Pengaruh Return On Assets (ROA) dan Economic Value Added
Pengaruh Return On Assets (ROA) dan Economic Value Added (EVA) Terhadap Tingkat Pengembalian Saham (Rate of Stock Return)
Purwatmo Hadi Waluja
Program Pasca Sarjana Program Studi Akuntansi Universitas Sumatera Utara
Abstrak Dalam tahun-tahun belakangan dikembangkan suatu pendekatan baru dalam
penilaian kinerja perusahaan yang dikenal dengan Nilai Tambah Ekonomis (Economic Value Added - EVA). EVA memasukkan komponen biaya modal untuk mengukur kinerja perusahaan, dimana dalam alat ukur tradisional tidak pernah diperhitungkan.
Perumusan masalah dalam penelitian ini adalah 1. Apakah ROA dan EVA mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. 2. Apakah ROA mempunyai pengaruh terhadap tingkat pengembalian saham. 3. Apakah EVA mempunyai pengaruh terhadap tingkat pengembalian saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ROA dan EVA terhadap tingkat pengembalian saham, baik secara bersama-sama (simultan) maupun secara parsial.
Hipotesis dalam penelitian ini adalah: 1. ROA dan EVA secara bersama-sama tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. 2. ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. 3. EVA tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Jumlah sampel yang digunakan untuk analisis ini adalah sebanyak 45 perusahaan yang tergolong dalam indeks LQ45, datanya diambil sebanyak 3 (tiga) tahun, yaitu tahun 2001, 2002 dan 2003. Penulis menggunakan teknik penarikan sampel dengan metode sensus.
Untuk mengetahui pengaruh, variabel ROA dan EVA terhadap tingkat pengembalian saham, digunakan analisis Regresi Linear Berganda yang dibantu dengan alat uji SPSS versi 10.0. Untuk menguji hipotesis digunakan uji F dan uji t pada tingkat kepercayaan 95%. Melalui uji F terlihat bahwa F hitung sebesar 2,185 lebih kecil dari F tabel sebesar 3,222 hal ini menunjukkan ROA dan EVA secara bersama-sama tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Dari hasil uji t terlihat bahwa secara parsial ROA dan EVA juga tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Koefisien R Square hasil regresi sebesar 0,094. Artinya bahwa variasi variabel bebas yaitu ROA dan EVA dapat menjelaskan 9,40 % terhadap variabel tak bebas, sedangkan sisanya sebesar 90,6 % dijelaskan oleh variabel bebas lain yang tidak diteliti.
Kata kunci : Return On Asset, Economic Value Added dan Tingkat Pengembalian Saham.
e-USU Repository ©2005 Universitas Sumatera Utara
Purwatmo Hadi Waluja
Program Pasca Sarjana Program Studi Akuntansi Universitas Sumatera Utara
Abstrak Dalam tahun-tahun belakangan dikembangkan suatu pendekatan baru dalam
penilaian kinerja perusahaan yang dikenal dengan Nilai Tambah Ekonomis (Economic Value Added - EVA). EVA memasukkan komponen biaya modal untuk mengukur kinerja perusahaan, dimana dalam alat ukur tradisional tidak pernah diperhitungkan.
Perumusan masalah dalam penelitian ini adalah 1. Apakah ROA dan EVA mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. 2. Apakah ROA mempunyai pengaruh terhadap tingkat pengembalian saham. 3. Apakah EVA mempunyai pengaruh terhadap tingkat pengembalian saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ROA dan EVA terhadap tingkat pengembalian saham, baik secara bersama-sama (simultan) maupun secara parsial.
Hipotesis dalam penelitian ini adalah: 1. ROA dan EVA secara bersama-sama tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. 2. ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. 3. EVA tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Jumlah sampel yang digunakan untuk analisis ini adalah sebanyak 45 perusahaan yang tergolong dalam indeks LQ45, datanya diambil sebanyak 3 (tiga) tahun, yaitu tahun 2001, 2002 dan 2003. Penulis menggunakan teknik penarikan sampel dengan metode sensus.
Untuk mengetahui pengaruh, variabel ROA dan EVA terhadap tingkat pengembalian saham, digunakan analisis Regresi Linear Berganda yang dibantu dengan alat uji SPSS versi 10.0. Untuk menguji hipotesis digunakan uji F dan uji t pada tingkat kepercayaan 95%. Melalui uji F terlihat bahwa F hitung sebesar 2,185 lebih kecil dari F tabel sebesar 3,222 hal ini menunjukkan ROA dan EVA secara bersama-sama tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Dari hasil uji t terlihat bahwa secara parsial ROA dan EVA juga tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap tingkat pengembalian saham. Koefisien R Square hasil regresi sebesar 0,094. Artinya bahwa variasi variabel bebas yaitu ROA dan EVA dapat menjelaskan 9,40 % terhadap variabel tak bebas, sedangkan sisanya sebesar 90,6 % dijelaskan oleh variabel bebas lain yang tidak diteliti.
Kata kunci : Return On Asset, Economic Value Added dan Tingkat Pengembalian Saham.
e-USU Repository ©2005 Universitas Sumatera Utara