Perusahaan dengan kondisi keuangan yang baik akan lebih sedikit untuk meminjam uang.
Perusahaan dengan profitabilitas tinggi akan menggunakan utang lebih kecil karena perusahaan mampu menyediakan dana yang cukup
melalui laba ditahan. Implikasi lain dari pengaruh positif ini juga dapat dijelaskan berkaitan dengan biaya yang harus ditanggung perusahaan jika
perusahaan menggunakan ekuitas dalam struktur modalnya. Hal ini akan mendorong perusahaan untuk menggunakan laba ditahan yang ada daripada
harus menerbitkan ekuitas baru dengan biaya yang tinggi untuk membiayai pendanaannya Harjanti dan Tandelilin, 2007.
Berdasarkan uraian di atas maka maka dikembangkan kerangka konseptual yang mendasari penelitian ini seperti pada gambar di bawah ini:
Gambar 1 Model Kerangka Konseptual
Pertumbuhan Penjualan X
1
Operating Leverage X
2
Profitabilitas X
3
Struktur Keuangan Y H
1
H
2
H
3
D. Hipotesis
Dari landasan konseptual dan tinjauan pustaka yang telah diuraikan,
dapat disusun beberapa hipotesis penelitian sebagai berikut:
H
1
: Pertumbuhan penjualan berpengaruh negatif terhadap struktur keuangan. H
2
: Operating leverage berpengaruh negatif terhadap struktur keuangan. H
3
: Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur keuangan.
28
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Desain Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian asosiatif. Penelitian asosiatif merupakan penelitian yang bertujuan untuk mengetahui hubungan antara dua
variable atau lebih. Penelitian asosiatif dilakukan untuk mengetahui bagaimana pengaruh pertumbuhan penjualan, operating leverage, dan profitabilitas terhadap
struktur keuangan. Adapun analisis penelitiannya dilakukan dengan pendekatan kuantitatif yang bertujuan untuk menguji hipotesis. Pendekatan kuantitatif
digunakan dalam melakukan pengumpulan data yang berhubungan dengan angka dan rasio yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan food and beverage
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara periodik selama 5 tahun yang akan diolah secara sistematis dan aktual melalui pengujian hipotesis.
B. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel
Penelitian ini melibatkan empat variabel yang terdiri atas satu variabel terikat dependen dan tiga variabel bebas independen.Variabel bebas tersebut
adalah pertumbuhan penjualan, operating leverage, dan profitabilitas sedangkan variabel terikat adalah struktur keuangan. Adapun definisi dari masing-masing
variabel tersebut adalah sebagai berikut:
