Analisis Kelayakan Investasi Pada Proyek Combine Cycle Power

4.3 Analisis Kelayakan Investasi Pada Proyek Combine Cycle Power

Plant

Perhitungan yang telah dilakukan pada investasi CP ini menunjukkan beberapa kondisi sebagai berikut:

1. Proyeksi Pendapatan dan Biaya Proyek. Berdasarkan data yang telah disebutkan pada asumsi diatas, pendapatan proyek CP dapat dihitung sesuai dengan tabel 4.11 berikut ini.

Tabel 4.11 Proyeksi Pendapatan Proyek dalam Mata Uang Ribuan Dollar US

Asumsi Umum 2011

Kapasits Mesin (kW)

8,760 8,760 8,760 Capacity Factor (%)

Jam Operasional (Jam)

84% 84% 84% Produksi Listrik yang dijual (MWh)

148,640 148,640 148,640 Harga Listrik

Rp/kWh

730.13 730.13 730.13 Nilai Kurs per 1US$

Pendapatan Proyek

12,474 12,474 12,474 Asumsi Umum

Kapasits Mesin (kW)

8,760 8,760 2,184 Capacity Factor (%)

Jam Operasional (Jam)

84% 84% 84% Produksi Listrik yang dijual (MWh)

148,640 148,640 37,058 Harga Listrik

730.13 730.13 730.13 Nilai Kurs per 1US$

Rp/kWh 730.13

Pendapatan Proyek 12,508

Biaya proyek CP terdiri dari management fee , biaya maintenance , dan biaya operasional dari CCPP. Rincian besaran biaya proyek dapat dilihat dalam tabel 4.12 berikut ini.

Tabel 4.12 Biaya Proyek dalam Mata Uang Ribuan Dollar US

Asumsi Umum 2011

Management Fee

Biaya Maintenance

1,399 1,697 1,308 1,317 1,634 1,337 Depresiasi

4,290 3,562 3,562 Biaya Operasional

Biaya Proyek

6,474 6,067 5,773 Asumsi Umum

Management Fee 278

278 278 278 Biaya Maintenance

3,562 3,562 891 Biaya Operasional

Biaya Proyek 5,787

Berdasarkan data pendapatan dan biaya proyek tersebut menunjukkan nilai positif atas keuntungan dari tiap-tiap tahun, sehingga dapat diberikan gambaran bahwa proyek ini memberikan keuntungan dari rata-rata per tahun sekitar 51% - 54%.

2. Proyeksi nilai EBITDA Proyeksi nilai EBITDA proyek CP ini dihitung berdasarkan formula sebagai berikut.

EBITDA = Laba Operasional + Depresiasi

dengan, Laba Operasional = Pendapatan – Biaya Pokok Penjualan – Biaya

Operasional Secara lengkap proyeksi EBITDA dapat dilihat pada tabel 4.13 berikut ini.

Tabel 4.13 Proyeksi EBITDA dalam Mata Uang Dollar US

Proyeksi dalam ribuan US $ amerika Account

Pendapatan Proyek - - - 12,474 12,474 12,508 12,474 12,474 12,474 Biaya Pokok Penjualan - - - (5,288) (6,265) (5,876) (5,885) (5,474) (5,177) Laba Kotor

- - - 7,186 6,209 6,633 6,589 7,000 7,298 Biaya Operasional

- - - (579) (582) (586) (589) (593) (596) Laba Operasional

- - - 6,607 5,627 6,047 6,000 6,408 6,701 Depresiasi

- - - 3,611 4,290 4,290 4,290 3,562 3,562

EBITDA (US$)

- - - 10,218 9,917 10,337 10,290 9,970 10,263

Proyeksi dalam ribuan US $ amerika Account

Pendapatan Proyek 12,508 12,474 12,474 12,474 12,508 12,474 12,474 12,474 3,110 Biaya Pokok Penjualan

(5,187) (5,511) (5,208) (5,219) (5,491) (5,219) (5,230) (4,642) (1,519) Laba Kotor

7,322 6,963 7,266 7,255 7,017 7,255 7,244 7,832 1,591 Biaya Operasional

(600) (604) (608) (612) (616) (620) (625) (629) (159) Laba Operasional

6,722 6,359 6,659 6,643 6,401 6,635 6,619 7,203 1,433 Depresiasi

EBITDA (US$)

3. Payback P eriod dan Nilai Net Present Value (NPV) Proyek CP

Payback period proyek CP ini berada pada tahun ke – 8 (delapan) dengan perhitungan berdasarkan tabel 4.14 berikut.

