ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN Analisis Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Peri
ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN
ON EQUITY (ROE), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
NOVIA CANDRA UTAMI
B 100120266
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN
ON EQUITY (ROE), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2012-2014)
Yang ditulis oleh:
NOVIA CANDRA UTAMI
B 100120266
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 05 Agustus 2016
Pembimbing
(Wuryaningsih D.L, Dra, M.M.)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E., M.Si.)
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartosuro Telp. (0271) 717417 Surakarta – 57102
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama
: NOVIA CANDRA UTAMI
NIM
: B 100120266
Jurusan
: MANAJEMEN
Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUR RETURN ON ASSET (ROA),
RETURN ON EQUITY (ROE, DAN DEBT TO EQUITY
RATIO (DER)TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
diBursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila
dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil
jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan
Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah
Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 29 Juli 2016
Yang membuat pernyataan
(NOVIA CANDRA UTAMI)
iii
MOTTO
“Jadi Diri Sendiri, Cari Jati Diri, dan Dapatkan Hidup Yang Mandiri
Optimis, Karena Hidup Terus Mengalir Dan Kehidupan Terus
Berputar Sesekali Liat Ke Belakang Untuk Melanjutkan Perjalanan
Yang Tiada Berujung”
Allah meninggikan orang-orang yang beriman diantara kamu dan
orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat
(Depag RI, 1989 : 421)
“Berangkat dengan penuh keyakinan, Berjalan dengan penuh
keikhlasan, Istiqomah dalam menghadapi cobaan, YAKIN, IKHLAS,
ISTIQOMAH “
( TGKH. Muhammad Zainuddin Abdul Madjid )
“Allah mencintai orang yang giat dalam bekerja dan selalu
memperbaiki prestasinya dalam bekerja” (H.R. Tabrani )
“Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju syurga”
(H.R Muslim)
iv
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan
puji syukur kepada
Allah SWT. Karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang
spesial:
Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta
hidayah yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat
waktu skripsi ini dapat diselesaikan. Amin
Rasulullah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ayahku Suyadi yang terkasih dan tersayang yang selalu berdoa
yang terbaik untuk anaknya dan selalu memberi motivasi.
Ibuku Partini yang terkasih dan tersayang juga, yang selalu
memberikan do’a serta semangatnya.
Adikku tersayang Farhan Anggi Susanto yang telah memberi
dukungan dan semangatnya.
Lisa Asih Widyastuti yang selalu membantuku dari awal penyusunan
skripsi dan serta memberikan semangatnya.
Sahabat-sahabatku seperjuangan Sulfa Fradiyati, Nias Putri
Kintaka, Erviyan Tri Ambarwati, Friska Eka Devi, Dian Imam
Nurrahim yang menemaniku dari SMA yang selalu memberiku
semangat, do’a dan dukungannya.
Sahabat-sahabat kuliah Nining Prawati, Pratama Yanuar Bahari,
Arif Soleh Sofiyanto, Merlin Nur Azizah, Pungki Arina, Eva Kusuma
Wardani,Devi, Puri, Siti Chotijah dan teman-teman yang lain.
Makasih atas dukungan, do’a dan semangatnya .
v
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return on Asset
(ROA), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend
payout Ratio (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2012-2014) secara simultan maupun parsial. Metode
pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan
diperoleh 23 perusahaan sampel yang menjadi objek penelitian. Teknik analisis
yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dengan menggunakan
SPSS dimana data diuji dengan menggunakan uji koefisien determinasi, uji F dan
uji t pada level signifikan 5%. Selain itu terdapat juga uji asumsi klasik yang
terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas dan uji heterokedastisitas. Variabel
independen yang digunakan adalah kinerja keuangan ditinjau dari Return On
Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER), dan
Dividend Payout Ratio (DPR) sebagai variabel dependen.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa secara simultan, seluruh variabel
independen dalam penelitian ini berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Secara parsial, Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE)
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR)
sedangkan Debt to Equity Ratio (DER), berpengaruh negatif dan tidak signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR)
Kata kunci : Return On Assets, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Dividend
Payout Ratio.
