Analisi Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Saat Initial Public Offering di Bursa Efek Indonesia

ABSTRAK

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
UNDERPRICING SAHAM PADA SAAT INITIAL PUBLIC OFFERING DI
BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian
ini
bertujuan
untuk
mengetahui:
(1)
pengaruh
Reputasi Underwriter terhadap Underpricing saham pada saat IPO di Bursa Efek
Indonesia (2) pengaruh Reputasi Auditor terhadap Underpricing saham pada saat
IPO di Bursa Efek Indonesia (3) pengaruh Earning per Share (EPS)
terhadap Underpricing saham pada saat IPO di Bursa Efek Indonesia (4) pengaruh
Umur Perusahaan terhadap Underpricing saham pada saat IPO di Bursa Efek
Indonesia. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang
melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia. Jumlah sampel sebanyak 68 perusahaan
yang melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia pada periode 2011-2014. Pengujian
asumsi klasik yang digunakan adalah dengan menggunakan uji normalitas, uji

multikolinearitas, uji autokorelasi, dan uji heterokedastisitas. Analisis data untuk
menguji hipotesis adalah dengan menggunakan teknik analisis regresi berganda.
Hasil penelitian: (1) Reputasi Underwriter berpengaruh negatif dan tidak
signifikan terhadap Underpricing, hasil ini didukung dengan t hitung sebesar 1,670 dan probabilitas 0,100>0,05 (2) Reputasi Auditor berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap Underpricing, hasil ini didukung dengan t hitung sebesar 2,273 dan probabilitas 0,0260,05 (4) Umur Perusahaan
berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Underpricing, hasil ini
didukung dengan t hitung sebesar -0,338 dan probabilitas 0,737>0,05.

Kata kunci:

Underpricing, Reputasi Underwriter , Reputasi Auditor, Earning
per share (EPS), Umur Perusahaan.

i
Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT

ANALYSIS OF THE FACTORS THAT AFFECT SHARE UNDERPRICING
WHEN INITIAL PUBLIC OFFERING IN INDONESIA STOCK EXCHANGE

This study aimed to determine : (1) the influence of underwriter reputation on
IPO Underpricing in Indonesia Stock Exchange (2) the influence of auditor
reputation on IPO Underpricing in Indonesia Stock Exchange (3) the influence of
earning per share on IPO Underpricing in Indonesia Stock Exchange (4) the
influence of the firm's age on IPO Underpricing in Indonesia Stock Exchange .
The population in this study is that companies doing an IPO in the Indonesia
Stock Exchange. The total sample of 68 firms that conduct IPOs in the Indonesia
Stock Exchange in the period 2011-2014. Classical assumption test used is
normality test, multicollinearity test, autocorrelation test, and heterokedastisitas
test. Data analysis to test the hypothesis is by using multiple regression analysis .
The results : (1) Underwriter reputation affect negatively and not significant on
Underpricing , these results are supported by t count of -1,670 and 0.100
probability > 0.05 (2) Auditor reputation affect negatively and significant on
Underpricing , these results are supported by t count of -2,273 and 0.026
probability < 0.05 (3) Earning per Share affect negatively and not significant on
Underpricing , these results are supported by t count of -1,110 and 0,275
probability > 0.05 (4) Firm's Age affect negatively and not significant on
Underpricing , these results are supported by t count of -0,338 and 0.737
probability > 0.05.

Keywords: Underpricing, Underwriter Reputation, Auditor Reputation, Earning
per Share, Firm's Age.

ii
Universitas Sumatera Utara