Analisis Ketepatan Pemodelan Model Lévy dan Model Black-Scholes

3.4 Analisis Ketepatan Pemodelan Model Lévy dan Model Black-Scholes

Validasi model diperlukan untuk melihat ketepatan model yang digunakan untuk pendugaan, yaitu membandingkan antara data aktual dengan data peramalan yang dihasilkan oleh kedua model. Lampiran 6. Gambar 5 Grafik Hasil Peramalan Harga Saham Model Lévy, Model Black-Scholes, dan Harga Saham Aktual dari Bank of America Corporation Periode 2 Januari sampai dengan 14 Maret 2001. Dari Gambar 5 dapat diketahui bahwa pola data aktual lebih mirip dengan model Black-Scholes dibandingkan dengan hasil peramalan menggunakan model Lévy yang cenderung fluktuatif. Hal ini terbukti dari nilai Mean Absolute Percentage Error MAPE dari model Black-Scholes lebih kecil daripada nilai Mean Absolute Percentage Error MAPE dari model Lévy. Nilai MAPE dari model Black-Scholes adalah 9,292, sedangkan nilai MAPE dari model Lévy adalah 11,3484. Semakin kecil nilai MAPE, hasil pendugaan lebih mendekati nilai aktual. Jadi dapat disimpulkan pendugaan menggunakan model Black-Scholes pada penutupan harga saham Bank of America Corporation lebih baik dari pada menggunakan model Lévy. Bagi investor, data hasil peramalan kedua model tersebut dapat digunakan untuk melihat pergerakan harga saham. Misalkan, dapat dilihat data hasil peramalan menggunakan model Black-Scholes pada hari kelima terlihat bahwa harga saham turun maka investor membeli saham Bank of America Corporation. Pada hari kesepuluh harga saham naik, maka investor menjual sahamnya agar mendapatkan keuntungan dari harga penjualan tersebut. Dalam meramalkan harga suatu saham terlebih dahulu yang harus dilihat adalah pergerakan harga saham, apakah harga saham bergerak berfluktuasi ataukah stabil. Pergerakan harga saham yang berfluktuasi dengan pergerakan harga saham yang stabil membutuhkan model peramalan yang berbeda. Model Lévy lebih baik digunakan untuk memodelkan harga saham yang berfluktuasi Gambar 3 sedangkan model Black-Scholes lebih baik digunakan untuk memodelkan harga saham yang stabil Gambar 4. Oleh karena penutupan harga saham Bank of America Corporation bergerak stabil maka lebih baik dimodelkan menggunakan model Black-Scholes. IV SIMPULAN DAN SARAN

4.1 Simpulan