PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP MANAJEMEN LABADENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Manajemen Laba Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Termasuk Dalam Rangking

PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP MANAJEMEN LABA
DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI.
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Termasuk
Dalam Rangking CGPI periode 2004-2013)

TESIS

Diajukan Kepada
Program Studi Megister Manajemen
Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta
untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh
Gelar Megister dalam Ilmu Manajemen

Tesis Dibiayai Oleh Kopertis Wilayah VI Sesuai Dengan Surat Perjanjian
Pelaksanaan Penelitian Multi Tahun Nomor : 007/k6/Km/Sp2h/Penelitian_Batch1/2015.Tertanggal 30 Maret 2015
Oleh:
ANDRI VENO
NIM : P 100 130 032

PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN

PROGRAM PASCA SARJANA
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i

NOTA PEilIBIMBING
Dr. \oer Sasongko, M.S
Dt-rSefl Program Studi

Magister Manajemen

Frogram Pascasa{ana
U n iversitasMuhamm

adiyah Surakarta

\ota Dinas
Hal : Tesis Saudara Andri Veno
KepadaYth.
Ketua Program Studi Magister Manajemen

Program Pascasarjana
UniversitasMuhammadiyah Surakarta
Assalamu'alaikum Wr. Wb.
Setelah membaca, rneneliti, mengoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya
terhadap tesis saudara:
: Andri Veno
Nama
: P 100 130 032
MM
Konsentrasi : Manajemen Pemasaran
: PENGARIIH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP
Judul
MANAJEMEN LABA DENGAN GOOD CORPORATE

GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI.
{Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Termasuk Dalam
Rangking CGPI periode 2004-2013)
Dengan ini kami menilai tesis tersebut dapat disetujui untuk diajukan dalam
Sidang Ujian Tesis pada Program Studi Magister Manajemen
Pascasarj ana Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Surakarta, November 2015
Pembimbing

I

/rtn'r

/s

I)y'. Noer Sasongkd, M.S

NOTA PEMBIMBING
\Yi1"adi, Ph.I)
Dosen Program Studi Magister Manajemen
Program Pascasaliana
Universitas Muhammadivah Surakarta

\ota Dinas
Hal : Tesis Saudara Andri Veno

Kepada Yth.
Ketua Program Studi Magister Manajemen
Program Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta

Assalamu'alaikum Wr. Wb.
Setelah mernbaca, meneliti, mengoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya
terhadap tesis saudara :
Nama
: Andri Veno
}llIM
: P 100 130 032
Konsentrasi : Manajemen Pemasaran
Judul
: PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP
MANAJEMEN LABA DENGAN GOOD CORPORATE

GO\ERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI.
{Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Termasuk

Dalam

Rangking CGPI periode 2004-2013)

Dengan ini kami rnenilai tesis tersebut dapat disetujui untuk diajukan dalam
Sidang Ujian Tesis pada Program Studi Magister Manajemen Pascasarjana
Universitas Muhammadivah Surakarta.

Surakarta, November 2015
Pembimbing

II

Drs. Wiyadi, M.M., PhD

ill

llllfli,,

I

TESIS BERJUDUL
PENGARUH ASIMETRI IHFORMASI TERHADAP TI,IANAJEMEN LABA
DENGAN GOAD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Termasuk
Dalam Rangking CGPI periode 2OA4 - 2013)
yang dipersiapkan dan disusun oleh

ANDRI VENO
telah dipertahankan di depan D.elan Penguji
pada tanggal 3Fsbruari 201$
dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima

SUSUNAN DEWAN PENGUJI

Anggota Dewan Penguji Lain

. =:'rrmbing Utama

/tu,

-

z-

-ry

lhwan Susila, Ph.D.

Dqs. wy-{.di,. !Y!,lv!,,. F.i.,,9..
?

:mbrmbin g Pendamping

II

S,qlakarta,

12 Februari 2016

uhammadiyah Surakarta
Pascasarjana

ar$tl,Khudzaifah Dimyati

il,

PERI{YATAAN KEASLIAN TESIS
Sar a yang bertanda tangan

di bawah ini

:

\ama

Andri Veno

\IM

P 100 130 032

Program Studi

Magister Manajemen

Konsentrasi

Manajemen Keuangan

Usulan Penelitian

PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP
MANAJEMEN LABA DENGAN GOOD CORPORATE

GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI.
(Studi Empiris Pada perusahaan yang Termasuk Dalam
Rangking CGPI period e 20O4-201,3)
)'lenyatakan dengan sebenarnya bahwa Tesis yang saya serahkan

ini

benar-benar

nerupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti
::sis ini hasiljiplakan, gelar yang diberikan oleh universitas batal saya terima.

