3.4 Analisis Ketepatan Pemodelan Model Lévy dan Model Black-Scholes
Validasi model
diperlukan untuk
melihat ketepatan model yang digunakan untuk pendugaan, yaitu membandingkan
antara data aktual dengan data peramalan yang
dihasilkan oleh
kedua model.
Lampiran 6.
Gambar 5 Grafik Hasil Peramalan Harga Saham Model Lévy, Model Black-Scholes, dan Harga Saham Aktual dari Bank of America Corporation Periode 2 Januari sampai dengan 14
Maret 2001. Dari Gambar 5 dapat diketahui bahwa
pola data aktual lebih mirip dengan model Black-Scholes dibandingkan dengan hasil
peramalan menggunakan model Lévy yang cenderung fluktuatif. Hal ini terbukti dari
nilai Mean Absolute Percentage Error MAPE dari model Black-Scholes lebih
kecil
daripada nilai
Mean Absolute
Percentage Error MAPE dari model Lévy. Nilai MAPE dari model Black-Scholes
adalah 9,292, sedangkan nilai MAPE dari model Lévy adalah 11,3484. Semakin
kecil nilai MAPE, hasil pendugaan lebih mendekati
nilai aktual.
Jadi dapat
disimpulkan pendugaan
menggunakan model Black-Scholes pada penutupan harga
saham Bank of America Corporation lebih baik dari pada menggunakan model Lévy.
Bagi investor, data hasil peramalan kedua model tersebut dapat digunakan untuk
melihat pergerakan harga saham. Misalkan, dapat
dilihat data
hasil peramalan
menggunakan model Black-Scholes pada hari kelima terlihat bahwa harga saham
turun maka investor membeli saham Bank of America Corporation. Pada hari kesepuluh
harga saham naik, maka investor menjual sahamnya agar mendapatkan keuntungan
dari harga penjualan tersebut.
Dalam meramalkan harga suatu saham terlebih dahulu yang harus dilihat adalah
pergerakan harga saham, apakah harga saham bergerak berfluktuasi ataukah stabil.
Pergerakan harga saham yang berfluktuasi dengan pergerakan harga saham yang stabil
membutuhkan
model peramalan
yang berbeda. Model Lévy lebih baik digunakan
untuk memodelkan harga saham yang berfluktuasi Gambar 3 sedangkan model
Black-Scholes lebih baik digunakan untuk memodelkan harga saham yang stabil
Gambar 4. Oleh karena penutupan harga saham Bank of America Corporation
bergerak stabil maka lebih baik dimodelkan menggunakan
model Black-Scholes.
IV SIMPULAN DAN SARAN
4.1 Simpulan