PENGARUH EFISIENSI BIAYA OPERASIONAL TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAN PERBANKAN GO PUBLIC PADA BURSA EFEK INDONESIA
PENGARUH EFISIENSI BIAYA OPERASIONAL TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAN PERBANKAN GO PUBLIC
PADA BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
KETTY KHARLINA
NIM. 2008.11.042
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2012
i
PENGARUH EFISIENSI BIAYA OPERASIONAL TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAN PERBANKAN GO PUBLIC
PADA BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi ini telah disetujui dan telah dipertahankan dihadapan Tim
Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus ,...........……… 2012
Mengetahui
Ketua ProgDi
Pembimbing I
DIAN WISMAR’EIN, SE, MM
NIS. 0610701000001177
Drs. H. MASLURI, MM.
NIP. 130 887 224
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Drs. M. MASRURI, MM.
NIS. 0610702010101002
Dr. Drs. M. EDRIS, MM.
NIS. 0610702010101021
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Sesungguhnya yang terbaik diantara kalian adalah
yangpaling baik akhlaknya
(HR. Muttafaq alaih)
Tidak boleh dengki dan iri hati kecuali dalam 2 hal: iri
hati terhadap orang yang dikaruniai harta dan dia
selalu menginfaqkanya pada malam hari dan siang
hari. Juga iri hati kepada yang diberi kepandaian
membaca Al-Qur’an, dan dia membacanya
setiap malam dan siang hari
(H.R Bukhari dan Muslim)
Skripsi ini kupersembahkan kepada :
1. Bapak dan ibu tercinta
2. Kekasihku tercinta
3. Saudara-saudara tersayang yang tak henti-hentinya mendoakan saya.
4. Sahabat –sahabatku yang selalu setia membantuku.
5. Untuk Almamater U.M.K.
iii
KATA PENGANTAR
Syukur Kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat,
serta hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ Pengaruh Efisiensi Biaya Operasional Terhadap Return Saham Perusahan
Perbankan Go Public Pada Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun sebagai
salah satu syarat untuk menyelesaikan studi program Strata Satu (S1) Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Keberhasilan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak yang
menjadi motivasi penulis untuk menyelesaikan penelitian ini. Oleh karena itu
dengan ketulusan hati penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya
sehingga terwujudnya skripsi ini, kepada yang terhormat :
1.
Bapak Drs. M. Masruri, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi.
2.
Ibu Dian Wismar’ein, SE, MM, selaku Ketua Program Studi Fakultas
Ekonomi Universitas Muria.
3.
Bapak Drs. H. Masluri, MM selaku dosen pembimbing I dalam penelitian
ini.
4.
Bapak Dr. Drs. M. Edris, MM. selaku dosen pembimbing II dalam
penelitian ini.
5.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang
telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama ini kepada penulis
sebelum penyusunan skripsi.
iv
6.
Keluarga dan saudara-saudaraku tersayang yang selalu setia menemaniku
serta memberikan dorongan baik material maupun spiritual, sehingga
skripsi ini dapat terselesaikan dengan tepat waktu.
7.
Teman dan sahabatku yang tercinta yang tidak bisa saya sebutkan satu
persatu yang telah banyak memberikan bantuannya dalam penyusunan
skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa hasil penulisan skripsi ini masih
jauh dari sempurna, namun penulis telah berusaha dengan segenap pikiran dan
kemampuan agar dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Oleh karena itu kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak
sangat penulis harapkan. Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis
berharap semoga hasil skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.
Kudus, ...................................2012
Penulis
(KETTY KHARLINA)
v
ABSTRAKSI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
STATUS TERAKREDITASI
PROGRAM STRATA 1
SKRIPSI 2012
A.
B.
C.
D.
Nama
Judul Skripsi
: KETTY KHARLINA
: PENGARUH EFISIENSI BIAYA OPERASIONAL
TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAN
PERBANKAN GO PUBLIC PADA BURSA EFEK
INDONESIA
Jumlah Halaman : Permulaan xii, isi 76, tabel 17, gambar 8.
Isi Ringkasan
:
Perusahaan yang efisien akan menunjukkan kinerja yang lebih baik jika
dibandingkan dengan perusahaan yang kurang efisien. Pada bank yang telah go
public, hal tersebut dapat tercermin pada return sahamnya (secara langsung
perusahaan yang efisien akan dapat menekan biaya atau meningkatkan output,
secara tidak langsung akan meningkatkan kepuasan nasabah dan laba perusahaan
sehingga pada akhirnya meningkatkan return saham perusahaan).