Surakarta, 27 November 2015
Yang

illlllTl

,r,n-d

SURAT PERI.IYATAAN

PUBLIKASI KARYA ILMIAH
Yang bertandatangandibawahini, saya
Nama

A.Lfii.Ys.rr.-o.

NIM

f

Program/Jurusan

Pascasarjana

Jenis

fg:.i:......,...

Judul

.

199. l3-9.9?.?...............

i Magister Manajemen

...p..erc**h. A:.insJl.llt&.tttt*1i. 1st1l*.9*r. I.r.*.1+1.s9t.s1......

.l*9*,P:.Ls.lL,9g:*.9:xer?l.:.*I:i:3r.?.f.?.9.?.9..1i....
Varibel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan
Yang Termasuk Dalam Rangking CGPI periode 2004?.9.L?.1

Dengan ini menyatakan bahwa saya menyetujui untuk

1.

Memberikan hak bebas royalty kepada Perpustakaan UMS atas penulisan
karya ilmiah saya, demi pengembangan ilmu pengetahuan.

2.

Memberikan hak menyimpan, mengalih mediakan/mengalih formatkan,
mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), mendistribusikannya,

serta menampilkannya dalam bentuk soft copy untuk kepentingan
akademis kepada Perpustakaan UMS, tanpa perlu meminta

ijin dari saya

selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta.

3.

Bersedia dan menjamin untuk menanggung secara pribadi

tanp

amelibatkan pihak Perpustakaan UMS, dari semua bentuk tuntutan hukum
yang timbul atas pelanggaran hak cipta dalam karya ilmiah ini.

Demikian pernyataan

ini

saya buat dengan sesungguhnya dan semoga dapat

:l sunakan sebagaimana mestinya.

Surakarta, N

vi

r 2015

MOTTO

Sembahlah Allah dan janganlah kamu mempersekutukan-Nya dengan
sesuatupun. Dan berbuat baiklah kepada dua orang ibu-bapak, karibkerabat, anak-anak yatim, orang-orang miskin, tetangga yang dekat dan
tetangga yang jauh, teman sejawat, ibnu sabil dan hamba sahayamu.
Sesungguhnya Allah tidak menyukai orang-orang yang sombong dan
membangga-banggakan diri.
(QS. An-Nisaa:36)

Kerana itu Allah memberikan kepada mereka pahala di dunia dan pahala
yang baik di akhirat. Dan Allah menyukai orang-orang yang berbuat
kebaikan. (Q.s. Ali 'Imran: 148).

vii

Kupersembahkan karyaku ini untuk :

 Bapak Almarhum yang memotivasi selalu untuk selalu menjadi lebih baik
disaat masih hidup dan Ibuku yang tercinta dan tersayang.
 Istriku Nita Kurniawati Fadhillah dan anakku Adiba Salma Venonita,
terima kasih atas Doa dan Dukungannya.
 Sahabat dan teman-teman yang aku sayangi.

viii

KATA PENGANTAR

Syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, karena berkat rahmat dan
hidayah-Nya, sehingga dalam penulisan tesis yang berjudul

Analisis Rantai Nilai

( Value Chain ) pada Produk Batik Tulis di Surakarta dapat diselesaikan dengan
tepat waktu.
Penulis menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, tidak
mungkin Tesis ini dapat tersusun dengan baik karena keterbatasan yang dimiliki
penulis. Untuk itu dalam kesempatan ini penulis menyampaikan banyak terima
kasih dan penghargaan kepada semua pihak yang telah membantu, terutama
kepada:
1.

Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, MS.,selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta;

2.

Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, SH., M.Hum., selaku Direktur Program Pasca
Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta;

3.

Bapak Drs. M. Farid Wajdi, MM., PhD.,selaku Ketua Program Studi
Magister Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta;

4.

Bapak Dr. Noer Sasongko, M.S, selaku Dosen Pembimbing pertama yang
telah banyak membantu dalam penulisan Tesis ini.