vii
ABSTRACT
The purpose of this research is to analyzes the effect of Return on Assets
(ROA), Return on Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio Dividend payout ratio
(empirical study on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange
Year 2012 to 2014) show that simultaneously and partially. Sampling method that
is used is purposive sampling and there are 23 sample companies that will be
research objects. The analytical techniques used is multiple linear regression
analysis by using SPSS where the data was tested using the coefficient of
determination, test F, t test of the significant level is 5%. Furthermore the data
was tested using the classical assumptions in terms of The independence
variables in this research are financial performance in terms of normality test,
multikolinearitas test and heterokedastisitas test. Return On Assets (ROA), Return
On Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio (DER), and while Dividend Payout
Ratio as dependent variable. The results of this research show that simultaneously,
all of independent.
variables have significant effect to the value of the firm. Partially,
Return On Assets (ROA) and Return On Equity (ROE) had positive effect and
significant to Dividend Payout Ratio (DPR), while Debt to Equity Ratio (DER)
had negative effect and not significant to Dividend Payout Ratio (DPR).
Keywords : Return On Assets, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Dividend
Payout Ratio.
viii
KATA PENGANTAR
ِْبس
ـــــــــم ﷲِالرّ حْ َم ِن الرّ ِحيم
ِ
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH RETURN ON
ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) dan DEBT TO EQUITY RATIO
(DER) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)”. Skripsi
ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satau syarat dalam rangka
menyelesaikan program pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak dapat
terlepas dari bantuan dan kerja sama yang baik dari berbagai pihak, untuk itu
peneliti mengucapkan banyak terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. Selaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
3. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si. Selaku dosen pembimbing akademik yang
memberi nasehat dan bimbingan selama perkuliahan.
4. Ibu Wuryaningsih Dwi Lestari, Dra., M.M. Selaku dosen pembimbing skripsi
yang sabar serta telah memberikan motivasi, bimbingan, arahan untuk
membantu penyusunan skripsi.
5. Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah menuntun dan membimbing peneliti saat
dibangku kuliah.
ix
6. Ayah, Ibu yang tersayang terimakasih atas doa, dukungan, dan semangat dari
kalian yang tidak ada hentinya kalian berikan padaku sampai saat ini.
7. Adikku yang tersayang terimakasih ata do’a, dukungan, dan semangat yang
tiada hentinya telah berikan padaku sampai saat ini.
8. Sahabatku erviyan, sulfa, friska, nias, dian imam, eva, arin, lisa, nining,
pratama, arif, merlin, devi, ijah, puri, dan teman yang lainnya. Terimakasih atas
dukungan dan semangat kalian.
9. Teman-teman angkatan 2012 khususnya kelas I yang telah memberi warna
selama perkuliahan.
10.Semua pihak yang telah membantu saya yang tidak dapat disebutkan satupersatu.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan
peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya semoga
skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 05 Agustus 2016
Penulis
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ ii
HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................. iii
MOTTO ............................................................................................................. iv
PERSEMBAHAN .............................................................................................. v
ABSTRAK ........................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ....................................................................................... ix
DAFTAR ISI ..................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xiv
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .............................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................ 4
D. Manfaat Penelitian ........................................................................ 5
E. Sistematika Penulisan .................................................................. 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori ............................................................................ 8
1. Pengertian Dividen .................................................................. 8
2. Kebijakan Dividen ..................................................................... 9
3. Dividen Payout Ratio ................................................................ 18
4. Faktor yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio ................... 20
a. Return On Asset (ROA) ...................................................... 20
b. Return On Equity (ROE) ....................................................... 21
d. Debt to Equity Ratio (DER) ................................................. 21
B. Kerangka Pemikiran ..................................................................... 22
C. Review Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis ....... 23
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ......................................................................... 26
B. Populasi dan Sampel ..................................................................... 26
C. Metode Pengumpulan Data .......................................................... 28
D. Data dan Sumber Data ................................................................. 28
E. Definisi Operasional Variabel ....................................................... 29
F. Metode Analisis Data .................................................................... 30
1. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 30
a. Uji Normalitas. ...................................................................... 30
b. Uji Multikolonieritas ............................................................ 31
c. Uji Heterokedastisi ................................................................ 31