Permasalahan utama dalam penelitian ini adalah 1. Apakah terdapat
pengaruh antara efisiensi biaya operasional yang telah go public dengan return
sahamnya secara parsial ? 2. Apakah terdapat pengaruh antara efisiensi biaya
operasional yang telah go public dengan return sahamnya secara berganda ?
3.Variabel mana yang paling mempengaruhi efisiensi biaya operasional yang telah
go public dengan return sahamnya?
Tujuan dalam penelitian ini adalah 1. Untuk mengetahui pengaruh antara
variabel-variabel efisiensi biaya operasional yang telah go public dengan return
sahamnya secara parsial. 2. Untuk mengetahui pengaruh antara variabel-variabel
efisiensi biaya operasional yang telah go public dengan return sahamnya secara
berganda. 3. Untuk mengetahui variabel yang paling mempengaruhinya efisiensi
biaya operasional yang telah go public dengan return sahamnya.
Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah
teknik dokumentasi, yaitu teknik pengumpulan data dengan cara mempelajari,
mengklasifikasikan dan menggunakan data sekunder berupa catatan-catatan,
laporan - laporan khususnya laporan keuangan bank yang berhubungan dengan
penelitian. Setelah data terkumpul selanjutnya diperiksa dan ditabulasikan sesuai
dengan kebutuhan analisis, sehingga diperoleh analisis yang baik dan dapat
dipertanggungjawabkan. Dengan hasil penelitian sebagai berikut :
1) Hasil uji hipotesis yang mengatakan bahwa biaya opersional pendapatan
opersional (BOPO) mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap
return saham dapat diterima. Hal ini dibuktikan dari hasil uji signifikansi yang
menunjukkan bahwa nilainya sebesar 0,024 < 0,05 maka variabel biaya
opersional pendapatan opersional (BOPO) terbukti berpengaruh terhadap
vi
variabel return saham. Hasil uji hipotesis yang mengatakan bahwa cost
efficiency ratio mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap return
saham dapat diterima. Hal ini dibuktikan dari hasil uji signifikansi yang
menunjukkan bahwa nilainya sebesar 0,032 < 0,05 maka variabel ukuran cost
efficiency ratio terbukti berpengaruh terhadap variabel return saham.
2) Berdasarkan hasil uji koefisien regresi berganda menggunakan uji F
menunjukkan bahwa nilai F hitung adalah sebesar 15,407 nilainya baik dan
signifikan, hal ini ditunjukkan dari nilai sig sebesar 0,000 < dari α sig = 0,05,
sehingga dapat diketahui bahwa hipotesis yang menyatakan bahwa secara
simultan variabel biaya opersional pendapatan opersional dan cost efficiency
ratio memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham terbukti
benar.
3) Variabel yang paling mempengaruhi efisiensi biaya operasional yang telah go
public terhadap return sahamnya adalah variabel biaya opersional pendapatan
opersional (BOPO) dengan nilai coefficients -0,578.
E. Daftar buku yang digunakan : 27 ( Tahun 1991 – 2012 ).
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..............................................................
iii
KATA PENGANTAR ................................................................................
iv
ABSTRAKSI ..............................................................................................
vi
DAFTAR ISI ..............................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .......................................................................................
x
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xi
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................
1
1.1. Latar Belakang.....................................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ...................................................................
5
1.3. Perumusan Masalah .............................................................
5
1.4. Tujuan Penelitian .................................................................
5
1.5. Manfaat Penelitian ...............................................................
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..............................................................
7
2.1. Return Saham ......................................................................
7
2.2. Efisiensi Biaya Operasional ...............................................
10
2.3. Neraca dan Laporan Laba/Rugi Bank .................................
16
2.4. Pasar Modal .........................................................................
18
viii
2.5. Bursa Efek ...........................................................................
19
2.6. Harga Saham .......................................................................
20
2.7. Tingkat Keuntungan dan Risiko ..........................................
21
2.8. Penelitian Terdahulu ............................................................
25
2.9. Kerangka Pikir Teoritis .......................................................
29
2.10. Hipotesis .............................................................................
31
BAB III METODE PENELITIAN..............................................................
32
3.1. Variabel Penelitian ..............................................................
32
3.2. Populasi Dan Sampel ..........................................................
34
3.3. Teknik Pengambilan Data ...................................................
35
3.4. Metode Analisis Data ..........................................................
35
3.5. Perumusan Model Analisis..................................................
36
3.6. Pengujian Hipotesis .............................................................
39
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ....................................................
