perubahan harga saham dari waktu ke waktu. Return saham satu tahun ke depan digunakan agar sesuai dengan periode informasi
yang dimiliki investor mengenai terbitnya laporan keuangan. Return dapat berupa return realisasi yang sudah terjadi atau ekspektasi yang
belum terjadi tetapi diharapkan akan terjadi dimasa mendatang Jogiyanto, 2000: 107. Return merupakan hasil yang diperoleh dari
investasi. Return realisasi merupakan return yang telah terjadi. Return realisasi dihitung berdasarkan data historis.
C. Hubungan Antara Variabel Independen dengan Return Saham
1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Return Saham
Profitabilitas merupakan
kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan laba, baik dari total harta maupun total modal sendiri yang
dimiliki dalam 1 periode tertentu. Investor di pasar modal sangat memperhatikan
kemampuan perusahaan
untuk menghasilkan,
menunjang, dan meningkatkan profit. Profitabilitas dapat diukur beberapa hal yang berbeda, namun dalam dimensi yang saling terkait.
Pengukuran yang lainnya adalah return on investment ROI atau disebut juga return on asset ROA yang menggambarkan sejauhmana
kemampuan aset-aset yang dimiliki perusahaan bisa menghasilkan laba. dan return on equity ROE yang menggambarkan sejauhmana
kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang diperoleh pemegang saham.
Rasio profitabilitas dianggap sebagai alat yang paling valid dalam mengukur hasil pelaksanaan operasi perusahaan, karena rasio
profitabilitas merupakan alat pembanding pada berbagai alternatif investasi yang sesuai dengan tingkat risiko. Semakin besar risiko
investasi diharapkan profitabilitas yang diperoleh semakin tinggi pula. Weygand et al, dalam Meyti, 2005. Profitabilitas sangat penting
diperhatikan untuk mengetahui sejauhmana investasi yang akan dilakukan oleh investor di suatu perusahaan mampu memberikan return
yang sesuai dengan tingkat yang disyaratkan investor. Apabila profitabilitas perusahaan tinggi, maka kinerja keuangan
pada perusahaan akan tinggi, sehingga penilaian investor pada perusahaan juga akan menjadi baik. Penilaian investor yang baik akan
membuat permintaan atas saham perusahaan mengalami kenaikan, sehingga dapat mempengaruhi harga saham, harga saham yang berubah
akan mempengaruhi return saham. Tendelilin 2001: 240 menyatakan bahwa salah satu indikator
penting untuk menilai prospek perusahaan di masa yang akan datang adalah dengan melihat pertumbuhan profitabilitas perusahaan.
Profitabilitas sangat penting diperhatikan untuk mengetahui sejauhmana investasi yang akan dilakukan investor di suatu perusahaan.
2. Pengaruh Leverage terhadap Return Saham