d. Uji Autokorelasi ................................................................... 32
2. Regresi Linier Berganda .......................................................... 32
3. Hipotesis ................................................................................. 33
a. Koefisien Determinasi ......................................................... 33
b. Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji t) .................................... 33
c. Uji Koefisien Regresi Simulasi (Uji F) ................................ 33
xi
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian ............................................................................. 36
B. Pembahasan .................................................................................. 48
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ................................................................................... 50
B. Keterbatasan Penelitian ................................................................. 50
C. Saran ...................................................................................................... 51
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................... 52
LAMPIRAN ................................................................................................................... 55
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Halaman
Daftar Perusahaan Sampel .............................................................. 27
Descriptive Statistics ....................................................................... 36
Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 38
Hasil Uji Multikolinearitas .............................................................. 40
Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 43
Hasil Regresi Linear Berganda ....................................................... 44
Koefisien Determinasi (R2) .............................................................. 45
Koefisien Regresi Parsial (Uji t) ...................................................... 46
Koefisien Regresi Simultan (Uji F) ................................................. 47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
Halaman
Kerangka Pemikiran ...................................................................... 22
Grafik Histogram ........................................................................... 39
Grafik Normal P-Plot .................................................................... 39
Grafik Scatterplot .......................................................................... 42
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
1. Lampiran 1 Hasil Nilai Dividen payout ratio 2012-2014 ............................. 56
2. Lampiran 2 Hasil Nilai Return On Assets 2012-2014 ................................. 58
3. Lampiran 3 Hasil Nilai Return On Equity 2012-2014 ................................. 60
4. Lampiran 4 Hasil Nilai Debt to Equity Ratio 2012-2014 ............................. 62
5. Lampiran 5 Analisis Statistik Deskriptif ....................................................... 64
6. Lampiran 6 Uji Normalitas ........................................................................ 66
7. Lampiran 7 Uji Multikolinearitas ................................................................ 68
8. Lampiran 8 Uji Heterokedastisitas ................................................................ 69
9. Lampiran 9 Uji Autokorelasi ....................................................................... 70
10. Lampiran 10 Uji Hipotesis ........................................................................... 72
xv
ON EQUITY (ROE), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
NOVIA CANDRA UTAMI
B 100120266
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), RETURN
ON EQUITY (ROE), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2012-2014)
Yang ditulis oleh:
NOVIA CANDRA UTAMI
B 100120266
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 05 Agustus 2016
Pembimbing
(Wuryaningsih D.L, Dra, M.M.)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E., M.Si.)
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos 1 Pabelan Kartosuro Telp. (0271) 717417 Surakarta – 57102
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama
: NOVIA CANDRA UTAMI
NIM
: B 100120266
Jurusan
: MANAJEMEN
Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUR RETURN ON ASSET (ROA),
RETURN ON EQUITY (ROE, DAN DEBT TO EQUITY
RATIO (DER)TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar
diBursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya yang telah saya jelaskan sumbernya. Apabila
dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil
jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan
Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah
Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 29 Juli 2016
Yang membuat pernyataan
(NOVIA CANDRA UTAMI)
iii
MOTTO
“Jadi Diri Sendiri, Cari Jati Diri, dan Dapatkan Hidup Yang Mandiri
Optimis, Karena Hidup Terus Mengalir Dan Kehidupan Terus
Berputar Sesekali Liat Ke Belakang Untuk Melanjutkan Perjalanan
Yang Tiada Berujung”
Allah meninggikan orang-orang yang beriman diantara kamu dan
orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat
(Depag RI, 1989 : 421)
“Berangkat dengan penuh keyakinan, Berjalan dengan penuh
keikhlasan, Istiqomah dalam menghadapi cobaan, YAKIN, IKHLAS,
ISTIQOMAH “
( TGKH. Muhammad Zainuddin Abdul Madjid )
“Allah mencintai orang yang giat dalam bekerja dan selalu
memperbaiki prestasinya dalam bekerja” (H.R. Tabrani )
“Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan
ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya
menuju syurga”
(H.R Muslim)
iv
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan
puji syukur kepada
Allah SWT. Karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada yang
spesial:
Allah SWT, atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta
hidayah yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat
waktu skripsi ini dapat diselesaikan. Amin
Rasulullah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Ayahku Suyadi yang terkasih dan tersayang yang selalu berdoa
yang terbaik untuk anaknya dan selalu memberi motivasi.
