ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA SELAMA TAHUN 2008-2010
ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA
PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP YANG
GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
Diajukan oleh
YUNI PRAMITA
NIM. 2008-11-155
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2012
ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA
PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP YANG
GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
SKRIPSI
Skripsi Ini Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat
Untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Program Strata 1 (S1)
Diajukan oleh:
YUNI PRAMITA
NIM. 2008-11-155
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2012
i
ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS TERHADAP
RENTABILITAS EKONOMI PADA PERUSAHAAN KERTAS
DAN PULP YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, ..……………2012
Mengetahui
Ketua Progdi
Pembimbing I
Dian Wismar,ein, SE, MM
NIS . 0607701000001177
Dra. Mamik Indaryani, MS
NIS . 0610702010101010
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Drs. M. Masruri, MM
NIS. 0610702010101002
Dian Wismar,ein, SE, MM
NIS . 0607701000001177
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
:
Sesungguhnya Allah tidak merubah Keadaan sesuatu kaum sehingga
mereka merubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri.
(Surat Ar-ra’d Ayat 11)
Kita ditakdirkan hidup di dunia ini tidak bisa tanpa
bantuan orang lain, untuk itu Allah mentakdirkan
hambanya hidup di dunia fana ini tidak sendiri.
iii
Skripsi ini kupersembahkan dengan segenap rasa kepada:
o Bapak dan Ibu yang selalu membimbing aku dengan
penuh kasih, mendoakan aku tanpa lelah, memberiku
semangat tanpa mengenal beban. Terima kasih untuk
semuanya dan kata itu tidak cukup untuk membalas
semua yang kalian berikan kepadaku.
o Kang Ngarno dan Mbak Tonah yang telah
memberiku tempat tinggal yang layak, menganggap
aku sebagai anak sendiri, dan menyanyagi aku dalam
keadaan suka maupun duka.
o Saudara kandung aku, saudara ipar aku, keponakan
aku, Kakak edi, mbak sri, kak bagong, kak rudi, kak
gawik, mbak is, mbak iin, mbak ana, mas pon, dilla,
takus, iyan, safa yang telah memberikan aku doa dan
semangat sehingga aku lulus sarjana.
o Adikku oki, ayuk yang menemani aku di rumah
o
o
o
o
o
walaupun aku sering di tinggal sendirian dirumah
hehehehe………..
Saudara-saudara yang ada di Jawa, yang ada di
Sumatra yang tidak bisa aku sebutkan satu persatu,
makasih buat semuanya…
3 serangkai (teh mey, fitri), terima kasih kalian udah
menganggap aku sebagai saudara kalian sendiri. Aku
pasti rindu dengan ocehan, omelan, canda tawa kalian.
Temen-temen seperjuangan, terima kasih atas
kerjasamanya.
Orang yang selalu memberiku dorongan dan
semangat.
Jas Almamater
iv
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Tuhan YME karena atas
rahmat Dan Karunia-Nya Sehingga Skripsi Ini Dapat Terselesaikan Sebagai Tugas
Akhir Yang Berjudul “ Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas Terhadap Rentabilitas
Ekonomi Pada Perusahaan Kertas Dan Pulp Yang Go Public Di Bursa Efek
Indonesia Selama Tahun 2008-2010”.
Skripsi ini diajukan guna memenuhi salah satu persyaratan penyelesaian
program pendidikan Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Keuangan Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih kepada semua pihak yang telah mendukung dan membantu penulis
menyelesaikan skripsi ini, terima kasih penulis ucapkan kepada:
1.
Prof. Dr. dr. Sarjadi, Sp.PA selaku Rektor Universitas Muria Kudus.
2.
Drs. Muhammad Masruri, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi
3.
Dian Wismar,ein, SE, MM selaku Ketua Program Studi Manajemen.
4.
Dra. Mamik Indaryani, MS selaku Dosen Pembimbing I dan Dian
Wismar,ein, SE, MM selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan
banyak bimbingan, saran dan arahan mulai dari awal serta banyak
mencurahkan pikiran dan waktu hingga terselesainya skripsi ini dengan baik.
5.
Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta Civitas akademik UMK yang telah
mendidik dan memberikan ilmu pengetahuan selamamasa perkuliahan.
6.
Seluruh staf perpustakaan dan karyawan di UMK.
v
7.
Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang
telahmemberikan banyak bantuan dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan, oleh karenanya penulis mengharapkan masukan dan saran yang
membangun dari semua pihak. Harapan penulis semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan, berkepentingan, dan dapat
menambah wawasan bagi para pembaca serta peneliti selanjutnya dalam
melakukan penelitian di bidang manajemen.
Kudus,
Penulis
Yuni Pramita
NIM. 2008-11-155
vi
2012
ABSTRAKSI / RINGKASAN
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
STATUS TERAKREDITASI B
STRATA 1 :
2012
A. Nama penyusun
: YUNI PRAMITA
B. Judul skripsi
: ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS
TERHADAP
RENTABILITAS
EKONOMI
PADA PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP
YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK
INDONESIA SELAMA TAHUN 2008-2010
C. Jumlah halaman
: Permulaan xvii, Isi 135, Tabel 23, Gambar 1
D. Ringkasan
Rasio aktivitas menunjukkan bagaimana sumber daya telah
digunakan secara optimal. Efektivitas pemanfaatan aktiva oleh manajemen
dapat dianalisis dalam hubungannya dengan tingkat laba, yang dirumuskan
dengan berbagai jenis cara tentang bagaimana aktiva dipakai untuk
mengusahakan dan memperoleh laba. Masalah dalam penelitian ini adalah
rentabilitas yang baik dalam suatu perusahaan belum tentu diikuti oleh
rasio aktivitas (perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran
aktiva tetap, perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) yang
baik.Tujuan penelitian ini, yang pertama: Menguji pengaruh rasio aktivitas
(perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran aktiva tetap,
perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) terhadap rentabilitas
ekonomi secara parsial (individual). Yang kedua, Menguji pengaruh rasio
aktivitas (perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran aktiva
tetap, perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) terhadap
rentabilitas ekonomi secara simultan (serempak). Kegunaan Penelitian:
pertama, Kegunaan Bagi Peneliti: Kegunaan penelitian bagi penulis dan
penelitian lebih lanjut menambah pengetahuan mengenai rasio keuangan
dibidang manajemen keuangan. Bagaimana pengaruh perputaran piutang
(Receivable Turn Over), perputaran persediaan (Inventory Turn Over),
perputaran aktiva tetap (Fixed Assets Turn Over), perputaran modal kerja
(Working Capital Turn Over)d an perputaran total aktiva (Total Assets
Turn Over) terhadap rentabilitas ekonomi perusahaan dan menjadi
referensi bagi penelitian sejenis ataupun yang berkaitan dengan
vii
pembahasan dalam penelitian ini. Kedua: Kegunaan Bagi Masyarakat:
Kegunaan bagi masyarakat yaitu untuk mengetahui apakah rasio aktivitas
suatu perusahaan sudah berjalan dengan lancar (bagus) atau belum.
Dengan melihat atau mengetahui rasio aktivitasnya, maka masyarakat
(calon investor) yakin bahwa perusahaan tersebut layak untuk dibeli
sahamnya.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Receivable
Turn Over (RTO), Inventory Turn Over (ITO), Fixed Assets Turn Over
(FATO), Total Assets Turn Over (TATO), dan Working Capital Turn Over
(WCTO) terhadap Rentabilitas Ekonomi (RE). Jenis data yang digunakan
data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan dan data ini diperoleh
dari sumbernya yakni Indonesia Capital Market Directory (ICMD) tahun
2011.
Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling.
Sampel yang dipilih ialah perusahaan kertas dan pulp yang terdiri dari 7
perusahaan selama periode pengamatan 3 tahun. Pengumpulan data yang
digunakan ialah dokumentasi. Pengolahan data dalam penelitian ini
menggunakan editing dan tabulating. Teknik analisis yang digunakan
adalah analisis regresi linier berganda dan uji hipotesis menggunakan uji t
secara parsial, uji F secara simultan dengan level of significance 5% dan
uji koefisien determinasi.