5.

Bapak. Drs. Wiyadi, M.M., PhD, selaku Dosen Pembimbing Pendamping
yang telah banyak membantu penulisan Tesis ini;

ix

6.

Seluruh Dosen dan Staf Program Studi Magister Manajemen Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah membimbing penulis selama masa
kuliah.

7.

Seluruh Staf Pusat Studi Pengembangan Manajemen dan Bisnis Fakultas
Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah

banyak membantu penulis.
8.

Teman-teman Program Magister Manajemen Angkatan 2013 Pasca UMS ,
terimakasih atas support dan kebersamaannya selama ini.

9.

Buat semua pihak-pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.
Terimakasih atas support dan bantuan yang telah diberikan kepada saya.
Penulis sangat menyadari bahwa penulisan karya ini masih mempunyai

banyak kekurangannya, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran
yang membangun demi penyempurnaan tesis ini. Semoga tesis ini dapat
bermanfaat bagi penulis pribadi, pembaca dan pihak-pihak yang membutuhkan.

Surakarta, November 2015

Penulis

x

DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................

i

NOTA PEMBIMBING I..................................................................................

ii

NOTA PEMBIMBING II ................................................................................

iii

HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................

iv

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN TESIS .......................................

v

HALAMAN PERNYATAAN PUBLIKASI ...................................................

vi

HALAMAN MOTTO ......................................................................................

vii

HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................

viii

KATA PENGANTAR .....................................................................................

ix

DAFTAR ISI....................................................................................................

xi

DAFTAR TABEL............................................................................................

xiv

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................

xvi

DAFTAR LAMPIRAN.................................................................................... xvii
ABSTRAK ....................................................................................................... xviii
ABSTRACT.....................................................................................................

xix

BAB I PENDAHULUAN
A.Latar Belakang .................................................................................

1

B.Rumusan Masalah ............................................................................

7

C.Tujuan Penelitian .............................................................................

9

D.Manfaat Penelitian ...........................................................................

9

E. Sistematika Penulisan .....................................................................

10

xi

BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori................................................................................

12

1. Teori Keagenan (Agency Theory) ................................................

12

2. Manajemen Laba (Earnings Management)..................................

25

3. Asimetri Informasi .......................................................................

40

4. Good Corporate Governance (GCG) ...........................................

49

5. Teori Pengendali Kontijensi.........................................................

63

6. Model Analisis Variabel Moderasi ..............................................

68

7. Penelitian Terdahulu ....................................................................

70

B.Pengembangan Hipotesis .................................................................

73

1. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Manajemen Laba ......

73

2. Peran Good Coporate Governance Mempengaruhi terhadap
Hubungan Asimetri Informasi dengan manajemen laba..........

75

C. Kerangka Pemikiran........................................................................

78

BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian.............................................................................

79

B. Populasi dan Sampel Penelitian ......................................................

79

1. Populasi Penelitian ...................................................................

79

2. Metode Pengambilan Sampel...................................................

79

C. Data dan Metode Pengumpulan Data..............................................

80

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..............................

80

1. Variabel Asimetri Informasi ....................................................

80

2. Variabel Manajemen Laba (Earning Management) ................

81

3. Variabel Good Corporate Governance.....................................

83

xii

E. Analisis Data ...................................................................................

84

1. Analisis Deskriptif Statistik.........................................................

84

2. Analisis Regresi Berganda...........................................................

84

3. Uji F (Ketepatan Model)..............................................................

85

4. Koefisien Diterminasi (R2) ..........................................................

86

5. Uji t (Uji Hipotesis) .....................................................................

86

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data.................................................................................

88

B. Hasil Analisis Data..........................................................................

89

1. Manajemen Laba Dengan Proksi STDA ...................................

93

2. Manajemen Laba Dengan Proksi LTDA ...................................

99

C. Pembahasan Hasil Penelitian .......................................................... 102
1. Asimetri Informasi berpengaruh terhadap manajemen Laba .... 102
2. Good Corporate Governance mempengaruhi terhadap
Hubungan antara asimetri informasi dengan manajemen laba. 104
BAB V PENUTUP
A.Simpulan .......................................................................................... 107
B. Saran ................................................................................................ 109
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman
Tabel 1 Proses Pemilihan Sampel Tahun 2004-2013 .....................................