42
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian .................................................
42
4.2. Penyajian Data .....................................................................
46
4.3. Analisis Data .......................................................................
53
4.4. Pembahasan .........................................................................
71
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ......................................................
74
5.1. Kesimpulan ..........................................................................
74
5.2. Saran-saran ..........................................................................
75
ix
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
77
LAMPIRAN .............................................................................................
87
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Peringkat bank berdasarkan BOPO ..................................
12
Tabel 2.2. Penelitian Terdahulu .........................................................
25
Tabel 4.1. Perusahaan Perbankan Go Public di BEI ..........................
45
Tabel 4.2. Biaya Operasional .............................................................
46
Tabel 4.3. Pendapatan Operasional ....................................................
48
Tabel 4.4. Biaya Non Bunga ..............................................................
49
Tabel 4.5. Biaya Non Bunga ..............................................................
51
Tabel 4.6. Harga Saham .....................................................................
52
Tabel 4.7. Uji Skewness .....................................................................
54
Tabel 4.8. Bentuk Transformasi Data ................................................
57
Tabel 4.9. Uji Skewness .....................................................................
58
Tabel 4.10 Nilai Tolerance dan VIF ...................................................
61
Tabel 4.11 Durbin-Watson Statistik ...................................................
62
Tabel 4.12 Descriptive Statistics.........................................................
64
Tabel 4.13 Coefficients.......................................................................
66
Tabel 4.14 Uji Hipotesis Berganda .....................................................
69
Tabel 4.15 Uji Koefisien Determinasi ................................................
70
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar
2.1. Tingkat Keuntungan dan Risiko ...................................
22
Gambar
2.2. Risiko Sistematis dan Tidak Sistematis ......................
25
Gambar
2.3. Kerangka Pikir ..............................................................
30
Gambar
4.1. Grafik Histogram .........................................................
55
Gambar
4.2. Grafik Normal Plot ......................................................
56
Gambar
4.3. Grafik Histogram ..........................................................
59
Gambar
4.4. Grafik Normal Plot .......................................................
60
Gambar
4.5. Grafik scatterplot .........................................................
63
xii
RETURN SAHAM PERUSAHAN PERBANKAN GO PUBLIC
PADA BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
KETTY KHARLINA
NIM. 2008.11.042
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2012
i
PENGARUH EFISIENSI BIAYA OPERASIONAL TERHADAP
RETURN SAHAM PERUSAHAN PERBANKAN GO PUBLIC
PADA BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi ini telah disetujui dan telah dipertahankan dihadapan Tim
Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus ,...........……… 2012
Mengetahui
Ketua ProgDi
Pembimbing I
DIAN WISMAR’EIN, SE, MM
NIS. 0610701000001177
Drs. H. MASLURI, MM.
NIP. 130 887 224
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Drs. M. MASRURI, MM.
NIS. 0610702010101002
Dr. Drs. M. EDRIS, MM.
NIS. 0610702010101021
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Sesungguhnya yang terbaik diantara kalian adalah
yangpaling baik akhlaknya
(HR. Muttafaq alaih)
Tidak boleh dengki dan iri hati kecuali dalam 2 hal: iri
hati terhadap orang yang dikaruniai harta dan dia
selalu menginfaqkanya pada malam hari dan siang
hari. Juga iri hati kepada yang diberi kepandaian
membaca Al-Qur’an, dan dia membacanya
setiap malam dan siang hari
(H.R Bukhari dan Muslim)
Skripsi ini kupersembahkan kepada :
1. Bapak dan ibu tercinta
2. Kekasihku tercinta
3. Saudara-saudara tersayang yang tak henti-hentinya mendoakan saya.
4. Sahabat –sahabatku yang selalu setia membantuku.
5. Untuk Almamater U.M.K.
iii
KATA PENGANTAR
Syukur Kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat,
serta hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ Pengaruh Efisiensi Biaya Operasional Terhadap Return Saham Perusahan
Perbankan Go Public Pada Bursa Efek Indonesia”. Skripsi ini disusun sebagai
salah satu syarat untuk menyelesaikan studi program Strata Satu (S1) Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Keberhasilan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak yang
menjadi motivasi penulis untuk menyelesaikan penelitian ini. Oleh karena itu
dengan ketulusan hati penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya
sehingga terwujudnya skripsi ini, kepada yang terhormat :
1.
Bapak Drs. M. Masruri, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi.