Dari hasil analisis menunjukkan bahwa data ITO secara parsial
berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI periode 20082010 pada level of significance kurang dari 5% (sebesar 0,000%),
Sedangkan dataRTO, FATO, TATO, WCTOsecara parsial tidak
berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI periode 20082010 pada level of significance lebih dari 5% ( > 0,000%). Sementara
secara simultan (RTO, ITO, FATO, TATO, dan WCTO) terbukti
berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI pada level
kurang dari 5% yaitu sebesar 0,000%. Kemampuan prediksi dari kelima
variabel tersebut (Receivable Turn Over (RTO), Inventory Turn Over
(ITO), Fixed Assets Turn Over (FATO), Total Assets Turn Over (TATO),
dan Working Capital Turn Over (WCTO)) terhadap RE sebesar 71,4%
sebagaimana ditunjukkan oleh besarnya adjusted R square sebesar 71,4% ,
sedangkan sisanya 28,6% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak
dimasukkan ke dalam model penelitian.
E. Daftar buku yang digunakan : 17 (tahun 2001-2011)
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ....................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...............................................................
iii
KATA PENGANTAR ..................................................................................
v
ABSTRAKSI.................................................................................................
vii
DAFTAR ISI .................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ........................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................
xv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................
xvi
DAFTAR SINGKATAN .............................................................................. xvii
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar lakang Masalah ..............................................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ........................................................................................
5
1.3. Perumusan Masalah ...............................................................................
6
1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................................
6
1.5. Kegunaan Penelitian................................................................................
7
1.5.1. Kegunaan Bagi Peneliti .................................................................
7
1.5.2. Kegunaan Bagi Masyarakat ..........................................................
7
ix
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Landasan Teori .......................................................................................
8
2.1.1. Rasio Aktivitas ..............................................................................
8
2.1.1.1.Jenis-Jenis Rasio Aktivitas .............................................
9
2.1.1.2. Tujuan Dan Manfaat Rasio Aktivitas ............................
12
2.1.2. Rentabilitas Ekonomi ...................................................................
14
2.1.3. Hubungan Rasio Aktivitas Terhadap Rentabilitas Ekonomi .......
16
2.1.4. Penelitian Terdahulu .....................................................................
17
2.1.5. Kerangka Pemikiran Teoritis .......................................................
23
2.1.6. Perumusan Hipotesis ....................................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Rancangan Penelitian ..............................................................................
28
3.2. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ........................................
28
3.2.1. Variabel Penelitian ........................................................................
28
3.2.2. Definisi Operasional .....................................................................
29
3.3. Jenis dan Sumber Data ............................................................................
31
3.4. Populasi dan Sampel ...............................................................................
33
3.5. Pengumpulan Data ..................................................................................
34
3.6. Pengolahan Data......................................................................................
35
3.7. Analisis Data... … ...................................................................................
35
3.8. Sistematika Penulisan ............................................................................
39
x
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Gambaran Umum Perusahaan Industri Kertas Dan Pulp .......................
41
4.2. Penyajian Data ........................................................................................
53
4.2.1. Penjualan Bersih ...........................................................................
54
4.2.2. Piutang Usaha ...............................................................................
55
4.2.3. Persediaan .....................................................................................
57
4.2.4. Aktiva Tetap ..................................................................................
58
4.2.5. Total Aktiva ..................................................................................
59
4.2.6. Modal Kerja ..................................................................................
61
4.2.7. EBIT ..............................................................................................
62
4.3. Analisis Data ...........................................................................................
64
4.3.1. Analisis Rasio Keuangan .............................................................
64
4.3.1.1. Perputaran Piutang ........................................................
64
4.3.1.2. Perputaran Persediaan ...................................................
74
4.3.1.3. Perputaran Aktiva Tetap.................................................
82
4.3.1.4. Perputaran Total Aktiva .................................................
91
4.3.1.5. Perputaran Modal Kerja .................................................
99
4.3.1.6. Rentabilitas Ekonomi .................................................... 107
4.2.2. Analisis Deskriftif ......................................................................... 113
4.2.3. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 116
4.2.3.1. Uji Normalitas ................................................................ 116
xi
4.2.3.2. Uji Multikolinieritas ...................................................... 117
4.2.3.3. Uji Heteroskedastisitas ................................................... 117
4.2.3.4. Uji Autokorelasi ............................................................ 119
4.3.4. Pengujian Regresi Linier Berganda .............................................. 120
4.3.5. Pengujian Hipotesis ..................................................................... 122
4.3.5.1. Uji Signifikan Parsial (Uji t) ......................................... 122
4.3.5.2.Uji Signifikan simultan (Uji F) ..................................... 123
4.3.5.3. Koefisien Determinaasi .................................................. 124
4.3. Pembahasan ............................................................................................ 125
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ............................................................................................. 134
5.2. Saran ....................................................................................................... 135
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Perusahaan Kertas Dan Pulp .........................................................