Ibuku Partini yang terkasih dan tersayang juga, yang selalu
memberikan do’a serta semangatnya.
Adikku tersayang Farhan Anggi Susanto yang telah memberi
dukungan dan semangatnya.
Lisa Asih Widyastuti yang selalu membantuku dari awal penyusunan
skripsi dan serta memberikan semangatnya.
Sahabat-sahabatku seperjuangan Sulfa Fradiyati, Nias Putri
Kintaka, Erviyan Tri Ambarwati, Friska Eka Devi, Dian Imam
Nurrahim yang menemaniku dari SMA yang selalu memberiku
semangat, do’a dan dukungannya.
Sahabat-sahabat kuliah Nining Prawati, Pratama Yanuar Bahari,
Arif Soleh Sofiyanto, Merlin Nur Azizah, Pungki Arina, Eva Kusuma
Wardani,Devi, Puri, Siti Chotijah dan teman-teman yang lain.
Makasih atas dukungan, do’a dan semangatnya .
v
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return on Asset
(ROA), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend
payout Ratio (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2012-2014) secara simultan maupun parsial. Metode
pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan
diperoleh 23 perusahaan sampel yang menjadi objek penelitian. Teknik analisis
yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda dengan menggunakan
SPSS dimana data diuji dengan menggunakan uji koefisien determinasi, uji F dan
uji t pada level signifikan 5%. Selain itu terdapat juga uji asumsi klasik yang
terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas dan uji heterokedastisitas. Variabel
independen yang digunakan adalah kinerja keuangan ditinjau dari Return On
Assets (ROA), Return On Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER), dan
Dividend Payout Ratio (DPR) sebagai variabel dependen.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa secara simultan, seluruh variabel
independen dalam penelitian ini berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Secara parsial, Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE)
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR)
sedangkan Debt to Equity Ratio (DER), berpengaruh negatif dan tidak signifikan
terhadap Dividend Payout Ratio (DPR)
Kata kunci : Return On Assets, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Dividend
Payout Ratio.
vii
ABSTRACT
The purpose of this research is to analyzes the effect of Return on Assets
(ROA), Return on Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio Dividend payout ratio
(empirical study on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange
Year 2012 to 2014) show that simultaneously and partially. Sampling method that
is used is purposive sampling and there are 23 sample companies that will be
research objects. The analytical techniques used is multiple linear regression
analysis by using SPSS where the data was tested using the coefficient of
determination, test F, t test of the significant level is 5%. Furthermore the data
was tested using the classical assumptions in terms of The independence
variables in this research are financial performance in terms of normality test,
multikolinearitas test and heterokedastisitas test. Return On Assets (ROA), Return
On Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio (DER), and while Dividend Payout
Ratio as dependent variable. The results of this research show that simultaneously,
all of independent.
variables have significant effect to the value of the firm. Partially,
Return On Assets (ROA) and Return On Equity (ROE) had positive effect and
significant to Dividend Payout Ratio (DPR), while Debt to Equity Ratio (DER)
had negative effect and not significant to Dividend Payout Ratio (DPR).
Keywords : Return On Assets, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Dividend
Payout Ratio.
viii
KATA PENGANTAR
ِْبس
ـــــــــم ﷲِالرّ حْ َم ِن الرّ ِحيم
ِ
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH RETURN ON
ASSET (ROA), RETURN ON EQUITY (ROE) dan DEBT TO EQUITY RATIO
(DER) TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014)”. Skripsi
ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satau syarat dalam rangka
menyelesaikan program pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak dapat
terlepas dari bantuan dan kerja sama yang baik dari berbagai pihak, untuk itu
peneliti mengucapkan banyak terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. Selaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
3. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si. Selaku dosen pembimbing akademik yang
memberi nasehat dan bimbingan selama perkuliahan.
4. Ibu Wuryaningsih Dwi Lestari, Dra., M.M. Selaku dosen pembimbing skripsi
yang sabar serta telah memberikan motivasi, bimbingan, arahan untuk
membantu penyusunan skripsi.
5. Bapak
dan
Ibu
Dosen
Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah menuntun dan membimbing peneliti saat
dibangku kuliah.
ix
6. Ayah, Ibu yang tersayang terimakasih atas doa, dukungan, dan semangat dari
kalian yang tidak ada hentinya kalian berikan padaku sampai saat ini.