2.
Ibu Dian Wismar’ein, SE, MM, selaku Ketua Program Studi Fakultas
Ekonomi Universitas Muria.
3.
Bapak Drs. H. Masluri, MM selaku dosen pembimbing I dalam penelitian
ini.
4.
Bapak Dr. Drs. M. Edris, MM. selaku dosen pembimbing II dalam
penelitian ini.
5.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang
telah memberikan bekal ilmu pengetahuan selama ini kepada penulis
sebelum penyusunan skripsi.
iv
6.
Keluarga dan saudara-saudaraku tersayang yang selalu setia menemaniku
serta memberikan dorongan baik material maupun spiritual, sehingga
skripsi ini dapat terselesaikan dengan tepat waktu.
7.
Teman dan sahabatku yang tercinta yang tidak bisa saya sebutkan satu
persatu yang telah banyak memberikan bantuannya dalam penyusunan
skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa hasil penulisan skripsi ini masih
jauh dari sempurna, namun penulis telah berusaha dengan segenap pikiran dan
kemampuan agar dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
Oleh karena itu kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak
sangat penulis harapkan. Akhirnya dengan segala kerendahan hati penulis
berharap semoga hasil skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.
Kudus, ...................................2012
Penulis
(KETTY KHARLINA)
v
ABSTRAKSI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
STATUS TERAKREDITASI
PROGRAM STRATA 1
SKRIPSI 2012
A.
B.
C.
D.
Nama
Judul Skripsi
: KETTY KHARLINA
: PENGARUH EFISIENSI BIAYA OPERASIONAL
TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAN
PERBANKAN GO PUBLIC PADA BURSA EFEK
INDONESIA
Jumlah Halaman : Permulaan xii, isi 76, tabel 17, gambar 8.
Isi Ringkasan
:
Perusahaan yang efisien akan menunjukkan kinerja yang lebih baik jika
dibandingkan dengan perusahaan yang kurang efisien. Pada bank yang telah go
public, hal tersebut dapat tercermin pada return sahamnya (secara langsung
perusahaan yang efisien akan dapat menekan biaya atau meningkatkan output,
secara tidak langsung akan meningkatkan kepuasan nasabah dan laba perusahaan
sehingga pada akhirnya meningkatkan return saham perusahaan).
Permasalahan utama dalam penelitian ini adalah 1. Apakah terdapat
pengaruh antara efisiensi biaya operasional yang telah go public dengan return
sahamnya secara parsial ? 2. Apakah terdapat pengaruh antara efisiensi biaya
operasional yang telah go public dengan return sahamnya secara berganda ?
3.Variabel mana yang paling mempengaruhi efisiensi biaya operasional yang telah
go public dengan return sahamnya?
Tujuan dalam penelitian ini adalah 1. Untuk mengetahui pengaruh antara
variabel-variabel efisiensi biaya operasional yang telah go public dengan return
sahamnya secara parsial. 2. Untuk mengetahui pengaruh antara variabel-variabel
efisiensi biaya operasional yang telah go public dengan return sahamnya secara
berganda. 3. Untuk mengetahui variabel yang paling mempengaruhinya efisiensi
biaya operasional yang telah go public dengan return sahamnya.
Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah
teknik dokumentasi, yaitu teknik pengumpulan data dengan cara mempelajari,
mengklasifikasikan dan menggunakan data sekunder berupa catatan-catatan,
laporan - laporan khususnya laporan keuangan bank yang berhubungan dengan
penelitian. Setelah data terkumpul selanjutnya diperiksa dan ditabulasikan sesuai
dengan kebutuhan analisis, sehingga diperoleh analisis yang baik dan dapat
dipertanggungjawabkan. Dengan hasil penelitian sebagai berikut :
1) Hasil uji hipotesis yang mengatakan bahwa biaya opersional pendapatan
opersional (BOPO) mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap
return saham dapat diterima. Hal ini dibuktikan dari hasil uji signifikansi yang
menunjukkan bahwa nilainya sebesar 0,024 < 0,05 maka variabel biaya
opersional pendapatan opersional (BOPO) terbukti berpengaruh terhadap
vi
variabel return saham. Hasil uji hipotesis yang mengatakan bahwa cost
efficiency ratio mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap return
saham dapat diterima. Hal ini dibuktikan dari hasil uji signifikansi yang
menunjukkan bahwa nilainya sebesar 0,032 < 0,05 maka variabel ukuran cost
efficiency ratio terbukti berpengaruh terhadap variabel return saham.