5
Tabel 2.1 Jenis-Jenis Rasio Aktivitas ............................................................
9
Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu .....................................................................
17
Tabel 2.3 Standar industri .............................................................................
25
Tabel 3.1 Indikator Penelitian .......................................................................
32
Tabel 3.2 Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp ...........................................
34
Tabel 4.1 Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp Tahun 2008-2010 .............
41
Tabel 4.2 Penjualan Bersih ............................................................................
54
Tabel 4.3 Piutang Usaha ................................................................................
55
Tabel 4.4 Persediaan ......................................................................................
57
Tabel 4.5 Aktiva Tetap ...................................................................................
58
Tabel 4.6 Total Aktiva ...................................................................................
60
Tabel 4.7. Modal Kerja ..................................................................................
61
Tabel 4.8 EBIT ...............................................................................................
63
Tabel 4.9 Perputaran Piutang (X1) .................................................................
66
Tabel 4.10 Perputaran Persediaan (X2) ..........................................................
75
Tabel 4.11 perputaran aktiva tetap (X3) .........................................................
84
Tabel 4.12 Perputaran Total Aktiva (X4) ......................................................
92
Tabel 4.13 Perputaran Modal Kerja (X5) ....................................................... 100
Tabel 4.14 Rentabilitas Ekonomi (Y) ............................................................ 108
Tabel 4.15 Uji Statistik Deskriptif ................................................................ 113
xiii
Tabel 4.16 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ...................................... 116
Tabel 4.17 Hasil Uji Multikolinieritas .......................................................... 117
Tabel 4.18 Hasil Uji Heterokedastisitas ........................................................ 118
Tabel 4.19 Kalsifikasi Nilai d ........................................................................ 119
Tabel 4.20 Hasil Autokorelasi ....................................................................... 119
Tabel 4.21 Analisis Regresi .......................................................................... 120
Tabel 4.22 Uji F ............................................................................................ 123
Tabel 4.23 Model Summary (Uji Koefisien Determinasi (R²) ...................... 124
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ....................................................
xv
26
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp
Lampiran 2. Data Variabel Penjualan Bersih
Lampiran 3. Data Variabel Piutang Usaha
Lampiran 4. Data Variabel Persediaan
Lampiran 5. Data Variabel Aktiva Tetap
Lampiran 6. Data Variabel Total Aktiva
Lampiran 7. Data Variabel Modal Kerja
Lampiran 8. Data Variabel EBIT
Lampiran 9. Perputaran Piutang
Lampiran 10. Perputaran Persediaan
Lampiran 11. Perputaran Aktiva Tetap
Lampiran 12. Perputaran Total Aktiva
Lampiran 13. Perputaran Modal Kerja
Lampiran 14. Rentabilitas Ekonomi
Lampiran 15. Output SPSS
Lampiran 16. Data Keuangan
Lampiran 17. Jadwal Penyelesaian Skripsi
xvi
DAFTAR SINGKATAN
BEI
Bursa Efek Indonesia
H1
Hipotesis Ke-1
H2
Hipotesis Ke-2
H3
Hipotesis Ke-3
H4
Hipotesis Ke-4
H5
Hipotesis Ke-5
EBIT
Earning Before Interest And Tax
RTO
Receivable Turn Over
ICMD
Indonesia Capital Market Directory
ITO
Inventory Turn Over
FATO
Fixed Assets Turn Over
Sig
Signifikan
SPSS
Statistical Package For The Social Sciences
TATO
Total Assets Turn Over
X1
Variabel Pertama
X2
Variabel Kedua
X3
Variabel Ketiga
X4
Variabel Keempat
X5
Variabel Kelima
VIF
Variance Inflation Faktor
WCTO
Working Capital Turn Over
RE
Rentabilitas Ekonomi
xvii
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA
PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP YANG
GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
Diajukan oleh
YUNI PRAMITA
NIM. 2008-11-155
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2012
ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS
TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI PADA
PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP YANG
GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
SKRIPSI
Skripsi Ini Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat
Untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Program Strata 1 (S1)
Diajukan oleh:
YUNI PRAMITA
NIM. 2008-11-155
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2012
i
ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS TERHADAP
RENTABILITAS EKONOMI PADA PERUSAHAAN KERTAS
DAN PULP YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
SELAMA TAHUN 2008-2010
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus, ..……………2012
Mengetahui
Ketua Progdi
Pembimbing I
Dian Wismar,ein, SE, MM
NIS . 0607701000001177
Dra. Mamik Indaryani, MS
NIS . 0610702010101010
Mengetahui
Dekan
Pembimbing II
Drs. M. Masruri, MM
NIS. 0610702010101002
Dian Wismar,ein, SE, MM
NIS . 0607701000001177
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
:
Sesungguhnya Allah tidak merubah Keadaan sesuatu kaum sehingga
mereka merubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri.