7. Adikku yang tersayang terimakasih ata do’a, dukungan, dan semangat yang
tiada hentinya telah berikan padaku sampai saat ini.
8. Sahabatku erviyan, sulfa, friska, nias, dian imam, eva, arin, lisa, nining,
pratama, arif, merlin, devi, ijah, puri, dan teman yang lainnya. Terimakasih atas
dukungan dan semangat kalian.
9. Teman-teman angkatan 2012 khususnya kelas I yang telah memberi warna
selama perkuliahan.
10.Semua pihak yang telah membantu saya yang tidak dapat disebutkan satupersatu.
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna dan
peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya semoga
skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 05 Agustus 2016
Penulis
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................ ii
HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................. iii
MOTTO ............................................................................................................. iv
PERSEMBAHAN .............................................................................................. v
ABSTRAK ........................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ....................................................................................... ix
DAFTAR ISI ..................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ............................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xiv
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .............................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................ 4
D. Manfaat Penelitian ........................................................................ 5
E. Sistematika Penulisan .................................................................. 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori ............................................................................ 8
1. Pengertian Dividen .................................................................. 8
2. Kebijakan Dividen ..................................................................... 9
3. Dividen Payout Ratio ................................................................ 18
4. Faktor yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio ................... 20
a. Return On Asset (ROA) ...................................................... 20
b. Return On Equity (ROE) ....................................................... 21
d. Debt to Equity Ratio (DER) ................................................. 21
B. Kerangka Pemikiran ..................................................................... 22
C. Review Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis ....... 23
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ......................................................................... 26
B. Populasi dan Sampel ..................................................................... 26
C. Metode Pengumpulan Data .......................................................... 28
D. Data dan Sumber Data ................................................................. 28
E. Definisi Operasional Variabel ....................................................... 29
F. Metode Analisis Data .................................................................... 30
1. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 30
a. Uji Normalitas. ...................................................................... 30
b. Uji Multikolonieritas ............................................................ 31
c. Uji Heterokedastisi ................................................................ 31
d. Uji Autokorelasi ................................................................... 32
2. Regresi Linier Berganda .......................................................... 32
3. Hipotesis ................................................................................. 33
a. Koefisien Determinasi ......................................................... 33
b. Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji t) .................................... 33
c. Uji Koefisien Regresi Simulasi (Uji F) ................................ 33
xi
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian ............................................................................. 36
B. Pembahasan .................................................................................. 48
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan ................................................................................... 50
B. Keterbatasan Penelitian ................................................................. 50
C. Saran ...................................................................................................... 51
DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................... 52
LAMPIRAN ................................................................................................................... 55
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Halaman
Daftar Perusahaan Sampel .............................................................. 27
Descriptive Statistics ....................................................................... 36
Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 38
Hasil Uji Multikolinearitas .............................................................. 40
Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 43
Hasil Regresi Linear Berganda ....................................................... 44
Koefisien Determinasi (R2) .............................................................. 45
Koefisien Regresi Parsial (Uji t) ...................................................... 46
Koefisien Regresi Simultan (Uji F) ................................................. 47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Gambar 4.2
Gambar 4.3
Halaman
Kerangka Pemikiran ...................................................................... 22
Grafik Histogram ........................................................................... 39
Grafik Normal P-Plot .................................................................... 39
Grafik Scatterplot .......................................................................... 42
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
1. Lampiran 1 Hasil Nilai Dividen payout ratio 2012-2014 ............................. 56
2. Lampiran 2 Hasil Nilai Return On Assets 2012-2014 ................................. 58
3. Lampiran 3 Hasil Nilai Return On Equity 2012-2014 ................................. 60
4. Lampiran 4 Hasil Nilai Debt to Equity Ratio 2012-2014 ............................. 62
5. Lampiran 5 Analisis Statistik Deskriptif ....................................................... 64
6. Lampiran 6 Uji Normalitas ........................................................................ 66
7. Lampiran 7 Uji Multikolinearitas ................................................................ 68
8. Lampiran 8 Uji Heterokedastisitas ................................................................ 69
9. Lampiran 9 Uji Autokorelasi ....................................................................... 70
10. Lampiran 10 Uji Hipotesis ........................................................................... 72
xv