Tabel 4.14 Perhitungan P ayback P eriod

Proyeksi dalam ribuan US $

EBITDA CP

10,218 9,917 10,337 10,290 9,970 10,263 10,284 Corporate Tax

(460) (264) (489) (612) (865) (1,108) (1,303) Changes in Working Capital

(152) 69 (13) 27 Capital Expenditure

(16,241) (39,374) 10,768 9,724 9,824 9,525 9,174 9,142 9,008 Cumulative FCF

Free Cash Flow

(16,241) (55,615) (44,847) (35,123) (25,299) (15,774) (6,600) 2,542 11,551 Year

1 2 3 4 5 6 7 8 9 Ter m of Pr oject

Development Per iod

Oper ation Per iod

Proyeksi dalam ribuan US $

Account TV

EBITDA CP *) 9,921 10,221 10,206 9,964 10,197 10,181 10,765 2,323 20,197 Corporate Tax

(1,425) (1,660) (1,661) (1,600) (1,659) (1,655) (1,801) (358) (5,049) Changes in Working Capital

34 69 2 (34) (78) (7) - Capital Expenditure

8,574 8,551 8,579 8,432 8,541 8,492 8,886 1,958 15,148 Cumulative FCF

Free Cash Flow

20,125 28,676 37,255 45,687 54,227 62,720 71,606 73,564 88,712 Year

10 11 12 13 14 15 16 17 18 Ter m of Pr oject

Oper ation Per iod

Berdasarkan rumus pada subbab 2.2.1, diketahui bahwa year before full recovery adalah 8, hal ini ditunjukkan oleh nilai cumulative FCF negative 6,600 lebih kecil dibandingkan nilai FCF sebesar 9,142 tahun 2019, sedangkan Unrecovered Cost at Start of year adalah 6,600 dan cash flow during year adalah 9,142, maka payback period yaitu senilai 7.72 tahun atau

7 (tujuh) tahun dan 9 (sembilan) bulan. Hal ini menunjukkan bahwa proyek CP ini memiliki tingkat pengembalian investasi 3 (tiga) bulan sebelum pinjaman bank lunas, berdasarkan asumsi loan diatas bahwa pinjaman bank memiliki periode pinjaman selama 8 (delapan) tahun. Jika menggunakan perhitungan discounted payback period maka hasil senilai 8.48 atau investasi 7 (tujuh) tahun dan 9 (sembilan) bulan. Hal ini menunjukkan bahwa proyek CP ini memiliki tingkat pengembalian investasi 3 (tiga) bulan sebelum pinjaman bank lunas, berdasarkan asumsi loan diatas bahwa pinjaman bank memiliki periode pinjaman selama 8 (delapan) tahun. Jika menggunakan perhitungan discounted payback period maka hasil senilai 8.48 atau investasi

Nilai NPV proyek ini dihitung dengan formula pada subbab 2.2.2 dan asumsi, sebagai berikut:

 Nilai Initial cash Investment proyek CP sebesar US$ 55,615 ribu dolar amerika serikat.

 Project cost of capital sebesar 12.4 % (persentase dari WACC sesuai dengan asumsi proyek yang telah diuraikan diatas)

Hasil perhitungan bahwa nilai NPV proyek CP tersebut sebesar US$ 4,642,223 dan bernilai positif.

4. Nilai IRR dan MIRR Proyek CP Proyek CP ini memiliki nilai IRR proyek sebesar 14,22% lebih besar dibandingkan dengan project cost of capital yang diasumsikan dilevel 12.4%, sehingga nilai tersebut menunjukkan bahwa proyek ini memiliki tingkat imbal hasil investasi tiap tahun sebesar 14,22%, sedangkan nilai MIRR proyek sebesar 13.04%, hal ini menunjukkan bahwa proyek ini memiliki tingkat imbal hasil investasi tiap tahun sebesar 13,04% dengan kondisi hasil arus kas bersih yang dihasilkan dinvestasikan kembali ke perusahaan pada tingkat resiko sebesar cost of capital , yaitu 12.4%, sehingga proyek CP ini masih memiliki tingkat pengembalian investasi diatas cost of capital -nya.

5. Nilai Profitable Index (PI) Nilai PI proyek CP ini adalah sebesar 1.0835 dengan perhitungan sebagai berikut:

Profitable Index equals

NPV

Divided by

Total Investment plus 1

Hal ini menunjukan indikasi bahwa setiap 1 (satu) dollar yang dipinjam dan diinvestasikan dalam proyek CP ini akan mendapatkan pengembalian kembali sebesar US$ 1.0835.