88

Tabel 2 Analisis Deskripsi .............................................................................

89

Tabel 3 Hasil Uji Multikolinireitas .................................................................

90

Tabel 4 Uji Kolmogorov-Smirnov ..................................................................

91

Tabel 5 Hasil Pengujian Heterokendastisitas..................................................

92

Tabel 6 Hasil Uji Autokorelasi Dengan Run Test...........................................

93

Tabel 7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Persamaan 1 (STDA) .........

93

Tabel 8 Hasil Uji Multikolinieritas .................................................................

97

Tabel 9 Uji Kolmogorov-Smirnov ..................................................................

97

Tabel 10 Hasil Pengujian Heterokendastisitas.................................................

98

Tabel 11 Hasil Uji Autokorelasi Dengan Run Test..........................................

99

Tabel 12 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Persamaan 1 (LTDA) .......

99

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman
Gambar 2.1 Kerangkan Pemikiran..................................................................

xv

78

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Data Penelitian
Lampiran 2. Olah Data Penelitian

xvi

PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP MANAJEMEN LABA
DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI
(Studi Empiris Pada Perusahaan Peringkat 10 Terbaik
CGPI Selama Periode 2004 - 2013)

Abstraksi
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh asimetri informasi terhadap
manajemen laba dengan dimoderasi oleh Good Corporate Governance. Sampel
penelitian sebanyak 43 perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI)
yang masuk dalam peringkat 10 terbaik Corporate Governance Perception
Index (CGPI) selama periode 2004 2013. Teknik pengambilan sampel dilakukan
secara purposive sampling. Variabel manajemen laba sebagai variabel
independent diproksi dengan model Short Term Discretionary Accruals (STDA)
dan Long Term Discretionary Accruals (LTDA), sedangkan variabel moderasi
Good Corporate Governance diproksi dengan Corporate Governance Perception
Index (CGPI). Analisis ini mengunakan regresi linear berganda yang sebelumnya
dilakukan pengujian asumsi klasik. Hasil analisis regresi linear berganda pada
model Short Term Discretionary Accruals (STDA) menunjukkan bahwa asimetri
informasi dan good corporate governance berpengaruh positif signifikan terhadap
manajemen laba. Selanjutnya hasil analisis regresi linear berganda pada model
Long Term Discretionary Accruals (LTDA) menunjukkan bahwa asimetri
informasi dan Good Corporate Governance berpengaruh negatif signifikan
terhadap manajemen laba. Sedangkan variabel Good Corporate Governance dapat
memoderasi pengaruh asimetri terhadap manajemen laba secara Short Term
Discretionary Accruals (STDA) maupun Long Term Discretionary Accruals
(LTDA).
Kata kunci: Asimetri informasi, Manajemen Laba, short term discretionary
accruals (STDA), long term discretionary accruals (LTDA), Good
Corporate Governance.

xvii

Abstract

The aim of this study is to analyze the effect of asymmetry information on earnings
management which is moderated by Good Corporate Governance. Totally 43
manufacturing companies in Indonesia Stock Exchange (BEI) are involved to be
samples of the study, including the top 10 best Corporate Governance Perception
Index (CGPI) during the period 2004 - 2013. The sampling technique is purposive
sampling. Earnings management as independent variable is proxied through
Short Term Discretionary Accruals (STDA) and Long Term Discretionary
Accruals (LTDA), while moderating variable is proxied through Good Corporate
Governance Corporate Governance Perception Index (CGPI). This analysis using
multiple linear regression which is previously performed through classical
assumption test. The results of multiple linear regression analysis on the model
Short Term Discretionary Accruals (STDA) showed that the asymmetry
information and good corporate governance is significantly giving positive effect
on earnings management. The results of multiple linear regression analysis on the
model of the Long Term Discretionary Accruals (LTDA) showed that the
asymmetry information and good corporate governance significantly gives
negative effect on earnings management. While variable Good Corporte
Governance can moderate asymmetry effect on earnings management in Short
Term Discretionary Accruals (STDA) and Long Term Discretionary Accruals
(LTDA).
Keyword : Asymmetry Information, Earnings Management, Short Term
Discretionary Accruals (STDA), Long Term Discretionary Accruals
(LTDA, Good Corporte Governance

xviii