(Surat Ar-ra’d Ayat 11)
Kita ditakdirkan hidup di dunia ini tidak bisa tanpa
bantuan orang lain, untuk itu Allah mentakdirkan
hambanya hidup di dunia fana ini tidak sendiri.
iii
Skripsi ini kupersembahkan dengan segenap rasa kepada:
o Bapak dan Ibu yang selalu membimbing aku dengan
penuh kasih, mendoakan aku tanpa lelah, memberiku
semangat tanpa mengenal beban. Terima kasih untuk
semuanya dan kata itu tidak cukup untuk membalas
semua yang kalian berikan kepadaku.
o Kang Ngarno dan Mbak Tonah yang telah
memberiku tempat tinggal yang layak, menganggap
aku sebagai anak sendiri, dan menyanyagi aku dalam
keadaan suka maupun duka.
o Saudara kandung aku, saudara ipar aku, keponakan
aku, Kakak edi, mbak sri, kak bagong, kak rudi, kak
gawik, mbak is, mbak iin, mbak ana, mas pon, dilla,
takus, iyan, safa yang telah memberikan aku doa dan
semangat sehingga aku lulus sarjana.
o Adikku oki, ayuk yang menemani aku di rumah
o
o
o
o
o
walaupun aku sering di tinggal sendirian dirumah
hehehehe………..
Saudara-saudara yang ada di Jawa, yang ada di
Sumatra yang tidak bisa aku sebutkan satu persatu,
makasih buat semuanya…
3 serangkai (teh mey, fitri), terima kasih kalian udah
menganggap aku sebagai saudara kalian sendiri. Aku
pasti rindu dengan ocehan, omelan, canda tawa kalian.
Temen-temen seperjuangan, terima kasih atas
kerjasamanya.
Orang yang selalu memberiku dorongan dan
semangat.
Jas Almamater
iv
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan puji syukur kehadirat Tuhan YME karena atas
rahmat Dan Karunia-Nya Sehingga Skripsi Ini Dapat Terselesaikan Sebagai Tugas
Akhir Yang Berjudul “ Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas Terhadap Rentabilitas
Ekonomi Pada Perusahaan Kertas Dan Pulp Yang Go Public Di Bursa Efek
Indonesia Selama Tahun 2008-2010”.
Skripsi ini diajukan guna memenuhi salah satu persyaratan penyelesaian
program pendidikan Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Keuangan Fakultas
Ekonomi Universitas Muria Kudus. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih kepada semua pihak yang telah mendukung dan membantu penulis
menyelesaikan skripsi ini, terima kasih penulis ucapkan kepada:
1.
Prof. Dr. dr. Sarjadi, Sp.PA selaku Rektor Universitas Muria Kudus.
2.
Drs. Muhammad Masruri, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi
3.
Dian Wismar,ein, SE, MM selaku Ketua Program Studi Manajemen.
4.
Dra. Mamik Indaryani, MS selaku Dosen Pembimbing I dan Dian
Wismar,ein, SE, MM selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan
banyak bimbingan, saran dan arahan mulai dari awal serta banyak
mencurahkan pikiran dan waktu hingga terselesainya skripsi ini dengan baik.
5.
Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta Civitas akademik UMK yang telah
mendidik dan memberikan ilmu pengetahuan selamamasa perkuliahan.
6.
Seluruh staf perpustakaan dan karyawan di UMK.
v
7.
Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang
telahmemberikan banyak bantuan dalam penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan, oleh karenanya penulis mengharapkan masukan dan saran yang
membangun dari semua pihak. Harapan penulis semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan, berkepentingan, dan dapat
menambah wawasan bagi para pembaca serta peneliti selanjutnya dalam
melakukan penelitian di bidang manajemen.
Kudus,
Penulis
Yuni Pramita
NIM. 2008-11-155
vi
2012
ABSTRAKSI / RINGKASAN
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN
STATUS TERAKREDITASI B
STRATA 1 :
2012
A. Nama penyusun
: YUNI PRAMITA
B. Judul skripsi
: ANALISIS PENGARUH RASIO AKTIVITAS
TERHADAP
RENTABILITAS
EKONOMI
PADA PERUSAHAAN KERTAS DAN PULP
YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK
INDONESIA SELAMA TAHUN 2008-2010
C. Jumlah halaman
: Permulaan xvii, Isi 135, Tabel 23, Gambar 1
D. Ringkasan
Rasio aktivitas menunjukkan bagaimana sumber daya telah
digunakan secara optimal. Efektivitas pemanfaatan aktiva oleh manajemen
dapat dianalisis dalam hubungannya dengan tingkat laba, yang dirumuskan
dengan berbagai jenis cara tentang bagaimana aktiva dipakai untuk
mengusahakan dan memperoleh laba. Masalah dalam penelitian ini adalah
rentabilitas yang baik dalam suatu perusahaan belum tentu diikuti oleh
rasio aktivitas (perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran
aktiva tetap, perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) yang
baik.Tujuan penelitian ini, yang pertama: Menguji pengaruh rasio aktivitas
(perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran aktiva tetap,
perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) terhadap rentabilitas
ekonomi secara parsial (individual). Yang kedua, Menguji pengaruh rasio
aktivitas (perputaran piutang, perputaran persediaan, perputaran aktiva
tetap, perputaran total aktiva dan perputaran modal kerja) terhadap
rentabilitas ekonomi secara simultan (serempak). Kegunaan Penelitian:
pertama, Kegunaan Bagi Peneliti: Kegunaan penelitian bagi penulis dan
penelitian lebih lanjut menambah pengetahuan mengenai rasio keuangan
dibidang manajemen keuangan. Bagaimana pengaruh perputaran piutang
(Receivable Turn Over), perputaran persediaan (Inventory Turn Over),
perputaran aktiva tetap (Fixed Assets Turn Over), perputaran modal kerja
(Working Capital Turn Over)d an perputaran total aktiva (Total Assets
Turn Over) terhadap rentabilitas ekonomi perusahaan dan menjadi
referensi bagi penelitian sejenis ataupun yang berkaitan dengan
vii
pembahasan dalam penelitian ini. Kedua: Kegunaan Bagi Masyarakat:
Kegunaan bagi masyarakat yaitu untuk mengetahui apakah rasio aktivitas
suatu perusahaan sudah berjalan dengan lancar (bagus) atau belum.
Dengan melihat atau mengetahui rasio aktivitasnya, maka masyarakat
(calon investor) yakin bahwa perusahaan tersebut layak untuk dibeli
sahamnya.
Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Receivable
Turn Over (RTO), Inventory Turn Over (ITO), Fixed Assets Turn Over
(FATO), Total Assets Turn Over (TATO), dan Working Capital Turn Over
(WCTO) terhadap Rentabilitas Ekonomi (RE). Jenis data yang digunakan
data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan dan data ini diperoleh
dari sumbernya yakni Indonesia Capital Market Directory (ICMD) tahun
2011.
Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling.
Sampel yang dipilih ialah perusahaan kertas dan pulp yang terdiri dari 7
perusahaan selama periode pengamatan 3 tahun. Pengumpulan data yang
digunakan ialah dokumentasi. Pengolahan data dalam penelitian ini
menggunakan editing dan tabulating. Teknik analisis yang digunakan
adalah analisis regresi linier berganda dan uji hipotesis menggunakan uji t
secara parsial, uji F secara simultan dengan level of significance 5% dan
uji koefisien determinasi.