Analisis Kelayakan Investasi Pada Proyek Combine Cycle Power

Parts

Dokumen yang terkait

FREKUENSI KEMUNCULAN TOKOH KARAKTER ANTAGONIS DAN PROTAGONIS PADA SINETRON (Analisis Isi Pada Sinetron Munajah Cinta di RCTI dan Sinetron Cinta Fitri di SCTV)

PENILAIAN MASYARAKAT TENTANG FILM LASKAR PELANGI Studi Pada Penonton Film Laskar Pelangi Di Studio 21 Malang Town Squere

APRESIASI IBU RUMAH TANGGA TERHADAP TAYANGAN CERIWIS DI TRANS TV (Studi Pada Ibu Rumah Tangga RW 6 Kelurahan Lemah Putro Sidoarjo)

FREKWENSI PESAN PEMELIHARAAN KESEHATAN DALAM IKLAN LAYANAN MASYARAKAT Analisis Isi pada Empat Versi ILM Televisi Tanggap Flu Burung Milik Komnas FBPI

MOTIF MAHASISWA BANYUMASAN MENYAKSIKAN TAYANGAN POJOK KAMPUNG DI JAWA POS TELEVISI (JTV)Studi Pada Anggota Paguyuban Mahasiswa Banyumasan di Malang

FENOMENA INDUSTRI JASA (JASA SEKS) TERHADAP PERUBAHAN PERILAKU SOSIAL ( Study Pada Masyarakat Gang Dolly Surabaya)

Analisis Sistem Pengendalian Mutu dan Perencanaan Penugasan Audit pada Kantor Akuntan Publik. (Suatu Studi Kasus pada Kantor Akuntan Publik Jamaludin, Aria, Sukimto dan Rekan)

PEMAKNAAN MAHASISWA TENTANG DAKWAH USTADZ FELIX SIAUW MELALUI TWITTER ( Studi Resepsi Pada Mahasiswa Jurusan Tarbiyah Universitas Muhammadiyah Malang Angkatan 2011)

PENGARUH PENGGUNAAN BLACKBERRY MESSENGER TERHADAP PERUBAHAN PERILAKU MAHASISWA DALAM INTERAKSI SOSIAL (Studi Pada Mahasiswa Jurusan Ilmu Komunikasi Angkatan 2008 Universitas Muhammadiyah Malang)

PEMAKNAAN BERITA PERKEMBANGAN KOMODITI BERJANGKA PADA PROGRAM ACARA KABAR PASAR DI TV ONE (Analisis Resepsi Pada Karyawan PT Victory International Futures Malang)

Dukungan

Links

Analisis Kelayakan Investasi Pada Proyek Combine Cycle Power

Parts

Dokumen yang terkait

FREKUENSI KEMUNCULAN TOKOH KARAKTER ANTAGONIS DAN PROTAGONIS PADA SINETRON (Analisis Isi Pada Sinetron Munajah Cinta di RCTI dan Sinetron Cinta Fitri di SCTV)

PENILAIAN MASYARAKAT TENTANG FILM LASKAR PELANGI Studi Pada Penonton Film Laskar Pelangi Di Studio 21 Malang Town Squere

APRESIASI IBU RUMAH TANGGA TERHADAP TAYANGAN CERIWIS DI TRANS TV (Studi Pada Ibu Rumah Tangga RW 6 Kelurahan Lemah Putro Sidoarjo)

FREKWENSI PESAN PEMELIHARAAN KESEHATAN DALAM IKLAN LAYANAN MASYARAKAT Analisis Isi pada Empat Versi ILM Televisi Tanggap Flu Burung Milik Komnas FBPI

MOTIF MAHASISWA BANYUMASAN MENYAKSIKAN TAYANGAN POJOK KAMPUNG DI JAWA POS TELEVISI (JTV)Studi Pada Anggota Paguyuban Mahasiswa Banyumasan di Malang

FENOMENA INDUSTRI JASA (JASA SEKS) TERHADAP PERUBAHAN PERILAKU SOSIAL ( Study Pada Masyarakat Gang Dolly Surabaya)

Analisis Sistem Pengendalian Mutu dan Perencanaan Penugasan Audit pada Kantor Akuntan Publik. (Suatu Studi Kasus pada Kantor Akuntan Publik Jamaludin, Aria, Sukimto dan Rekan)

PEMAKNAAN MAHASISWA TENTANG DAKWAH USTADZ FELIX SIAUW MELALUI TWITTER ( Studi Resepsi Pada Mahasiswa Jurusan Tarbiyah Universitas Muhammadiyah Malang Angkatan 2011)

PENGARUH PENGGUNAAN BLACKBERRY MESSENGER TERHADAP PERUBAHAN PERILAKU MAHASISWA DALAM INTERAKSI SOSIAL (Studi Pada Mahasiswa Jurusan Ilmu Komunikasi Angkatan 2008 Universitas Muhammadiyah Malang)

PEMAKNAAN BERITA PERKEMBANGAN KOMODITI BERJANGKA PADA PROGRAM ACARA KABAR PASAR DI TV ONE (Analisis Resepsi Pada Karyawan PT Victory International Futures Malang)

Dokumen yang Anda mencari sudah siap untuk unduhkan