2) Berdasarkan hasil uji koefisien regresi berganda menggunakan uji F
menunjukkan bahwa nilai F hitung adalah sebesar 15,407 nilainya baik dan
signifikan, hal ini ditunjukkan dari nilai sig sebesar 0,000 < dari α sig = 0,05,
sehingga dapat diketahui bahwa hipotesis yang menyatakan bahwa secara
simultan variabel biaya opersional pendapatan opersional dan cost efficiency
ratio memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham terbukti
benar.
3) Variabel yang paling mempengaruhi efisiensi biaya operasional yang telah go
public terhadap return sahamnya adalah variabel biaya opersional pendapatan
opersional (BOPO) dengan nilai coefficients -0,578.
E. Daftar buku yang digunakan : 27 ( Tahun 1991 – 2012 ).
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..............................................................
iii
KATA PENGANTAR ................................................................................
iv
ABSTRAKSI ..............................................................................................
vi
DAFTAR ISI ..............................................................................................
viii
DAFTAR TABEL .......................................................................................
x
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xi
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................
1
1.1. Latar Belakang.....................................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ...................................................................
5
1.3. Perumusan Masalah .............................................................
5
1.4. Tujuan Penelitian .................................................................
5
1.5. Manfaat Penelitian ...............................................................
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..............................................................
7
2.1. Return Saham ......................................................................
7
2.2. Efisiensi Biaya Operasional ...............................................
10
2.3. Neraca dan Laporan Laba/Rugi Bank .................................
16
2.4. Pasar Modal .........................................................................
18
viii
2.5. Bursa Efek ...........................................................................
19
2.6. Harga Saham .......................................................................
20
2.7. Tingkat Keuntungan dan Risiko ..........................................
21
2.8. Penelitian Terdahulu ............................................................
25
2.9. Kerangka Pikir Teoritis .......................................................
29
2.10. Hipotesis .............................................................................
31
BAB III METODE PENELITIAN..............................................................
32
3.1. Variabel Penelitian ..............................................................
32
3.2. Populasi Dan Sampel ..........................................................
34
3.3. Teknik Pengambilan Data ...................................................
35
3.4. Metode Analisis Data ..........................................................
35
3.5. Perumusan Model Analisis..................................................
36
3.6. Pengujian Hipotesis .............................................................
39
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ....................................................
42
4.1. Deskripsi Obyek Penelitian .................................................
42
4.2. Penyajian Data .....................................................................
46
4.3. Analisis Data .......................................................................
53
4.4. Pembahasan .........................................................................
71
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ......................................................
74
5.1. Kesimpulan ..........................................................................
74
5.2. Saran-saran ..........................................................................
75
ix
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
77
LAMPIRAN .............................................................................................
87
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Peringkat bank berdasarkan BOPO ..................................
12
Tabel 2.2. Penelitian Terdahulu .........................................................
25
Tabel 4.1. Perusahaan Perbankan Go Public di BEI ..........................
45
Tabel 4.2. Biaya Operasional .............................................................
46
Tabel 4.3. Pendapatan Operasional ....................................................
48
Tabel 4.4. Biaya Non Bunga ..............................................................
49
Tabel 4.5. Biaya Non Bunga ..............................................................
51
Tabel 4.6. Harga Saham .....................................................................
52
Tabel 4.7. Uji Skewness .....................................................................
54
Tabel 4.8. Bentuk Transformasi Data ................................................
57
Tabel 4.9. Uji Skewness .....................................................................
58
Tabel 4.10 Nilai Tolerance dan VIF ...................................................
61
Tabel 4.11 Durbin-Watson Statistik ...................................................
62
Tabel 4.12 Descriptive Statistics.........................................................
64
Tabel 4.13 Coefficients.......................................................................
66
Tabel 4.14 Uji Hipotesis Berganda .....................................................
69
Tabel 4.15 Uji Koefisien Determinasi ................................................
70
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar
2.1. Tingkat Keuntungan dan Risiko ...................................
22
Gambar
2.2. Risiko Sistematis dan Tidak Sistematis ......................
25
Gambar
2.3. Kerangka Pikir ..............................................................
30
Gambar
4.1. Grafik Histogram .........................................................
55
Gambar
4.2. Grafik Normal Plot ......................................................
56
Gambar
4.3. Grafik Histogram ..........................................................
59
Gambar
4.4. Grafik Normal Plot .......................................................
60
Gambar
4.5. Grafik scatterplot .........................................................
63
xii