Dari hasil analisis menunjukkan bahwa data ITO secara parsial
berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI periode 20082010 pada level of significance kurang dari 5% (sebesar 0,000%),
Sedangkan dataRTO, FATO, TATO, WCTOsecara parsial tidak
berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI periode 20082010 pada level of significance lebih dari 5% ( > 0,000%). Sementara
secara simultan (RTO, ITO, FATO, TATO, dan WCTO) terbukti
berpengaruh terhadap RE perusahaan kertas dan pulp di BEI pada level
kurang dari 5% yaitu sebesar 0,000%. Kemampuan prediksi dari kelima
variabel tersebut (Receivable Turn Over (RTO), Inventory Turn Over
(ITO), Fixed Assets Turn Over (FATO), Total Assets Turn Over (TATO),
dan Working Capital Turn Over (WCTO)) terhadap RE sebesar 71,4%
sebagaimana ditunjukkan oleh besarnya adjusted R square sebesar 71,4% ,
sedangkan sisanya 28,6% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak
dimasukkan ke dalam model penelitian.
E. Daftar buku yang digunakan : 17 (tahun 2001-2011)
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ....................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...............................................................
iii
KATA PENGANTAR ..................................................................................
v
ABSTRAKSI.................................................................................................
vii
DAFTAR ISI .................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ........................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................
xv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................
xvi
DAFTAR SINGKATAN .............................................................................. xvii
BAB I PENDAHULUAN
1.1. Latar lakang Masalah ..............................................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ........................................................................................
5
1.3. Perumusan Masalah ...............................................................................
6
1.4. Tujuan Penelitian ...................................................................................
6
1.5. Kegunaan Penelitian................................................................................
7
1.5.1. Kegunaan Bagi Peneliti .................................................................
7
1.5.2. Kegunaan Bagi Masyarakat ..........................................................
7
ix
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1. Landasan Teori .......................................................................................
8
2.1.1. Rasio Aktivitas ..............................................................................
8
2.1.1.1.Jenis-Jenis Rasio Aktivitas .............................................
9
2.1.1.2. Tujuan Dan Manfaat Rasio Aktivitas ............................
12
2.1.2. Rentabilitas Ekonomi ...................................................................
14
2.1.3. Hubungan Rasio Aktivitas Terhadap Rentabilitas Ekonomi .......
16
2.1.4. Penelitian Terdahulu .....................................................................
17
2.1.5. Kerangka Pemikiran Teoritis .......................................................
23
2.1.6. Perumusan Hipotesis ....................................................................
27
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Rancangan Penelitian ..............................................................................
28
3.2. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ........................................
28
3.2.1. Variabel Penelitian ........................................................................
28
3.2.2. Definisi Operasional .....................................................................
29
3.3. Jenis dan Sumber Data ............................................................................
31
3.4. Populasi dan Sampel ...............................................................................
33
3.5. Pengumpulan Data ..................................................................................
34
3.6. Pengolahan Data......................................................................................
35
3.7. Analisis Data... … ...................................................................................
35
3.8. Sistematika Penulisan ............................................................................
39
x
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Gambaran Umum Perusahaan Industri Kertas Dan Pulp .......................
41
4.2. Penyajian Data ........................................................................................
53
4.2.1. Penjualan Bersih ...........................................................................
54
4.2.2. Piutang Usaha ...............................................................................
55
4.2.3. Persediaan .....................................................................................
57
4.2.4. Aktiva Tetap ..................................................................................
58
4.2.5. Total Aktiva ..................................................................................
59
4.2.6. Modal Kerja ..................................................................................
61
4.2.7. EBIT ..............................................................................................
62
4.3. Analisis Data ...........................................................................................
64
4.3.1. Analisis Rasio Keuangan .............................................................
64
4.3.1.1. Perputaran Piutang ........................................................
64
4.3.1.2. Perputaran Persediaan ...................................................
74
4.3.1.3. Perputaran Aktiva Tetap.................................................
82
4.3.1.4. Perputaran Total Aktiva .................................................
91
4.3.1.5. Perputaran Modal Kerja .................................................
99
4.3.1.6. Rentabilitas Ekonomi .................................................... 107
4.2.2. Analisis Deskriftif ......................................................................... 113
4.2.3. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 116
4.2.3.1. Uji Normalitas ................................................................ 116
xi
4.2.3.2. Uji Multikolinieritas ...................................................... 117
4.2.3.3. Uji Heteroskedastisitas ................................................... 117
4.2.3.4. Uji Autokorelasi ............................................................ 119
4.3.4. Pengujian Regresi Linier Berganda .............................................. 120
4.3.5. Pengujian Hipotesis ..................................................................... 122
4.3.5.1. Uji Signifikan Parsial (Uji t) ......................................... 122
4.3.5.2.Uji Signifikan simultan (Uji F) ..................................... 123
4.3.5.3. Koefisien Determinaasi .................................................. 124
4.3. Pembahasan ............................................................................................ 125
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ............................................................................................. 134
5.2. Saran ....................................................................................................... 135
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Perusahaan Kertas Dan Pulp .........................................................
