruhan dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan. ROA melihat pada keefektivan perusahaan di dalam menghasilkan keuntungan atas total asset yang digunakan. Jika nilai ROA tinggi maka kemampuan manajemen perusahaan mengoptimalkan aset yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan semakin tinggi dan ini dapat memberikan pengaruh positif terhadap perusahaan yang bersangkutan. ROA yang negatif disebabkan laba perusahaan dalam kondisi negatif pula atau rugi. Hal ini menunjukkan kemampuan dari modal yang diinvestasikan secara keseluruhan belum mampu untuk menghasilkan laba Hakim, 2006. Rasio pengembalian atas total aktiva dihitung dengan membagi laba bersih setelah pajak dengan total aktiva. ROA merupakan laba bersih setelah pajak dibagi dengan total aktiva Jumingan, 2006. ��� = ���� ������ ����� ����� Universitas Sumatera Utara 31

3.4.1.2. Financial Leverage X

2 Djarwanto 2004 mengatakan bahwa rasio leverage bertujuan mengukur sejauh mana kebutuhan perusahaan dibelanjai dengan dana pinjaman. Peneliti menggunakan rasio utang terhadap ekuitas Debt to Equity RatioDER untuk mengukur leverage. Dengan pengukuran DER dapat dilihat bagaimana ekuitas perusahaan menjamin hutang perusahaan. Financial Leverage = ����� ������ ����� �������

3.4.1.3. Dividend Payout Ratio X

3 Dividend payout ratio menggambarkan jumlah porsi yang akan dibagikan perusahaan kepada para pemilik lembar saham atas kepemilikan saham mereka yang disesuaikan dengan laba yang diperoleh perusahaan. Besar kecilnya dividen tergantung oleh besar kecilnya laba yang diperoleh sehingga perusahaan cenderung untuk melakukan praktik perataan laba Sartono, 2001. Dividend payout ratio diukur dengan membandingkan antara dividen dengan net income. Diviend Payout Ratio = ������� ��� ������

3.4.2. Variabel Terikat