5
Tabel 2.1 Jenis-Jenis Rasio Aktivitas ............................................................
9
Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu .....................................................................
17
Tabel 2.3 Standar industri .............................................................................
25
Tabel 3.1 Indikator Penelitian .......................................................................
32
Tabel 3.2 Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp ...........................................
34
Tabel 4.1 Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp Tahun 2008-2010 .............
41
Tabel 4.2 Penjualan Bersih ............................................................................
54
Tabel 4.3 Piutang Usaha ................................................................................
55
Tabel 4.4 Persediaan ......................................................................................
57
Tabel 4.5 Aktiva Tetap ...................................................................................
58
Tabel 4.6 Total Aktiva ...................................................................................
60
Tabel 4.7. Modal Kerja ..................................................................................
61
Tabel 4.8 EBIT ...............................................................................................
63
Tabel 4.9 Perputaran Piutang (X1) .................................................................
66
Tabel 4.10 Perputaran Persediaan (X2) ..........................................................
75
Tabel 4.11 perputaran aktiva tetap (X3) .........................................................
84
Tabel 4.12 Perputaran Total Aktiva (X4) ......................................................
92
Tabel 4.13 Perputaran Modal Kerja (X5) ....................................................... 100
Tabel 4.14 Rentabilitas Ekonomi (Y) ............................................................ 108
Tabel 4.15 Uji Statistik Deskriptif ................................................................ 113
xiii
Tabel 4.16 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ...................................... 116
Tabel 4.17 Hasil Uji Multikolinieritas .......................................................... 117
Tabel 4.18 Hasil Uji Heterokedastisitas ........................................................ 118
Tabel 4.19 Kalsifikasi Nilai d ........................................................................ 119
Tabel 4.20 Hasil Autokorelasi ....................................................................... 119
Tabel 4.21 Analisis Regresi .......................................................................... 120
Tabel 4.22 Uji F ............................................................................................ 123
Tabel 4.23 Model Summary (Uji Koefisien Determinasi (R²) ...................... 124
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ....................................................
xv
26
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Sampel Perusahaan Kertas Dan Pulp
Lampiran 2. Data Variabel Penjualan Bersih
Lampiran 3. Data Variabel Piutang Usaha
Lampiran 4. Data Variabel Persediaan
Lampiran 5. Data Variabel Aktiva Tetap
Lampiran 6. Data Variabel Total Aktiva
Lampiran 7. Data Variabel Modal Kerja
Lampiran 8. Data Variabel EBIT
Lampiran 9. Perputaran Piutang
Lampiran 10. Perputaran Persediaan
Lampiran 11. Perputaran Aktiva Tetap
Lampiran 12. Perputaran Total Aktiva
Lampiran 13. Perputaran Modal Kerja
Lampiran 14. Rentabilitas Ekonomi
Lampiran 15. Output SPSS
Lampiran 16. Data Keuangan
Lampiran 17. Jadwal Penyelesaian Skripsi
xvi
DAFTAR SINGKATAN
BEI
Bursa Efek Indonesia
H1
Hipotesis Ke-1
H2
Hipotesis Ke-2
H3
Hipotesis Ke-3
H4
Hipotesis Ke-4
H5
Hipotesis Ke-5
EBIT
Earning Before Interest And Tax
RTO
Receivable Turn Over
ICMD
Indonesia Capital Market Directory
ITO
Inventory Turn Over
FATO
Fixed Assets Turn Over
Sig
Signifikan
SPSS
Statistical Package For The Social Sciences
TATO
Total Assets Turn Over
X1
Variabel Pertama
X2
Variabel Kedua
X3
Variabel Ketiga
X4
Variabel Keempat
X5
Variabel Kelima
VIF
Variance Inflation Faktor
WCTO
Working Capital Turn Over
RE
Rentabilitas Ekonomi
xvii